报告摘要:
　　本周锂盐价格继续下跌，期待电动车需求回暖
　　根据SMM数据，截至3月24日，电池级碳酸锂报价27.5万元/吨，环比3月17日报价下跌38000元/吨；工业级碳酸锂报价22.75万元/吨，环比3月17日报价下跌31000元/吨；电池级粗颗粒氢氧化锂报价36.85万元/吨，环比3月17日报价下跌22000元/吨；电池级微粉型氢氧化锂报价38.00万元/吨，环比3月17日报价下跌20500元/吨；工业级氢氧化锂报价33.85万元/吨，环比3月17日报价下跌23500元/吨。3月23日，Fastmarkets中国氢氧化锂现货出厂价报价均价为39.00万元/吨，与3月16日相比，环比下跌1.50万元/吨；中国碳酸锂现货出厂价报价均价为26.00万元/吨，较3月16日的30.00万元/吨，环比下下跌4.00万元/吨。本周锂盐价格继续下跌，碳酸锂价格跌至30万元/吨以下，核心因素仍在于需求端的不温不火，叠加锂盐厂库存仍在高位，据Fastmarkets及富宝锂电新能源周报显示，供给端来看，目前锂盐厂开工率较为正常，尤其是盐湖厂商，由于卤水生产成本较低导致盐湖提锂厂商开工率受需求影响较小，库存持续累积；需求端来看，自去年11月中旬以来，正极生产商不断减少库存，目前其锂盐库存很低，在下游电动汽车需求并未出现显著改善的情况下，正极厂商依赖长期协议供应来保障刚性需求，现货需求几无。整体来看，电动车需求持续疲软+锂盐库存持续累积导致供过于求，锂盐价格持续下跌，期待电动车消费回暖提振锂盐需求，届时锂盐价格有望触底企稳。
　　海内外锂精矿报价伴随锂盐价格继续下跌，静待终端需求回暖
　　3月24日，普氏能源咨询锂精矿（SC6）评估价格为4750美元/吨（FOB，澳大利亚），环比3月17日下跌100美元/吨。截止到3月24日，SMM锂精矿现货价为4800美元/吨，环比3月17日下跌210美元/吨；截止到3月16日，Fastmarkets锂精矿评估价为5350美元/吨，环比3月2日报价下跌800美元/吨。本周海内外锂精矿评估价伴随锂盐价格继续下跌，主要系下游新能源汽车需求未见明显复苏迹象，需求持续疲软，锂盐供过于求，持续累库，我们认为目前需主要关注下游新能源汽车的需求情况，待其逐步回暖，锂盐供需格局或可得到改善，届时锂精矿价格有望伴随锂盐价格的企稳维持高位震荡。
　　电积镍+三元需求双弱，硫酸镍价格承压
　　镍：截止到3月24日，LME镍现货结算价报收22795美元/吨，环比3月17日下跌1.79%。截止到3月24日，LME镍总库存为44454吨，环比3月17下跌0.46%。截止到3月24日，沪镍报收17.57万元/吨，环比3月17日下跌0.88%，沪镍库存为2146吨，环比3月17日下跌28.13%。据SMM周报，周内美联储如期加息尚未对镍价起到利多作用，但周五镍价显著提高，具体来看，3月23日凌晨，美联储如期加息25个基点，令基准的联邦基金利率升至4.75%—5%目标区间，本次加息基本符合了市场预期因此暂未对镍价起到利多作用，但会后文稿中将“持续加息是适宜的”改为“预计一些额外的政策紧缩可能是适合的”，市场对本行为的解读为美联储在暗示加息或可能即将结束，周五有色商品价格上行。
　　截止到3月24日，高镍生铁（8-12%）报收1147.5元/镍点，环比3月17日下跌4.38%，本周镍铁继续下行，据SMM周报，主要系不锈钢钢厂减停产消息频出，华北某大型钢厂也释出减产消息，整体利空镍铁。截止到3月24日，电池级硫酸镍报收37550元/吨，环比3月17日下跌2.72%，据SMM周报，电池级硫酸镍面临电积镍需求与三元需求同期弱行的情况，硫酸镍较电镍贴水幅度缩窄，目前以硫酸镍生产电积镍已无利润，部分原计划于近期投产的电积镍新产线也延期至年底甚至明年，电积镍对于硫酸镍需求的拉动再次削减；三元3月频传减产消息，多家前驱厂家大幅减量。而供应端看，当前虽有部分企业表示将有小幅减产的预期，但降幅远不及三元减产幅度，硫酸镍供应当前相对宽松。价格下行压力仍较大。
　　下游需求未有复苏迹象，钴价下跌
　　钴：截止到3月24日，金属钴报收30.25万元/吨，环比3月17日下跌2.10%，本周电钴价格小幅下行，需求端部分磁材厂出现减产情况，且高温合金市场仍表现冷清，供给端平稳运行，电钴市场供过于求，价格下跌。
