核心观点
　　指数情况：3月第四周，恒生科技指数录得上涨，单周涨幅为6.16%。本周指数上涨，主要受互联网公司陆续发布AI应用或相关计划驱动，市场对AI的应用展望乐观。同期，纳斯达克互联网指数录得上涨，单周涨幅为1.92%。截至2023年3月24日，恒生科技指数PS-TTM为2.04x，处于恒生科技指数成立以来22.46%分位点。
　　个股方面，互联网板块股票多数股价上涨。港股方面，金山软件、阅文集团、腾讯控股为本周表现前三的股票，单周涨幅为20.1%、15.7%、11.0%。年初至今，SEA、金山软件、阅文集团为累计涨幅前三的股票，累计涨幅分别为58.3%、41.8%、38.3%。
　　资金流向：腾讯、美团分别为南向、非南向净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、美团-W、联想集团、哔哩哔哩-W、快手-W；非南向资金净流入前五的公司分别为美团-W、小鹏汽车-W、小米集团-W、舜宇光学科技、金蝶国际。
　　互联网板块重点新闻：
　　行业动态：1）2023年首批进口网络游戏版号审批信息发布；2）2023年3月国产网络游戏版号审批信息发布；3）2023年2月，中国移动游戏市场规模同比下降28.40%；4）《互联网广告管理办法》修订发布；5）ChatGPT推出插件功能；育碧公布AI工具Ghostwriter，可一键生成NPC台词。
　　公司动态：1）2022年视频号主播总收入增长447%；2）高德和阿里本地生活旗下的到店业务口碑正式合并；2023年天猫将在用户增长、市场增长、新产业三个方面加大投入；3）美团App美食页面新增“特价团购”banner。
　　投资建议：基于春节期及一季度各公司业务的恢复节奏，我们的推荐顺序如下：1）第一梯队：春节期间游戏、支付业务表现强劲的互联网龙头腾讯；预计随消费复苏，显著受益的电商公司拼多多；受益于版号常态化，以及新游戏《蛋仔派对》持续表现优异的游戏龙头网易；2）第二梯队：受益于消费复苏的电商龙头阿里巴巴；3）第三梯队：受益于线下消费需求及游戏广告复苏的互联网公司美团、快手。
　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。