市场判断
　　恒指近月反复回落至近19,600点水平；港股数月前急升后由高位回落；3月17日人行公布下调存款准备金率0.25个百分点，将于3月27日生效;香港渐渐放宽防疫措施，并于1月8日与内地恢复通关；人民银行2月维持5年期LPR 4.30%，维持1年期LPR 3.65%；消息指去年12月15日，美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司，中概股于美国退市风险下降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。
　　另一方面，欧美银行倒闭事件风险升温；美联储3月宣布加息0.25%，到4.75%至5.00%区间，声明指加息已接近尾声，今年内或再加息一次；美国2月CPI同比6.0%，符预期的6.0%；全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。
　　市场回顾
　　恒指高开170点或0.88%，报19,428点，随即升幅反复扩大，最多升约517点，其后升幅略为收窄；最终恒指半日报19,629点，升370点或1.92%;午后升幅略为收窄，最终恒指收升333点或1.73%，报19,591点，大市成交额1,069亿元。
　　国企指数报6,639点，升90点或1.38%。恒生科技指数报4,009点，升43点或1.11%。
　　即月期指报19,602点，升332点，高水11点。
　　A股上升，沪综收报3,266点，升10点或0.31%;深成指收报11,497点，升70点或0.61%。
　　外围市况
　　美联储加息0.25%，至4.75%-5.00%区间，聲明指加息已接近尾聲，今年內或再加息一次；美元指数跌至近102.1，美国十年期国债收益率跌至近3.406%，美股周三下跌，道琼斯工业平均指数收32,030点，跌530点或1.63%;标普500指数报3,937点，跌66点或1.65%;纳斯达克指数报11,670点，跌190点或1.60%。

研究报告全文：2023年3月23日星期四港股晨报3中州国际证券有限公司研究部恒指走势及成交24000數列2恒生指数3000210002000180001000150001200000Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23国指走势及成交10000主板成交十亿元右轴3000200070001000400000Mar-22Jun-22Sep-22Dec-22Mar-23中州国际wwwccnewcomhk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375市场判断及回顾市场判断恒指近月反复回落至近19600点水平港股数月前急升后由高位回落3月17日人行公布下调存款准备金率025个百分点将于3月27日生效香港渐渐放宽防疫措施并于1月8日与内地恢复通关人民银行2月维持5年期LPR430维持1年期LPR365消息指去年12月15日美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司中概股于美国退市风险下降市场消化近年中国的反垄断法政策监管内房债务等风险因素另一方面欧美银行倒闭事件风险升温美联储3月宣布加息025到475至500区间声明指加息已接近尾声今年内或再加息一次美国2月CPI同比60符预期的60全球部份地区疫情持续反复另外环球多个央行开始收紧货币政策此外俄乌地缘政治局势紧张外围继续影响恒指表现市场回顾恒指高开170点或088报19428点随即升幅反复扩大最多升约517点其后升幅略为收窄最终恒指半日报19629点升370点或192午后升幅略为收窄最终恒指收升333点或173报19591点大市成交额1069亿元国企指数报6639点升90点或138恒生科技指数报4009点升43点或111即月期指报19602点升332点高水11点A股上升沪综收报3266点升10点或031深成指收报11497点升70点或061外围市况美联储加息025至475-500区间聲明指加息已接近尾聲今年內或再加息一次美元指数跌至近1021美国十年期国债收益率跌至近3406美股周三下跌道琼斯工业平均指数收32030点跌530点或163标普500指数报3937点跌66点或165纳斯达克指数报11670点跌190点或160中州国际wwwccnewcomhk2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日热门资产配置ETF追踪最新单位净值上市代码名称相关指数资产收盘价涨跌幅年初至今NAV2800HK盈富基金恒生指数1980175-06019462828HK恒生中国企业恒生中国企业指数6706130-13866123032HK恒生科技ETF恒生科技指数397112-3123932823HK安硕A50富时中国A50指数142503517114182834HK安硕纳指一百纳斯达克100指数242601251777242373022HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数42650-146109433182836HK安硕印度标普BSESENSEX印度指数3160096-42431733074HK安硕MS台湾MSCI台湾指数161702151276159162840HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价140950-1916943175HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数577276-1158581数据源WIND活跃交易所买卖基金ETF近况美国联储局一如预期加息025厘并暗示再加息一次就将停止美元汇价跌至6周低位国际油价第三个交易天上扬创下一周高位纽约期油收市升226每桶报709美元伦敦布兰特期油收市升182每桶报7669美元两者均创下3月14日以来收市新高若持有与石油相关ETF的投资者可留意上述消息中州国际wwwccnewcomhk3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对恒指表上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现现0939HK建设银行2022年1月5日509510-01515730941HK中国移动2022年10月20日6345500526778120005HK汇丰控股2022年6月17日53504765122718291880HK中国中免2022年9月20日19330181006801271299HK友邦保险2022年6月17日8065772244510460883HK中国海洋石油2022年6月17日1140991150521060293HK国泰航空2022年10月11日725835-1317-26971929HK周大福2022年9月20日14941