德国与欧盟的“禁燃”谈判取得进展
　　因德国持异议，欧盟“禁燃”计划受阻。2月14日，欧洲议会正式批准了2035年欧洲停售新燃油汽车的议案，原定3月7号经27个欧盟成员国一致通过后即可生效。3月5日德国提出异议，希望欧盟考虑给使用合成燃料内燃机做豁免，投票被无限期推迟。
　　德国与欧盟谈判取得进展，欧盟“禁燃”法案确定性仍较强。欧盟委员会已起草一份计划书，允许车企在2035年之后继续销售合成燃料E-Fuel（一种环保合成甲醇材料）内燃机的新车。德国交通部在3月20日表示，该国与欧盟委员会之间关于计划从2035年起停止销售新内燃机汽车的谈判正在取得进展，已接近达成解决方案。
　　合成燃料E-Fuel目前尚未大规模生产，预计冲击有限。考虑E-fuel工艺复杂，目前尚未量产，以及车企还需对内燃机进行改造，合成燃料更多充当过渡解决方案的角色，我们认为合成燃料内燃机汽车对欧洲电动化影响有限。
　　本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块上涨2.75%，在全行业30个行业板块中排名第4位；同期沪深300指数上涨1.72%，电新板块跑赢沪深300指数1.02pcts。
　　新能源汽车产业跟踪：
　　产业链价格：碳酸锂环比-12.08%；氢氧化锂环比-3.59%；电解钴环比-1.28%；硫酸钴环比-1.18%；硫酸镍环比-1.3%；三元正极523、622、811环比-7.02%、-4.79%、-4.15%；前驱体523、622、811环比-0.53%、-0.95%、-1.61%；磷酸铁锂环比-5%；正磷酸铁环比-1.61%；人造石墨高端、中端环比-4.1%、-9.09%；三元/圆柱/2600mAh电解液-1.4%；锰酸锂电解液环比-4.29%；铜箔6/8μm加工费环比-6.45%/-8.89%；其他材料价格基本稳定。
　　产业链需求：根据乘联会数据，2月乘用车零售销量139万辆，同比+10.5%，环比+6.6%，乘用车批发销量161.8万辆，同比+10.3%，环比+11.7%；其中电动车零售销量49.6万辆，同比+61.4%，环比+32.5%，新能源汽车批发销量49.6万辆，同比+56.5%，环比+27.5%。
　　上市公司公告：华盛锂电、盛弘股份、多氟多等发布年度报告。精达股份、爱玛科技发布股权激励计划。旺能环境发布对外投资公告。
　　行业重要动态：国家发改委发布关于向社会公开征求《绿色产业指导目录（2023年版）》（征求意见稿）意见的公告。此次公开征求意见的时间为2023年3月16日至2023年4月15日。附件信息显示，该指导目录是2019年版的重新修订，分为节能降碳产业、环境保护产业、资源循环利用产业、清洁能源产业、生态保护修复和利用、基础设施绿色升级及绿色服务7大类别。
　　投资策略
　　新能源汽车板块：2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。

研究报告全文：行行业研究证券研究报告电力设备及新能源2023年3月27日电动车行业周报20230320-20230326推荐维持德国与欧盟禁燃谈判取得进展德国与欧盟的禁燃谈判取得进展华创证券研究所因德国持异议欧盟禁燃计划受阻2月14日欧洲议会正式批准了2035年欧洲停售新燃油汽车的议案原定3月7号经27个欧盟成员证券分析师黄麟国一致通过后即可生效3月5日德国提出异议希望欧盟考虑给使用合成燃料内燃机做豁免投票被无限期推迟邮箱huanglin1hcyjscom德国与欧盟谈判取得进展欧盟禁燃法案确定性仍较强欧盟委员执业编号S0360522080001会已起草一份计划书允许车企在2035年之后继续销售合成燃料E-Fuel联系人代昌祺一种环保合成甲醇材料内燃机的新车德国交通部在3月20日表示该国与欧盟委员会之间关于计划从2035年起停止销售新内燃机汽车的谈邮箱daichangqihcyjscom判正在取得进展已接近达成解决方案合成燃料E-Fuel目前尚未大规模生产预计冲击有限考虑E-fuel工艺行业基本数据复杂目前尚未量产以及车企还需对内燃机进行改造合成燃料更多占比充当过渡解决方案的角色我们认为合成燃料内燃机汽车对欧洲电动化股票家数只288004影响有限总市值亿元6008884639本周行情回顾本周电力设备及新能源板块上涨275在全行业30个行业流通市值亿元4897399684板块中排名第4位同期沪深300指数上涨172电新板块跑赢沪深300指数102pcts相对指数表现新能源汽车产业跟踪1M6M12M产业链价格碳酸锂环比-1208氢氧化锂环比-359电解钴环比绝对表现-56-63-116-128硫酸钴环比-118硫酸镍环比-13三元正极523622811相对表现-48-108-63环比-702-479-415前驱体523622811环比-053-095-161磷酸铁锂环比-5正磷酸铁环比-161人造石墨高端中端2022-03-282023-03-2421环比-41-909三元圆柱2600mAh电解液-14锰酸锂电解液环比-429铜箔68m加工费环比-645-889其他材料价格基本稳5定-10产业链需求根据乘联会数据2月乘用车零售销量139万辆同比220322062208221023012303105环比66乘用车批发销量1618万辆同比103环比-25其中电动车零售销量万辆同比环比新117496614325电力设备及新能源沪深300能源汽车批