分析师点评
　　总量研究
　　【宏观】拆解拜登政府2024财年预算案：剑指印太——《大国博弈》系列第四十篇
　　拜登政府2024财年预算案直接涉华部分聚焦印太地区，在军事、经济等领域全面加强对华竞争力度，反映出在日益增长的国家安全焦虑催化下，美国不断完善对华竞争战略框架，并持续加快相关项目落地进度的趋势。对此，我国仍有能力在地区安全、经贸合作等议题上，通过深化开放合作，把握战略主动权。
　　【债券】预计3月新增贷款在4万亿元左右——2023年4月5日利率债观察
　　我们预计3月份新增人民币贷款4万亿元左右，且中长期贷款占比仍处于较高的水平。此外，3月末票据利率走高说明该月信贷增长受到金融机构的主动控制，其中被压抑的部分信贷需求较有可能在4月得到释放。因此从当前情况看，4月信贷增长仍将保持供需两旺的态势。另外，受到去年4月信贷基数偏低的影响，今年4月人民币贷款大概率会较去年同期大幅多增，但多增量将自5月起趋势性降低。
　　行业研究
　　【通信】光模块：800G需求释放，中国厂商厚积薄发——AI行业跟踪报告之十(买入)
　　AIGC应用加速落地催化超算数据中心和智算数据中心的建设，推动数据中心内部的数据传输和数据中心间互联，基于AI服务器对于大带宽、低功耗、低时延的数据连接需求，我们预计云巨头厂商将持续加大高速率光模块的采购量。建议关注：（1）光模块：中际旭创、新易盛、剑桥科技、光迅科技、华工科技；（2）光芯片：源杰科技；（3）光引擎：天孚通信。
　　【房地产】三月物管板块指数-5%，公司年度业绩集中披露——光大地产A+H物业板块月度跟踪（2023年3月）(增持)
　　3月光大地产物管板块指数-4.7%，1-3月累计-6.7%；3月港股通持股比例变化：雅生活服务（+2.17 pct）、绿城服务（+0.94 pct）。样本股2023年一致预测PE从3到29，均值为13；2024年从2到23，均值为10。关注三条主线，1、地产回暖、民营房企信用风险逐步出清带来风险溢价下降；2、独立发展，外拓能力强；3、稳健国企。推荐新城悦等。