日本将限制23种半导体设备出口，电子特气等重要半导体材料国产化进程亟需加速。2023年3月31日，日本政府宣布将高端半导体制造设备等23品类加入到出口管制对象，将于2023年7月施行。按用于计算的逻辑半导体的性能来看，23品类产品均为制造线路宽度在10-14nm以下的尖端产品所必需的设备，设备制造商需先申请到出口许可，才能将设备向境外运输。此外，2022年以来美国政府出台了多个条例、政策、协议去限制我国半导体产业，特别是高端先进制程领域的发展。我国半导体材料、设备、技术国产化的必要性、重要性、紧迫性进一步凸显，电子特气等重要半导体材料的国产替代势在必行。
　　电子气体被广泛应用于集成电路、液晶面板等领域，重要性日益凸显。工业气体可划分为大宗气体和特种气体，特种气体是高科技应用领域不可缺少的基本原材料。特种气体从应用领域上又可分为电子气体、高纯气体和标准气体，其中的电子气体在电子产品制程工艺中广泛应用于离子注入、蚀刻、气相沉积、掺杂等工艺，被称为集成电路、液晶面板、LED及光伏等材料的“粮食”和“源”，目前已发展为工业气体行业的重要分支。
　　我国电子特气市场规模增速高于全球平均水平，集成电路端国产化率仍有提升空间。随着国内集成电路、新能源等下游行业的崛起，我国电子气体的需求快速增长。同时，当下海外半导体行业出口管制持续收紧，高端半导体材料自给能力亟需提升，这也进一步加速了电子特气的国产化替代进程。我国电子特气的市场规模已由2017年的109.30亿元增至2020年的173.60亿元，预计2025年将增至316.60亿元，五年的CAGR将达12.77%，增速高于全球平均水平。另外，2021年中国大陆电子气体国产化率约为41.2%，其中集成电路领域电子气体国产化率约为32.2%。相较于电子气体整体而言，集成电路领域的国产化率仍有一定的提升空间。
　　板块周涨跌情况：过去5个交易日，沪深两市各板块大部分呈涨势，本周上证指数涨幅为0.22%，深证成指涨幅为0.79%，沪深300指数涨幅为0.59%，创业板指涨幅为1.23%。中信基础化工板块跌幅为0.2%，涨跌幅位居所有板块第15位。过去5个交易日，化工行业各子板块大部分呈涨势，涨跌幅前五位的子板块为：碳纤维（+6.1%），涤纶（+3.5%），日用化学品（+2.9%），氟化工（+2.8%），氮肥（+2.7%）。
　　个股涨跌幅：过去5个交易日，基础化工板块涨幅居前的个股有：华西股份（+24.56%），晶瑞电材（+21.05%），格林达（+16.19%），奥克股份（+16.18%），华特气体（+15.00%）。
　　投资建议：（1）上游油气板块建议关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份及其他油服标的。（2）低估值化工龙头白马：建议关注①三大化工白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工；②民营大炼化及化纤板块：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣；③轻烃裂解板块：卫星化学、东华能源；④煤制烯烃：宝丰能源。（3）新材料板块：建议关注①半导体材料：晶瑞电材、彤程新材、华特气体、雅克科技、昊华科技、南大光电、江化微、久日新材、鼎龙股份；②风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业；③锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业；④光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等相关企业；⑤OLED产业链：万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。（4）传统周期板块：建议关注农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。
　　风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。