　　截止到3月24日，四氧化三钴报收17.20万元/吨，环比3月17日下跌1.43%，本周四氧化三钴价格小幅下行，成本端钴盐原料价格上涨势头已停滞，且价格稍有下调，叠加下游需求仍处于弱势状态，钴酸锂需求较弱，成本和需求共振，四钴价格下行。截止到3月24日，硫酸钴报收4.10万元/吨，环比3月17日下跌3.53%，周硫酸钴价格持续下行，主要系下游前驱体企业需求未有转暖。
　　2023年第一批总量控制指标平稳增长，终端需求疲弱稀土价格承压
　　价格：截止到3月24日，氧化铈均价6800元/吨，环比3月17日不变；氧化镨均价55.50万元/吨，环比3月17日下跌4.31%。截止到3月24日，氧化镧均价7000元/吨，环比3月17日不变；氧化钕均价59.50万元/吨，环比3月17日下跌2.14%；氧化镨钕均价55.80万元/吨，环比3月17日上涨0.36%；氧化镝均价1990元/公斤，环比3月17日上涨1.53%

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年03月26日TableTitle本周锂盐价格继续下跌期待电动车需求回暖TableTitle2有色-能源金属行业周报评级及分析师信息TableIndustryRank报告摘要TableSummary行业评级推荐本周锂盐价格继续下跌期待电动车需求回暖行业走势图TablePic根据SMM数据截至3月24日电池级碳酸锂报价275万元吨环比3月17日报价下跌38000元7吨工业级碳酸锂报价2275万元吨环比3月17日1报价下跌31000元吨电池级粗颗粒氢氧化锂报价-5万元吨环比月日报价下跌元吨368531722000-12电池级微粉型氢氧化锂报价3800万元吨环比3月-1817日报价下跌20500元吨工业级氢氧化锂报价-243385万元吨环比3月17日报价下跌23500元吨2022032022062022092022122023033月23日Fastmarkets中国氢氧化锂现货出厂价报价有色金属沪深300均价为3900万元吨与3月16日相比环比下跌150万元吨中国碳酸锂现货出厂价报价均价为TableAuthor分析师晏溶2600万元吨较3月16日的3000万元吨环比下邮箱yanronghx168comcn下跌万元吨本周锂盐价格继续下跌碳酸锂价400SACNOS1120519100004格跌至30万元吨以下核心因素仍在于需求端的不温不火叠加锂盐厂库存仍在高位据Fastmarkets及分析师周志璐138654富宝锂电新能源周报显示供给端来看目前锂盐厂邮箱zhouzl1hx168comcn开工率较为正常尤其是盐湖厂商由于卤水生产成SACNOS1120522080002本较低导致盐湖提锂厂商开工率受需求影响较小库研究助理温佳贝存持续累积需求端来看自去年11月中旬以来正邮箱wenjbhx168comcn极生产商不断减少库存目前其锂盐库存很低在下游电动汽车需求并未出现显著改善的情况下正极厂研究助理黄舒婷商依赖长期协议供应来保障刚性需求现货需求几邮箱huangsthx168comcn无整体来看电动车需求持续疲软锂盐库存持续相关研究累积导致供过于求锂盐价格持续下跌期待电动车1行业点评美联储加息25bp符合预期加息渐消费回暖提振锂盐需求届时锂盐价格有望触底企尽衰退渐近令黄金价值凸显稳202303232行业动态2月碳酸锂进口量环比减少2168氢氧化锂环比增加744海内外锂精矿报价伴随锂盐价格继续下跌静20230322待终端需求回暖3行业深度欧盟关键原材料法案要点梳理202303213月24日普氏能源咨询锂精矿SC6评估价格为4750美元吨FOB澳大利亚环比3月17日下跌100美元吨截止到3月24日SMM锂精矿现货价为4800美元吨环比3月17日下跌210美元吨截止到3月16日Fastmarkets锂精矿评估价为5350美元吨环比3月2日报价下跌800美元吨本周海内外锂精矿评估价伴随锂盐价格继续下跌主要系下游新能源汽车需求未见明显复苏迹象需求持续疲软锂盐供过于求持续累库我们认为目前需主要关注下游新能源汽车的需求情况待其逐步回暖锂盐供需格局或可得到改善届时锂精矿价格有望伴随锂盐价格的企稳维持高位震荡请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报电积镍三元需求双弱硫酸镍价格承压镍截止到3月24日LME镍现货结算价报收22795美元吨环比3月17日下跌179截止到3月24日LME镍总库存为44454吨环比3月17下跌046截止到3月24日沪镍报收1757万元吨环比3月17日下跌088