财经要闻
　　1.博鳌亚洲论坛2023年年会3月28日至31日在海南博鳌举行。此次年会主题为“不确定的世界：团结合作迎挑战，开放包容促发展”。会议期间发布的《可持续发展的亚洲与世界2023年度报告——亚洲发展融资：政府社会共行动》显示，可持续发展目标的投资缺口正在扩大。
　　2.国家主席习近平同沙特王储兼首相穆罕默德通电话。习近平指出，目前，中沙关系处于历史最好时期。中方愿同沙方一道，落实好“三环峰会”成果，继续在涉及彼此核心利益问题上坚定相互支持，扩大务实合作和人文交流，推动中沙全面战略伙伴关系实现更大发展，全力构建面向新时代的中阿命运共同体，为促进中东地区和平、稳定、发展作出更多贡献。
　　3.数据显示，北向资金尾盘明显回流，全天小幅净买入3.54亿元；其中沪股通净买入3.98亿元，深股通净卖出0.43亿元。
　　4.央行公告称，为维护季末流动性平稳，3月28日以利率招标方式开展了2780亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，当日1820亿元逆回购到期，因此单日净投放960亿元。
　　5.美国参议院银行委员会将就硅谷银行和签名银行的倒闭事件举行第一场听证会。27日，美联储提前公布了负责监管的专职副主席巴尔将出席参议院相关听证会的证词。证词显示，巴尔表示，美国银行业依然坚韧，将对硅谷银行破产事件进行彻底审查。

研究报告全文：金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品日报2023年03月28日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品日报F0211891一财经要闻投资咨询从业证号Z0005671博鳌亚洲论坛2023年年会3月28日至31日在海南博鳌举行此次年会主题为不确定的世界团结合作迎挑战开放包容促发展会议期间发布的可持续发展的亚洲与021-65789277世界2023年度报告亚洲发展融资政府社会共行动显示可持续发展目标的投资缺sunfengchinastockcomcn口正在扩大2国家主席习近平同沙特王储兼首相穆罕默德通电话习近平指出目前中沙关系处于历史最好时期中方愿同沙方一道落实好三环峰会成果继续在涉及彼此核心利研究员彭烜益问题上坚定相互支持扩大务实合作和人文交流推动中沙全面战略伙伴关系实现更大发期货从业证号展全力构建面向新时代的中阿命运共同体为促进中东地区和平稳定发展作出更多贡献F30354163数据显示北向资金尾盘明显回流全天小幅净买入354亿元其中沪股通净买入投资咨询从业证号398亿元深股通净卖出043亿元Z00151424央行公告称为维护季末流动性平稳3月28日以利率招标方式开展了2780亿元7pengxuanqhchinastockcomcn天期逆回购操作中标利率20数据显示当日1820亿元逆回购到期因此单日净投放960亿元5美国参议院银行委员会将就硅谷银行和签名银行的倒闭事件举行第一场听证会27研究员沈忱CFA日美联储提前公布了负责监管的专职副主席巴尔将出席参议院相关听证会的证词证词显期货从业证号示巴尔表示美国银行业依然坚韧将对硅谷银行破产事件进行彻底审查F3053225二投资逻辑投资咨询资格编号股指期货周二市场震荡回落至收盘上证50指数跌003沪深300指数跌032Z0015885中证500指数跌05中证1000指数跌089沪深两市成交额达10042亿元北向资金净shenchenqhchinastockcomcn买入354亿元受多家提示风险和发布减持公告影响人工智能板块的炒作的热情受到打击创业板中证500中证1000等指数开盘后就快速回落奠定了全天调整的基调虽然市场一度有所反弹但尾盘人工智能板块的杀跌使得小盘指数收盘到全日低点附近另一方面沙特阿美高溢价入股荣盛石化的消息使石油股大幅高开也带动了三桶油助力了大型指数使得沪深300指数和上证50指数表现略强股指期货走势分化至收盘主力成交合约IH2304涨005IF2304跌019IC2304跌022IM2304跌052虽然市场下跌但基差却整体上涨特别是IC和IM基差大幅上行当月合约都转为升水显示期货投资者并不看空后市IF和IH成交分别下降17和18金融衍生品研究所基本面分析报告14持仓也有所下降IM和IC成交持仓则无明显变化后市展望人工智能板块的调整使市场的热情有所下降但细分方向仍有表现例如智能医疗和网络安