国企改革政策持续深化，信创和新基建加快布局，探索中国特色估值体系。2022年11月，证监会主席易会满提出探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。2022年12月，中央经济工作会议提出深化国资国企改革，提高国企核心竞争力是实现国企高质量发展的重要途径。2023年1月5日，国资委进一步优化完善中央企业经营指标体系，用ROE替换净利润指标、营业现金比率替换营业收入利润率。我们注意到今年以来部分央企主题个股赚钱效应明显，对应主动基金方面，专注投资国企改革和重估主题并且开年以来业绩表现优秀的主动权益基金值得投资者关注。对应被动基金方面，中证国新央企主题系列指数基金产品的上报有助于资本市场从科技领域、能源产业等维度服务央企，促进央企上市公司实现高质量发展，同时也为机构和个人投资者进一步丰富了央企主题被动投资工具。
　　3月REITs板块热点频出，公募REITs扩募落地、消费基础设施纳入公募REITs试点范围、新能源REITs正式发行值得投资者关注。2023年3月2日，中信建投国家电投新能源REIT、中航京能光伏公募REIT两只新能源方向的公募REITs创新产品获准发行。2023年3月24日，证监会发文提出加快推进市场体系建设，研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs。2023年3月31日，首批四单基础设施公募REITs扩募项目获得证监会变更注册批复，此举标志着公募REITs扩募正式落地，迈出关键一步，促进投融资良性循环。
　　个人养老金参与人数达到2817万，缴费上限有望调整。2023年3月2日，国新办发布会指出个人养老金制度启动实施3个月以来，参加人数已经达到2817万人，后续会适时调整每年12000元缴费上限。
　　联博基金获批设立，成为国内第八家外商独资公募。2023年3月3日，证监会核准设立联博基金，该公司由美国资管巨头联博集团旗下联博香港有限公司100%控股。今年以来外商独资公募的加速获批标志着国内资本市场和证券基金行业开放取得积极进展，释放国外对中国公募市场秉持积极态度的信号。
　　基金产品发行情况：3月国内市场新成立基金159只，合计发行份额为1418.46亿份，基金新发行市场小幅回暖。4月全市场待发行基金共63只，其中混合型基金20只、债券型基金17只、股票型基金16只、FOF基金7只。
　　基金产品表现跟踪：3月TMT主题基金指数逆市走强，上涨9.27%，游戏ETF和黄金ETF表现突出。纯债型和混合债券型基金的净值涨跌幅中位数分别为0.48%和0.32%。QDII基金、FOF基金、股票多空型基金、商品型基金净值涨跌幅中位数分别0.23%、-0.36%、-0.1%、6.74%，REITs综合指数下跌。
　　ETF市场跟踪：3月股票型ETF资金净流入212.32亿元，港股ETF资金净流入156.60亿元。创业板主题ETF资金净流入明显，新能源主题ETF资金净流入，TMT主题ETF资金净流出。投资国内市场的海外ETF资金在3月净流出，沪深300和海外中国互联网资产均遭减持。
　　基金仓位高频监控：3月主动偏股基金仓位有所降低，较2月下滑2.74 pcts，计算机、电力设备、食品饮料行业获资金增配，国防军工板块遭减持。
　　风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。
　　

研究报告全文：2023年4月6日总量研究TMT主题基金逆市走强央企主题投资热度提升基金市场月报20230331要点作者国企改革政策持续深化信创和新基建加快布局探索中国特色估值体系2022年11月证监会主席易会满提出探索建立具有中国特色的估值体系分析师祁嫣然执业证书编号S0930521070001促进市场资源配置功能更好发挥2022年12月中央经济工作会议提出深010-56513031化国资国企改革提高国企核心竞争力是实现国企高质量发展的重要途径qiyanranebscncom2023年1月5日国资委进一步优化完善中央企业经营指标体系用ROE联系人肖植桐替换净利润指标营业现金比率替换营业收入利润率我们注意到今年以来部021-52523682分央企主题个股赚钱效应明显对应主动基金方面专注投资国企改革和重估xiaozhitongebscncom主题并且开年以来业绩表现优秀的主动权益基金值得投资者关注对应被动基金方面中证国新央企主题系列指数基金产品的上报有助于资本市场从科技领重要指数走势图域能源产业等维度服务央企促进央企上市公司实现高质量发展同时也为机构和个人投资者进一步丰富了央企主题被动投资工具3月REITs板块热点频出公募REITs扩募落地消费基础设施纳入公募REITs试点范围新能源REITs正式发行值得投资者关注2023年3月2日中信建投国家电投新能源REIT中航京能光伏公募REIT两只新能源方向的公募REITs创新产品获准发行2023年3月24日证监会发文提出加快推进市场体系建设研究支持增强消费能力改善消费条件创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs2023年3月31日首批四单基础设施公募REITs数据来源Wind光大证券研究所数据截至2023扩募项目获得证监会变更注册批复此举标志着公募REITs扩募正式落地年3月31日迈出关键一步促进投融资良性循环个人养老金参与人数达到2817万缴费上限有望调整2023年3月2日相关研报国新办发布会指出个人养老金制度启动实施3个月以来参加人数已经达到宽基ETF资金大幅流出混合估值债基积极发行基金市场月报202303312817万人后续会适时调整每年12000元缴费上限开年首月基金市场情绪乐观新能源主题产联博基金获批设立成为国内第八家外商独资公募2023年3月3日证监品表现强势基金市场月报20230131会核准设立联博基金该公司由美国资管巨头联博集团旗下联博香港有限公司港股和白酒主题基金持续走强外资再度加100控股今年以来外商独资公募的加速获批标志着国内资本市场和证券基仓中国资产基金市场月报20221231金行业开放取得积极进展释放国外对中国公募市场秉持积极态度的信号系列政策密集发力个人养老金扬帆起航基金市场月报20221130基金产品发行情况3月国内市场新成立基金159只合计发行份额为141846亿份基金新发行市场小幅回暖4月全市场待发行基金共63只其中混合科技军工医药主题持续强势红利系列指数再迎升级基金市场月报20221031型基金20只债券型基金17只股票型基金16只FOF基金7只新基金发行持续低迷ETF资金逆势加仓基金产品表现跟踪3月TMT主题基金指数逆市走强上涨927游戏ETF基金市场月报20220930和黄金ETF表现突出纯债型和混合债券型基金的净值涨跌幅中位数分别为热门主题基金指数下跌稳健收益产品热度048和032QDII基金FOF基金股票多空型基金商品型基金净值提升基金市场月报20220831涨跌幅中位数分别023-036-01674REITs综合指数下跌七月股混基金指数震