市场判断
　　恒指近月反复回落至近19,200点水平；港股数月前急升后由高位回落；香港渐渐放宽防疫措施，并于1月8日与内地恢复通关；人民银行2月维持5年期LPR 4.30%，维持1年期LPR3.65%；消息指去年12月15日，美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司，中概股于美国退市风险下降；市场消化近年中国的反垄断法、政策、监管、内房债务等风险因素。
　　另一方面，美国硅谷银行倒闭事件继续拖低美国银行股及外围股市气氛；美联储2月宣布加息0.25%，到4.50%至4.75%区间，鲍威尔会后表示美国通胀有放缓现象，并有通缩初期现象；美国2月CPI同比6.0%，符预期的6.0%；美联储公布2月议息会议纪要，少部份官员认为要加息0.50%，多数赞成加息0.25%，并支持进一步加息至通胀受控；美联储主席鲍威尔指美国最近经济数据较预期强，当局为打击通胀，必要时准备加速加息，使利率峰值高于原先预期;全球部份地区疫情持续反复；另外环球多个央行开始收紧货币政策；此外俄乌地缘政治局势紧张；外围继续影响恒指表现。
　　市场回顾
　　恒指低开171点或0.87%，报19,524点，随即跌幅略为收窄至约60点，其后跌幅扩大，最多跌约502点，；最终恒指半日报19,336点，跌360点或1.83%;午后跌幅扩大，最终恒指收跌448点或2.27%，报19,248点，大市成交额1,309亿元。
　　国企指数报6,439点，跌151点或2.29%。恒生科技指数报3,790点，跌100点或2.59%。
　　即月期指报19,264点，跌363点，高水16点。
　　A股下跌，沪综收报3,245点，跌23点或0.72%;深成指收报11,417点，跌88点或0.77%。
　　外围市况
　　美国2月CPI同比6.0%，符预期的6.0%，核心CPI同比5.5%，符预期的5.5%，美元指数维持近103.3，美国十年期国债收益率跌至近3.636%，美股周二上升，道琼斯工业平均指数收32,155点，升336点或1.06%;标普500指数报3,921点，升65点或1.68%;纳斯达克指数报11,428点，升239点或2.14%。

研究报告全文：2023年3月15日星期三港股晨报3中州国际证券有限公司研究部恒指走势及成交24000數列2恒生指数3000210002000180001000150001200000Mar-22May-22Jul-22Sep-22Nov-22Jan-23Mar-23国指走势及成交10000主板成交十亿元右轴3000200070001000400000Mar-22Jun-22Sep-22Dec-22Mar-23中州国际wwwccnewcomhk1请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375市场判断及回顾市场判断恒指近月反复回落至近19200点水平港股数月前急升后由高位回落香港渐渐放宽防疫措施并于1月8日与内地恢复通关人民银行2月维持5年期LPR430维持1年期LPR365消息指去年12月15日美国已确定可以全面检查和调查在中国的公司中概股于美国退市风险下降市场消化近年中国的反垄断法政策监管内房债务等风险因素另一方面美国硅谷银行倒闭事件继续拖低美国银行股及外围股市气氛美联储2月宣布加息025到450至475区间鲍威尔会后表示美国通胀有放缓现象并有通缩初期现象美国2月CPI同比60符预期的60美联储公布2月议息会议纪要少部份官员认为要加息050多数赞成加息025并支持进一步加息至通胀受控美联储主席鲍威尔指美国最近经济数据较预期强当局为打击通胀必要时准备加速加息使利率峰值高于原先预期全球部份地区疫情持续反复另外环球多个央行开始收紧货币政策此外俄乌地缘政治局势紧张外围继续影响恒指表现市场回顾恒指低开171点或087报19524点随即跌幅略为收窄至约60点其后跌幅扩大最多跌约502点最终恒指半日报19336点跌360点或183午后跌幅扩大最终恒指收跌448点或227报19248点大市成交额1309亿元国企指数报6439点跌151点或229恒生科技指数报3790点跌100点或259即月期指报19264点跌363点高水16点A股下跌沪综收报3245点跌23点或072深成指收报11417点跌88点或077外围市况美国2月CPI同比60符预期的60核心CPI同比55符预期的55美元指数维持近1033美国十年期国债收益率跌至近3636美股周二上升道琼斯工业平均指数收32155点升336点或106标普500指数报3921点升65点或168纳斯达克指数报11428点升239点或214中州国际wwwccnewcomhk2请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日热门资产配置ETF追踪最新单位净值上市代码名称相关指数资产收盘价涨跌幅年初至今NAV2800HK盈富基金恒生指数1946-231-23119902828