市场判断
　　恒指近日反复回升至近19,500点水平；港股数月前急升后由高位回落；3月17日人行公布下调存款准备金率0.25个百分点，将于3月27日生效;香港渐渐放宽防疫措施，并于1月8日与内地恢复通关；人民银行3月维持5年期LPR 4.30%，维持1年期LPR 3.65%；消息指去年12月15日，美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司，中概股于美国退市风险下降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。
　　另一方面，欧美银行倒闭事件风险升温；美联储3月宣布加息0.25%，到4.75%至5.00%区间，声明指加息已接近尾声，今年内或再加息一次；美国2月CPI同比6.0%，符预期的6.0%；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。
　　市场回顾
　　恒指低开64点或0.32%，报19,852点，随即跌幅持续扩大，最多跌约406点，其后跌幅收窄，曾一度转升约23点，中午收市前再度回落；最终恒指半日报19,815点，跌101点或0.51%;午后跌幅再度扩大，最终恒指收跌348点或1.75%，报19,568点，大市成交额1,272亿元。
　　国企指数报6,648点，跌146点或2.15%。恒生科技指数报4,105点，跌119点或2.82%。
　　即月期指报19,603点，跌297点，高水35点。
　　A股个别发展，沪综收报3,251点，跌14点或0.44%;深成指收报11,648点，升14点或0.12%。
　　外围市况
　　美元指数跌至近102.5，美国十年期国债收益率升至近3.528%，美股周一个别发展，道琼斯工业平均指数收32,432点，升195点或0.60%;标普500指数报3,978点，升7点或0.16%;纳斯达克指数报11,769点，跌55点或0.47%。

研究报告全文：2023年3月28日星期二港股晨报3中州国际证券有限公司研究部恒指走势及成交24000數列2恒生指数3000210002000180001000150001200000Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23国指走势及成交10000主板成交十亿元右轴3000200070001000400000Mar-22Jun-22Sep-22Dec-22中州国际wwwccnewcomhk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375市场判断及回顾市场判断恒指近日反复回升至近19500点水平港股数月前急升后由高位回落3月17日人行公布下调存款准备金率025个百分点将于3月27日生效香港渐渐放宽防疫措施并于1月8日与内地恢复通关人民银行3月维持5年期LPR430维持1年期LPR365消息指去年12月15日美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司中概股于美国退市风险下降市场消化近年中国的反垄断法政策监管内房债务等风险因素另一方面欧美银行倒闭事件风险升温美联储3月宣布加息025到475至500区间声明指加息已接近尾声今年内或再加息一次美国2月CPI同比60符预期的60全球部份地区疫情持续反复另外环球多个央行收紧货币政策此外俄乌地缘政治局势紧张外围继续影响恒指表现市场回顾恒指低开64点或032报19852点随即跌幅持续扩大最多跌约406点其后跌幅收窄曾一度转升约23点中午收市前再度回落最终恒指半日报19815点跌101点或051午后跌幅再度扩大最终恒指收跌348点或175报19568点大市成交额1272亿元国企指数报6648点跌146点或215恒生科技指数报4105点跌119点或282即月期指报19603点跌297点高水35点A股个别发展沪综收报3251点跌14点或044深成指收报11648点升14点或012外围市况美元指数跌至近1025美国十年期国债收益率升至近3528美股周一个别发展道琼斯工业平均指数收32432点升195点或060标普500指数报3978点升7点或016纳斯达克指数报11769点跌55点或047中州国际wwwccnewcomhk2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日热门资产配置ETF追踪最新单位净值上市代码名称相关指数资产收盘价涨跌幅年初至今NAV2800HK盈富基金恒生指数1977-164-07520122828HK恒生中国企业恒生中国企业指数6706-270-13868593032HK恒生科技ETF恒生科技指数405-301-1174192823HK安硕A50富时中国A50指数1420-20713614312834HK安硕纳指一百纳斯达克100指数243500041820242953022HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数43830-070176440072836HK安硕印度标普BSESENSEX印度指数3164-063-41231533074HK安硕MS台湾MSCI台湾指数16225-1461315164922840HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价143800-0869103175HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数583-017-1058579数据源WIND活跃交易所买卖基金ETF近况欧美银行业危机缓和加上伊拉克被迫停止半自治的库尔德地区部分原油出口市场亦憧憬中国经济向好预料带动石油需求上升消息刺激国际油价周一急飙纽约5月期油收市升355美元或512每桶报7281美元创本月15日以来两周新高伦敦布兰特5月期油收市涨313美元或417每桶报7812美元盘中曾高见7842美元若持有与石油相关ETF的投资者可留意上述消息中州国际wwwccnewcomhk3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对恒指表上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现现0939HK建设银行2022年1月5日499510-21113870941HK中国移动2022年10月20日6240500524686160005HK汇丰控股2022年6月17日5165476583914521880HK中国中免2022年9月20日19190181006020631299HK友邦保险2022年6月17日8055772243210450883HK中国海洋石油2022年6月17日1126991136319760293HK国泰航空2022年10月11日735835-1198-25631929HK周大福2022年9月20日15241515