荡回调养老金融产品图谱不断丰富基金市场月报20220731ETF市场跟踪3月股票型ETF资金净流入21232亿元港股ETF资金净流入15660亿元创业板主题ETF资金净流入明显新能源主题ETF资金净个人养老金明确投资公募要点ETF正式纳入互联互通标的基金市场月报流入TMT主题ETF资金净流出投资国内市场的海外ETF资金在3月净流20220630出沪深300和海外中国互联网资产均遭减持基金仓位高频监控3月主动偏股基金仓位有所降低较2月下滑274pcts计算机电力设备食品饮料行业获资金增配国防军工板块遭减持风险提示报告数据均来自于历史公开数据整理分析存在失效的风险历史业绩不代表未来基于定量模型测算基金仓位结果和实际仓位存在差异敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告金融工程目录1基金市场动态回顾511哪些主动基金重点关注国企改革和重估主题512中证国新央企主题系列指数ETF上报613首批两只新能源公募REITs正式获批714消费基础设施纳入公募REITs试点范围715公募REITs扩募落地促进投融资良性循环716个人养老金参与人数达到2817万缴费上限有望调整817联博基金获批设立成为国内第八家外商独资公募82市场表现综述921大类资产表现922行业指数表现923基金市场表现103基金产品发行情况1131新成立基金1132待发行基金124基金产品表现跟踪1341主动权益型基金1342股票被动指数型基金1443纯债型基金1544混合债券型基金1545QDII基金1646FOF基金1647股票多空型基金1748商品型基金1749REITs基金185ETF市场跟踪1951国内ETF1952海外ETF216基金仓位高频监控237风险提示24敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告金融工程图目录图1中证国新央企主题系列指数年度回报6图2中证国新央企主题系列指数行业分布6图3中证国新央企主题系列指数重仓持股6图43月各大类资产表现按3月收益率排序9图52023年各大类资产表现按2023年收益率排序9图6申万一级行业表现按3月收益率排序10图7各类基金指数表现按3月收益率排序10图82012年以来各年度基金发行情况11图92021年以来各月份基金发行情况11图10长期行业主题基金指数走势14图11长期行业主题基金指数表现按3月收益率排序14图12REITs底层资产指数表现18图13REITs细分项目指数表现18图14不同投资范围ETF的3月收益率19图15不同投资范围ETF的3月净流入单位亿元19图16宽基ETF的3月净流入单位亿元20图17行业ETF的3月净流入单位亿元20图18投资国内市场的海外ETF产品3月资金净流出22图192023年以来KWEB资金净流出明显22图20KWEB季度资金净流入情况22图21ASHR季度资金净流入情况22图22近五年主动偏股基金高频仓位测算结果23图232022年以来主动偏股基金高频仓位测算结果23图24主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度23敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告金融工程表目录表1近期专注投资国企改革和重估主题的主动权益基金5表2首批拟扩募公募REITs名单8表33月各类型基金成立情况11表43月新成立基金按发行份额排序11表54月待发行基金按基金发行日排序12表6长期行业主题基金指数今年以来月度收益率14表7主动权益型基金3月收益率前10按月收益率排序14表8股票被动指数型基金3月收益率前10按月收益率排序15表9纯债型基金3月收益率前10按月收益率排序15表10混合债券型基金3月收益率前10按月收益率排序16表11QDII基金3月收益率前10按月收益率排序16表12FOF基金3月收益率前10按月收益率排序17表13股票多空型基金3月收益率前5按月收益率排序17表14商品型基金3月收益率前5按月收益率排序18表15REITs指数系列基日以来的业绩指标19表163月不同类型国内股票ETF资金流入情况20表173月国内ETF资金净流入前十按3月净流入排序21表183月国内ETF资金净流出前十按3月净流入排序21表19跟踪中国指数的主要海外ETF22敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告金融工程1基金市场动态回顾11哪些主动基金重点关注国企改革和重估主题国企改革政策持续深化信创和新基建加快布局探索中国特色估值体系2022年11月证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上表示要深入研究成熟市场估值理论的适用场景把握好不同类型上市公司的估值逻辑探索建立具有中国特色的估值体系促进市场资源配置功能更好发挥2022年12月中央经济工作会议提出深化国资国企改革提高国企核心竞争力国有企业是国民经济的支柱在全面建设社会主义现代化强国的进程中国有企业必须担当使命任务随着国资国企改革步入新发展阶段提高国企核心竞争力成为实现国企高质量发展的重要途径2023年1月5日国资委进一步优化完善中央企业经营指标体系将两利四率调整为一利五率保留利润总额资产负债率研发经费投入强度全员劳动生产率四个指标用ROE替换净利润指标营业现金比率替换营业收入利润率引导企业更加注重投入产出效率和经营活动现金流不断提升资本回报质量和经营业绩含金量2023年2月中共中央国务院印发了数字中国建设整体布局规划数字中国建设整体布局规划提出到2025年基本形成横向打通纵向贯通协调有力的一体化推进格局到2035年数字化发展水平进入世界前列数字中国建设取得重大成就夯实数字中国建设基础打通数字基础设施大动脉整体提升应用基础设施水平加强传统基础设施数字化智能化改造如何挖掘专注投资国企改革和重估主题的主动权益基金我们曾在2022年6月1日发布的报告构建基金行业主题标签定位细分赛道优质产品主动偏股基金评价与研究系列之二中详细讨论主动偏股基金行业和赛道的刻画方法本文选取央企创新000861CSI国企改革指数8841595WI新基建指数8841309WI成分股的并集作为国企改革和重估主题的股票池基于基金最新重仓股在该股票池中的占比数据初步筛选在该主题配置比例较高的产品进一步的我们结合近期基金净值和上述指数走势的相关程度挖掘专注投资国企改革和重估主题的主动基金标的我们选取Wind二级分类为普通股票型偏股混合型灵活配置型平衡混合型的基金作为主动权益型基金样本并且剔除规模小于2亿元成立不满半年的产品结果来看国联安精选工银创新动力等产品重点关注国企改革和重估主题投资机会的配置且开年以来业绩表现优秀值得投资者关注表1近期专注投资国企改革和重估主题的主动权益基金基金代码基金名称基金经理基金规模亿元今年以来收益257020OF国联安精选魏东9671081000893OF工银创新动力杨鑫鑫1558862010