制造业PMI小幅回落，仍处于历史相对高位。3月制造业PMI回落0.7个百分点至51.9%（图表1），分项指数均较上月回落（图表2）。
　　生产扩张有所放缓。3月制造业生产指数回落2.1个百分点至54.6%（图表3）。除计算机通信电子设备及仪器仪表制造业扩张加速，其他制造业行业生产指数均较前月回落。
　　需求扩张仍然较快。3月制造业新订单和在手订单分别较2月回落0.5和0.4个百分点至53.6%和48.9%，仍处于历史高位（图表4）。新出口订单指数下降2个百分点至50.4%，仍处于扩张区间（图表5）。
　　制造业价格涨幅回落。主要原材料购进价格指数下降3.5个百分点至50.9%，出厂价格指数下降2.6个百分点至48.6%（图表6）。
　　制造业预期有所降温。3月制造业生产经营活动预期指数下降2个百分点至55.5%，回到历史均值之下（图表7）。
　　大企业和中小企业有所分化。大企业制造业PMI下降0.1个百分点至53.6%，中小企业制造业PMI分别回落1.7和0.8个百分点至50.3%和50.4%（图表8）。
　　非制造业扩张加速。3月非制造业PMI上升1.9个百分点至58.2%，创十年新高（图表9），建筑业和服务业PMI均创十年新高（图表10）。
　　建筑活动加速扩张，但新订单回落。3月建筑业商务活动指数大幅上升5.4个百分点至65.6%，其中房屋建筑业和土木工程建筑业分别上升7.2和5.2个百分点至64.8%和70.6%（图表11）。3月建筑业新订单指数下降11.9个百分点至50.2%，房屋建筑业和土木工程建筑业分别下降10.7和15.7个百分点至47.5%和51.6%（图表12）。
　　服务业延续较快扩张态势。3月服务业PMI上升1.3个百分点至56.9%。零售、铁路运输、道路运输、航空运输、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务、租赁及商务服务等行业位于60%以上高位景气区间。
　　销售价格指数回落，服务业通胀压力有限。非制造业PMI销售价格指数下降3个百分点至47.8%。其中，服务业价格回落8.3个百分点至46%。
　　经济延续修复式增长态势，未来可能逐步趋于常态。总体上看，制造业PMI仍处于相对高位，非制造业PMI扩张加速，反映3月经济延续修复式增长态势。制造业和非制造业价格指数均较上月回落，总体上看通胀压力不大。往前看，随着经济逐步向疫情前水平回归，未来环比增长动能可能逐步趋缓
　　风险提示：外需下滑，疫情反复