【市场评述】魂似“5.19”形似2013
　　技术面分析：短线大盘盘中还有回调压力，但各宽基指数走势的差异化较大，回调的空间或有限，K线组合形态的快速转向，也意味着大盘将面临方向选择，量能连续释放并站在万亿之上，也意味着市场“围城”效应加大，筹码交换较为充分。
　　基本面分析：尤其是以半导体、电子、互联网为主的科创板受到资金青睐，指数突破并站稳在年线之上，成为近期行情的“领头羊”，“双创”的归去来兮走势，热点的持续，赚钱效应的示范效应，更激发了市场投资热情，这是两市成交量连续过万亿，TMT成交量占两市总成交量约40%的原因所在。
　　操作策略：“双创”来兮，提振机构资金投资热情，量能的市场，让“围城”效应呈现，热点的持续，让市场赚钱效应强化，将吸引着场外资金加速流入，市场资金正在形成共识的“合力”，让A股结构行情进一步深化，改革让“中字头”+“数字中国”成为今年投资的双主线。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。
　　

研究报告全文：TableSummary方正开盘必读精简版-20230327市场研究方正证券研究所证券研究报告20230327分析师TABLEANALYSISINFO赵伟TableReadOpenTitle市场评述魂似519形似2013登记编号S1220522120002技术面分析短线大盘盘中还有回调压力但各宽基指数TableAuthor走势的差异化较大回调的空间或有限K线组合形态的市场指数情况快速转向也意味着大盘将面临方向选择量能连续释放并站在万亿之上也意味着市场围城效应加大筹码TableIndexInfo收盘涨跌幅指数交换较为充分点位1日5日上证综合指数326565-064046基本面分析尤其是以半导体电子互联网为主的科创上证B股29134023020板受到资金青睐指数突破并站稳在年线之上成为近期深证成份指数1163422025316行情的领头羊双创的归去来兮走势热点的持深圳B股815438025211续赚钱效应的示范效应更激发了市场投资热情这是沪深300指数402705-030172两市成交量连续过万亿TMT成交量占两市总成交量约40中小板指数767907061449的原因所在创业板指数237038038334上证国债指数19989000012操作策略双创来兮提振机构资金投资热情量能的上证基金指数668288002177市场让围城效应呈现热点的持续让市场赚钱效3月TableIndustry24日行业涨幅前五名High应强化将吸引着场外资金加速流入市场资金正在形成指数点位1日5日共识的合力让A股结构行情进一步深化改革让中传媒707653401097字头数字中国成为今年投资的双主线计算机523754189671综合293493149193商贸零售272171084249风险提示本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出电子407793066699的综合判断不构成投资建议市场可能发生异于预期的重大变化3TableIndustryLow月24日行业跌幅前五名指数点位1日5日建筑装饰228764-223-216信息择时模拟股票组合医药生物912620-110-015银行309208-108008代码简称所属行业煤炭272344-098040164906OF中概互联网LOF科技交通运输236520-091-158007464OF交银创业板50指数A宽基指数数据来源wind方正证券研究所560660OF云50ETF云计算159792OF港股通互联网ETF科技515400OF大数据ETF人工智能515900OF央企创新驱动ETF中字头601615SH明阳智能电力设备600562SH国睿科技国防军工002027SZ分众传媒传媒000977SZ浪潮信息计算机002594SZ比亚迪汽车000400SZ许继电气电力设备600030SH中信证券非银金融300133SZ华策影视传媒688009SH中国通号机械设备600588SH用友网络计算机1敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读市场评述TableReadOpenContent魂似519形似2013盘面分析上周外有美联储加息靴子终落地加息幅度符合市场预期内有央行降准的持续影响市场风险偏好出现了一定的回升科技成长类题材股热度再起最终上周大盘以上涨046收盘创业板上涨334两市总成交量较前一周增加约1351这表明随着题材板块赚钱效应的恢复场外资金也开始跑步入场场内资金也聚焦于题材板块市场情绪回升信心有所恢复量能有所增加个股活跃度提升分化继续存在主线较为明确热点较为持续赚钱效应提升资金继续挖掘热点寻找热点行业的补涨机会上周五有22家个股涨停有4家个股涨幅为20涨幅超过10涨停板之上的个股有38家有3家个股跌停无个股跌幅为20跌停跌幅