沪镍库存为2146吨环比3月17日下跌2813据SMM周报周内美联储如期加息尚未对镍价起到利多作用但周五镍价显著提高具体来看3月23日凌晨美联储如期加息25个基点令基准的联邦基金利率升至4755目标区间本次加息基本符合了市场预期因此暂未对镍价起到利多作用但会后文稿中将持续加息是适宜的改为预计一些额外的政策紧缩可能是适合的市场对本行为的解读为美联储在暗示加息或可能即将结束周五有色商品价格上行截止到3月24日高镍生铁8-12报收11475元镍点环比3月17日下跌438本周镍铁继续下行据SMM周报主要系不锈钢钢厂减停产消息频出华北某大型钢厂也释出减产消息整体利空镍铁截止到3月24日电池级硫酸镍报收37550元吨环比3月17日下跌272据SMM周报电池级硫酸镍面临电积镍需求与三元需求同期弱行的情况硫酸镍较电镍贴水幅度缩窄目前以硫酸镍生产电积镍已无利润部分原计划于近期投产的电积镍新产线也延期至年底甚至明年电积镍对于硫酸镍需求的拉动再次削减三元3月频传减产消息多家前驱厂家大幅减量而供应端看当前虽有部分企业表示将有小幅减产的预期但降幅远不及三元减产幅度硫酸镍供应当前相对宽松价格下行压力仍较大下游需求未有复苏迹象钴价下跌钴截止到3月24日金属钴报收3025万元吨环比3月17日下跌210本周电钴价格小幅下行需求端部分磁材厂出现减产情况且高温合金市场仍表现冷清供给端平稳运行电钴市场供过于求价格下跌截止到3月24日四氧化三钴报收1720万元吨环比3月17日下跌143本周四氧化三钴价格小幅下行成本端钴盐原料价格上涨势头已停滞且价格稍有下调叠加下游需求仍处于弱势状态钴酸锂需求较弱成本和需求共振四钴价格下行截止到3月24日硫酸钴报收410万元吨环比3月17日下跌353周硫酸钴价格持续下行主要系下游前驱体企业需求未有转暖2023年第一批总量控制指标平稳增长终端需求疲弱稀土价格承压价格截止到3月24日氧化铈均价6800元吨环比3月17日不变氧化镨均价5550万元吨环比3月17日下跌431截止到3月24日氧化请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报镧均价7000元吨环比3月17日不变氧化钕均价5950万元吨环比3月17日下跌214氧化镨钕均价5580万元吨环比3月17日上涨036氧化镝均价1990元公斤环比3月17日上涨153氧化铽均价9750元公斤环比3月17日不变截止到3月24日烧结钕铁硼N35均价为200元公斤环比3月17日不变据海关总署最新数据统计2023年1-2月中国稀土进口总量达到273818吨与去年同期的168167吨相比增长6283月24日工信部自然资源部发布了关于下达2023年第一批稀土开采冶炼分离总量控制指标的通知2023年第一批稀土开采指标为120000吨同比去年大约增长19其中岩矿型稀土109057吨同比去年增长22离子型稀土矿10943吨同比去年减少52023年第一批国内稀土开采指标继续保持稳定增长叠加从国外进口的稀土量也有较大幅度的增加国内稀土供给充足需求端来看据SMM周报本周周初由于下游磁材企业有少量订单放出稀土询单情况有所改善稀土成交价格有小幅增长但终端需求依旧较为疲弱自周三开始稀土市场再次回归冷清价格再次出现下滑投资建议本周碳酸锂价格仍未改下跌趋势核心因素仍在于需求端的不温不火叠加锂盐厂库存仍在高位导致锂盐供过于求价格承压供给端来看目前锂盐厂开工率较为正常尤其是由于卤水生产成本较低导致盐湖提锂厂商开工率受需求影响较小库存持续累积需求端来看目前正极厂商多依赖长期协议供应保障刚性需求几无现货需求我们认为待电动车需求回暖锂盐库存得到消耗届时锂盐价格有望触底企稳在此背景下我们认为拥有上游资源保障的一体化企业竞争力凸显推荐大家关注上下游一体化企业推荐关注提前实现锂精矿收入阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的川能动力新建产能陆续放量锂云母原料自给率100的永兴材料134号脉在产甘孜州康-泸产业集中区总体规划2021-2035环境影响评价报批前公示的融捷股份受益标的有Bikita矿山扩产进行中锂盐自给率有望持续提高的中矿资源和格林布什矿山未来5年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的天齐锂业风险提示1全球锂盐需求量增速不及预期2澳洲Wodgina矿山爬坡超预期3澳洲Greenbushes外售锂精