本周观点：地产销售持续改善，看好地产链修复持续性。本周30大中城市商品房成交面积环比上周提升11%，日均成交落入50万平方米/日以上的区间；随着去年同期基数持续走低，年初至今30城地产销售面积已实现同比转正。我们预计在当前经济回暖、政策频出的背景下，居民的购房意愿有望持续修复，对应一二手房销售的改善仍将持续，建材板块基本面及估值均有向上修复空间。关注浮法玻璃持续降库的积极信号。本周水泥需求略有回落，全国平均出货率及粉磨开工率节后以来首次环比下行，主要系华东地区雨水天气影响，致使需求疲软；但整体出货率仍高于2022年同期水平。由于大部分地区错峰生产进入尾声，预计行业产量增加，本周库容比升至60%，价格维稳。本周玻璃库存仍在持续下降，全国库存环比-4.8%，推动价格进一步小幅提涨。考虑到目前下游加工厂库存偏低，刚需补库反映下游需求正逐步恢复。目前浮法库存已降至2022年同期水平，若下游厂商订单好转预计将带来进一步的价格弹性。当前阶段，我们认为建材板块配置价值凸显。需求层面看，春节以来各地复工复产情况良好，当前时点基建投资有望持续发力，地产也已逐步企稳回升，而目前仍处于政策友好期，因此行业复苏的趋势并未发生改变；供给层面来看，弱复苏的路径实际上有利于在过去两年内资产负债表受损更小，生产成本更低的优质龙头企业进一步提升市占率，实现行业集中度提升，长期来看有利于行业的良性发展。
　　本周全国水泥市场价格环比基本持平。库存：本周全国水泥平均库存60.31%，同比-4.81pct，环比+1.63pct。地区来看，东北地区库存普遍减少,华北、华东、中南、西南、西北地区库存普遍增加；出货：本周全国水泥平均出货60.68%，同比+2.91pct，环比+2.80pct。地区来看，华北、东北、西北地区出货有所增加，西南、中南、华东地区出货有所减少。
　　本周浮法玻璃市场成交略缓，但交投仍保持在相对较好水平，多地浮法厂库存进一步下降，推动价格小涨。本周国内浮法玻璃均价1779.61元/吨，较上周均价（1759.32元/吨）上涨20.29元/吨，涨幅1.15%，环比涨幅略有缩窄0.13个百分点。本周国内光伏玻璃市场整体交投良好，库存缓降。2.0mm镀膜面板主流大单价格18.5元/平方米，环比持平。
　　国内玻璃纤维市场整体有所回落。本周2400tex缠绕直接纱均价4098元/吨，环比下降0.36%；电子纱均价8050/吨，环比下降0%，同比下降20.3%。库存方面，淡季行业继续累库，2月国内行业库存为81.95万吨，环比上涨9.3%，同比上涨236.27%。
　　市场回顾：本周大盘上涨0.46%，创业板本周上涨3.34%，建筑材料上涨0.69%。子行业涨幅前三为玻纤制造（5.35%），玻璃制造（3.45%），管材（0.89%）。个股方面：涨幅前五的公司为中材科技（16.15%）、雅博股份（13.92%）、ST三圣（11.71%）、海南发展（9.20%）、蒙娜丽莎（6.64%）;跌幅前五的公司为：中铁装配（-7.17%）、海南瑞泽（-6.95%）、四方达（-5.98%）、坚朗五金（-5.67%）、西藏天路（-4.75%）。
　　投资建议：基于长期成长逻辑以及近期行业复苏信号显现，我们首推消费建材板块，重点推荐东方雨虹、北新建材、科顺股份，建议关注凯伦股份、箭牌家居、坚朗五金、伟星新材、兔宝宝等。此外，我们看好玻纤板块底部回升。目前玻纤价格略有企稳，考虑到一季度为传统淡季，我们预计二季度需求将会企稳回升，个股方面重点推荐中国巨石，建议关注中材科技、长海股份。此外我们建议关注水泥板块阶段性机会，推荐海螺水泥，建议关注华新水泥、天山股份、上峰水泥。玻璃板块全年竣工预计有需求支撑，建议关注旗滨集团。
　　风险提示：宏观经济下滑超预期，需求恢复不及预期，政策推进不及预期。