【市场评述】热点轮动 核心科技
　　技术面分析：短线大盘盘中有回调要求，但回调的空间有限，多空双方将在60日线展开争夺，若收盘收在3230点之下，则短线大盘有回补1月16日的缺口要求，若3230点继续获得支撑，且大盘收盘在60日线之上，则大盘有望走出反弹的走势。
　　基本面分析：经过短暂的调整后，昨半导体大幅走强，带动科技股企稳回升，也让“双创”再度受到资金关注，无论是之前以大数据、互联网、AI等为代表的应用科技，还是近日以半导体、电子为代表的硬核科技，基本形成了科技下游引领着科技上游，科技上下游热点轮动现象。
　　操作策略：由于市场杀跌动力不足，短线大盘有望走出反弹走势，面对年报及季报集中披露之际，既有业绩的α，又有弹性的β，科技龙头应是投资的“核心资产”，“双创50”或许是较好的攻防兼备品种。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。
　　

研究报告全文：TableSummary方正开盘必读精简版-20230330市场研究方正证券研究所证券研究报告20230330分析师TABLEANALYSISINFO赵伟TableReadOpenTitle市场评述热点轮动核心科技登记编号S1220522120002技术面分析短线大盘盘中有回调要求但回调的空间有TableAuthor限多空双方将在60日线展开争夺若收盘收在3230点市场指数情况之下则短线大盘有回补1月16日的缺口要求若3230点继续获得支撑且大盘收盘在60日线之上则大盘有望TableIndexInfo收盘涨跌幅指数走出反弹的走势点位1日5日上证综合指数324538-019-032基本面分析经过短暂的调整后昨半导体大幅走强带上证B股29190034113动科技股企稳回升也让双创再度受到资金关注无深证成份指数1156445-072120论是之前以大数据互联网AI等为代表的应用科技还深圳B股817728061212是近日以半导体电子为代表的硬核科技基本形成了科沪深300指数399951-032043技下游引领着科技上游科技上下游热点轮动现象中小板指数762110-088209创业板指数236917-120137操作策略由于市场杀跌动力不足短线大盘有望走出反上证国债指数19986002006弹走势面对年报及季报集中披露之际既有业绩的上证基金指数663760-043064又有弹性的科技龙头应是投资的核心资产双创3月TableIndustry29日行业涨幅前五名High50或许是较好的攻防兼备品种指数点位1日5日电子398511157112风险提示本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出社会服务1082608067072的综合判断不构成投资建议市场可能发生异于预期的美容护理694804062196食品饮料2365946054178重大变化汽车5490920360673TableIndustryLow月29日行业跌幅前五名信息择时模拟股票组合指数点位1日5日代码简称所属行业建筑装饰220694-222-441农林牧渔327464-162015164906OF中概互联网LOF科技国防军工152476-134-298007464OF交银创业板50指数A宽基指数石油石化229653-112188云计算建筑材料606833-106-380560660OF云50ETF159792OF港股通互联网ETF科技数据来源wind方正证券研究所515400OF大数据ETF人工智能515900OF央企创新驱动ETF中字头159851OF金融科技ETF金融科技601615SH明阳智能电力设备600562SH国睿科技国防军工002027SZ分众传媒传媒000977SZ浪潮信息计算机002594SZ比亚迪汽车000400SZ许继电气电力设备600030SH中信证券非银金融300133SZ华策影视传媒688009SH中国通号机械设备600588SH用友网络计算机1敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读市场评述TableReadOpenContent热点轮动核心科技盘面分析近期A股持续走出缩量下跌走势大盘已走出四连跌但量能减少的并不明显赚钱效应也得到维持大盘在日内也走出了震荡下跌的走势最终大盘以下跌016收盘创业板上涨009两市总成交量较前一交易日减少230量能跌破万亿关口之下但持续的缩量杀跌说明市场杀跌动力明显不足情绪等待提振信心等待补充量能有所减少个股活跃度不