矿4南美盐湖新项目投产进度超预期5地缘政治风险盈利预测与估值TableKeyCompany请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报重点公司股票股票收盘价投资EPS元PE代码名称元评级2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E000155SZ川能动力1593买入023052158282730430491007565002192SZ融捷股份8798买入02672380513994964311891068615002756SZ永兴材料8600买入222165922842445713518377352002176SZ江特电机16买入02318634143510796862469368资料来源Wind华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报正文目录1本周锂盐价格继续下跌期待电动车需求回暖611锂行业观点更新612镍钴行业观点更新1513稀土磁材行业观点更新2114行情回顾272风险提示28图表目录图1中国锂盐价格万元吨14图2东亚锂盐价格美元公斤14图3锂精矿价格Fastmarkets14图4锂精矿价格SMM14图7金属钴氧化钴价格走势元吨21图8四钴硫酸钴价格走势元吨21图9氧化镧价格趋势元吨26图10氧化镨氧化铈价格趋势元吨26图11氧化钕价格趋势元吨26图12氧化镝铽价格趋势元公斤26图13氧化镨钕价格趋势元吨26图14钕铁硼毛坯价格趋势26图15涨跌幅前十27图16涨跌幅后十27表1锂行业价格变动周度复盘27表2镍行业价格变动周度复盘27表3钴行业价格变动周度复盘28表4稀土行业价格变动周度复盘28表5锰钒行业价格变动周度复盘28请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报1本周锂盐价格继续下跌期待电动车需求回暖11锂行业观点更新111一周海外锂资源信息速递1CoreLithium与雅化公司签订了额外的锂精矿销售协议据CoreLithium3月23日公告要点-与四川雅化公司达成协议销售来自Finniss锂矿业务的额外锂精矿-除了现有的在四年内向雅化出售30万吨的具有约束力的协议之外还达成了出售约18500吨锂精矿的协议-这些协议表明雅化和Core之间建立了强大的长期关系正如最近宣布的那样澳大利亚锂矿商CoreLithium已经从位于北领地的Finniss锂矿运营公司生产出了其首批锂精矿Core宣布它已经与长期客户四川雅化雅化达成协议出售首批锂精矿这批精矿大约有3500吨是在FinnissDMS密介质分离调试期间生产的它将以离岸价的方式出售给雅化预计在2023年4月底前可以装运雅化集团还同意根据预付款安排购买另外15000吨精矿这批精矿将从Grants矿区开采的矿石中产生计划在2023年4月支付80余额在装运时支付这两批货物的定价与Fastmarkets的价格挂钩6锂精矿CIFChina没有价格限制区间这些数量的协议是对2019年签署的在四年内向雅化出售30万吨的现有约束性协议的补充CoreLithium的首席执行官GarethManderson说很高兴能够宣布向雅化出售我们的第一批精矿产品的合同雅化一直是Core的长期合作伙伴和Finniss项目的坚定支持者我们很高兴签订这些互惠互利的协议这使我们向一个有价值的客户出售我们的高质量的锂精矿预付款项提供了额外的营运资金有助于Core公司在继续加强运营时管理我们的现金流今年年初开始的精矿生产以及Finniss矿的首次精矿销售协议表明Core公司将继续实现其里程碑式的目标请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报2Albemarle宣布拟13亿美元在南卡罗来纳州新建美国巨型锂加工厂据Albemarle3月22日公告宣布计划将其之前宣布的氢氧化锂Mega-Flex项目落户位于南卡罗来纳州切斯特县的工厂该项目计划包括至少13亿美元的初始投资以帮助满足国内外对电动汽车和锂离子电池不断增长的需求Mega-Flex一词指的是该设施处理各种锂原料的能力包括来自回收电池的锂Albemarle预计该项目每年可利用多个原材料来源生产约50000吨电池级氢氧化锂并有可能扩大至100000吨该工厂的生产将支持每年约240万辆电动汽车的生