研究报告全文：TableSummary方正开盘必读精简版-20230315市场研究方正证券研究所证券研究报告20230315分析师TABLEANALYSISINFO赵伟TableReadOpenTitle市场评述外在扰动边际递减内在共振即将形登记编号S1220522120002成TableAuthor技术面分析短线大盘有一定的反弹要求回补此前分时市场指数情况图中留下的缺口尽管当前大盘筹码交换的时间和量能还TableIndexInfo收盘涨跌幅不足但已较为接近后市能否回补缺口并挑战30日线附指数点位1日5日近压力无论涨跌量能能否释放是关键上证综合指数324531-072-121基本面分析受中小市值股及近期涨幅较高的主题股获利上证B股29176-103-111回吐打压昨大盘走出了震荡回调走势盘中再创回调以深证成份指数1141657-077-165来新低之前处于强势的国证2000领跌之前弱势的科创深圳B股804415-081-40850在半导体板块走强带领下走出了强劲的上涨走势之沪深300指数398470-060-158前强势个股跌幅较深之前底部横盘整理的弱势股走强中小板指数745120-058-192无论是宽基指数的走势分化还是个股走势的冰火两重创业板指数234311-059-170天盘口特征就是补跌与补涨的交织预示着短线大盘盘上证国债指数19959004018中还有回调压力抵抗式整理或是大概率事件上证基金指数656024-040-1373月TableIndustry14日行业涨幅前五名High操作策略成分股及赛道龙头股调整较为充分继续指数点位1日5日回调的空间较为有限一旦题材股回调到位后市场就会农林牧渔337027192069形成新的共振现象大盘就会走出突破平台并回补去电子379256042128公用事业225454-003-155年7月11日留下的缺口走势有色金属490417-034-209国防军工160306-037-027风险提示本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出3TableIndustryLow月14日行业跌幅前五名的综合判断不构成投资建议市场可能发生异于预期的指数点位1日5日重大变化石油石化228258-202-325轻工制造243426-184-341建筑材料620677-183-532信息择时模拟股票组合社会服务1071743-183-355代码简称所属行业纺织服饰163293-174-270164906OF中概互联网LOF科技数据来源wind方正证券研究所007464OF交银创业板50指数A宽基指数560660OF云50ETF云计算159792OF港股通互联网ETF科技515400OF大数据ETF人工智能601615SH明阳智能电力设备600562SH国睿科技国防军工002027SZ分众传媒传媒000977SZ浪潮信息计算机002594SZ比亚迪汽车000400SZ许继电气电力设备600030SH中信证券公用事业300133SZ华策影视传媒688009SH中国通号机械设备600588SH用友网络计算机1敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读市场评述TableReadOpenContent外在扰动边际递减内在共振即将形成盘面分析昨市场继续维持存量博弈状态在数字中国概念板块积累了一定涨幅场内资金开始向其他板块聚集半导体板块午后迎来大涨大盘低开低走后午后逐步收复失地最终大盘以下跌072收盘创业板下跌059两市总成交量较前一交易日增加1109量能继续释放杀跌行为依旧情绪等待修复信心等待补充量能有所增加个股活跃度增加分化有所增加昨有17家个股涨停其中有2家个股20涨停有23家个股涨幅在10涨停板之上有6家个股跌幅在10以上其中有1家个股跌停涨幅超过5个股有104家跌幅超过5的个股77家涨幅较高的为半导体产业链农业光