减分化有所增加昨有17家个股涨停其中有2家个股20涨停有37家个股涨幅在10涨停板之上有3家个股跌幅在10以上其中有2家个股跌停涨幅超过5个股有135家跌幅超过5的个股65家表现稍好的为半导体产业航空芯片社服酒类等跌幅较深的为CRO概念大基建央企生物育种能源设备供销社概念等赚钱效应仍存亏钱效应不减资金仍在观望题材继续轮转结构分化加剧是周三盘口主要特征技术面分析从技术上看周三大盘高开低走绕前一收盘点位窄幅震荡尾盘以下跌报收并呈价跌量缩沪市价跌量增深市价跌量缩的态势5日均线反压10日均线得而复失60日均线失守3230点附近支撑价跌量缩的量价关系日线MACD指标重新空头强化日线SKD指标继续空头强化短线盘中还有回调压力3230点还将面临支撑的考验但量能的萎缩也意味着市场杀跌动力不足分时图技术指标显示5分钟MACD指标底部且金叉短线盘中或有反复但15分钟MACD指标即将死叉30分钟MACD指标重新转弱60分钟MACD指标及SKD指标重新空头强化短线盘中还有回调压力上证50价跌量缩5日线10日线得而复失半年线失守价跌量增的量价关系短线有回调压力但日线MACD指标继续多头强化也将抑制指数盘中回落的空间科创50价跌量增5日线失而复得10日线支撑除年线外中短期均线全部多头排列强势特征较为明显日线SKD指标重新多头强化短线盘中还有冲高的要求并有望走出底部平台继续向上突破的走势创业板价跌量缩5日线得而复失20日线附近支撑30日线附近反压短期均线多头排列中期均线空头排列价涨量缩的量价关系短线盘中有回调要求但K线组合的小指南针形态短线盘中有反弹要求有望挑战30日线及半年线附近压力综合技术分析我们认为短线大盘盘中有回调要求但回调的空间有限多空双方将在60日线展开争夺若收盘收在3230点之下则短线大盘有回补1月16日的缺口要求若3230点继续获得支撑且大盘收盘在60日线之上则大盘有望走出反弹的走势我们坚持认为大盘短线回调不改中期上涨趋势向下的空间远远小于向上的空间基本面分析近期中字头在三大运营商及三桶油连续大幅回落带领下全线走弱并拖累大盘走出了震荡回调走势加之大市值蓝筹股的低迷走势大盘K线组合的圆弧底形态遭到破坏但我们也注意到尽管大盘走势较为低迷但之前低迷的创业板指数却走出了探底回升走势科创50指数更是突破年线所有均线多头发散形成了多头排列态势市场结构分化非常明显双创的稳健走势在一定程度上抑制了大盘盘中回落空间今年以来A股市场结构分化愈演愈烈各赛道股的表现可谓冰火两重天在信创概念ChatGPT概念及数字中国主题轮番进攻下TMT表现强劲细分赛道股轮番上涨从计算机大数据人工智能电信互联网6G概念半导体区块链文化娱乐计算机TMT细分赛道的热点可谓此起彼伏循环往复形成了良好的赚钱效应也吸引着场内外资金对TMT趋之若鹜TMT吸引资金占交易总量约402敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读今年除了TMT火热外中特估的中字头个股在国企改革旗帜下也受到场内外资金的青睐成为能与TMT股并驾齐驱的A股投资主线之一中字头个股在三大运营商及三桶油带领下走出了强劲的上涨走势并带领大盘在年线上方稳步运行尽管近日盘中股价出现大幅回调走势但场内外资金依旧不敢忽视中字头股对大盘及结构行情的影响在中字头个股调整过程中仍有场内外资金逢低吸纳但我们也注意到当今年的市场热点集中在TMT及中字头之际春季以来大盘并未走出像样的向上突破走势反而一直处在3217点3442点间的区间震荡运行截至本周一春节后大盘区间涨幅为-041其它宽基指数的表现可谓悲喜交加上证50指数区间涨幅为-695沪深300指数区间涨幅为-404创业板指数区间涨幅为-727创业板综指区间涨幅为044科创50指数区间涨幅为275代表中小市值的中证1000指数区间涨幅为222国证2000指数区间涨幅为350除了宽基指数春节以来表现差异性较大外行业的分类指数春节以来更是表现出较大的差异性受信创ChatGPT及数字中国等题材与主题投资的推动TMT站在风口之上资金对TMT趋之若鹜截至本周一TMT当中的软件服务指数春节至本周一涨幅1926大数据指数春节至本周一涨幅为2405AI指数春节至本周一涨幅为2547互联网指数春节至本周一涨幅4453从2月2日至3月27日ChatGPT指数上涨了3619半导体指数春节至本周一涨幅为489受中特估影响中字头股春节后走出了一轮较为强劲的上涨走势随之冲高回落但中字头春节至本周一涨幅仍有254三大运营商中市值最大的中国移动春节至本周一涨幅为1294三桶油中的中国石化春节至本周一涨幅为1784尽管