事项：根据日经中文网，日本政府3月31日宣布，将高端半导体制造设备等23品类加入到出口管制对象，23品类产品包括极紫外线(EUV)相关产品的制造设备和使存储元件立体堆叠的蚀刻设备等，Tokyo Electron、SCREEN控股和Nikon等约10家日本企业被认为将受到影响。
　　一、日本在全球半导体设备中占据很重要的行业地位，但不是主导地位。
　　 1、日本厂商在全球半导体设备市场中约占28%，仅次于美国。根据我们对全球主要半导体设备企业2021自然年收入统计，日本设备厂商占全球半导体设备市场的份额达到28%，仅次于美国厂商市占率46%，高于欧洲市占率21%。
　　2、日本拥有一批知名半导体设备企业。TEL22财年收入164亿美元（居全球第四，第三位LamResearch172亿美元），DNS收入34亿美元，Advantest 34亿美元，Disco 21亿美元，东京精密11亿美元。
　　 3、前道设备：日本在涂胶显影、介质刻蚀、清洗设备、光刻机、热处理、CVD、量测、CMP等多个设备环节处于十分重要的行业地位。
　　（1）涂胶显影：根据东京电子（TEL）公告，Tel涂胶显影设备的21年销售额全球市占率89%；
　　（2）干法刻蚀：TEL21年销售额市占率29%；日立高科技也有蚀刻系统9000系列；
　　（3）清洗设备：TEL21年销售额市占率25%，DNS市占率更高；
　　（4）ALD：TEL21年销售额市占率29%，KE也有炉管ALD；
　　（5）CVD：TEL21年销售额市占率44%；
　　（6）氧化扩散炉管：TEL21年销售额市占率51%；
　　（7）CMP：Ebara是全球第二大供应商；
　　（8）量测：日立高科技处于CD-SEM垄断地位，LASERTEC处于EUV掩膜版垄断地位；
　　（9）光刻机：Nikon、佳能也是全球重要的光刻机供应商，尼康覆盖型号较全。
　　4、封测设备：探针台、划片机、测试机等设备处于全球垄断地位。
　　（1）探针台：TEL21年销售额市占率47%，东京精密也是核心供应商；
　　（2）划片、减薄：Disco处于绝对垄断地位；
　　（3）测试设备：Advantest与美国泰瑞达平分秋色。
　　5、晶圆生长与加工设备：切磨抛设备主要来自日本厂商。
　　二、日本厂商来自中国大陆的收入占比普遍在20%-30%上下，出口限制或将影响日本厂商销售额。
　　1、东京电子：22自然年第四季度来自中国大陆的收入占比22%；
　　2、爱德万：22自然年第四季度来自中国大陆的收入占比33%；
　　3、Disco：22自然年第四季度来自亚洲地区收入来源约占2/3；
　　4、迪恩士：22自然年第四季度来自中国大陆的收入占比11%，预计下一季度升至25%。
　　三、日本对半导体设备出口限制升级，国产半导体设备厂商将迎难而上。
　　在日本厂商垄断程度较高的设备环节中，国产设备厂商均已有布局：
　　1、涂胶显影：芯源微、盛美上海；
　　2、CCP刻蚀：中微公司；
　　3、清洗设备：盛美上海、芯源微、北方华创等；
　　4、CD-SEM：东方晶源、上海精测
　　5、探针台：长川科技，矽电股份；
　　6、晶圆切割：和研科技、光力科技、迈为股份；
　　7、减薄设备：华海清科。
　　四、半导体行业供应链阵容分化，技术创新与可控的趋势不可逆，继续强烈看好半导体设备板块。
　　风险分析：科技战压制估值的影响，市场竞争加剧风险，晶圆厂扩产不确定性。