【市场评述】蓝筹搭台题材唱戏
　　技术面分析：尽管短线大盘盘中将有反复，但主要50类宽基指数有企稳回升迹象，助力大盘继续走出震荡回升走势，大盘将挑战20日线及30日线构筑的压力位，能否突破并站稳其上，量能能否重新释放是关键。
　　基本面分析：无论是货币政策释放带来的流动性，还是人民币汇率运行的稳定性，都决定了A股市场处于较好的投资环境中，震荡盘升走势不会因短期回调而改变，大盘回调蓄势就是为后市创新高积蓄力量，我们预计大盘经过底部反复蓄势后，有望继续上行，回补去年7月11日留下的向下跳空缺口，并站上3424点。
　　操作策略：蓝筹搭台，题材唱戏，但市场风格仍在悄然转换，跌出来的机会，涨出来的风险，影响着市场结构行情的转换，但无论怎样转换，低位、低价、低估值的“三低”仍是今年择股之道。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。
　　

研究报告全文：TableSummary方正开盘必读精简版-20230322市场研究方正证券研究所证券研究报告20230322分析师TABLEANALYSISINFO赵伟TableReadOpenTitle市场评述蓝筹搭台题材唱戏登记编号S1220522120002技术面分析尽管短线大盘盘中将有反复但主要50类宽TableAuthor基指数有企稳回升迹象助力大盘继续走出震荡回升走市场指数情况势大盘将挑战20日线及30日线构筑的压力位能否突破并站稳其上量能能否重新释放是关键TableIndexInfo收盘涨跌幅指数点位1日5日基本面分析无论是货币政策释放带来的流动性还是人上证综合指数325565064032民币汇率运行的稳定性都决定了A股市场处于较好的投上证B股28863012-107资环境中震荡盘升走势不会因短期回调而改变大盘回深证成份指数1142725160009调蓄势就是为后市创新高积蓄力量我们预计大盘经过底深圳B股800729082-046部反复蓄势后有望继续上行回补去年7月11日留下的沪深300指数398238110-006向下跳空缺口并站上3424点中小板指数746489145018创业板指数233726198-025操作策略蓝筹搭台题材唱戏但市场风格仍在悄然转上证国债指数19974001007换跌出来的机会涨出来的风险影响着市场结构行情上证基金指数659512079053的转换但无论怎样转换低位低价低估值的三3月TableIndustry21日行业涨幅前五名High低仍是今年择股之道指数点位1日5日商贸零售271232271230风险提示本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出社会服务1074995266030的综合判断不构成投资建议市场可能发生异于预期的食品饮料2328210265-090传媒66756241970重大变化医药生物921830241-0503TableIndustryLow月21日行业跌幅前五名信息择时模拟股票组合指数点位1日5日代码简称所属行业建筑装饰230064-061236钢铁242729-058-253164906OF中概互联网LOF科技银行307438-026041007464OF交银创业板50指数A宽基指数煤炭269988-011-272云计算石油石化224776-005-153560660OF云50ETF159792OF港股通互联网ETF科技数据来源wind方正证券研究所515400OF大数据ETF人工智能515900OF央企创新驱动ETF中字头601615SH明阳智能电力设备600562SH国睿科技国防军工002027SZ分众传媒传媒000977SZ浪潮信息计算机002594SZ比亚迪汽车000400SZ许继电气电力设备600030SH中信证券非银金融300133SZ华策影视传媒688009SH中国通号机械设备600588SH用友网络计算机1敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读市场评述TableReadOpenContent蓝筹搭台题材唱戏盘面分析昨大盘全