发销量496万辆同比565环比275上市公司公告华盛锂电盛弘股份多氟多等发布年度报告精达股相关研究报告份爱玛科技发布股权激励计划旺能环境发布对外投资公告电力设备及新能源行业跟踪报告第368批公行业重要动态国家发改委发布关于向社会公开征求绿色产业指导目告点评比亚迪护卫舰07搭载超级混动技术理录2023年版征求意见稿意见的公告此次公开征求意见的时间想L7智能旗舰五座SUV为2023年3月16日至2023年4月15日附件信息显示该指导目录2023-03-23是2019年版的重新修订分为节能降碳产业环境保护产业资源循环电动车行业周报20230313-202303192月动利用产业清洁能源产业生态保护修复和利用基础设施绿色升级及力电池装车量大幅回暖3月多省市发布充电基绿色服务7大类别础设施发展政策2023-03-20投资策略光伏行业周报20220313-20220319欧洲净新能源汽车板块2023年国补退坡随着锂价回落材料降价预计23零工业法案影响或有限美国储能市场有望改年车价见顶油电平价有望打开长期渗透空间行业维持高景气度预善计23年国内电动车维持中高增速全年销量有望达900万辆材料环节2023-03-19预计2023年过高的单位盈利如正极电解液环节将会回落隔膜负极的单位盈利将保持稳定而电池环节单位盈利有望提升建议关注1动力电池宁德时代2铁锂正极德方纳米富临精工龙蟠科技3三元正极容百科技厦钨新能长远锂科当升科技振华科技4负极贝特瑞中科电气璞泰来杉杉股份5隔膜星源材质恩捷股份6电解液新宙邦天赐材料7铜箔中一科技嘉元科技8铝箔鼎胜新材9结构件科达利震裕科技10导电剂天奈科技道氏技术风险提示下游需求不及预期原材料上涨削弱企业盈利行业扩产过快加剧行业竞争地缘政治贸易摩擦阻碍海外供应链安全事故影响企业产销证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号电动车行业周报20230320-20230326目录一德国与欧盟的禁燃谈判取得进展4二本周行情回顾6一板块表现6二个股表现7三新能源转债8四估值情况81行业板块估值情况82重要标的估值情况93重要转债估值情况10三新能源汽车产业跟踪11一锂电池产业链跟踪111产业链价格跟踪112产业链需求跟踪14二重要上市公司公告16三重要产业动态17四风险提示19证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2电动车行业周报20230320-20230326图表目录图表1德国反对欧盟禁燃事件梳理4图表2德国汽车业对经济贡献显著4图表3欧洲汽车业相关从业人员数量庞大4图表4E-Fuel生产工艺5图表5本周各行业板块涨跌幅中信行业指数6图表6本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅中信行业指数6图表7本周电新板块涨幅前十名7图表8本周电新板块跌幅前十名7图表9本周美股重要公司涨跌幅情况7图表10本周新能源转债涨幅前十名8图表11本周新能源转债跌幅前十名8图表12本周各行业板块中信指数及沪深300估值情况8图表13本周电新细分板块及沪深300估值情况9图表14电动车行业重要个股估值情况截至本周最后一个交易日9图表15电动车可转债截至本周最后一个交易日10图表16主要锂电环节价格跟踪12图表17正极材料价格走势万元吨13图表18负极材料价格走势万元吨13图表19隔膜价格走势元平方米13图表20电解液价格走势万元吨13图表21锂钴价格万元吨13图表22铜箔铝箔加工费万元吨13图表23国内主要电动车企交付量辆14图表24国内新能源乘用车销量万辆零售口径14图表25国内新能源乘用车销量万辆批发口径14图表26欧洲主要国家1月电动车销量情况15图表27本周新能源汽车产业上市公司重要公告16图表28本周新能源汽车产业重要新闻17证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3电动车行业周报20230320-20230326一德国与欧盟的禁燃谈判取得进展因德国持异议欧盟禁燃计划受阻2月14日欧洲议会批准了2035年欧洲新售燃油乘用车和小货车零排放协议规定到2030年欧盟乘用车的碳排放相较2021年要下降55到2035年要实现净零排放原定3月7号经27个欧盟成员国一致通过后即可生效3月5日德国提出异议希望欧盟考虑给使用合成燃料内燃机做豁免由于欧盟担心德国可能投弃权票所以投票被无限期推迟图表1德国反对欧盟禁燃事件梳理日期进展欧洲议会正式批准了2035年欧洲停售新燃油汽车的议案最终生效需由27个欧盟成员国一致通过预计20232143月7号进行投票德国与欧盟就2035年禁售新燃油车的计划进行了建设性谈话由于德国方面有异议投票被无限期推迟202335德国希望欧盟考虑给使用合成燃料的内燃机汽车做一个豁免否则德国将强烈反对欧盟到2035年禁售燃油车德国组成联盟改变欧盟计划的内燃机禁令在法国斯特拉斯堡的一场会议上德国意大利波兰保加2023313利亚等7国公开反对禁燃令欧盟委员会起草了一份计划书允许车企在2035年之后继续销售带有内燃机的新车但是这些车辆需要2023321使用可以实现气候中立的合成燃料当前欧盟正在解决与德国在逐步淘汰内燃机汽车方面的分歧意大利施压欧盟只有当欧盟允许在2035年之后继续销售生物燃料汽车的情况下该国才会支持欧盟在20233232035年后淘汰内燃机汽车