超过10跌停板之上的个股有6家有145家个股涨幅超过5有57家个股跌幅超过5市场热点较为持续数字中国概念为首的科技成长板块上周持续火热上周涨幅居前的为信创板块的软件网络安全网络游戏数字中国概念的AI算力人工智能以及ChatGPT概念板块等成长性行业跌幅居前的为电信中药培育钻石钢铁能源设备等周期性行业量能有所释放赚钱效应恢复行情主线不变主题投资依旧结构行情为主是上周盘面主要特征技术面分析从技术上看上周大盘高开高走在3300点关前遇阻回落涨幅有所收窄但仍以上涨报收并呈价涨量增态势5周线得而复失10周线失而复得价格重心小幅上移价涨量增的量价关系周线MACD指标继续保持多头态势大盘短线还将继续冲高但能否收复之前的周阴线将决定大盘的强弱与否日线技术指标显示上周五大盘低开低走一路震荡走低以次低点收盘并呈价跌量增态势5日线支撑20日线及30日线得而复失K线组合为相对高位孕育线加之价跌量增的量价关系日线MACD指标有重新弱化态势加之日K线组合有从圆弧底转向下降旗形迹象短线大盘盘中还有回调压力阶段面临方向选择分时图技术指标显示15分钟及30分钟MACD指标继续空头强化15分钟SKD指标死叉30分钟SKD指标仍有下探要求60分钟MACD指标弱化短线盘中还有回调压力上证50价跌量缩5日线支撑中期均线空头排列价跌量缩的量价关系K线组合的孕育线短线面临方向选择沪深300价跌量缩20日线失而复得年线得而复失价跌量缩的量价关系K线组合为孕育线短线面临方向选择由于指数偏离5日线较远技术上仍超买指数先抑后扬的概率大科创50价涨量缩所有均线开始多头排列并发散强势特征明显但由于指数偏离5日线较远技术上超买K线组合为吊线短线盘中有回调压力但指数上行的趋势形成短调不改上涨趋势创业板价涨量增5日线上叉10日线形成金叉日线MACD指标多头排列加之价涨量增的量价关系短线还有继续上行要求仅是K线组合的小的吊颈线加之指数偏离5日线技术上有超买迹象短线盘中将有反复综合技术分析我们认为短线大盘盘中还有回调压力但各宽基指数走势的差异化较大回调的空间或有限K线组合形态的快速转向也意味着大盘将面临方向选择量能连续释放并站在万亿之上也意味着市场围城效应加大筹码交换较为充分短线盘中回调后大盘走出上涨走势概率大能否形成向上突破走势量能能否继续释放是关键本周大盘有望走出先抑后扬走势基本面分析近一段时期以来A股行情出现了严重的结构性分化走势各行业指数各板块指数也是出现了冰火两重天态势科技成长远强于传统周期结构行情从之前的发散转向了集中TMT成为市场资金主战2敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读场近日成交量占A股市场日交易额约40可谓占尽半壁江山市场热点从之前的此起彼伏转向了持续中字头股强势未再ChatGPT概念及数字中国则涛声依旧大小市值股之间从之前的跷跷板现象转向了小强大弱双创重新走强蓝筹弱势整理从各宽基指数的走势看市场表现也是呈现出结构性分化态势之前表现相对强势的沪市强势未续大盘底部蓄势整理上证50弱势依旧部分蓝筹股股价创新低只有代表高科技高成长的以电子半导体为主导的科创50走出了跨越年线走势所有均线开始多头排列且发散形成反转走势之前相对弱势的深市重新走强尤其是以TMT为主导的创业板带领深市走出了探底回升走势20涨停板家数较之前增多涨幅超过10个股霸屏无论是宽基指数的走势严重分化还是各行业及板块之间的冰火两重天乃至市场的赚钱效应与亏钱效应交织A股市场仿佛1998年的519行情再现仿佛重现了2013年的结构性行情那就是科技股股价上涨走势可谓波澜壮阔TMT引领市场前行周期股及蓝筹股走势可谓波澜不惊底部缓慢前行形成蓝筹搭台题材唱戏的格局那么为什么当前A股市场会出现资金向TMT转移现象为什么传统周期与科技成长之间出现冰火两重天现象为什么宽基指数之间出现如此强弱分明的走势为什么说当前的A股市场正在重复1998年519行情及2012年底启动的创业板牛市行情的故事我们的观点是周期的变化经济的转型政策的推动是出现上述现象的关键性因素所在其一主线持续我们去年12月份在报告中就明确表示2023年是TMT的投资大年行情的主线之一就是应用科技如果说2440点是新一轮牛市的起点2440点至3731点是牛市的上半场引领牛市上半场的领头羊是半导体及新能源那么自2863点启动的行情就是牛市的下半场引领牛市下半场的领头羊之一就是TMT都是围绕着科技推动的新消费所展开内在逻辑就是国内经济由房地产所推动的旧周期转为了科技所推动的新周期经济基础由传统消费转变为新型消费科技将贯穿整个新一轮牛市的始终如2008年至今的美股行情主线持续不断且涛声依旧即硬核科技与应用科技的轮动其二魂似519今年应用科技的投资热点可谓层出不穷先有信创后有ChatGPT再到数字中国相较以往的纯题材炒作这些都是看得见模的着的新能源汽车的安全性及总量上台阶需求让信创站在了风口上ChatGPT的推出是继互联网之后的又一次科技大突破是计算机的30