国企改革政策持续深化，信创和新基建加快布局，探索中国特色估值体系。2022年11月，证监会主席易会满提出探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。2022年12月，中央经济工作会议提出深化国资国企改革，提高国企核心竞争力是实现国企高质量发展的重要途径。2023年1月5日，国资委进一步优化完善中央企业经营指标体系，用ROE替换净利润指标、营业现金比率替换营业收入利润率，引导企业更加注重投入产出效率和经营活动现金流，不断提升资本回报质量和经营业绩“含金量”。2023年2月，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，提出到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。
　　如何挖掘专注投资国企改革和重估主题的主动权益基金？我们曾在2022年6月1日发布的报告《构建基金行业主题标签，定位细分赛道优质产品——主动偏股基金评价与研究系列之二》中详细讨论主动偏股基金行业和赛道的刻画方法，本文选取央企创新(000861.CSI)、国企改革指数(8841595.WI)、新基建指数(8841309.WI)成分股的并集作为国企改革和重估主题的股票池，基于基金最新重仓股在该股票池中的占比数据，初步筛选在该主题配置比例较高的产品，进一步的，我们结合近期基金净值和上述指数走势的相关程度，挖掘专注投资国企改革和重估主题的主动基金标的。结果来看，国联安精选、工银创新动力等产品近期重点关注国企改革和重估主题投资机会的配置，且开年以来业绩表现优秀，值得投资者关注。
　　市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2023.3.6-2023.3.10）权益市场指数全线走低，黄金价格上涨，原油价格下降。行业方面，本周行业指数全线走低，环保、通信、电力设备相对抗跌，建筑材料、汽车跌幅明显。
　　基金产品发行情况：本周国内市场新成立基金26只，合计发行份额为462.73亿份。其中债券型基金10只、混合型基金8只、FOF基金3只、股票型基金5只。全市场新发行基金29只，从类型来看，混合型基金13只、股票型基金9只、FOF基金3只、债券型基金3只、国际(QDII)基金1只。
　　基金产品表现跟踪：本周TMT、医药、新能源基金指数相对抗跌。截至2023年3月10日，本周TMT主题基金指数下跌0.39%，医药、新能源主题基金指数分别下跌0.95%、1.56%。南方信息创新A表现突出，纯债型基金的净值涨跌幅中位数为0.17%。本周REITs综合指数下跌1.12%。
　　ETF市场跟踪：股票型ETF本周收益中位数为-3.15%，资金净流出19.89亿元。港股ETF本周收益中位数为-7.45%，资金净流入40.05亿元。跨境ETF本周收益中位数为-1.67%，资金净流入3.76亿元。商品型ETF本周收益中位数为0.34%，资金净流入4.21亿元。
　　宽基ETF方面，创业板主题ETF资金净流入明显，合计流入54.61亿元。行业ETF方面，新能源主题ETF资金净流入明显，合计流入14.75亿元。
　　基金仓位高频监控：本周主动偏股基金仓位震荡上行，较上周上升0.45pcts，医药生物、电力设备行业获资金增配，商贸零售、美容护理板块遭减持。
　　风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。
　　

研究报告全文：2023年3月12日总量研究哪些主动基金重点关注国企改革和重估主题基金市场周报20230310要点作者国企改革政策持续深化信创和新基建加快布局探索中国特色估值体系2022年11月证监会主席易会满提出探索建立具有中国特色的估值体系分析师祁嫣然执业证书编号S0930521070001促进市场资源配置功能更好发挥2022年12月中央经济工作会议提出深010-56513031化国资国企改革提高国企核心竞争力是实现国企高质量发展的重要途径qiyanranebscncom2023年1月5日国资委进一步优化完善中央企业经营指标体系用ROE联系人肖植桐替换净利润指标营业现金比率替换营业收入利润率引导企业更加注重投入021-52523682产出效率和经营活动现金流不断提升资本回报质量和经营业绩含金量xiaozhitongebscncom2023年2月中共中央国务院印发了数字中国建设整体布局规划提出到2025年基本形成横向打通纵向贯通协调有力的一体化推进格局重要指数走势图到2035年数字化发展水平进入世界前列数字中国建设取得重大成就如何挖掘专注投资国企改革和重估主题的主动权益基金我们曾在2022年6月1日发布的报告构建基金行业主题标签定位细分赛道优质产品主动偏股基金评价与研究系列之二中详细讨论主动偏股基金行业和赛道的刻画方法本文选取央企创新000861CSI国企改革指数8841595WI新基建指数8841309WI成分股的并集作为国企改革和重估主题的股票池基于基金最新重仓股在该股票池中的占比数据初步筛选在该主题配置比例较高的产品进一步的我们结合近期基金净值和上述指数走势的相关程度挖掘专注投资国企改革和重估主题的主动基金标的结果来看国联安精选工银创新动力等产品近期重点关注国企改革和重估主题投资机会的配置且开年以来业数据来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月10日绩表现优