的解决方案德国交通部在3月20日表示该国与欧盟委员会之间关于计划从2035年起停止销售新内燃机汽车的谈判2023320正在取得进展该部门补充当前还不能透露双方何时会达成协议资料来源中国经济网盖世汽车资讯中国财经华创证券德国汽车行业对经济贡献显著允许销售合成燃料汽车将缓解失业问题同时减轻对中国电池和材料的依赖德国汽车行业雇佣员工数约80万行业营收约为4110亿欧元德国与汽车行业相关产业链的就业人数约180万电动汽车相较燃油车含有的部件更少需要参与制造和设计的人力也将大幅减少欧洲汽车制造业雇佣员工数约350万生产电动汽车所需的人力将减少40相当于要减少140万个工作岗位德国等欧洲七国反对淘汰内燃机若可使用合成燃料内燃机将有效缓解失业问题同时还可减轻欧洲对中国电池和材料的依赖性图表2德国汽车业对经济贡献显著图表3欧洲汽车业相关从业人员数量庞大资料来源CCTV资料来源CCTV证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4电动车行业周报20230320-20230326欧盟禁燃法案确定性仍较强据凤凰网汽车援引路透社报道欧盟委员会已起草一份计划书允许车企在2035年之后继续销售合成燃料E-Fuel内燃机的新车德国交通部在3月20日表示该国与欧盟委员会之间关于计划从2035年起停止销售新内燃机汽车的谈判正在取得进展已接近达成解决方案各方的目标是在欧盟峰会之前达成协议合成燃料E-Fuel目前尚未大规模生产预计冲击有限E-Fuel是一种环保合成甲醇燃料利用太阳能风能等可再生能源发电从电解水中提取氢气由氢气和来自工业废气或空气中的二氧化碳合成液体燃料燃烧后产生的二氧化碳量少于制取量不会产生额外的二氧化碳排放而且燃烧后不会产生含硫排放物和颗粒物所以被认为是一种环保燃料而目前E-fuel尚未大规模生产据凤凰网汽车援引波茨坦气候研究所发表的一项研究全球所有计划中的E-fuel产能只能满足德国未来几年航空航运和化学品需求10同时草案规定使用E-Fuel的车辆需要设置监控系统不允许车辆在添加了汽油柴油等化石燃料时启动车企要对现有的内燃机进行改造考虑E-fuel工艺复杂目前尚未量产以及车企还需对内燃机进行改造合成燃料更多充当过渡解决方案的角色我们认为合成燃料内燃机汽车对欧洲电动化影响有限图表4E-Fuel生产工艺资料来源几何四驱公众号证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5电动车行业周报20230320-20230326二本周行情回顾一板块表现本周电新板块上涨275全行业排名4名跑赢沪深300指数根据中信行业指数本周电力设备及新能源板块上涨275在全行业30个行业板块中排名第4位同期沪深300指数上涨172电新板块跑赢沪深300指数102pcts大部分细分板块上涨根据中信行业指数本周电新行业子板块中涨幅前三的是储能68锂电池506电机42跌幅前三的是核电-303输变电设备02综合能源设备072图表5本周各行业板块涨跌幅中信行业指数121086420-2-4传计电电有通消汽商轻食家沪国纺建综机煤房基非银综医农电交石建钢媒子力色信车贸工品电深防材合械炭础行合药林通油筑铁算费300织地银力指机指设金指者指零制饮指军服指金指指产化行指指指牧及运石指指数指数备属数服数售造料数工装数融数数指工金数数数渔公输化数数数及指务指指指指指指数指融指用指指新数指数数数数数数数指数事数数能数数业源指指数数资料来源WIND华创证券图表6本周电新细分行业及沪深300指数涨跌幅中信行业指数86420-2-4电力电电池综车用电燃料电配电设沪深综合能输变电储能锂电池电机太阳能子及自风电核电合服务机电控池备300源设备设备动化涨跌幅68514239272622201717130702-30资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6电动车行业周报20230320-20230326二个股表现本周电动车板块总计190个股票上涨152个下跌35个横盘3个其中本周电动车板块涨幅前十依次为中材科技英可瑞蔚蓝锂芯高澜股份盛弘股份紫建电子国轩高科亿纬锂能伯特利洛阳钼业本周电动车板块跌幅前十依次为晶瑞电材斯莱克美联新材滨化股份中钢天源西藏城投云图控股福田汽车ST电能融捷股份本周美股重点公司涨幅前三的是晶科能源12大全新能源109阿特斯太阳能102跌幅前三的是杜克能源-21瑞能新能源-19新纪元能源0图表7本周电新板块涨幅前十名图表8本周电新板块跌幅前十名18161412010-186-142-20-2-3-3涨幅-前十名跌幅-前十名-4资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券图表9本周美股重要公司涨跌幅情况美股涨跌幅14121086420-2-4大全新能阿特斯太QUANTU新纪元能瑞能新能晶科能源蔚来小鹏汽车特斯拉理想汽车杜克能源源阳能MSCAPE源源美股涨跌幅120210881025981882571350134003-192-210资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7电动车行业周报20230320-20230326三新能源转债本周电动车可转债共33个上涨28个下跌3个横盘2个其中本周电动车可转债涨幅前十依次为伯特转债恩捷转债文灿转债鼎胜转债华锋转债永