刻胶等表现稍弱的为海运航运发电设备能源设备石油天然气ChatGPT概念等ChatGPT板块迎来调整数字经济板块迎来分化半导体板块承接了市场的赚钱效应赚钱效应仍存亏钱效应不减热点迎来切换板块有序轮动大盘放量下跌是周二盘口主要特征技术面分析从技术上看周二大盘低开后一路震荡走低午后迎来回升收复了当日大部分失地并呈价跌量增的态势60日线支撑5日线得而复失价跌量增的量价关系短线大盘还有回调压力但K线组合留下了一根长下影线叠加日线SKD指标即将金叉盘中还有反复分时图技术指标显示15分钟K线组合为单针探底短线盘中有反弹要求回补分时图留下的缺口但5分钟MACD指标死叉15分钟SKD指标死叉短线盘中还有反复上证50价跌量增5日线反压半年线失而复得价跌量增的量价关系短线还有反复但日线SKD指标即将金叉K线组合的单针探底态势阶段内有望延续反弹走势创业板价跌量增5日线反压中短期均线继续空头排列K线组合的单针探底叠加日线SKD指标的金叉短线有较强的反弹要求但价跌量增的量价关系叠加日线MACD指标的空头强化盘中也还有反复综合技术分析我们认为短线大盘有一定的反弹要求回补此前分时图中留下的缺口尽管当前大盘筹码交换的时间和量能还不足但已较为接近后市能否回补缺口并挑战30日线附近压力无论涨跌量能能否释放是关键若量能得以释放则短线大盘有望向上突破站稳在30日线上方若量能难以释放则大盘继续回调蓄势但大盘的蓄势并不改变中期上涨趋势基本面分析近日硅谷银行倒闭事件影响仍存但却朝着市场预期的反方向转变那就是美银行股价及欧洲主要经济体银行股股价走出了大幅回落走势以美股为代表的西方发达经济体股市走势虽跌宕起伏却走出了先抑后扬的走势美元指数却走出了冲高回落走势104关口盘中一度失守美债收益率更是走出了连续大幅回落走势美10年期国债收益率回落至35附近美2年期国债收益率更是走出了破位式下行走势美政府债券受到资金青睐价格走出了大幅上涨走势欧洲政府债券也是如此价格出现飙升走势内在原因就在于美联储激进的加息政策叠加硅谷银行负债端的高杠杆是硅谷银行最终走向破产的关键性因素为应对居高不下的通胀美联储主席鲍威尔上周表示美联储即将做出的利率决定将取决于数据他还暗示随着美联储继续抗击通胀利率可能会高于预期如此强硬的货币政策态度让市场对硅谷银行倒闭可能引发的蝴蝶效应感到担忧这是近期欧美银行股出现大幅调整走势的原因所在为了应对未来可能出现的不确定性市场风险偏好降低内在因素就是市场对发达经济体央行加息节奏的预期并未改变即便在美联储货币政策鹰声嘹亮之际投资者依旧抢购更为安全的资产即便是利息较低的资产依旧为市场所青睐这些因素导致低利息的政府债券收益率大幅回落之前短债收益率与长债收益率倒挂现象在一定程度上也得到了改善2敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读硅谷银行的破产倒闭事件也给市场企业及美联储敲响了警钟那就是高杠杆是市场及企业潜在风险所在一旦市场出现波动一旦货币政策出现改变都会对市场融资及企业负债造成非常大的压力稍有不慎满盘皆输对于美联储而言货币政策实施要全盘考虑不能仅为抑制通胀而放肆加息要考虑企业压力及市场承受能力把握节奏控制幅度或许是共赢的选择我们预计美联储和欧洲央行未来不会像以前那样大幅加息加息节奏也会放缓可以预计的是美联储将在即将到来的议息会议上将小幅加息25个BP将是大概率事件这也是美债收益率走出冲高回落美元指数未续强势的原因所在甚至我们预计美联储今年三季度结束加息是大概率事件但不会立即转向降息美联储对经济对通胀等进入观察期既不加息也不降息美股也不会大幅波动随着硅谷银行倒闭事件对市场影响的边际效应递减外在因素对A股市场的影响将减弱影响A股市场走势的因素还是内在即内在政策对A股市场的影响此次硅谷银行倒闭事件给国内金融监管提了个醒那就是不因稳增长而放松对金融的监管不能因稳增长而忽视金融企业个人加杠杆所存在的潜在风险尤其是化解房地产业所存在的金融风险还任重道远央行下调MLF利率及LPR的概率进一步降低降准还是大概率事件从今年两会所确定的GDP目标为5左右低于市场预期重组科技部组建数据局彰显着国家在经济上加速转型的决心高质量的经济远胜于高数量的经济科技推动下的经济发展方式转变已势在必行房地产经济周期下的传统消费在经济活动中的地位降低高科技新兴产业推动下的新消费正在成为现在与未来的经济基础也就构建了A股投资的赛道科技成为中长期的投资主线外在因素扰动阶段告一段落内在的因素依旧积极结构行情依旧为主基调大盘短线回调及盘中波动加大技术面因素远多于基本面因素获利回吐及消化解套盘是大盘回调的内在因素但补涨也制约了大盘回调空间无论是回调还是补涨行情的主线没有改变即中字头数字中国结构性赚钱效应此起彼伏大盘短线回调不改中长期震荡盘升走势受中小市值股及近期涨幅较高的主题股获利回吐打压昨大盘走出了震荡回调走势盘中再创回调以来新低之前处于强势的国证2000领跌之前弱势的科创50在半导体板块走强带领下走出了强劲的上涨走势之前强势个股跌幅较深之前底部横盘整理的弱势股走强无论是宽基指数的走势分化还是个股走势的冰火两重天盘口特征就是补跌与补涨的交织预示着短线大盘盘中还有回调压力抵抗式整理或是大概率事件操作策略尽管大盘走出了回调走势但作为行情龙头的三大运营商依旧保持强势市场热点依旧还是中字头数字中国双轮驱动的结构主线未变当前大盘右侧平台运行了43个交易日平台运行期间的成交量为3674万亿尽管筹码交换的周期与量能仍不足但已离完成不远此次回调就是为未来突破蓄势只有经过充分地回调蓄势后市大盘才会形成向上突破的走势我们注意到成分股及赛道龙头股调整较为充分继续回调的空间较为有限一旦题材股回调到位后市场就会形成新的共振现象大盘就会走出突破平台并回补去年7月11日留下的缺口走势操作上轻指数重个股逢低关注中字头股数字中国概念6G概念新能源半导体电力设备等及三低股回避前期涨幅过高股及垃圾股尽管LPR有下调的必要性但在MLF利率未下调之际至于届时央行会如何操作存在着较大的不确定性这是隔夜外盘走势平稳但A股则震荡回落港股大幅回落北上资金净流出的原因所在我们认为在基本面存在不确定性之际在量能难以有效释放之时短线大盘仍将继续横盘蓄势整理以消化去年7月中旬至9月中旬构筑的平台压力达到以时间换空间的目的昨大盘在蓝筹股走弱拖累下走出了震荡回调走势两市量能增加却未有效释放但以互联网软件服务信息技术等为代表的应用科技走强市场赚钱效应不减市场情绪较为平稳我们认为只要量能不再萎缩只要赚钱效应依旧只要科技的行情主线保持则大盘回调空间有限短线回调不改中期趋势操作上轻指3数重个股逢低关敬请关注文后特别声明与免责注券条款商有色先进制造业互联网传媒娱乐信息技术大数据及底部股的投资机会逢高减持近期涨幅过高股及有退市风险的垃圾股方正开盘必读信息择时模拟股票组合图表12023模拟股票代码简称前日收益所属行业164906OF中概互联网LOF-200科技007464OF交银创业板50指数A005宽基指数560660OF云50ETF-053云计算159792OF港股通互联网ETF-266科技515400OF大数据ETF-156人工智能601615SH明阳智能-336电力设备600562SH国睿科技-017国防军工002027SZ分众传媒-139传媒000977SZ浪潮信息-547计算机002594SZ比亚迪-021汽车000400SZ许继电气-345电力设备600030SH中信证券-134公用事业300133SZ华策影视-033传媒688009SH中国通号074机械设备600588SH用友网络159计算机资料来源方正证券研究所WIND资讯图表2组合相对沪深300收益图资料来源方正证券研究所WIND资讯4方正开盘必读分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适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