059-4819988HK阿里巴巴-SW2023年1月4日85258865-384-0972840HKSPDR金ETF2022年6月17日1438001339007391352平均471475数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响港股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股点评2023年3月27日评级未评级腾讯0700HK绩后当天股价表现强劲腾讯近日公布了2022年全年业绩收入按年跌1至5546亿元人民币股东应占利润按年跌17至1887亿元每股基本利润按年跌16至19757元派发每股股息240港元非国际财务报告准则股东应占利润按年跌7至1156亿元人民币其中增值服务收入为2875亿元人民币按年跌1占总收入52网络广告收入827亿元人民币按年跌7占总收入约15金融科技及企业服务收入约1770亿元按年增3占总收入约32在多个业务中金融科技及企业服务收入录得增长其他业务则录得轻微下跌计入增值服务收入的游戏业务收入约1707亿元人民币占总收入约31社交网络收入则为1169亿元占总收入约21截于2022年12月31日微信及Wechat月活跃胀户数达到1313亿户按年增35若单计第四季度业绩收入按年增1至1449亿元人民币股东应占利润按年增12至1062亿元每股基本利润按年增12至11173元非国际财务报告准则股东应占利润按年增19至394亿元人民币第四季业绩明显反弹显示疫情对腾讯的影响已渐渐减少并有回复常态的可能性另外腾讯去年已开始进军汽车出行领域发展与蔚来9866HK合作提供数字地图云数据服务智能解决方案等除此之外亦与更多不同车厂合作提供更多与智能驾驶相关的技术及服务相信亦可借着新能源智能汽车快速发展的航导上带动业务增长公布业绩后腾讯股价由34720港元上升至37560港元一天升幅达82表现强劲以37560股价来算市值约为36416亿港元市盈率TTM约为171倍近5年平均市盈率TTM则约为301倍目前估值远低于近5年平均水平中州国际wwwccnewcomhk5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股动态新股时间表代号名称3月4月282930313461112131417181920达势1405股份洲际2409船务中天2433湖南集团力盟2405科技中宝2439新材中州国际招股时间公布结果日期上市日期新股信息每手代号名称行业上市日期发售价入场费保荐人股数打新策略历史市盈率媒体报导截至昨日代号名称打新策略简评倍孖展超购倍数已通过上市聆讯的待招股股份名称行业保荐人北森控股软件摩根士丹利中金公司梅斯健康控股在线医疗中金公司麦格理珍酒李渡集团白酒高盛中信建投国际易点云软件服务中金公司中州国际wwwccnewcomhk6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日美元债追踪隔夜新闻回顾望投资者留意市场概览美国第一公民银行收购硅谷银行资产交易尘埃落定投资者大松一口气市场对美联储加息预期抬头2年期美债收益率飙升回4中国外长中方愿同东盟一道全面落实南海各方行为宣言尽快达成南海行为准则世界银行警告称若不大胆转变政策全球增长将出现失落的十年投资级方面中资美元债投资级市场整体走弱科技板块较为安静国企板块中国神华中化等跌幅明显金融板块也维持弱势银行二级资本债利差走阔10bps临近尾盘有抄底盘出现AMC名字华融曲线在小幅抛售中再走弱05-1pt信达东方等利差走阔3-5bps信达长城永续债也下跌05-1pt投资级地产板块龙湖跌幅也较为明显高收益方面资美元债高收益板块走势十分疲软建业地产负面新闻持续发酵投资者对3月份地产销售数据的预估仍然不乐观建业地产考虑将美元债展期整体曲线交易价格在20-30万达曲线也仍然承压再次下跌1-3pt碧桂园路劲仁恒瑞安等名字也走弱1-2pt非地产板块澳门博彩股走弱1-2pt新债定价暂无中州国际wwwccnewcomhk7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375免责声明及披露行业投资评级强于大市未来612个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15以上增持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5至15中性未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至5减持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至15卖出未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15以上并无要约建议受信关系本报告所载数据及资料只供参考用途并不构成任何证券金融产品或工具要约招揽建议意见或任何保证相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标财务状况及具体需要对部分的司法管辖区或国家而言分发发行或使用本报告会抵触当地法律法则规定或其他注册或发牌的规例本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用分析员声明本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员此外分析员确认无论是他们本人还是他们的关联人士按香港证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则的相关定义没有担任本报告所述的高级职员亦无拥有有关证券的任何权益并没有在发表本报告30日前处置或买卖该等证券不会在发表本报告后3个工作日内处置或买卖本报告中所提及的该等股票风险披露投资涉及风险金融产品价格有可能会大幅波动价格可升亦可跌更可变得毫无价值投资未必一定能够赚取利润反而可能会招致损失往绩数字并非未来表现的指标结构性产品可能并无抵押品如发行人无力偿债或违约投资者可能无法收回全部或部分应收款项产品价格可以急升或急跌投资者有机会蒙受投资全部损失投资前应考虑投资产品是否切合本身的投资需要若有需要应咨询其他独立专业人士之意见方可作出有关投资决定权益披露中州国际证券有限公司中州国际或本公司为香港证监会第一类及第四类受规管活动之持牌机构中州国际及其关联公司为一家综合性从事投资银行经纪人业务的金融集团在过去12个月内与报告中提到的公司可能存在投资银行业务财务顾问的关系因此本公司在于编制本报告时会尽可能避免利益冲突及影响对相关公司的评价的事件唯投资者应注意本报告可能存在的可能影响客观性及利益冲突的情况本公司将不会承担任何责任中州国际及其关联公司可能持有本报告所述上市公司的任何类别的普通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