天保持震荡反弹创业板大幅上涨题材炒作再度回暖资金呈现出明显的高低切换态势最终大盘以上涨064收盘创业板上涨198两市总成交量较前一交易日减少1555量能再度萎缩但在低位板块的赚钱效应再起后资金在下方也有较强的承接力度情绪小幅回升信心等待补充量能有所减少个股活跃度不减分化有所增加昨有35家个股涨停其中有3家个股20涨停有49家个股涨幅在10涨停板之上有5家个股跌幅在10以上其中有4家个股跌停涨幅超过5个股有235家跌幅超过5的个股31家两市超3100家个股下跌表现稍好的为家居用品教育CRO概念互联网餐饮旅游航天军工等跌幅较深的为贵金属基建半导体水泥银行黄金珠宝等两市超4000家个股上涨赚钱效应增加亏钱效应减少题材炒作回暖蓝筹拉升指数资金高低切换是周二盘口主要特征技术面分析从技术上看周二大盘高开高走一路震荡走高以盘中最高点附近收盘并呈价涨量缩态势5日线及10日线收复日线SKD指标金叉短线盘中还有冲高要求但价涨量缩的量价背离态势也将制约大盘上行空间20日线及30日线附近有压力能否形成向上突破走势量能能否重新有效释放是关键分时图技术指标显示15分钟MACD指标多头强化30分钟MACD指标金叉60分钟MACD指标及SKD指标金叉短线盘中还有冲高要求上证50价涨量缩5日线及半年线收复10日线反压中短期均线空头排列日线SKD指标金叉30分钟及60分钟MACD指标连续三次底背离短线还有上涨要求科创50价涨量缩中短期均线粘合并多头排列年线失而复得日线MACD多头排列指数连续二个交易日站在年线之上强势特征明显但价涨量缩的量价背离态势加之指数偏离5日线较远短线盘中还将绕年线反复上升的趋势不会改变创业板价涨量缩5日线收复10日线反压日线MACD指标拐头向上日线SKD指标金叉尽管价涨量缩量价背离短线盘中有反复但K线组合的启明星形态短线盘中还将继续冲高有望走出新一轮上涨走势综合技术分析我们认为尽管短线大盘盘中将有反复但主要50类宽基指数有企稳回升迹象助力大盘继续走出震荡回升走势大盘将挑战20日线及30日线构筑的压力位能否突破并站稳其上量能能否重新释放是关键若量能能够有效释放则大盘走出新一轮上涨走势的周期缩短若量能难以有效释放则大盘在30日下方蓄势整理等待量能重新有效释放的契机基本面分析央行周末降准025个百分点之后在本月20日LPR调整的时间窗口到来之际央行如所预期仍未下调LPR意味着央行连续7个月保持资金利率稳定MLF连续超额续作并下调存准金率昨又在公开市场操作中单日净投放短期流动性1530亿但资金利率却一直保持不变1年期LPR保持在3655年期LPR保持在430央行在货币政策工具使用上如此操作宣示着央行在货币政策释放上在相当长一段时期内将是价稳量增即保持市场流动性相对宽裕但在利率的价格上保持稳定达到既促进企业投资实现经济稳增长同时又保持宏观杠杆率的稳定防止因货币政策过度刺激从而引发金融风险受央行降准025个百分点影响近日以3M以上期Shibor利率为代表的中长期资金利率出现了明确的向下拐点走势尤其是9M期及1Y期Shibor利率回调幅度较大意味着央行通过降准来引导资金利率2敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读下行的目的正在实现中长期资金利率相当长一段时期内保持下行走势是大概率事件但我们也注意到尽管央行下调存准金率025个百分点释放了长期流动性约5000多亿但隔夜及7天期为代表的短期资金利率却出现了反弹走势这意味着在3月27日正式降准之前短期流动性仍处于偏紧的态势这也就是为什么央行在公开市场通过逆回购操作方式释放短期流动性达到平抑短期资金利率目的的原因所在央行此次下调存准金率025个百分点宣示着国内货币政策依旧处于相对宽松的态势但我们注意到人民币兑美元汇率不但没有走出贬值走势相反却继续平稳运行总体处于升值的态势中这说明在美联储货币政策依旧处于紧缩的周期内降准对人民币汇率的影响远小于降息的影响既能达到保持流动性宽松的目的又不影响人民币汇率的相对稳定这是此次央行之所以选择降准而非降息的原因所在央行降准025个百分点将于3月27日落地届时将补充中长期流动性5000多亿短期资金利率回落是大概率事