HK恒生中国企业恒生中国企业指数6510-205-42666543032HK恒生科技ETF恒生科技指数375-295-8683862823HK安硕A50富时中国A50指数1412-04207914322834HK安硕纳指一百纳斯达克100指数22820-0611078226623022HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数42890-145-042433602836HK安硕印度标普BSESENSEX印度指数330023600031993074HK安硕MS台湾MSCI台湾指数15735-094973159282840HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价1394001905773175HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数617-397-544624数据源WIND活跃交易所买卖基金ETF近况美国通胀数据符合预期市场揣测银行危机不会阻碍联储局加息力度原油需求前景仍偏软国际油价连续第二天下滑跌幅扩大至逾4创下3个月低位纽约期油收市跌347美元或464每桶报7133美元伦敦布兰特期油收市跌332美元或411每桶报7745美元两者均是12月9日以来最低位单日跌幅是1月初以来最大若持有与石油相关ETF的投资者可留意上述消息中州国际wwwccnewcomhk3请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股精选模拟组合纳入组合纳入组合后相对恒指表上市代码名称纳入组合日期最新收盘价时股价表现现0939HK建设银行2022年1月5日492510-34813870941HK中国移动2022年10月20日63705005272710700005HK汇丰控股2022年6月17日53654765125920251880HK中国中免2022年9月20日19200181006082401299HK友邦保险2022年6月17日8075772245812240883HK中国海洋石油2022年6月17日1172991182725940293HK国泰航空2022年10月11日722835-1353-25331929HK周大福2022年9月20日14001515-760-11279988HK阿里巴巴-SW2023年1月4日80008865-976-5302840HKSPDR金ETF2022年6月17日1394001339004111177平均385553数据源WIND注纳入组合时股价为前复权股价即调整所有期内股份派息合股拆股等因素之影响港股精选模拟组合优势各股票相关性不一降低整个组合波动性有高增长性有防守性稳定派息型股票行业分散度高降低行业周期性影响10只股票可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险中州国际wwwccnewcomhk4请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375港股点评2023年3月13日评级未评级中国联通0762HK业绩向好增派息中国联通近日公布了2022年全年业绩营业收入按年增83至3549亿元人民币增长速度是近9年新高EBITDA按年增30至9917亿元人民币创下上市以来新高股东应占利润按年增165至167亿元人民币宣布建议派发末期股息每股0109元人民币全年股息合共每股0274元人民币按年增269派息比率为50按年提升4个百份点财务表现向好其中服务收入31935亿元人民币按年增78当中的基础业务收入为2489亿元人民币按年增31当中的产业互联网业务收入为7046亿元人民币按年增286集团近年录得业务表现良好表现主要受惠于实现四个维度转型升级包括1大力发展物联网和工业互联网2发展大联接大计算大数据大应用大安全五大主业3提升服务和赋能水平及4加强创新发展如科技创新及人才方面的投入在四个维度互相结合下产出具规模的协同效应带动集团整体业务有效输出截于2022年12月底的用户规模创下新高大联接的累计用户达到86亿户物联网终端联接累计达386亿户寛带用户超逾1亿户移动出账用户超越32亿户其中5G套餐用户累计达21亿户渗透率达66融合每户平均收入ARPU首次突破一百元人民币营运数据亦显示集团表现持续良好以573港元股价来算市值约为1753亿港元市盈率TTM约为103倍近5年平均市盈率TTM则约为205倍因此目前估值约低于近5年平均水平约50亦处于近5年的底位估值属吸引另外集团近15年只有2016年没有派发股息虽然近年市场受疫情影响但集团亦录得正利润增长及派发股息增长表现十分稳健中州国际wwwccnewcomhk5请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375新股动态新股时间表代号名称3月4月1516172021222