鼎转债精达转债中矿转债凯中转债宙邦转债跌幅前十依次为美联转债亚太转债小康转债鸿达转债嘉元转债海亮转债新星转债泉峰转债宏发转债长汽转债图表10本周新能源转债涨幅前十名图表11本周新能源转债跌幅前十名987625140-132-21-30-4-5-6涨幅-前十名跌幅-前十名资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券四估值情况1行业板块估值情况截至2023年3月24日电新板块估值为30x全行业排名第12位同期沪深300估值水平为12x细分板块来看储能93x电池综合服务52x电机49x核电42x电力电子及自动化41x估值水平相对较高燃料电池34x锂电池33x输变电设备29x配电设备26x风电25x车用电机电控25x太阳能21x估值低于平均水平图表12本周各行业板块中信指数及沪深300估值情况120100806040200电电力力非消国综食轻设纺交基有石商农计及银费房防传电合机汽品医工备织钢通通础家建色建油煤银贸林综算公行沪者地军媒子金械车饮药制及服铁运信化电材金筑石炭行零牧合机用金深服产工指指融指指料指造新装指输指工指指属指化指指售渔指指事融300务指指数数指数数指数指能指数指数指数数指数指数数指指数数业指指数数数数数源数数数数数数数指数数指数数PETTM976767474140404037343430302623231917161616121297500000资料来源WIND华创证券注0代表PE为负证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8电动车行业周报20230320-20230326图表13本周电新细分板块及沪深300估值情况1009080706050403020100电力电池输变车用电子燃料锂电配电太阳沪深储能综合电机核电电设风电电机及自电池池设备能300服务备电控动化PETTM93524942413433292625252112资料来源WIND华创证券2重要标的估值情况图表14电动车行业重要个股估值情况截至本周最后一个交易日归母净利润亿元PE倍证券代码证券简称总市值亿元本周涨跌幅20212022E2023E20212022E2023E300750SZ宁德时代961347159345386057603212159300014SZ亿纬锂能139499291341662480409210002812SZ恩捷股份98657272610808363162122300568SZ星源材质253392881137894312185688700SH东威科技13904162240866626350600110SH诺德股份141-17414267348336212688388SH嘉元科技138405563100250220137300769SZ德方纳米3420580231283428148121300432SZ富临精工169114081137424210123300037SZ新宙邦36468131188214279194170002709SZ天赐材料79050221581680358136116835185BJ贝特瑞32049144228299222141107300035SZ中科电气125353766112341189111603659SH璞泰来67510175326462386207146688005SH容百科技3270291141224359232146300073SZ当升科技29134109210248267138117002533SZ金杯电工51-11333746154137111600577SH精达股份9131555465165168140688022SH瀚川智能63-750613251035495249300124SZ汇川技术183716357424553514433332资料来源WIND华创证券注预测数据来自WIND一致性预测证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9电动车行业周报20230320-202303263重要转债估值情况图表15电动车可转债截至本周最后一个交易日债券余额亿转债名称转债代码公司名称转债价格纯债价值转股价值转股溢价率等级元鸿达转债128085鸿达兴业310802545039154AA旺能转债128141旺能环境13129199986156711AA三花转债127036三花智控30135809954213022AA海亮转债128081海亮股份2812743103339623AA亚太转债128023亚太股份101129410591102448AA中矿转债128111中矿资源17005010246110111AA-华锋转债128082华锋股份215600918091315A恩捷转债128095恩捷股份52086010230646222AA凯中转债128042凯中精密41255110614100820AA今飞转债128056今飞凯达2134701013566852A日丰转债128145日丰股份20135659227426919AA宙邦转债123158新宙邦216840100509500AA-美联转债123057美联新材3126151014650440AA卡倍转债123134卡倍亿28117079454395452AA永鼎转债110058永鼎股份5136471029736915AA兴发转债110089