事件：
　　3月31日，克而瑞发布百强房企销售榜单。3月百强房企全口径销售金额环比+42.5%，同比+24.5%，累计同比+1.0%。
　　点评：
　　销售回暖超预期。不仅3月销售金额同比环比均较快增长，1-3月累计金额同比也已转正。3月百强房企全口径销售金额环比+42.5%，同比+24.5%，累计同比+1.0%。我们跟踪的高频数据，也是同样表现，3月新房49城销售金额环比+34.3%，同比+34.4%，一季度累计同比+4.8%。
　　一方面跟3月供应放量相关。根据克而瑞数据，3月核心30城供应激增，单月供应量超过1-2月总和。数据来看，3月30城供应量环比增长164%，同比增长45%，1-3月累计增长13%。尤其是北京、深圳、成都、南京、厦门、杭州、广州等核心城市供应量大幅提升。
　　另一方面，去化率稳定也说明需求温度持续。根据克而瑞数据，重点20城平均开盘去化率46%，与上月相比基本持平，需求温度持续。
　　同时，销售回暖，也带动核心城市土拍热度回升，房企对于核心城市信心提升.杭州、成都、南京等城市土拍溢价率、溢价成交比例、每宗地竞拍房企数量等较去年都有明显改善。市场有望回到相对正向的循环之中。
　　销售回暖下优质房企销售弹性持续凸显。年初我们已判断2023年是房企土储数量和质量的比拼，基本面复苏之下优质房企前期拿地优势逐步兑现，持续看好优质房企弹性。我们测算，22年积极拿地房企3月销售金额同比+78.7%，一季度累计同比+59.9%，典型一二线布局房企3月销售金额同比+56.4%、一季度累计同比+42.4%，远高于百强平均3月24.5%，累计1.0%的同比涨幅。
　　具体来看，3月销售同比，越秀+251.2%、华发+148.6%、滨江+126.4%、中海+101.4%、建发+98.7%、蛇口+53.1%等；一季度累计同比，越秀+214.9%、华发+111.9%、中海+73.0%、滨江+62.6%、蛇口+52.5%、建发+51.8%等。
　　投资建议：销售持续回暖，优质房企销售弹性有望充分体现。看好土地储备数量和质量较好的地产公司，华发股份、招商蛇口、保利发展、滨江集团，也看好金地集团、万科A、新城控股估值修复，同时看好招商积余。
　　风险提示：销售复苏持续性不及预期、土地市场回暖不及预期、政策持续性不及预期