全部分个股涨幅明显逆势上行这与微软即将召开网络安全会议和AI智能将应用于研发新药等预期有关可见人工智能板块周二的调整并不一定是板块整体见顶在主线调整之时市场出现了石油消费等板块上涨银行股也有所反弹显示市场仍有韧性因此预计短期市场保持震荡走势结构分化此消彼涨金融期权今天A股窄幅震荡风格再次切换创业板指今天补跌而上证50指数窄幅震荡另外前期强势的AI与TMT板块大幅收跌但由于成分股市值有限对宽基指数波动贡献较小北向资金上午呈现净流出但尾盘大幅流入最终净流入354亿元期权方面今天A股市场波动较小各个期权品种成交继续缩水50ETF期权今天全天仅成交100万张是近一年以来的第二低成交量隐波行情乏善可陈各个品种隐波小幅回落A股在存量博弈背景下以结构性行情为主同时外围市场扰动也仅仅是迟滞北向资金的流入速度在这种背景下几个期权标的宽基指数波动率持续走低在上述环境没有显著改善前尽管期权隐波水平处于历史低位但依然有震荡下行的空间50ETF300ETF500ETF创业板ETF中证1000指数深证100ETFHV20123412791139144214171361当月平值隐波186618371950209216451986成交量10002636453673562515325523597844546持仓量180990012530005382009103666933295380国债期货今日国债期货窄幅震荡收盘涨跌不一10年期主力合约涨0015年期主力合约收平2年期主力合约跌001现券方面银行间主要利率债窄幅波动收益率多数小幅上行银行间资金面DR001加权利率10788696bpDR007加权利率19933-628bp央行公开市场继续加大逆回购操作力度今日净投放960亿元短期流动性市场资金面向好跨季资金也有所转松7天期回购利率回落至20下方债市情绪整体平稳盘面股债跷跷板效应仍较为显著短期来看央行对流动性的呵护态度不变资金平稳跨季可期且降准落地后市场对于4月中上旬流动性的预期偏乐观与此同时海外市场不确定性尚存这对内盘风险偏好也有一定压制在此情况下我们认为国债收益率向上暂缺驱动但国内经济复苏趋势未改做多赔率也相对不高短期内期债盘面可能将震荡偏强运行为主交易策略股指期货结构分化国债期货暂观望风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期28金融衍生品研究所基本面分析报告三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图5IF基差变化图6IH基差变化数据来源Wind银河期货38金融衍生品研究所基本面分析报告图7IC基差变化图8IM基差变化数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日数据来源Wind银河期货图11市盈率变化图12市净率变化数据来源Wind银河期货48金融衍生品研究所基本面分析报告图1350300ETF期权隐含波动率图14500创业板ETF及中证1000隐含波动率数据来源Wind银河期货图15两年期国债期货成交与持仓量图16五年期国债期货成交与持仓量数据来源Wind银河期货图17十年期国债期货成交与持仓量图18两年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货58金融衍生品研究所基本面分析报告图19五年期国债期货合约间价差图20十年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货图21存款类机构质押式回购加权利率图22存款类机构质押式回购成交量数据来源Wind银河期货图23同业存单发行利率图24国股银票转贴现利率曲线估数据来源Wind银河期货68金融衍生品研究所基本面分析报告图25国债到期收益率中证图26国债期限利差中证数据来源Wind银河期货图27美国10年期国债收益率图28美国10年期国债实际收益率数据来源Wind银河期货作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告78金融衍生品研究所基本面分析报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司金融衍生品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779988