324272829303134嘉创2421地产洲际2409船务中州国际招股时间公布结果日期上市日期新股信息每手代号名称行业上市日期发售价入场费保荐人股数2409洲际船务船务及航运3月29日327-3911000394944中泰国际打新策略历史市盈率媒体报导截至昨日代号名称打新策略简评倍孖展超购倍数集团招股价为327-391港元历史市盈率约620-741倍最大集资额约4892409洲际船务620-741亿港元最大招股市值约1955亿港元规模属中等偏小料市场热度一般已通过上市聆讯的待招股股份名称行业保荐人达势股份餐饮BofASECURITIES中州国际wwwccnewcomhk6请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375每日美元债追踪隔夜新闻回顾望投资者留意市场概览租金涨势粘性致使美国通胀高烧不退但通胀数据基本符合预期带动美股反弹美国2月CPI环比上升04同比上升60美股地区性银行暴力反弹西太平洋合众银行涨近34第一共和银行涨超27美国称一架美军用无人机遭俄军拦截并坠入黑海为俄乌战争来首次市场预计美联储下周及5月各升息25个基点中国1-2月工业同比增幅料升至26消费回暖由降转升至35投资级方面中资美元债投资级市场整体走弱较弱早盘市场走阔5-15bps午后有所回升金融板块银行名字继续下跌东亚银行走阔50bps中金香港建银等名字也走阔10bps以上国企方面中化中石油等名字仍然小幅走阔科技板块腾讯阿里维持稳定小米利差明显走阔高收益方面中资美元债高收益板块整体交易相对平静缺乏买盘支撑万达曲线下跌2-3pt路劲瑞安仁恒等名字也走弱1-2pt非地产板块澳门博彩债券整体也下跌1-2pt新债定价发行人票息主体评级债项评级发行年期穆迪标普惠穆迪标普惠发行母公司规模亿誉誉邢台路桥建设463年--094亿人民币中州国际wwwccnewcomhk7请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明地址香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室電話85225001375免责声明及披露行业投资评级强于大市未来612个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15以上增持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5至15中性未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至5减持未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5至15卖出未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15以上并无要约建议受信关系本报告所载数据及资料只供参考用途并不构成任何证券金融产品或工具要约招揽建议意见或任何保证相关的数据及资料亦未有考虑任何特定个人的投资目标财务状况及具体需要对部分的司法管辖区或国家而言分发发行或使用本报告会抵触当地法律法则规定或其他注册或发牌的规例本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用分析员声明本报告准确表述了分析员及其发行人对所提及的证券之个人观点及意见分析员所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与本报告所表述的具体建议或观点相联系分析员独立于任何业务部门并不直接受监管及汇报予投资银行业务等业务部门本报告所述任何上市公司或其他第三方都没有或没有承诺向他们提供与本报告有关的任何补偿或其他利益本报告的分析员并无担任本报告所述上市公司之高级职员此外分析员确认无论是他们本人还是他们的关联人士按香港证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则的相关定义没有担任本报告所述的高级职员亦无拥有有关证券的任何权益并没有在发表本报告30日前处置或买卖该等证券不会在发表本报告后3个工作日内处置或买卖本报告中所提及的该等股票风险披露投资涉及风险金融产品价格有可能会大幅波动价格可升亦可跌更可变得毫无价值投资未必一定能够赚取利润反而可能会招致损失往绩数字并非未来表现的指标结构性产品可能并无抵押品如发行人无力偿债或违约投资者可能无法收回全部或部分应收款项产品价格可以急升或急跌投资者有机会蒙受投资全部损失投资前应考虑投资产品是否切合本身的投资需要若有需要应咨询其他独立专业人士之意见方可作出有关投资决定权益披露中州国际证券有限公司中州国际或本公司为香港证监会第一类及第四类受规管活动之持牌机构中州国际及其关联公司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