上周机械设备行业上涨1.2%，跑输大盘0.5个百分点
　　上周，机械设备行业上涨1.2%，跑输大盘0.5个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括激光设备（8.8%）、机器人（6.2%）、机床工具（6.0%）、制冷空调设备（4.6%）、其他通用设备（3.8%）。
　　半导体设备：2月日本半导体设备出货额同比增长0.1%
　　日本半导体制造装置协会(SEAJ)数据显示，2月份，日本半导体设备出货额为2941.7亿日元，同比增长0.1%，增速较前值回升2.2pct。终端需求方面，1月全球半导体销售额为413.3亿美元，同比减少18.5%，我国半导体销售额为116.6亿美元，同比减少31.6%。因美国加强对华半导体出口管制，叠加存储市场需求低迷，使得各半导体厂商对资本开支保持谨慎，因而导致全球半导体设备需求景气度下降。不过，受益于产业链转移、国产化进程持续推进等积极因素，我国大陆地区半导体设备需求预计仍将好于全球。
　　光伏设备：1-2月我国新增光伏装机容量同比增长87.6%
　　国家能源局数据显示，今年1-2月份我国新增光伏装机容量20.37GW，同比增长87.6%，仍保持较高增速。出口方面。根据海关数据，1-2月我国累计出口光伏组件69.6亿美元，同比增长1.1%。而盖锡数据显示，2月份，我国组件出口约13.3GW，同比减少10.4%；1-2月我国光伏组件累计出口量约27.6GW，同比增长2.9%。今年以来，由于硅料价格大幅波动，导致产业链博弈和观望情绪较重，因而出口增速持续下行。预计未来，随硅料产能陆续释放后硅料价格有望下降，刺激国内外装机需求企稳增长。
　　投资建议
　　短期看，随着国内感染高峰结束，居民消费持续回暖，叠加基建、制造业投资保持高水平，我国2月制造业PMI指数保持回升态势，反映出我国制造业当前正在逐渐复苏。与此同时，2月我国企业新增中长期贷款同比大幅增长119.7%，保持自2022年4月以来的回升趋势，表明企业融资端或已率先复苏。并且，金属切削机床、叉车等行业产销量也在持续修复，验证通用自动化行业需求正逐渐回暖。而随着地产支持力度不断加大，行业供需两端有望快速修复，叠加出口增长以及低基数等因素，今年我国挖机等主要工程机械销量也有望恢复增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、工控设备、工业机器人、工程机械等细分板块。
　　风险提示
　　国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年03月27日湘财证券研究所行业研究机械行业周报2月日本半导体设备出货额同比增长01机械行业周报03200324相关研究核心要点上周机械设备行业上涨12跑输大盘05个百分点120230313湘财证券-机械行业上周机械设备行业上涨12跑输大盘05个百分点机械行业中表2月我国挖掘机销量同比下降现较好的细分板块包括激光设备88机器人62机床工具6012420230313制冷空调设备46其他通用设备38220230320湘财证券-机械行业半导体设备2月日本半导体设备出货额同比增长012月我国叉车销量同比增长日本半导体制造装置协会SEAJ数据显示2月份日本半导体设备出45020230320货额为29417亿日元同比增长01增速较前值回升22pct终端需求方面1月全球半导体销售额为4133亿美元同比减少185我国半导体销售额为1166亿美元同比减少316因美国加强对华半导体出口管制行业评级增持叠加存储市场需求低迷使得各半导体厂商对资本开支保持谨慎因而导致近十二个月行业表现全球半导体设备需求景气度下降不过受益于产业链转移国产化进程持机械设备申万沪深300续推进等积极因素我国大陆地区半导体设备需求预计仍将好于全球20光伏设备1-2月我国新增光伏装机容量同比增长87610国家能源局数据显示今年1-2月份我国新增光伏装机容量2037GW0同比增长876仍保持较高增速出口方面根据海关数据1-2月我国累-10计出口光伏组件696亿美元同比增长11而盖锡数据显示2月份我国组件出口约133GW同比减少1041-2月我国光伏组件累计出口量约-20276GW同比增长29今年以来由于硅料价格大幅波动导致产业链-30220322052207220922112301博弈和观望情绪较重因而出口增速持续下行预计未来随硅料产能陆续1个月3个月12个月释放后硅料价格有望下降刺激国内外装机需求企稳增长相对收益-2743102投资建议绝对收益-359167短期看随着国内感染高峰结束居民消费持续回暖叠加基建制造注相对收益与沪深300相比业投资保持高水平我国2月制造业PMI指数保持回升态势反映出我国制造业当前正在逐渐复苏与此同时2月我国企业新增中长期贷款同比大幅增长1197保持自2022年4月以来的回升趋势表明企业融资端或已分析师轩鹏程率先复苏并且金属切削机床叉车等行业产销量也在持续修复验证通证书编号S0500521070003用自动化行业需求正逐渐回暖而随着地产支持力度不断加大行业供需两Tel862150295321端有望快速修复叠加出口增长以及低基数等因素今年我国挖机等主要工Emailxuanpcxcsccom程机械销量也有望恢复增长综上我们维持机械行业增持评级建议关注机床工具工控设备工业机器人工程机械等细分板块地址上海市浦东新区银城路号88风险提示中国人寿金融中心10楼国内经济增长不及预期全球经济陷入衰退敬请阅读末页之重要声明行业研究1市场回顾上周机械设备行业上涨12跑输大盘05个百分点机械行业中表现较好的细分板块包括激光设备88机器人62机床工具60制冷空调设备46其他通用设备38图1近一周机械设备及各子板块涨跌幅1086420246激机机制其其工仪锂沪楼机其印磨金工纺能光工轨半光器床冷他他控器电宇械他刷具属程织源伏程深300交导设人工空通专设仪专设设自包磨制机服及加机设体备具调用用备表用备备动装料品械装重工械备设设设设设化机器设型设整备备备备备设械件备设备机备备资料来源Wind湘财证券研究所截至3月24日近一周涨幅靠前的公司为昆工科技206麦克奥迪205华中数控200开山股份179智立方177年初至今涨幅靠前的公司为润泽科技656赛腾股份615麦克奥迪602昆工科技592智能自控570表1机械设备行业上周涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块831152BJ昆工科技2558456206592锂电专用设备300341SZ麦克奥迪7227847205602仪器仪表300161SZ华中数控701032644200531机床工具300257SZ开山股份18244132179223其他通用设备301312SZ智立方5349746177476其他自动化设备资料来源Wind湘财证券研究所表2机械设备行业年初至今涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块300442SZ润泽科技6698349506656印刷包装机械603283SH赛腾股份9331556154615工控设备300341SZ麦克奥迪7227847205602仪器仪表831152BJ昆工科技2558456206592锂电专用设备002877SZ智能自控364234255570金属制品资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明1行业研究2基本面数据21下游宏观需求指标图2我国新增专项债累计发行规模及增速图3我国基建投资增速不含电力新增专项债发行规模累计值亿元累计同比基建投资增速不含电力500005006040040000403003000020020100200000010000201000200401903191020052012210722022209050608061106140617062006资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图4我国商品房销售额和土地购置面积增速图5我国房地产投资额和新开工面积增速商品房销售额累计同比房地产投资完成额累计同比本年购置土地面积累计同比房屋新开工面积累计同比1508050806040601004030402020205001002002004010405060206005020