秀值得投资者关注市场表现综述大类资产方面本周下文如无特殊说明本周均指代202336-2023310权益市场指数全线走低黄金价格上涨原油价格下降相关研报行业方面本周行业指数全线走低环保通信电力设备相对抗跌建筑材个人养老金缴费上限有望调整第八家外商独资公募获批基金市场周报20230303料汽车跌幅明显股票型ETF百亿净流出资金逆势加仓创业基金产品发行情况本周国内市场新成立基金26只合计发行份额为46273板ETF基金市场周报20230224亿份其中债券型基金10只混合型基金8只FOF基金3只股票型基金重要货基监管新规落地如何构建货币基金5只全市场新发行基金29只从类型来看混合型基金13只股票型基优选策略基金市场周报20230217金9只FOF基金3只债券型基金3只国际QDII基金1只基金E账户APP上线完善公募基金行业基础设施建设基金市场周报20230210基金产品表现跟踪本周TMT医药新能源基金指数相对抗跌截至2023公募基金和银行理财积极发行混合估值法产年3月10日本周TMT主题基金指数下跌039医药新能源主题基金品基金市场周报20230203指数分别下跌095156南方信息创新A表现突出纯债型基金的净积极布局疫后复苏预期显著加仓港股科技值涨跌幅中位数为017本周REITs综合指数下跌112主题2022Q4基金季报分析暨基金市场周报20230129ETF市场跟踪股票型ETF本周收益中位数为-315资金净流出1989亿元港股ETF本周收益中位数为-745资金净流入4005亿元跨境ETFETF互联互通再迎扩容南向资金交投持续活跃基金市场周报20230113本周收益中位数为-167资金净流入376亿元商品型ETF本周收益中位数为034资金净流入421亿元新能源主题基金业绩反弹股票型ETF资金小幅净流出基金市场周报20230106宽基ETF方面创业板主题ETF资金净流入明显合计流入5461亿元行业ETF方面新能源主题ETF资金净流入明显合计流入1475亿元基金年度业绩榜单出炉2022年市场热点回顾基金市场周报20221230基金仓位高频监控本周主动偏股基金仓位震荡上行较上周上升045pcts港股和石油主题基金涨幅居前宽基ETF资医药生物电力设备行业获资金增配商贸零售美容护理板块遭减持金净流入超200亿基金市场周报20221223风险提示报告数据均来自于历史公开数据整理分析存在失效的风险历史业绩不代表未来基于定量模型测算基金仓位结果和实际仓位存在差异敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告金融工程目录1基金市场动态511哪些主动基金重点关注国企改革和重估主题52市场表现综述621大类资产表现622行业指数表现623基金市场表现73基金产品发行情况831新成立基金832新发行基金1033待发行基金1034基金报会和审批114基金产品表现跟踪1241主动权益型基金1242股票被动指数型基金1343纯债型基金1344混合债券型基金1445REITs基金145ETF市场跟踪166基金仓位高频监控187风险提示19敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告金融工程图目录图1本周各大类资产表现按收益率排序6图2今年以来各大类资产表现按收益率排序6图3申万一级行业表现按本周收益率排序6图4各类基金指数表现按本周收益率排序7图52012年以来各年度基金成立情况9图62022年以来各月份基金成立情况9图7长期行业主题基金指数走势12图8长期行业主题基金指数表现按本周收益率排序12图9长期行业主题基金指数月度收益率12图10中证REITs收盘指数表现15图11REITs底层资产指数表现15图12REITs细分项目指数表现15图13不同投资范围ETF的本周收益率单位16图14不同投资范围ETF的本周净流入单位亿元16图15宽基ETF的本周净流入单位亿元17图16行业ETF的本周净流入单位亿元17图17近五年主动偏股基金高频仓位测算结果19图182022年以来主动偏股基金高频仓位测算结果19图19主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度19敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告金融工程表目录表1近期专注投资国企改革和重估主题的主动权益基金5表2本周各类型基金成立情况8表3本周新成立基金按发行份额排序9表4本周新发行基金按基金发行日排序10表5下周待发行基金按基金发行日排序10表6新增报会基金产品11表7主动权益型基金本周收益率前10按周收益率排序13表8股票被动指数型基金本周收益率前10按周收益率排序13表9纯债型基金本周收益率前10按周收益率排序14表10混合债券型基金本周收益率前10按周收益率排序14表11REITs指数系列基日以来的业绩指标16表12本周不同类型国内股票ETF资金流入情况17表13本周国内ETF资金净流入前十按本周净流入排序18表14本周国内ETF资金净流出前十按本周净流入排序18敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告金融工程1基金市场动态11哪些主动基金重点关注国企改革和重估主题国企改革政策持续深化信创和新基建加快布局探索中国特色估值体系2022年11月证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