兴发集团20111409781513269AA精达转债110074精达股份23193310270201760AA宏发转债110082宏发股份35116379663404474AAA小康转债113016赛力斯112705935499835A长汽转债113049长城汽车2125429718138029A正裕转债113561正裕工业13021410607191314AA-迪贝转债113546迪贝电气8214691028635889AA文灿转债113537文灿股份76115119457841973AA伯特转债113626伯特利4287581016714984AA华友转债113641华友钴业51203310251238542AA-鼎胜转债113534鼎胜新材6121189179221745AA-新星转债113600深圳新星810881851015343143AA-泉峰转债113629泉峰汽车6119018188186261A天奈转债118005天奈科技10110839513712275AA-芳源转债118020芳源股份151075010019106466AA资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10电动车行业周报20230320-20230326三新能源汽车产业跟踪一锂电池产业链跟踪1产业链价格跟踪锂电池级碳酸锂价格2985万元吨环比-1208氢氧化锂价格376万元吨环比-359钴电解钴价格308万元吨环比-128硫酸钴价格42万元吨环比-118镍硫酸镍价格38万元吨环比-13锰硫酸锰价格065万元吨环比上周持平三元正极及前驱体三元正极523622811价格分别为2185278323万元吨环比-702-479-415前驱体523622811价格分别为941045122万元吨环比-053-095-161铁锂正极磷酸铁锂价格114万元吨环比-5正磷酸铁价格1525万元吨环比-161负极天然石墨高端中端价格5946万元吨环比上周持平人造石墨高端中端价格5854万元吨环比-41-909电解液三元圆柱2600mAh电解液价格53万元吨环比-14锰酸锂电解液价格335万元吨环比-429隔膜7m湿法9m湿法16m干法基膜价格1814075元平方米环比-526-345-072m93m涂覆隔膜价格225195元平方米环比-426-488铜箔68m铜箔加工费29205万元吨环比-645-889铝箔12m铝箔加工费1875万元吨环比上周持平证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11电动车行业周报20230320-20230326图表16主要锂电环节价格跟踪产品分类规格2023324202331720221231本周变动本年变动523动力21852353375-702-3526三元正极材料622动力278292376-479-2606811镍8032333740-415-1925磷酸铁锂动力型11412162-500-2963钴酸锂435V275295425-678-352952394945103-053-874三元前驱体622104510551155-095-952正极类81112212413-161-615万元吨电解钴998308312328-128-610硫酸钴2054242549-118-1429硫酸镍电池级383853875-130-194硫酸锰电池级0650650665000-226氢氧化锂电池级376395325-359-2939碳酸锂电池级298533955175-1208-4232四氧化三钴7217151715199000-1382正磷酸铁电池级1525155224-161-3192天然石墨国产高端595961000-328负极天然石墨国产中端464651000-980万元吨人造石墨国产高端58561645-410-930人造石墨国产中端44448-909-1667基膜7m湿法181919-526-526基膜9m湿法14145145-345-345隔膜系列基膜16m干法075075075000000元平方米涂覆隔膜7m2m225235245-426-816涂覆隔膜9m3m195205215-488-930三元圆柱53537564-140-1719电解液2600mAh电解液电解液锰酸锂33535415-429-1928万元吨电解液磷酸铁锂40542553-471-2358六氟磷酸锂六氟磷酸锂1351452325-690-4194铜箔6m293136-645-1944铜箔铝箔加工费铜箔8m205225295-889-3051铝箔12m1875187519000-132电芯方形动力电芯三元07750845092-828-1576元wh方形动力电芯磷酸铁锂06907750825-1097-1636资料来源鑫椤锂电华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12电动车行业周报20230320-20230326图表17正极材料价格走势万元吨图表18负极材料价格走势万元吨708607506540430320210100三元523三元622三元811低端天然石墨中端天然石墨高端天然石墨三元111磷酸铁锂钴酸锂中端人造石墨高端人造石墨资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