大盘整体下跌，商贸零售、餐饮旅游板块小幅上涨。商贸零售板块指数本周上涨0.51%，表现弱于沪深300指数(上涨0.59%)，弱于创业板指数(上涨1.23%)；餐饮旅游板块指数本周上涨0.35%，表现强于沪深300指数，弱于创业板指数；
　　本周子板块相关观点：1）电商：电商相比线下零售在消费者体验与成本效率上均具备整体优势，短期竞争扰动不改长期增长趋势，推荐阿里巴巴，拼多多，关注京东，唯品会。2）本地生活：本地生活市场空间广阔，线上化率仍低，具备广阔成长空间和高成长性。首推美团，推荐达达集团、叮咚买菜、移卡。3）免税：并购中出服股权占比符合预期，海南即购即提政策利好落地。4）酒店：3月恢复率下滑，4、5月数据有望二次上行。5）餐饮旅游：4-5月出行行情预热，建议布局一季报+五一数据双重验证的个股。6）人力资源：金三银四招聘季在即，经济复苏下企业招聘需求持续回暖。7）黄金珠宝：疫后率先强势复苏，黄金品类维持高景气度，推荐周大生、潮宏基。8）OTA：节后商旅需求恢复持续向好，看好年内全面放开出境游限制。
　　大盘整体下跌，商贸零售、餐饮旅游板块小幅上涨。商贸零售板块指数本周上涨0.51%，表现弱于沪深300指数(上涨0.59%)，弱于创业板指数(上涨1.23%)；餐饮旅游板块指数本周上涨0.35%，表现强于沪深300指数，弱于创业板指数；
　　京东集团拆分京东工业与京东产发分别上市。3月30日晚，京东集团宣布拆分京东工业与京东产发，分别向港交所递交招股书冲刺上市。分拆完成后，京东集团将继续间接持有京东工业和京东产发50%以上的股权，因此，京东工业、京东产发仍为京东集团的子公司。
　　天猫超市正式启动“半日达”，提升实时配送时效。3月31日，天猫超市在杭州正式启动半日达服务，覆盖全市8大城区，这也是全国首个实现快递包裹半日达的城市。据悉，为了让快递包裹再提速，天猫超市联合菜鸟从2022年底开始筹备半日达，打造出“1212”物流履约新模式：以中午和晚上的两个12点为订单截点，订单商品的分拣、打包、分拨、配送实时进行，让仓配全链路环环相扣，各环节作息交替轮换，实现24小时运转。
　　风险提示：国际疫情恶化；国内疫情反复；宏观经济消费下滑；旅游行业系统性风险。