本周综述：
　　杠杆率：降至107.98%
　　3月27日-3月31日，杠杆率较上周走低。截至3月31日，杠杆率约为107.98%，较上周五降低1.20pct，较周一降低1.27pct。
　　流动性：本周质押式回购日均成交额6.0万亿元，日均隔夜占比82.65%
　　回购成交较上周走低。周五质押式回购成交额约为3.1万亿元，较前一周五减少42094亿元，较周一减少43605亿元。
　　资金面：大行资金持续放量
　　3月27日至3月31日，银行系资金融出先升后降。大行3月31日资金融出4.48万亿元，较周一增加0.14万亿元；股份行与城农商行周五转为净融入。主要资金融入方为基金，理财类净融入增加。周五理财类净融入0.59万亿元；基金、券商、保险类资金融入上升。
　　久期：中位数升至2.8年附近
　　本周（3月27日-3月31日），中长期债券型基金久期中位数升至2.8年附近。周内久期中位数的平均值为2.77年，较上周升高，周五久期中位数升高到2.8年。
　　收益曲线：各期限收益率回落，其中国开债超长端下行明显
　　国债：短端下行6bp，中端下行3bp；中短端期限债券收益率分位点回落至50%附近，超长端分位点位于14%。国开债：短端下行7bp，3Y收益率下行6bp，5Y收益率下行3bp，超长端下行3-4bp；短端分位点继续回落至52%，超长端分位点降至5%左右。
　　期限利差：息差大幅回落，期限利差普遍回升
　　国债：1Y-DR001息差、1Y-DR007息差从高位大幅回落至44%、36%分位点；3Y-1Y期限利差回升4bp。国开债：1Y-DR001息差、1Y-DR007息差从高位大幅回落至46%、38%分位点；中长端期限利差回升1-2bp。
　　本周现券交易跟踪：基金增配，农商行连续4周减仓利率债
　　本周现券交易主力买盘来自基金，净买入935亿元，主要配置政金债；主力卖盘来自银行系；12类机构中6类净买入。此外，同业存单成交较为活跃，大行与农商行为主力净买入机构，非银为主要卖盘。
　　风险提示
　　模型存在误差，流动性风险。