券图表19隔膜价格走势元平方米图表20电解液价格走势万元吨2570602050154010302005100009m3m涂覆隔膜9um湿法基膜16m干法基膜三元电池电解液磷酸铁锂电解液六氟磷酸锂资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券图表21锂钴价格万元吨图表22铜箔铝箔加工费万元吨606505404330220110002021919202171920221192022319202251920227192022919202311920233192021519铜箔加工费铜箔加工费202211196m202111198m碳酸锂氢氧化锂四氧化三钴硫酸钴12m铝箔加工费资料来源WIND华创证券资料来源WIND华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13电动车行业周报20230320-202303262产业链需求跟踪多家新势力环比高增埃安表现亮眼国内8家新势力及比亚迪公布2月电动车销量8家新势力及比亚迪公布2月销量数据合计销量281万辆同增116环增37细分车企来看一线新势力蔚来小鹏理想表现稳健分别环比431510二线新势力表现亮眼零跑哪吒埃安极氪环比均超50其中广汽埃安2月限时降价成效显著环比195单月销量超3万辆图表23国内主要电动车企交付量辆交付量2022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02当月同比当月环比累计同比蔚来100521067710878100591417815815850612157984331小鹏1152495788468510158111129252186010-315-41理想104224571115311005215034212331514116620981054零跑12044125251103970268047849311393198-7181-62哪吒140371601718005180161507277956016100734267-11广汽埃安250332702130016300632876530007102063008625319564极氪50227166827610119110111133731165455877533AITO722810045101421201882601014344753505-22比亚迪1622141739772009732178162299422345981513141936551212891以上合计2578922715773093283202703361203507132051312807591163764资料来源各公司公告公众号华创证券2月车市节后回暖1月车市受疫情春节节点提前等多方面影响电动车市场表现略淡新能源补贴退坡叠加各车企价格调整幅度较大导致消费者产生一定观望情绪2月节后复工叠加疫情影响进一步淡化居民工作与生活都逐渐回归常态随车企价格调整逐步落地车市节后逐步回归正常水平根据乘联会数据2月乘用车零售销量139万辆同比105环比66乘用车批发销量1618万辆同比103环比117其中电动车零售销量496万辆同比614环比325新能源汽车批发销量496万辆同比565环比275图表24国内新能源乘用车销量万辆零售口径图表25国内新能源乘用车销量万辆批发口径7040804060357035503060302550254020402030153015201020101051050000BEVPHEV新能源同比BEVPHEV渗透率批发口径资料来源乘联会华创证券资料来源乘联会华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14电动车行业周报20230320-20230326欧洲12国德国法国英国挪威意大利瑞典西班牙瑞士葡萄牙丹麦芬兰波兰公布1月份乘用车和电动车销量情况乘用车销量合计731万辆同比11环比几乎持平电动车销量总计145万辆同比8环比20渗透率1982月电动车环比表现良好主要系12023年伊始欧洲汽车生产受到的供应链限制半导体短缺等情况有所缓解产能逐步恢复注册量随之回升2欧洲各国国补退坡对插混车型影响更大受纯电车型增长强势拉动新能源车市场比插混市场恢复更快图表26欧洲主要国家1月电动车销量情况资料来源KBACCFASMMTOFVUNRAEBILSWEDENANFACautoswissAutoInformabilimpdkAutoalan华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15电动车行业周报20230320-20230326二重要上市公司公告图表27本周新能源汽车产业上市公司重要公告公司公告名称公告内容江苏华盛锂电材料股份有限公司2022年三季度共实现营业收入862亿元同比下降1497归母净利润261亿元华盛锂电公司2022年年度报告同比下降3797扣非归母净利润244亿元同比下降4147公司2022年三季度共实现营业收入1503亿元同比增长4716归母净利润224亿元盛弘股份2022年年度报告同比增长9704扣非归母净利润213亿元同比增长11112公司2022年三季度共实现营业收入12358亿元同比增长5826归母净利润1948多氟多2022年年度报告亿元同比增长5464扣非归母净利润1823亿元同比增长4754