714OF东方红远见价值A周杨16551297004374OF华泰保兴吉年丰A尚烁徽7241029004350OF汇丰晋信价值先锋A吴培文6972519020OF国泰金泰A李海254941002692OF富国创新科技A李元博2976917090004OF大成精选增值李博973867002560OF诺安和鑫邓心怡蔡嵩松31461327001907OF境煊A周思捷1327906资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月10日敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告金融工程12中证国新央企主题系列指数ETF上报2023年3月14日9家基金公司上报央企主题指数ETF跟踪标的包括三大指数分别为央企科技引领央企现代能源央企股东回报易方达南方银华基金上报央企科技引领ETF广发汇添富招商基金上报央企股东回报ETF工银瑞信博时嘉实基金上报央企现代能源ETF从指数编制和选样方法上看中证国新央企科技引领指数主要选取国务院国资委下属业务涉及航空航天与国防计算机电子半导体通信设备及技术服务等行业的50只上市公司证券作为指数样本以反映央企科技主题上市公司证券的整体表现中证国新央企现代能源指数主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源化石能源能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本以反映央企现代能源主题上市公司证券的整体表现中证国新央企股东回报指数主要选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现图1中证国新央企主题系列指数年度回报图2中证国新央企主题系列指数行业分布资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月14日单位资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月14日注基于申万一级行业分类单位图3中证国新央企主题系列指数重仓持股央企科技引领央企股东回报央企现代能源序号股票名称申万行业权重股票名称申万行业权重股票名称申万行业权重1海康威视计算机1103中国神华煤炭432长江电力公用事业10022航发动力国防军工663中国石化石油石化404国电南瑞电力设备8333振华科技国防军工643鲁西化工基础化工404中国核电公用事业5414中航光电国防军工605宝钢股份钢铁403中国电建建筑装饰4695中航沈飞国防军工495马钢股份钢铁289三峡能源公用事业4556中国软件计算机433华电国际公用事业286中国铝业有色金属4157科大讯飞计算机417太钢不锈钢铁280国电电力公用事业3328华润微电子409宁夏建材建筑材料279华能国际公用事业3199中航重机国防军工358电投能源煤炭277中国石化石油石化30910四维图新计算机316祁连山建筑材料244国投电力公用事业306资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月14日敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告金融工程13首批两只新能源公募REITs正式获批2023年3月2日中信建投国家电投新能源REIT中航京能光伏公募REIT两只新能源方向的公募REITs创新产品获准发行新能源公募REITs即将启航中信建投国家电投新能源REIT是国家电投作为发起人的首单公募REITs准予基金的募集份额总额为8亿份资产类型为海上风电项目中航京能光伏公募REIT准予该只基金的募集份额总额为3亿份资产类型为光伏发电项目本次新能源公募REITs的获批发行将进一步丰富我国公募REITs的底层资产类型推动我国公募REITs资产高质量发展我们在2022年7月7日发布的报告构建公募REITs系列指数实现更优的资产配置策略中为投资者提供一种基于指数化投资思想利用REITs指数进行资产配置的新视角后续也会将新能源公募REITs细分指数纳入REITs指数体系并持续跟踪14消费基础设施纳入公募REITs试点范围2023年3月24日证监会发布关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金REITs常态化发行相关工作的通知以下简称通知通知共提出4方面12条措施进一步推进REITs常态化发行工作一是加快推进市场体系建设研究支持增强消费能力改善消费条件创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs优先支持百货商场购物中心农贸市场等城乡商业网点项目保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs项目发起人原始权益人应为持有消费基础设施开展相关业务的独立法人主体不得从事商品住宅开发业务同时分类调整了产权类特许经营权类项目的收益率以及保障性租赁住房项目首发资产规模要求推动扩募发行常态化支持优质保险资产管理公司等开展ABS及REITs业务加强二级市场建设二是完善审核注册机制优化审核注册流程明确大类资产准入标准完善发行信息披露等基础制度三是坚持规范与发展并重突出以管资产为核心构建全链条监管机制促进市场主体归位尽责四是凝聚各方合力完善重点地区综合推动机制统筹协调解决REITs涉及各类问题推动完善配套政策抓紧推动REITs专项立法15公募REITs扩募落地促进投融资良性循环2022年9月27日沪深交易所分别披露包括红土创新盐田港REIT博时蛇口产园REIT华安张江光大REIT中金普洛斯REIT拟新购入基础设施项目的公告2023年3月31日首批四单基础设施公募REITs扩募项目获得证监会变更注册批复此举标志着公募REITs扩募正式落地迈出关键一步华安张江光大REIT此次扩募拟购入的资产张润大厦依托张江全球科创中心大平台吸引了包括集成电路先进制造信息技术等行业内优质企业入驻产业聚集优势明显中金普洛斯REIT扩募项目拟购入的3处仓储物流资产分布于环渤海经济区粤港澳大湾区和成渝经济圈园区服务辐射范围广阔底层资产稳定运营能力较强博时蛇口产园REIT本次扩募拟购入招商局智慧城光明科技园中的科技企业加速器二期项目该项目是深圳市政府和招商局集团的重点合作项目是汇聚智能制造生物医药新材料新一代信息技术等高新技术产业的产业基地红土创新盐田港REIT本次扩募拟购入世纪物流园项目项目为高标仓与首发资产临近均位于深圳市盐田综合保税区内形成良好协同效应敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告金融工程表2首批拟扩募公募REITs名单期权名称拟扩募资产红土创新盐田港REIT深圳世纪物流园项目博时蛇口产园REIT招商局光明科技园科技企业加速器二期项目的部分基础设施即光明项目华安张江光大REIT张江科学城张润大厦项目中金普洛斯REIT青岛重庆江门3个仓储物流园项目资料来源沪深交易所光大证券研究所数据截至2023年3月31日扩募是REITs产品的重要特性是市场建设不可缺少的重要环节2022年5月交易所明确了新购入基础设施项目的条件程序信息披露要求和扩募发售相关安排强调扩募相关要求与首次发售一致强化内幕信息管理和利益冲突防范坚持持有人利益优先严把项目质量关压实参与机构主体责任REITs的扩募机制有利于其通过增发份额收购资产开展并购重组活动进一步促进投融资良性循环产品角度来看公募REITs扩募的启动充分体现出REITs资产的股性和成长性在震荡行情中REITs的高分红特性和稳健风险收益也具备较大吸引力16个人养老金参与人数达到2817万缴费上限有望调整2023年3月2日国新办就就业和社会保障工作情况举行发布会并解答个人养老金制度实施进展情况相关问题2022年底个人养老金制度在36个先行城市和地区启动实施实施3个月以来参加人数已经达到2817万人会议强调个人养老金制度推进的三大特点1政策优惠支持目前优惠政策主要体现在缴费阶段缴费金额享受个人所得税税前扣除投资收益不征税领取时按3较低税率征税三个环节目前每年缴费上限是12000元以后会适时调整缴费上限2产品多样选择监管部门现已批准了137支公募基金19个商业养老保险18支理财产品465个储蓄存款等个人养老金投资产品参加人可以根据自己的投资偏好自主选择随着制度实施投资产品还会进一步丰富3服务更加便捷人社部牵头建设了个人养老金信息管理服务平台参加人可以直观掌握自己个人养老金的运行情况17联博基金获批设立成为国内第八家外商独资公募2023年3月3日证监会核准设立联博基金该公司由美国资管巨头联博集团旗下联博香港有限公司100控股联博集团于1967年成立于美国1988年于纽交所上市基金经理的平均行业经验超过20年截至2022年底该公司全球资产管理规模为6460亿美元目前国内八家外商独资公募分别为贝莱德基金富达基金路博迈基金泰达宏利基金施罗德基金上投摩根基金摩根士丹利华鑫基金联博基金2021年是外商独资公募公司元年贝莱德富达路博迈陆续获批今年以来外商独资公募的加速获批标志着国内资本市场和证券基金行业开放取得积极进展同时外商独资公募公司积极加入中国公募市场释放国外对中国公募市场秉持积极态度的信号或可在激励机制人才培养公司治理结构等方面启发内地基金公司也为国内投资者提供更多样化的资管产品选择敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告金融工程2市场表现综述21大类资产表现大类资产方面3月国内权益市场震荡走低标普500和恒生指数涨幅居前黄金价格大幅上涨原油价格下跌COMEX黄金上涨818标普500上涨351恒生指数上涨310中证全债上涨061上证综指下跌021中证500下跌028沪深300下跌046深证成指下跌049创业板指下跌122原油指数下跌175图43月各大类资产表现按3月收益率排序图52023年各大类资产表现按2023年收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日22行业指数表现行业方面3月TMT板块涨幅居前房地产钢铁行业表现较弱传媒计算机通信电子板块行业3月分别上涨22671474918585房地产钢铁行业表现不佳分别下跌761744敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告金融工程图6申万一级行业表现按3月收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日23基金市场表现基金市场方面3月权益基金指数震荡走低偏股混合型基金下跌147从3月表现看混合债券型一级基金中长期纯债型基金混合债券型二级基金偏债混合型基金分别涨跌054052010-003股票指数型基金普通股票型基金偏股混合型基金分别涨跌004-098-147图7各类基金指数表现按3月收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告金融工程3基金产品发行情况31新成立基金3月国内市场新成立基金159只合计发行份额为141846亿份基金新发行市场小幅回暖3月国内市场新成立基金中债券型基金38只混合型基金57只股票型基金40只FOF基金12只国际QDII基金9只REITs2只另类投资基金1只3月新成立基金发行份额最大的是惠升中债0-3年政策性金融债A鹏华丰尊发行份额均为800亿份表33月各类型基金成立情况3月新成立基2023年成立基金类型份额亿份份额占比份额亿份份额占比金数量只基金数量只债券型基金38928066543771682606342混合型基金57324502288109621992344股票型基金40116508216223521887FOF基金122059145317369278国际QDII基金91765124112352089REITs2110007831600060另类投资基金10150011015001全部基金1591418461000029426531510000资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注部分基金产品暂时未披露发行份额图82012年以来各年度基金发行情况图92021年以来各月份基金发行情况资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日表43月新成立基金按发行份额排序序号基金代码基金简称基金成立日投资类型基金经理发行份额亿1017566OF惠升中债0-3年政策性金融债A202338债券型基金孙庆802016111OF鹏华丰尊2023310债券型基金王康佳803018169OF嘉实致诚纯债2023330债券型基金祝杨闵锐7994017798OF易方达恒固18个月A202336债券型基金纪玲云78335017139OF顺立纯债202337债券型基金敬夏玺726017792OF工银瑞信泰丰一年2023321债券型基金张略钊68397017695OF招商添轩1年定开2023327债券型基金刘万锋668017793OF国联安聚利39个月纯债202331债券型基金陈建华63729017818OF万家CFETS0-3年政策性金融债A2023322债券型基金段博卿4810017975OF路博迈护航一年持有A2023321债券型基金周平汝平409311017796OF合煦智远稳进纯债A202336债券型基金韩会永324412016978OF博时均衡优选A202337混合型基金曾豪2995敬请参阅最后一页特别声明-11-证券研究报告金融工程13017556OF招商安凯202333债券型基金蔡振273514017878OF华安匠心甄选A202333混合型基金刘潇208315017561OF融通中证中诚信央企信用债A2023328债券型基金赵小强203116016184OF长城鼎利一年定开2023316债券型基金张