上表示要深入研究成熟市场估值理论的适用场景把握好不同类型上市公司的估值逻辑探索建立具有中国特色的估值体系促进市场资源配置功能更好发挥2022年12月中央经济工作会议提出深化国资国企改革提高国企核心竞争力国有企业是国民经济的支柱在全面建设社会主义现代化强国的进程中国有企业必须担当使命任务随着国资国企改革步入新发展阶段提高国企核心竞争力成为实现国企高质量发展的重要途径2023年1月5日国资委进一步优化完善中央企业经营指标体系将两利四率调整为一利五率保留利润总额资产负债率研发经费投入强度全员劳动生产率四个指标用ROE替换净利润指标营业现金比率替换营业收入利润率引导企业更加注重投入产出效率和经营活动现金流不断提升资本回报质量和经营业绩含金量2023年2月中共中央国务院印发了数字中国建设整体布局规划数字中国建设整体布局规划提出到2025年基本形成横向打通纵向贯通协调有力的一体化推进格局到2035年数字化发展水平进入世界前列数字中国建设取得重大成就夯实数字中国建设基础打通数字基础设施大动脉整体提升应用基础设施水平加强传统基础设施数字化智能化改造如何挖掘专注投资国企改革和重估主题的主动权益基金我们曾在2022年6月1日发布的报告构建基金行业主题标签定位细分赛道优质产品主动偏股基金评价与研究系列之二中详细讨论主动偏股基金行业和赛道的刻画方法本文选取央企创新000861CSI国企改革指数8841595WI新基建指数8841309WI成分股的并集作为国企改革和重估主题的股票池基于基金最新重仓股在该股票池中的占比数据初步筛选在该主题配置比例较高的产品进一步的我们结合近期基金净值和上述指数走势的相关程度挖掘专注投资国企改革和重估主题的主动基金标的我们选取Wind二级分类为普通股票型偏股混合型灵活配置型平衡混合型的基金作为主动权益型基金样本并且剔除规模小于2亿元成立不满半年的产品结果来看国联安精选工银创新动力等产品重点关注国企改革和重估主题投资机会的配置且开年以来业绩表现优秀值得投资者关注表1近期专注投资国企改革和重估主题的主动权益基金基金代码基金名称基金经理基金规模亿元今年以来收益257020OF国联安精选魏东9671081000893OF工银创新动力杨鑫鑫1558862010714OF东方红远见价值A周杨16551297004374OF华泰保兴吉年丰A尚烁徽7241029004350OF汇丰晋信价值先锋A吴培文6972519020OF国泰金泰A李海254941002692OF富国创新科技A李元博2976917090004OF大成精选增值李博973867002560OF诺安和鑫邓心怡蔡嵩松31461327001907OF境煊A周思捷1327906资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月10日敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告金融工程2市场表现综述21大类资产表现大类资产方面本周下文如无特殊说明本周均指代202336-2023310权益市场指数全线走低黄金价格上涨原油价格下降COMEX黄金上涨098中证全债上涨024创业板指下跌215中证500下跌290上证综指下跌295深证成指下跌345原油指数下跌377沪深300下跌396标普500下跌455恒生指数下跌607图1本周各大类资产表现按收益率排序图2今年以来各大类资产表现按收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月10日资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月10日22行业指数表现行业方面本周行业指数全线走低环保通信电力设备相对抗跌建筑材料汽车跌幅明显本周环保通信电力设备分别小幅下跌069151154建筑材料汽车分别大幅下跌722624图3申万一级行业表现按本周收益率排序敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告金融工程资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月10日23基金市场表现基金市场方面本周权益基金指数全线走低中长期纯债型基金指数上涨017从本周表现看股票指数型基金偏股混合型基金普通股票型基金分别下跌310278264中长期纯债型基金混合债券型一级基金分别上涨017003偏债混合型基金混合债券型二级基金分别下跌081061图4各类基金指数表现按本周收益率排序资料来源Wind光大证券研究所数据截至2023年3月10日敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告金融工程3基金产品发行情况31新成立基金本周国内市场新成立基金26只合计发行份额为46273亿份其中债券型基金10只混合型基金8只FOF基金3只股票型基金5只本周新成立基金发行份额最大的是惠升中债0-3年政策性金融债A017566OF发行份额为800亿份惠升中债0-3年政策性金融债A为债券型基金表2本周各类型基金成立情况本周新成立份额份额份额占比今年以来成立份额占比基金类型基金数量亿份今年以亿份本周本周基金数量只今年以来只来债券型基金10363517856531224186312混合型基金87868170072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