515-139-6919988HK阿里巴巴-SW2023年1月4日82858865-654-3792840HKSPDR金ETF2022年6月17日1409501339005271128平均493485数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响港股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股点评2023年3月20日评级未评级电能实业0006HK股息率约65派息稳定电能实业近日公布了2022年全年业绩营业收入按年略跌09至1265亿港元股东应占利润按年跌80至5649亿港元营运现金流按年增4至5528亿港元每股基本利润按年跌80至265港元派发每股股息204港元按年持平全年股息合共282港元按年持平财务表现于疫情中算是平稳集团主要于全球多个地区营运其能源供应业务投资项目包括发电及输配电可再生能源及配气业务目前集团业务覆盖地区主要包括英国澳洲新西兰中国香港加拿大及泰国等地区在多个地区中英国是集团最大的营运市场于英国的业务利润贡献为2517亿港元占总利润约446其次为澳洲市场其业务利润贡献为1342亿港元占总利润约243于香港的业务则透过其附属公司港灯2638HK营运港灯2022年全年收入为108亿港元按年略跌49股东应占利润约为295亿港元按年增07每股盈利为3343港仙按年增07虽然全球多个地区去年继续受到疫情所影响而减少了经济活动但集团的能源及供电业务相对其他行业则较为稳定于多个不同地区营运亦可分散单一地区业务风险整体业务上防守性甚高以4325港元股价来算市值约为922亿港元市盈率TTM约为162倍近5年平均市盈率TTM则约为154倍目前估值略高于近5年平均水平股息收益率约为652过往多年亦有派发股息最近15年的平均股息率约为635因此目前股息率与过往15年相近从股息收益率来看表现十分稳定中州国际wwwccnewcomhk5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股动态新股时间表代号名称3月4月232422282930313461112131417嘉创2421地产达势1405股份洲际2409船务中天2433湖南集团力盟2405科技中宝2439新材中州国际招股时间公布结果日期上市日期新股信息每手代号名称行业上市日期发售价入场费保荐人股数Grande中天湖南集2433建筑3月30日108-1282000258581Capital团Limited1153-广发融资香2405力盟科技数字营销3月31日40003030251331港1175-东吴证券香2439中宝新材制造业3月31日20002727221510港中州国际wwwccnewcomhk6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375打新策略历史市盈率媒体报导截至昨日代号名称打新策略简评倍孖展超购倍数集团招股价为108-128港元最大集资额约154亿港元最大招股市值约中天湖南集2433779-923637亿港元规模属较小料市场热度一团般集团招股价为065-075港元最大集1175-资额约150亿港元最大招股市值约2405力盟科技1510600亿港元规模属较小料市场热度一般集团招股价为105-135港元最大集1153-资额约338亿港元最大招股市值约2439中宝新材13311350亿港元规模属较小料市场热度一般已通过上市聆讯的待招股股份名称行业保荐人北森控股软件摩根士丹利中金公司中州国际wwwccnewcomhk7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日美元债追踪隔夜新闻回顾望投资者留意市场概览美联储加息25基点并暗示即将暂停加息美股三大指数收挫至少16欧洲央行称正在关注压力迹象但不太可能出现全面银行危机中国总理坚守制造业的决心不动摇要紧紧围绕高端化智能化绿色化发展香港中资券商集体巨亏2022年盈利警告平均亏损15亿港元投资级方面中资美元债投资级市场稳定上涨活跃券早盘利差收窄5-10bps科技板块联想百度美团等名字收窄5-10bps金融板块高波动的名字利差收紧20bps东亚银行27新债交易至T265bps银行Tier2债券也收紧5bpsAT1Perp也在宏观稳定的情绪下继续上涨债券上涨025-05pt午后其他整体投资级市场有点安静市场都在等待FOMC的结果高收益方面中资美元债高收益板块整体企稳上涨1-2pt投资者债券仍持保守态度主要关注优质名称的短期票据万达曲线承压下跌2pt中骏维持稳定仍有买盘支持非地产板块澳门博彩长期债券表现优于大市新债定价暂无中州国际wwwccnewcomhk8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375免责声明及披露行业投资评级强于大市未来612个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15以上增持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5至15中性未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至5减持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至15卖出未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15以上并无要约建议受信关系本报告所载数据及资料只供参考用途并不构成任何证券金融产品或工具要约招揽建议意见或任何保证相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标财务状况及具体需要对部分的司法管辖区或国家而言分发发行或使用本报告会抵触当地法律法则规定或其他注册或发牌的规例本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用分析员声明本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员此外分析员确认无论是他们本人还是他们的关联人士按香港证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则的相关定义没有担任本报告所述的高级职员亦无拥有有关证券的任何权益并没有在发表本报告30日前处置或买卖该等证券不会在发表本报告后3个工作日内处置或买卖本报告中所提及的该等股票风险披露投资涉及风险金融产品价格有可能会大幅波动价格可升亦可跌更可变得毫无价值投资未必一定能够赚取利润反而可能会招致损失往绩数字并非未来表现的指标结构性产品可能并无抵押品如发行人无力偿债或违约投资者可能无法收回全部或部分应收款项产品价格可以急升或急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