件降准释放低成本资金将缓解银行负债成本走高的压力助推债券利率曲线下移央行在降准公告中重提发挥货币政策总量与结构双重功能意味着未来货币政策释放仍有空间我们的观点不变为了人民币汇率的稳定在美联储降息之前央行年内继续降准仍有空间但降息的概率较低近日由于硅谷银行破产倒闭所引发的蝴蝶效应还继续存在瑞士信贷虽获得重组但第一共和银行的风险依旧在货币政策紧缩的大环境下在发达经济体加息周期未结束之前高杠杆所导致的长端债务风险依旧存在银行经营可谓举步维艰若美联储继续无节制地加息那么全球金融风险将还会继续释放硅谷银行破产倒闭所引发的蝴蝶效应也将继续扩散这就是为什么欧美政府债券价格走高收益率下降的原因所在由于全球金融市场受美联储大幅加息影响存在着较大的金融风险硅谷银行破产倒闭所引发的蝴蝶效应也警示了美联储货币政策不能一味紧缩还要把握节奏及加息幅度否则一旦因加息引发金融风险爆发那么对美国经济将产生较大的负面影响美联储在加息问题上要慎之又慎3月16日欧洲央行顶住压力宣布加息50个BP这就给美联储本周加息带来一定的不确定性这也是市场关注的话题我们预计由于硅谷银行破产倒闭所引发的蝴蝶效应仍存金融风险释放压力仍在加之美经济存在较大的不确定性美联储在本周加息的时间窗口开启之际加息25个BP是大概率事件这也是美元指数及美债收益率继续呈现回落走势的原因所在无论是货币政策释放带来的流动性还是人民币汇率运行的稳定性都决定了A股市场处于较好的投资环境中震荡盘升走势不会因短期回调而改变大盘回调蓄势就是为后市创新高积蓄力量我们预计大盘经过底部反复蓄势后有望继续上行回补去年7月11日留下的向下跳空缺口并站上3424点操作策略近期我们也注意到无论是之前大盘上行还是此次回调后的震荡整理市场都呈现出蓝筹搭台题材唱戏的良好投资氛围前有三大运营商三桶油带领中字头股托起大盘ChatGPT概念及数字中国主题唱戏近有科创50创业板50上证50等大市值成分股企稳回升维稳大盘ChatGPT概念及数字中国主题依旧唱戏市场赚钱效应不减市场热点持续将吸引着场外资金流入这为后市大盘再创新高创造了有利条件蓝筹搭台题材唱戏但市场风格仍在悄然转换跌出来的机会涨出来的风险影响着市场结构行情的转换但无论怎样转换低位低价低估值的三低仍是今年择股之道我们认为短线大盘有望延续反弹走势量能决定反弹高度结构分化依旧操作上轻指数重个股逢低关注券商半导体新能源生物医药电力设备数字中国及三低股回避近期涨幅过高股及垃圾股尽管LPR有下调的必要性但在MLF利率未下调之际至于届时央行会如何操作存在着较大的不确定性这是隔夜外盘走势平稳但A股则震荡回落港股大幅回落北上资金净流出的原因所在我们认为在基本面存在不确定性之际在量能难以有效释放之时短线大盘仍将继续横盘蓄势整理以消化去年37月中旬至9月中旬构筑的平台压力达到敬请关注文后特别声明与免责条款以时间换空间的目的昨大盘在蓝筹股走弱拖累下走出了震荡回调走势两市量能增加却未有效释放但以方正开盘必读信息择时模拟股票组合图表12023模拟股票代码简称前日收益所属行业164906OF中概互联网LOF086科技007464OF交银创业板50指数A005宽基指数560660OF云50ETF065云计算159792OF港股通互联网ETF272科技515400OF大数据ETF086人工智能515900OF央企创新驱动ETF000中字头601615SH明阳智能076电力设备600562SH国睿科技179国防军工002027SZ分众传媒200传媒000977SZ浪潮信息183计算机002594SZ比亚迪167汽车000400SZ许继电气008电力设备600030SH中信证券080非银金融300133SZ华策影视294传媒688009SH中国通号-126机械设备600588SH用友网络-039计算机资料来源方正证券研究所WIND资讯图表2组合相对沪深300收益图资料来源方正证券研究所WIND资讯4方正开盘必读分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑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