去年以来为了稳增长推出了不少稳定房地产市场的相关政策甚至下调LPR来鼓励房地产投资但房地产板块及与房地产经济周期相关的板块走势不尽人意呈现出持续低迷的态势春节以来未见起色资金持续流出为主截至本周一房地产板块春节至本周一区间涨幅-665白酒板块春节至本周一区间涨幅为-524食品饮料春节至本周一区间涨幅为-444家电春节至本周一区间涨幅为-088建材春节至本周一区间涨幅为-542此外我们也注意到与房地产周期相关性较弱的一些板块春节至今也表现不尽人意医药春节至本周一区间涨幅为-591周期中的煤炭春节至本周一区间涨幅为-395钢铁春节至本周一区间涨幅为-2由此可见今年以来市场结构分化较大地产周期相关板块及周期产业表现较为低迷拖累了大盘的走势从高科技成长板块与房地产周期相关的板块走势对照看再结合今年两会确定的5左右的GDP目标以及数字中国的经济既定转型方针我们就可以得出这样的结论那就是房地产的经济周期已彻底结束传统的消费不再是中国的核心资产新的经济周期转向了科技推动下的新型消费科技既是中国新的经济基础也是中国新的核心资产由此可见改革与转型是今年A股市场的投资所在中字头数字中国是今年A股行情的双主线国内经济结构的转变也正在带来投资结构的转变顺势而为才是今年的投资之道经过短暂的调整后昨半导体大幅走强带动科技股企稳回升也让双创再度受到资金关注无论是之前以大数据互联网AI等为代表的应用科技还是近日以半导体电子为代表的硬核科技基本形成了科技下游引领着科技上游科技上下游热点轮动现象但无论热点怎样轮动都是围绕着信创ChatGPT及数字中国这个主题在转可谓万变不离其宗内在的核心逻辑就是经济周期转换所致操作策略A股市场无论是宽基指数还是行业分类指数继续出现严重的分化走势科技强周期弱大票强小票弱龙头强题材弱这意味着随着4月份年报及一季报即将集中披露市场风险偏好有所降低资金将采取先防御后反击的策略既回避了年报及季报可能出现的业绩雷风险也能继续坚守科技的热点所在退时可防御进时可反击我们认为由于市场杀跌动力不足短线大盘有望走出反弹走势面对年报及季报集中披露之际既有3敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读业绩的又有弹性的科技龙头应是投资的核心资产双创50或许是较好的攻防兼备品种操作上轻指数重个股逢低关注双创50股中字头股TMT中的底部股半导体6G概念新能源生物医药电力设备及三低股回避近期涨幅过高股及垃圾股尽管LPR有下调的必要性但在MLF利率未下调之际至于届时央行会如何操作存在着较大的不确定性这是隔夜外盘走势平稳但A股则震荡回落港股大幅回落北上资金净流出的原因所在我们认为在基本面存在不确定性之际在量能难以有效释放之时短线大盘仍将继续横盘蓄势整理以消化去年7月中旬至9月中旬构筑的平台压力达到以时间换空间的目的昨大盘在蓝筹股走弱拖累下走出了震荡回调走势两市量能增加却未有效释放但以互联网软件服务信息技术等为代表的应用科技走强市场赚钱效应不减市场情绪较为平稳我们认为只要量能不再萎缩只要赚钱效应依旧只要科技的行情主线保持则大盘回调空间有限短线回调不改中期趋势操作上轻指数重个股逢低关注券商有色先进制造业互联网传媒娱乐信息技术大数据及底部股的投资机会逢高减持近期涨幅过高股及有退市风险的垃圾股4敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读信息择时模拟股票组合图表12023模拟股票代码简称前日收益所属行业164906OF中概互联网LOF195科技007464OF交银创业板50指数A005宽基指数560660OF云50ETF136云计算159792OF港股通互联网ETF178科技515400OF大数据ETF-010人工智能515900OF央企创新驱动ETF-095中字头159851OF金融科技ETF-073金融科技601615SH明阳智能000电力设备600562SH国睿科技-173国防军工002027SZ分众传媒-221传媒000977SZ浪潮信息254计算机002594SZ比亚迪110汽车000400SZ许继电气-047电力设备600030SH中信证券-088非银金融300133SZ华策影视127传媒688009SH中国通号-055机械设备600588SH用友网络-333计算机资料来源方正证券研究所WIND资讯图表2组合相对沪深300收益图资料来源方正证券研究所WIND资讯5方正开盘必读分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层6