棪20117017977OF信澳优享生活A2023314混合型基金杨珂180218017888OF上银同业存单指数7天持有2023329债券型基金楼昕宇178319016792OF浙商汇金聚兴一年定开2023330债券型基金程嘉伟15120017551OF南方景气前瞻A2023314混合型基金钟贇144921017723OF银华心质A2023330混合型基金杜宇张萍143622012350OF万家元贞量化选股A2023314股票型基金乔亮138223159676OF富国创业板增强策略ETF2023323股票型基金王保合牛志冬137724017704OF兴业同业存单指数7天持有202331债券型基金雷志强130525017960OF招商趋势领航A2023321混合型基金梁辰129826017828OF富国时代精选A2023328混合型基金许炎124527017919OF中欧中证1000指数增强A202332股票型基金钱亚婷122728017725OF百嘉同业存单指数7天持有2023316债券型基金李泉119629017826OF兴证全球欣越A2023317混合型基金童兰118730017690OF银华顺璟6个月定开2023328债券型基金瞿灿11431016863OF华安招裕一年持有A2023328混合型基金吴文明110932017412OF创金合信中证科创创业50指数增强A202331股票型基金李添峰董梁107133017619OF鑫元添鑫回报6个月持有A2023314混合型基金李彪赵慧105934018093OF顺意一年定开2023315债券型基金敬夏玺10135017596OF中银证券汇裕一年定开2023316债券型基金王文华10136016116OF国联安恒盛3个月定开纯债2023316债券型基金张蕙显10资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注仅展示发行份额大于10亿份的产品32待发行基金4月全市场待发行基金共63只从类型来看混合型基金20只债券型基金17只股票型基金16只FOF基金7只国际QDII基金3只表54月待发行基金按基金发行日排序序号基金代码基金简称基金发行日投资类型基金公司1017805OF惠升和润39个月20230403债券型基金惠升基金2017610OF华夏恒生中国内地企业高股息率联接A20230403股票型基金华夏基金3513953OF富国恒生港股通高股息低波动ETF20230403国际QDII基金富国基金4018159OF国泰创新医疗A20230403混合型基金国泰基金5018204OF金信优质成长20230403混合型基金金信基金6018132OF博时中证有色金属矿业主题指数A20230403股票型基金博时基金7159697OF鹏华国证石油天然气ETF20230403股票型基金鹏华基金8018120OF万家北证50成份指数A20230403股票型基金9017505OF明亚中证1000指数增强A20230403股票型基金明亚基金10018045OF东方创新医疗A20230403股票型基金东方基金11017848OF东方红先进制造A20230403混合型基金东证资管12017006OF永赢月月享30天持有短债A20230403债券型基金永赢基金13017081OF鹏华悦享一年持有A20230403混合型基金鹏华基金14017931OF富达传承6个月A20230403股票型基金富达基金15017529OF财通安益中短债A20230403债券型基金财通基金16017726OF鑫元成长驱动A20230403股票型基金鑫元基金17017498OF淳厚添益增强A20230403债券型基金淳厚基金18018085OF汇添富稳合4个月持有A20230403债券型基金汇添富基金19017683OF华夏中证基建联接A20230403股票型基金华夏基金20018275OF蜂巢丰嘉A20230404债券型基金蜂巢基金21018190OF东财产业智选A20230404混合型基金西藏东财基金22018217OF博时厚泽匠选一年持有A20230406混合型基金博时基金23018157OF西部利得中证1000指数增强A20230406股票型基金西部利得基金24018118OF华宝ESG责任投资A20230406混合型基金华宝基金25018266OF富国中债7-10年政策性金融债联接A20230406债券型基金富国基金敬请参阅最后一页特别声明-12-证券研究报告金融工程26018013OF长信中证1000指数增强A20230406股票型基金长信基金27017137OF长盛盛逸9个月持有A20230406债券型基金长盛基金28016964OF富国鑫汇养老目标日期2035三年持有20230406FOF基金富国基金29017708OF长盛盛启A20230406债券型基金长盛基金30017580OF汇添富添福鑫添益均衡养老目标三年持有20230407FOF基金汇添富基金31017291OF申万菱信养老目标日期2045五年持有20230407FOF基金申万菱信基金32017011OF广发安润一年持有A20230407混合型基金广发基金33017699OF广发景泰A20230407债券型基金广发基金34017902OF汇添富双颐A20230407债券型基金汇添富基金35017047OF华泰柏瑞益享20230407债券型基金华泰柏瑞基金36017121OF南方贤元一年持有A20230407债券型基金南方基金37159686OF易方达中证100ETF20230407股票型基金易方达基金38016974OF招商智安稳健配置1年持有A20230407FOF基金招商基金39018212OF兴银稳惠180天持有A20230407混合型基金兴银基金40016959OF财通资管睿安A20230407债券型基金财通证券资管41017050OF金鹰优选配置三个月持有A20230407FOF基金金鹰基金42017144OF华宝海外新能源汽车A20230407国际QDII基金华宝基金43018011OF交银稳安90天持有A20230410债券型基金交银施罗德基金44513393OF博时纳斯达克100ETF20230410国际QDII基金博时基金45017964OF招商匠心优选1年封闭A20230410混合型基金招商基金46018196OF兴证全球恒远A20230410债券型基金兴证全球基金47017477OF安信睿见优选A20230410混合型基金安信基金48017868OF民生加银均衡优选A20230410混合型基金民生加银基金49017303OF华安景气领航A20230410混合型基金华安基金50017094OF易方达中证1000指数量化增强A20230410股票型基金易方达基金51017088OF景顺长城融景瑞利一年持有A20230410混合型基金景顺长城基金52012905OF金鹰睿选成长六个月持有A20230410混合型基金金鹰基金53017606OF华泰柏瑞轮动精选A20230410混合型基金华泰柏瑞基金54018172OF华泰柏瑞中证全指电力联接A20230411股票型基金华泰柏瑞基金55014401OF富国核心趋势A20230412混合型基金富国基金56017756OF国金同业存单指数7天持有20230412债券型基金国金基金57017748OF平衡养老目标三年持有20230412FOF基金基金58018242OF万家颐德一年持有A20230417混合型基金59018124OF永赢先进制造智选A20230417混合型基金永赢基金60017987OF易方达国企主题A20230417混合型基金易方达基金61017198OF工银安悦稳健养老目标三年持有20230417FOF基金工银瑞信基金62159692OF西藏东财中证证券公司30ETF20230417股票型基金西藏东财基金63014341OF上投摩根时代睿选A20230417股票型基金上投摩根基金资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注部分待发行产品尚未披露4基金产品表现跟踪41主动权益型基金我们在2022年6月1日发布的报告构建基金行业主题标签定位细分赛道优质产品主动偏股基金评价与研究系列之二提出构建完整的行业主题和细分赛道标签为投资者在资产配置主题投资产品选择上的多样化需求提供支持同时构建行业主题基金指数为投资者提供衡量主题基金风险收益情况的工具随着市场情况变化基金在不同的运作期间内往往呈现出不同的行业主题特征短期呈现的行业主题特征在长期中往往会发生变化我们通过观察基金在四期中报年报的持仓信息判断其长期的行业主题标签将基金的长期行业标签区别定义为行业主题基金行业轮动基金和行业均衡基金长期行业主题基金指数方面3月TMT主题基金指数逆市走强3月TMT主题基金指数上涨927新能源基金指数下跌719消费金融地产医药周期国防军工主题基金指数分别下跌169352363373638敬请参阅最后一页特别声明-13-证券研究报告金融工程图10长期行业主题基金指数走势图11长期行业主题基金指数表现按3月收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日表6长期行业主题基金指数今年以来月度收益率月度行业均衡行业轮动医药消费TMT新能源金融地产国防军工周期1月58753357146371490051730010172月-160-112-127168-031-656-238-228-2033月-106-074-363-169927-719-352-638-373资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日3月主动权益型基金的净值涨跌幅中位数为-16其中净值表现最好的五只基金分别是招商体育文化休闲A001628OF西部利得策略优选A671010OF东吴嘉禾优势A580001OF万家人工智能A006281OF中欧电子信息产业A004616OF一月净值涨跌幅分别是2912290519691828180表7主动权益型基金3月收益率前10按月收益率排序排序基金代码基金简称成立日期资产净值亿元基金经理3月收益率2023年度收益率1001628OF招商体育文化休闲A20150818262文仲阳291244482671010OF西部利得策略优选A20110125236何奇290529843580001OF东吴嘉禾优势A20050201207邬炜196923684006281OF万家人工智能A20190125205耿嘉洲182833575004616OF中欧电子信息产业A201707072161刘金辉1829126002560OF诺安和鑫201604283146邓心怡蔡嵩松176929257008633OF万家科技创新A2020010766黄兴亮164223558009447OF财通资管科技创新一年定开20200710913包斅文姜永明147530349001167OF金鹰科技创新20150430317陈颖1468344110217021OF招商优势企业A2012020134翟相栋1467356资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注主动权益型基金由Wind二级分类下普通股票型偏股混合型平衡混合型灵活配置型基金组成我们筛选截至2023年3月31日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金42股票被动指数型基金3月股票被动指数型基金的净值涨跌幅中位数为-108其中净值表现最好的五只基金分别是游戏ETF159869SZ游戏ETF516010SH传媒敬请参阅最后一页特别声明-14-证券研究报告金融工程ETF512980SH工银中证传媒A164818OF传媒LOF160629SZ一月净值涨跌幅分别是35323468256124372433表8股票被动指数型基金3月收益率前10按月收益率排序排序基金代码基金简称成立日期资产净值亿元基金经理3月收益率2023年度收益率1159869SZ游戏ETF202102251401徐猛353259832516010SH游戏ETF20210225603徐成城346858223512980SH传媒ETF201712274801罗国庆256140944164818OF工银中证传媒A20150521209刘伟琳243739085160629SZ传媒LOF20141211717罗英宇24333876159852SZ软件ETF20210129792田光远225140017516510SH云计算ETF20210329637张湛221848378515230SH软件ETF202102031073苗梦羽216741839161628OF融通中证云计算与大数据A20150701247何天翔21084582西藏东财中证云计算与大数据主题指数10012321OF2021081122杨路炜20124344增强A资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注股票被动指数型基金由Wind二级分类下被动指数型增强指数型基金组成我们筛选截至2023年3月31日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金43纯债型基金3月纯债型基金的净值涨跌幅中位数为048其中净值表现最好的五只基金分别是东兴兴瑞一年定开A007769OF鑫元广利定期开放005446OF博时富发纯债A003207OF长信富安纯债半年A519945OF国金惠盈纯债A006549OF一月净值涨跌幅分别是171157155152148表9纯债型基金3月收益率前10按月收益率排序2023年度收益率排序基金代码基金简称成立日期资产净值亿元基金经理3月收益率1007769OF东兴兴瑞一年定开A201909061464司马义买买提1713512005446OF鑫元广利定期开放20171213799赵慧1572523003207OF博时富发纯债A20160907308郭思洁1551