公司2022年三季度共实现营业收入5539亿元同比增长5861归母净利润699亿元伯特利特利2022年年度报告同比增长3849扣非归母净利润588亿元同比增长3647上海紫江企业集团股份有限公司2022年三季度共实现营业收入9608亿元同比增长083归母净利润603亿元紫江企业公司2022年年度报告同比增长904扣非归母净利润524亿元同比下降168公司2022年三季度共实现营业收入17542亿元同比下降43归母净利润381亿元精达股份精达股份2022年年度报告同比下降306扣非归母净利润338亿元同比下降334本员工持股计划拟受让公司回购股份的数量不超过2455万股占本员工持股计划公告精达股份2023年员工持股计精达股份日公司股本总额的118按受让价格269元股计算本员工持股计划筹集资金总额划草案上限为不超过660395万元具体份额根据实际出资缴款金额确定爱玛科技集团股份有限公司本激励计划拟授予的股票期权数量为48120万份约占本激励计划草案公告时公司股爱玛科技2023年股票期权激励计划草本总额574700004万股的084本激励计划不设置预留案对外投资事项一由公司全资子公司浙江欣能再生资源利用有限公司和湖州南浔虹亮建材有限公司共同出资1200万元设立湖州绿湖环保科技有限公司浙江欣能出资960万元占注册资本的80南浔虹亮出资240万元占注册资本的20目前已取得营业执照设立后由湖州绿湖负责投资建设运营湖州垃圾焚烧发电炉渣综合利用项目湖州炉渣项目预计总投资5000万元双方按照股权比例出资浙江欣能出资4000万元南浔虹亮出资1000万元对外投资事项二由公司全资子公司浙江欣能和湖州杰明后勤服务有限公司共同出资1000万元设立汕头绿湖环保有限公司浙江欣能出资800万元占注册资本的80湖州杰明出资200万元占注册资本的20目前已取得营业执照设立后由汕头绿湖负责2投资建设运营汕头垃圾焚烧发电炉渣综合利用项目汕头炉渣项目预计总投资1829万元双方按照股权比例出资浙江欣能出资14632万元关于对外投资设立子公司的湖州杰明出资3658万元对外投资事项三由公司全资子公司浙江欣能和淮北胜宇环保旺能环境公告科技有限公司共同出资1200万元设立淮北绿湖环保科技有限公司浙江欣能出资960万元占注册资本的80淮北胜宇出资240万元占注册资本的20设立后由淮北绿湖负责投资建设运营淮北生活垃圾焚烧发电炉渣综合利用项目淮北炉渣项目预计总投资2469万元双方按照股权比例出资浙江欣能出资19752万元淮北胜宇出资4938万元对外投资事项四由公司全资子公司浙江旺能生态科技有限公司出资2000万元设立台州旺能生态科技有限公司旺能生态持股100目前已取得营业执照设立后由台州生态负责台州市区厨余垃圾处理项目的建设运营维护移交对外投资事项五由公司全资子公司旺能生态出资1000万元设立监利旺能生态科技有限公司旺能生态持股100目前已取得营业执照设立后监利生态将作为当地餐厨垃圾领域内扩展业务的主要平台对外投资事项六由公司全资子公司浙江旺能环保有限公司出资1000万元设立榆中旺能环保有限公司旺能环保持股100目前已取得营业执照设证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16电动车行业周报20230320-20230326立后榆中旺能将作为当地生活垃圾领域内扩展业务的主要平台对外投资事项七由公司全资子公司旺能环保出资2000万元设立汕头旺能能源有限公司旺能环保持股100目前已取得营业执照设立后汕头能源的供热将为公司主营业务发展战略的实现提供支撑作用资料来源WIND华创证券三重要产业动态图表28本周新能源汽车产业重要新闻新能源汽车板块重要新闻来源大众旗下Cupra计划在美国推电动汽车据盖世汽车援引外媒报道大众旗下品牌西雅特和Cupra的首席执行官WayneGriffiths表示Cupra正在进行市场测试从而将其业务扩展到美国此举是Cupra开拓新市场努力的一部分该品牌曾经是西雅特的性能车子品牌但目前它已经成为了一个独立品牌Cupra已经开始在墨西哥和澳大利亚销盖世汽车资讯售汽车并将在不久后进入哥伦比亚和智利市场本周该品牌在一份新闻稿中表示向新市场的扩张计划将帮助Cupra实现其每年销售50万辆汽车的中期目标Stellantis将投资13亿欧元在德国生产电动汽车据盖世汽车援引外媒报道汽车制造商Stellantis在3月22日表示该公司将向其位于德国埃森纳赫Eisenach的装配厂投资13亿欧元约14亿美元从而在明年下半年开始在该工厂生产一款新的纯电动汽车Stellantis在一份声明中表示新的纯电动车型将是目前在埃森纳赫工厂生产盖世汽车资讯的欧宝Grandland紧凑型SUV的后继车型新车将基于该公司的STLAMedium平台从明年开始Stellantis的全部新车型都将基于四个新平台而STLAMedium正是其中之一吉利在湖州成立新能源公司含电池销售等业务吉利汽车又露动作成立一家新能源公司企查查App显示3月20日湖州长兴融能新能源有限公司成立法定代表人为蒋林杰注册资本1300万人民币该公司经营范围含盖世汽车资讯发电业务输电业务供配电业务新兴能源技术研发太阳能发电技术服务风力发电技术服务生物质能技术服务电池销售等特斯拉申请将德国超级工厂年产能翻倍至100万辆据盖世汽车援引外媒报道特斯拉已经提交了将德国柏林超级工厂的年产能扩大至100万辆的环保申请当前柏林工厂的最大年产能为50万辆通常在新工厂正式投产