上周中信一级行业中，电子行业下跌0.9%，在所有一级行业周涨幅中排第20位；通信行业下跌1.79%，在所有一级行业周涨幅中排第23位。沪深300上涨0.59%，创业板指上涨1.23%，万得全A指数上涨0.27%。上周行业指数中，光伏指数上涨1.00%，风电（中信）指数持平，储能（中信）指数上涨0.99%，充电桩指数上涨0.05%，新能源车设备（长江）指数上涨1.42%，国防军工(中信)下跌2.85%。近期外发报告包括联创光电（深度）、AI跟踪报告之四到九。
　　个股复盘：A股和港股电子行业上周涨幅前五为德明利、晶瑞电材、帝科股份、兆龙互连、江波龙；跌幅前五为晶丰明源、鸿合科技、四方光电、康冠科技、鼎通科技。A/H股通信行业上周涨幅前五为剑桥科技、新易盛、挖金客、兆龙互连、联特科技；跌幅前五为鼎通科技、合众思壮、奥维通信、*ST深南、立昂技术。美股硬件科技公司市值前30大公司中，上周涨幅前五名公司为：SONIMTECHNOLOGIES、迪堡金融设备、UT斯达康、POWERFLEET、黑莓；台股硬件科技公司市值前30大公司中，上周涨幅前五名公司为：合正、安瑞-KY、铭旺科、伟训科技、南俊国际。
　　存储行业：美光被安全审查，存储板块有望23H2迎来拐点。（1）3月31日，网络安全审查办公室发布《关于对美光公司在华销售产品启动网络安全审查的公告》称，为保障关键信息基础设施供应链安全，防范产品问题隐患造成网络安全风险，维护国家安全，依据《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国网络安全法》，网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》，对美光公司(Micron)在华销售的产品实施网络安全审查。国内存储厂商有望受益。（2）存储大厂纷纷下调2023年资本开支，2023年有望拐点出现。存储大厂美光下调23年资本开支至70-75亿美元，同比下降40%；海力士表示23年资本开支将下调50%，22年为19万亿韩元。历史经验显示，存储大厂大幅调低资本开支，往往标志着存储器价格即将触底。（3）23Q2存储价格跌幅收窄，下半年有望触底回升。集邦咨询预估23Q2 NANDFlash均价续跌5-10%，DRAM均价续跌10-15%，跌幅均在收窄，下半年随着下游销售旺季来临，拐点有望出现。（4）AI服务器中存储用量是普通服务器的2倍以上，随着AI服务器的快速增长，存储需求也将迎来快速增长，将加快存储板块复苏进程。（5）投资建议：重点关注兆易创新、北京君正、东芯股份、江波龙、佰维存储、深科技等。
　　半导体设备：ASML总裁访华增强市场信心，持续关注国产化主线。（1）3月28日，商务部长王文涛会见荷兰ASML全球总裁温宁克，希望共同维护全球半导体产业链供应链稳定。根据ASML在3月9日的声明，新的出口管制措施并不针对所有浸润式光刻系统，只涉及所谓“最先进”的浸润式光刻系统，尽管尚未有确切定义的信息，但ASML将其解读为TWINSCANNXT:2000i及后续推出的浸润式光刻系统。根据ASML对先进浸润式光刻系统的定义，目前TWINSCANNXT:1980Di依然可以出口中国，不影响成熟制程的扩产。（2）中芯国际公布23年的资本支出与22年持平（约63.5亿美元），外加大基金二期入股长江存储，预期后续晶圆厂招标有望迎来逐季改善。除了光刻机外，美系设备占主导地位的薄膜沉积、刻蚀、前道检测等设备国产化进度需持续关注。（3）建议重点关注：（A）前道设备-国产化重心：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、华海清科、万业企业、精测电子、至纯科技、盛美上海等；（B）后道设备：Chiplet概念&景气度复苏：长川科技、华峰测控等。
　　风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。