764519945OF长信富安纯债半年A20151123263冯彬1523265006549OF国金惠盈纯债A20190403227于涛1481616003742OF汇安嘉汇A201612021203王作舟金鸿峰1412727009461OF东方臻萃3个月定开债A20200521515车日楠142698009451OF中金新盛1年定开20200703224石玉1382699005854OF财通汇利纯债20180626489闫梦璇12925810007676OF蜂巢添汇纯债A20190812505王宏廖新昌129261资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注纯债型基金由Wind二级分类下短期纯债型和中长期纯债型基金组成我们筛选截至2023年3月31日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金44混合债券型基金3月混合债券型基金的净值涨跌幅中位数为032其中净值表现最好的五只基金分别是华安智联LOF501073SH泓德致远A004965OF宝盈祥庆9个月持有A011736OF新华增怡A519162OF东方红睿逸001309OF一月净值涨跌幅分别是47528274242218敬请参阅最后一页特别声明-15-证券研究报告金融工程表10混合债券型基金3月收益率前10按月收益率排序排序基金代码基金简称成立日期资产净值亿元基金经理3月收益率2023年度收益率1501073SH华安智联LOF20190611327李欣朱才敏4758382004965OF泓德致远A201708301861王克玉285433011736OF宝盈祥庆9个月持有A20210803261吕姝仪邓栋2742214519162OF新华增怡A201312042379王丹2423835001309OF东方红睿逸201506034159孔令超纪文静2184076350006OF天治稳健双盈20081105242许家涵2132217202105OF南方广利回报AB201011034893刘文良25768166010OF中欧鼎利A20170918495洪慧梅1934349005974OF东方红配置精选A201805211578孔令超徐觅19231510001203OF东方红稳健精选A201504171279孔令超189369资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注混合债券型基金由Wind二级分类下偏债混合型基金混合一级债基混合二级债基组成我们筛选截至2023年3月31日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金45QDII基金3月QDII基金的净值涨跌幅中位数为023其中净值表现最好的五只基金分别是华夏移动互联人民币002891OF天弘越南市场A008763OF诺安全球黄金320013OF易方达亚洲精选118001OF易方达全球成长精选A012920OF一月净值涨跌幅分别是91275763463616表11QDII基金3月收益率前10按月收益率排序排序基金代码基金简称成立日期资产净值亿元基金经理3月收益率2023年度收益率1002891OF华夏移动互联人民币20161214693刘平9127672008763OF天弘越南市场A202001203764胡超7576413320013OF诺安全球黄金20110113281宋青6346344118001OF易方达亚洲精选201001215081张坤637375012920OF易方达全球成长精选A20220111295郑希61610246001668OF汇添富全球移动互联A201701251152杨瑨55416527011420OF广发全球科技三个月定开A人民币202103032586李耀柱49715918270023OF广发全球精选人民币201008182045李耀柱4820539012379OF创金合信港股互联网3个月持有A20210630442胡尧盛48-09510000043OF嘉实美国成长人民币201306141269张自力4241012资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注QDII基金由Wind一级分类下QDII基金组成剔除指数型产品我们筛选截至2023年3月31日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金46FOF基金3月FOF基金的净值涨跌幅中位数为-036其中净值表现最好的五只基金分别是优选配置FOF-LOF160326SZ平安养老2035A007238OF富国鑫旺均衡养老三年持有A007662OF平安稳健养老一年A011557OF民生加银卓越配置6个月008886OF一月净值涨跌幅分别是276115075072064敬请参阅最后一页特别声明-16-证券研究报告金融工程表12FOF基金3月收益率前10按月收益率排序排序基金代码基金简称成立日期资产净值亿元基金经理3月收益率2023年度收益率1160326SZ优选配置FOF-LOF20211230424李晓易2766292007238OF平安养老2035A20190619733高莺1154483007662OF富国鑫旺均衡养老三年持有A20200323211张子炎0754044011557OF平安稳健养老一年A20210507286李正一高莺0723125008886OF民生加银卓越配置6个月202002201844孔思伟于善辉0642936014645OF平安盈禧均衡配置1年持有A202201183727高莺064317007652OF华夏稳健养老一年A20191126209李晓易0611048009355OF泰达宏利泰和稳健养老A20200602201张晓龙0611919014682OF富国智浦稳进12个月持有A20220114704张子炎05319610011587OF东方红欣和平衡配置两年持有202103093694陈文扬邓炯鹏052442资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注FOF基金由Wind一级分类下FOF基金组成我们筛选截至2023年3月31日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金47股票多空型基金3月股票多空型基金的净值涨跌幅中位数为-01其中净值表现最好的五只基金分别是海富通安益对冲A008831OF富国量化对冲策略三个月持有A008835OF光大阳光对冲策略6个月持有A860010OF景顺长城量化对冲策略三个月008851OF华宝量化对冲A000753OF一月净值涨跌幅分别是116042025018-01表13股票多空型基金3月收益率前5按月收益率排序排序基金代码基金简称成立日期资产净值亿元基金经理3月收益率2023年度收益率1008831OF海富