时特斯拉会将产量目标定为每周5000辆在柏林工厂于2021年底投产后特斯拉最初的目标是在2022年底前在柏盖世汽车资讯林超级工厂实现周产5000辆目标但在全球供应链危机持续的背景下这一目标显得过于雄心勃勃最终2022年底特斯拉柏林工厂实现周产3000辆预计该公司将很快实现周产5000辆的目标大众Scout工厂获美国州政府13亿美元资金支持据盖世汽车援引外媒报道大众汽车集团旗下的电动卡车和SUV品牌ScoutMotors计划在美国南卡罗来纳州SouthCarolina投资20亿美元建造一家工厂3月20日美国南卡罗来纳州州长HenryMcMaster签署了一项法案批准向ScoutMotors提供129亿美元的激励措施这项激励措施盖世汽车资讯包括向Scout提供4亿美元的拨款用于由该公司确定的硬资产提供65亿美元用于改善当地基础设施2500万美元用于培训设施以及提供2亿美元用于土壤稳定soilstabilization的贷款南卡罗来纳州商务官员HarryLightsey表示该项目还可以根据招聘情况获得最高达18亿美元的就业发展税收抵免超31亿年产能125GWh亿纬锂能三十三十一电池工厂投产据仲恺发布消息3月17日广东惠州市推进高质量发展现场会仲恺站暨亿纬锂能300014三十三十一工厂投产仪式在中韩惠州产业园起步区举行亿纬锂能三十三十一工厂项目总投资超31亿元占地176万平方米投产后主要生产动力电池预计实盖世汽车资讯现年产能125GWh年产值超96亿元可配套184万台纯电动乘用车其中亿纬锂能三十工厂生产乘用车方形铁锂电池于2021年12月动工建设2022年12月建成三十一工厂生产方形三元电池于2022年6月动工用时8个月即竣工投产国家发改委公开征求意见涉及新能源汽车氢能储能等领域国家发改委发布关于向社会公开征求绿色产业指导目录2023年版征求意见稿意见的公告此次公开征求意见的时间为2023年3月16日至2023年4月盖世汽车资讯15日附件信息显示该指导目录是2019年版的重新修订分为节能降碳产业环境保护产业资源循环利用产证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17电动车行业周报20230320-20230326业清洁能源产业生态保护修复和利用基础设施绿色升级及绿色服务7大类别铝箔龙头与动力电池一哥再度牵手3月21日鼎胜新材公告公司及全资子公司五星铝业联晟新材与宁德时代签订了战略合作协议在2023年2025年期间基于鼎胜新材生产较行业水平具有一定竞争优势为宁德时代旺材锂电提供最具有竞争力的产品据公告公司供应宁德时代的锂电池铝箔份额不低于其需求的50在同等条件下根据五星铝业实际质量提升情况增加五星铝业在宁德时代的供应配额最终供应量按照双方后续具体订单为准宁德时代麒麟电池已量产宁德时代在电池技术上准备了多条技术路线去年发布了麒麟电池比4680圆形电池性能更优秀可轻松实现电动车1000公里续航解决续航焦虑3月21日宁德时代向媒体透露宁德时代的当家王牌技术麒麟电池已经实现量产去年6月23日宁德时代发布了第三代CTPcelltopack电池麒麟电池鑫椤锂电相比前两代CTP技术麒麟电池完全取消模组形态设计并通过冷却结构上的优化使得电池安全性寿命快充性能以及比能量密度进一步提升宁德时代介绍麒麟电池的体积利用率突破了72配用三元电芯能量密度可达255Whkg磷酸铁锂电池系统能量密度可达160Whkg电池包集成度为全球最高资料来源鑫椤锂电盖世汽车资讯旺材锂电华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号18电动车行业周报20230320-20230326四风险提示下游需求不及预期原材料价格上涨过快削弱企业盈利行业扩产过快加剧行业竞争地缘政治贸易摩擦阻碍海外供应链安全事故影响企业生产安排证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号19电动车行业周报20230320-20230326电力设备新能源小组团队介绍中游制造组组长电力设备新能源首席研究员黄麟吉林大学材料化学博士深圳大学材料学博士后曾任职于新时代证券方正证券德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所高级分析师盛炜墨尔本大学金融专业硕士入行5年其中买方经验2年2022年加入华创证券研究所高级研究员苏千叶中南大学硕士研究方向锂电池曾任上汽新能源动力电池工程师德邦电新研究员2022年加入华创证券研究所高级研究员何家金上海大学硕士2年电新研究经验曾任职于方正证券研究所德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所高级研究员吴含中山大学金融学学士伦敦大学国王学院金融硕士1年产业2年电新研究经验曾任职于西部证券研究所明阳智能投关部德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所研究员梁旭武汉大学物理学本科港中文金融硕士曾任职于德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所助理研究员代昌祺西北农林科技大学金融学硕士曾任职于德邦证券研究所2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号20