时代互联网的出现是A股519行情的基础ChatGPT的推出又是一次重大科技革命让TMT继续站在了风口上也就是为什么当前A股TMT行情与当年519行情魂似重复当年519行情故事的原因所在其三形似2013今年A股的TMT行情与2012年12月启动的TMT行情有相似性但却有着本质上的不同相似性就是行情启动后大盘在蓝筹与成长共同推动下走出了大幅上涨走势但随后蓝筹走弱大盘重回底部运行甚至2013年大盘还跌至1849点但创业板在TMT大幅走强带领下走出了独立的上涨走势从585点涨至1420点这是与2013年的TMT行情相似之处但我们需要强调的是2012年12月启动的TMT上涨结构行情的题材是外延式并购重组重组提升了TMT的估值空间但靠外延式并购重组来提升估值空间可谓是空中楼阁这也就是为什么在2018年底商誉减值中TMT股大幅回落的原因所在今年的TMT所引领的科技行情内在逻辑是信创能够提高新能源汽车的销量上台阶ChatGPT大幅提升了生产效率数字中国是中国经济转型的既定方向这些能够实实在在地提升TMT估值空间TMT行情有望走的长久走的更坚实这就是与2012年底启动的TMT行情本质不同之处其四归去来兮今年以来大盘在以蓝筹及行业龙头为代表的50指数带领下走出了突破年线走势除科创50指数未突破年线外其它宽基指数皆突破年线其后创业板在新能源走弱拖累下走出了大幅回落走势不但失守年线指数也重新回落至箱体底部的箱底位置科创50指数一直在年线下方徘徊但创业板科创板经过充分调整后估值压力减缓TMT股行情的内在轮动效应让半导体电子站在了风口之上工业富联寒武纪昆仑万维等的大幅上涨浪潮信息金山办公等的重新崛起吸引着3敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读场外资金不断挖掘相关题材底部股的投资机会尤其是以半导体电子互联网为主的科创板受到资金青睐指数突破并站稳在年线之上成为近期行情的领头羊双创的归去来兮走势热点的持续赚钱效应的示范效应更激发了市场投资热情这是两市成交量连续过万亿TMT成交量占两市总成交量约40的原因所在操作策略魂似519行情形似2013行情这是本轮TMT结构牛所在魂似让本轮TMT行情走的长远形似让本轮TMT行情走的更高行情主线明确双创归去来兮赚钱效应驱动市场资金不断向TMT转移热点的持续量能的释放有助于市场热点的轮动与扩散有助于大盘形成向上突破走势我们认为短线大盘盘中反复后有望继续走出震荡盘升走势本周大盘有望走出先抑后扬走势双创来兮提振机构资金投资热情量能的市场让围城效应呈现热点的持续让市场赚钱效应强化将吸引着场外资金加速流入市场资金正在形成共识的合力让A股结构行情进一步深化改革让中字头数字中国成为今年投资的双主线操作上轻指数重个股逢低关注中字头股双创50股TMT中的底部股券商半导体6G概念新能源生物医药电力设备及三低股回避近期涨幅过高股及垃圾股尽管LPR有下调的必要性但在MLF利率未下调之际至于届时央行会如何操作存在着较大的不确定性这是隔夜外盘走势平稳但A股则震荡回落港股大幅回落北上资金净流出的原因所在我们认为在基本面存在不确定性之际在量能难以有效释放之时短线大盘仍将继续横盘蓄势整理以消化去年7月中旬至9月中旬构筑的平台压力达到以时间换空间的目的昨大盘在蓝筹股走弱拖累下走出了震荡回调走势两市量能增加却未有效释放但以互联网软件服务信息技术等为代表的应用科技走强市场赚钱效应不减市场情绪较为平稳我们认为只要量能不再萎缩只要赚钱效应依旧只要科技的行情主线保持则大盘回调空间有限短线回调不改中期趋势操作上轻指数重个股逢低关注券商有色先进制造业互联网传媒娱乐信息技术大数据及底部股的投资机会逢高减持近期涨幅过高股及有退市风险的垃圾股4敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读信息择时模拟股票组合图表12023模拟股票代码简称前日收益所属行业164906OF中概互联网LOF082科技007464OF交银创业板50指数A005宽基指数560660OF云50ETF292云计算159792OF港股通互联网ETF088科技515400OF大数据ETF271人工智能515900OF央企创新驱动ETF-128中字头601615SH明阳智能222电力设备600562SH国睿科技-186国防军工002027SZ分众传媒-030传媒000977SZ浪潮信息565计算机002594SZ比亚迪022汽车000400SZ许继电气149电力设备600030SH中信证券015非银金融300133SZ华策影视610传媒688009SH中国通号-126机械设备600588SH用友网络438计算机资料来源方正证券研究所WIND资讯图表2组合相对沪深300收益图资料来源方正证券研究所WIND资讯5方正开盘必读分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层6