通安益对冲A20200122315朱斌全1163272008835OF富国量化对冲策略三个月持有A20200225921方旻0421363860010OF光大阳光对冲策略6个月持有A20200325311陈韵骋0251284008851OF景顺长城量化对冲策略三个月20200227237黎海威0181455000753OF华宝量化对冲A20140917257王正徐林明-01073资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注股票多空型基金由Wind二级分类下股票多空型基金组成我们筛选截至2023年3月31日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金48商品型基金3月商品型基金的净值涨跌幅中位数为674其中净值表现最好的五只基金分别是国投白银LOF161226SZ黄金ETF基金159937SZ黄金基金ETF518800SH黄金ETF518880SH黄金ETF159934SZ一月净值涨跌幅分别是807675675675674敬请参阅最后一页特别声明-17-证券研究报告金融工程表14商品型基金3月收益率前5按月收益率排序排序基金代码基金简称成立日期资产净值亿元基金经理3月收益率2023年度收益率1161226SZ国投白银LOF201508061164赵建807-2872159937SZ黄金ETF基金201408136385王祥赵云阳6757263518800SH黄金基金ETF20130718846艾小军6757234518880SH黄金ETF201307189724许之彦6757275159934SZ黄金ETF201311293284范冰674722资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注商品型基金由Wind一级分类下商品型基金组成我们筛选截至2023年3月31日规模在2亿元以上成立年限满1年的基金49REITs基金我们在2022年7月7日发布的报告构建公募REITs系列指数实现更优的资产配置策略REITs产品研究和投资系列之一中为投资者提供一种基于指数化投资思想利用REITs指数进行资产配置的新视角报告构建完整的REITs系列指数综合反映REITs市场表现提供衡量不同底层资产项目类型的细分REITs指数并且考虑到REITs的高分红特性均提供价格指数和全收益指数计算中采用分级靠档的方法以确保计算指数的份额保持相对稳定当样本成分名单或样本成分的调整市值出现非交易因素的变动时如新发扩募等采用除数修正法保证指数的连续性截至2023年3月31日3月REITs综合指数下跌250仓储物流REITs指数下跌179底层资产指数方面产权类REITs指数下跌187特许经营权类REITs指数下跌308细分项目指数方面生态环保REITs指数下跌493交通基础设施REITs指数下跌295园区基础设施REITs指数下跌182仓储物流REITs指数下跌179能源基础设施REITs下跌219保障性租赁住房REITs指数下跌216图12REITs底层资产指数表现图13REITs细分项目指数表现资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注均使用全收益指数注均使用全收益指数敬请参阅最后一页特别声明-18-证券研究报告金融工程表15REITs指数系列基日以来的业绩指标指数名称3月收益累计收益年化收益最大回撤夏普比率年化波动REITs综合指数-2501403769-17240521189产权类REITs指数-18725351359-18750821467特许经营权类REITs指数-308348195-18500041006生态环保REITs指数-4931773965-31180421936交通基础设施REITs指数-295-434-247-1801-048833园区基础设施REITs指数-18221611167-19480671528仓储物流REITs指数-17932501721-18350971614能源基础设施REITs指数-21911411730-4601331185保障性租赁住房REITs指数-216-1275-2102-1849-1971143资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注均使用全收益指数5ETF市场跟踪51国内ETF3月股票型ETF收益中位数为-116资金净流入21232亿元港股ETF收益中位数为345资金净流入15660亿元跨境ETF收益中位数为456资金净流入318亿元商品型ETF收益中位数为638资金净流入1098亿元图14不同投资范围ETF的3月收益率图15不同投资范围ETF的3月净流入单位亿元资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日宽基ETF方面3月创业板主题ETF资金净流入明显合计流入17883亿元行业ETF方面3月新能源主题ETF资金净流入明显合计流入8079亿元敬请参阅最后一页特别声明-19-证券研究报告金融工程图16宽基ETF的3月净流入单位亿元图17行业ETF的3月净流入单位亿元资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日表163月不同类型国内股票ETF资金流入情况类型细分子类基金数量基金规模亿元资金流入亿元近1月回报2022年回报创业板186697217883-121217中小盘301016573892-031812科创创业12254831494062219宽基综合1868-035-113403科创板889054-60988861230大盘57262495-6197-065445新能源53745148079-497-250医药47655646397-480-180消费36534982026-217272金融地产37104061259-258-104行业军工624637293-426126周期3618751206-409241制造2312695-2867-297176TMT94121788-611112031960动量13691546-295-062红利1321988313-027649低波3895029179730多因子基本面3894013-149511质量31784-009-448241成长41526-013-128505价值5616-032118755国企1129553673671314一带一路313560633471313民企1533000-132331主题长三角2511000-072607成渝经济圈13455-002-290604长江保护23317-022-154268ESG10975-095-064447资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月31日注未统计规模合计小于5亿的细分子类敬请参阅最后一页特别声明-20-证券研究报告