802110214021702200223020502080211021402170220022302资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图6我国工业企业利润总额和制造业固定资产投资图7我国PMI和PMI新订单指数变化工业企业利润总额累计同比PMIPMI新订单固定资产投资完成额制造业累计同比100606540605020550500204550404010011201140116011801200122010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明2行业研究图8我国出口金额与工业企业产成品存货增速图9美国制造业PMI和摩根大通全球制造业PMI出口金额累计同比工业企业产成品存货同比美国供应管理协会ISM制造业PMI803570全球摩根大通全球制造业PMI30606525406020201555100505204504054005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图10我国企业新增中长期贷款当月值及增速图11我国企业新增中长期贷款累计值及增速金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月同比金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计同比400003001200001001000008030000200608000020000100406000020100000400000010020000160117021803190420052106220720100002000401601170218031904200521062207资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所22大宗商品价格图12IPE和纽约原油期货价格图13IPE和纽约天然气期货价格期货收盘价连续IPE布油美元桶期货收盘价连续IPE英国天然气便士色姆期货收盘价连续NYMEX轻质原油美元桶期货收盘价连续NYMEX天然气美元mmBtu200600125001015040081003006502004010020001030106010901120115011801210150001001120114011601180120012201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明3行业研究图14我国钢材价格指数图15我国动力煤价格钢材综合价格指数钢材价格指数板材期货收盘价活跃合约动力煤元吨市场价动力煤Q5500山西产秦皇岛元吨200钢材价格指数长材300025001502000100150010005050000050108011101140117012001230113101510171019102110资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所23各细分行业数据231工程机械图16我国挖掘机当月销量及增速图17我国挖掘机累计销量及增速挖掘机总销量累计值台总销量挖掘机当月值台总销量挖掘机当月同比挖掘机总销量累计同比100000400400000300250800003003000002006000020015020000010040000100501000000200000500100010005010709100513011509180521010501070910051301150918052101资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图18我国挖掘机开工小时数及同比图19近五年我国挖掘机月度开工率开工小时数挖掘机中国当月值小时2023年2022年2021年开工小时数挖掘机中国当月同比2020年2019年2001002001505015010001005050500100017011712181119102009210822071月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明4行业研究图20我国装载机当月销量及增速图21我国装载机累计销量及增速销量装载机当月值台销量装载机当月同比销量装载机累计值台销量装载机累计同比400002002500002001501502000003000010010015000020000505010000000100005000050500100010010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图22我国汽车起重机当月销量及增速图23我国汽车起重机累计销量及增速总销量汽车起重机当月值台总销量汽车起重机累计值台总销量汽车起重机当月同比总销量汽车起重机累计同比1200030060000200250100005000015020080004000010015060001003000050504000200000020001000050500100010010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图24我国叉车当月销量及增速图25我国叉车累计销量及增速总销量叉车当月值万台总销量叉车当月同比总销量叉车累计值万台总销量叉车累计同比14150120150121001001001080850605060404050220010005012011309150517011809200522011201130915051701180920052201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明5行业研究232锂电设备图26我国新能源汽车当月销量及增速图27我国新能源汽车累计销量及增速销量新能源汽车当月值万辆销量新能源汽车累计值万辆销量新能源汽车当月同比销量新能源汽车累计同比10080080050040080600600300604004002004020010020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退敬请阅读末页之重要声明12分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以独立诚信谨慎客观勤勉尽职公正公平准则出具本报告本报告准确清晰地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿湘财证券投资评级体系市场比较基准为沪深300指数买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5以上卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上重要声明湘财证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本研究报告仅供湘财证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告由湘财证券股份有限公司研究所编写以合法地获得尽可能可靠准确完整的信息为基础但对上述信息的来源准确性及完整性不做任何保证湘财证券研究所将随时补充修订或更新有关信息但未必发布在任何情况下报告中的信息或所表达的意见仅供参考并不构成所述证券买卖的出价或征价本公司及其关联机构雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责投资者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和当中的风险在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告版权仅为湘财证券股份有限公司所有未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为湘财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利敬请阅读末页之重要声明