产该项目还支持降低通货膨胀法案这是一项于2022年颁布的联邦法律旨在激励北美关键矿物的本地化Albemarle首席执行官KentMasters表示该项目将有助于增加美国锂资源的产量以推动清洁能源革命同时随着供应链在北美的建立使我们更接近我们的客户这项投资支持我们长期致力于提供创新产品和解决方案使世界更具弹性我们期待与南卡罗来纳州合作开展这一重要项目在等待许可批准之前该项目将位于近800英亩的地块内Albemarle估计该工厂将创造300多个新工作岗位平均年薪约为93000美元此外该项目还将创造1500多个建筑工作岗位为支持新基地的开发Albemarle致力于推进与州当地社区和教育机构的合作伙伴关系以建立人才渠道并创造先进的技术工作岗位以支持该项目和社区此外该地区可能会为供应商和其他企业在附近落户创造新的机会南卡罗来纳州州长亨利麦克马斯特说今天的公告对帕尔梅托州来说是一个积极的消息Albemarle的新工厂将为我们的州带来变革在南卡罗来纳州创造数以千计的高薪工作并帮助我们进一步实现成为美国电动汽车中心的目标因为它是像Albemarle这样生产对锂离子电池至关重要的战略关键材料的公司所在地锂离子电池为从电动汽车到医疗设备的一切提供动力先进制造长期以来一直是我们南卡罗来纳州经济DNA的一部分我们为过去三年在吸引代表美国经济未来和世界环境可持续性的电动汽车供应链企业方面取得的进展感到自豪预计将于2024年底开始建设3LG能源解决方案将投资55亿美元在美建造电池厂请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报据财联社于3月24日发布电动车电池制造商LG能源解决方案将投资72万亿韩元约55亿美元在美亚利桑那州建设一个制造基地以加快生产满足不断增长的市场需求LG能源解决方案周五在一份声明中表示该公司将斥资42万亿韩元建造一座年产能为27吉瓦时的圆柱形电池工厂每年可为35万辆电动汽车提供动力其目标是在2025年开始量产另外LG将建设一个单独的工厂产能为16吉瓦时用于使用磷酸铁锂软包电池的储能系统该工厂将于2026年开始量产112一周国内锂资源信息速递1华友钴业前景锂矿Arcadia锂矿成功产出第一批产品据华友钴业3月20日公告披露津巴布韦Arcadia锂矿开发项目进展称近日前景锂矿Arcadia锂矿开发项目全部产线已完成设备安装调试工作并投料试生产成功产出第一批产品前景锂矿Arcadia锂矿开发项目是公司十四五期间的重要战略项目是公司打造新能源锂电材料一体化产业链的重要战略举措对于保障公司未来锂资源的供应具有重要意义该项目顺利建成并试产成功符合公司战略规划预期是公司锂资源开发进程中的里程碑后续若项目实现全面达产将有助于进一步提高公司的综合竞争力为公司高质量发展提供重要支持2江特电机拟对江腾锂业追投2000万元助力宜丰项目顺利开展与实施据江特电机3月24日公告根据经营发展需要公司全资子公司江西江特矿业发展有限公司现拟以自有资金2000万元对全资孙公司宜丰县江腾锂业有限公司简称江腾锂业进行追加投资此次拟增资的2000万元全部计入资本公积此次增资完成后江腾锂业注册资本不变仍为1亿元3永兴材料2022年净利同比增长61242拟10转3派50元据公司于3月20日发布公告2022年公司实现营业收入15579亿元同比增长11639归母净利润632亿元同比增长61242基本每股收益1559元公司拟请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报向全体股东每10股转增3股并派发现金红利50元含税报告期内公司锂电业务业绩实现大幅增长公司实现碳酸锂销量197万吨同比增长75474长沙有色院新签一项海外盐湖提锂工程设计合同据SMM钴锂新能源3月24日发布长沙有色院与香港CBC投资股份有限公司邦普循环签署玻利维亚Uyuni盐湖年产25万吨LCE提锂建设项目工程设计合同这是公司单项合同额最大的盐湖项目5藏格矿业收购国能矿业5股权据藏格矿业3月23日公告公司接到藏青基金通知获悉藏青基金与东义资本签署了交易意向协议藏青基金拟以现金6亿元向东义资本购买其所持国能矿业5股权国能矿业持有日土县结则茶卡盐湖矿区和日土县松西区龙木错盐湖矿区采矿权6国轩高科与爱迪生能源开拓日本储能和回收市场首年拟销售1GWh据国轩高科3月20日发布公司已与日本爱迪生能源达成战略合作协议双方将携手开拓日本储能和回收市场推进国轩电池走进日本市场据上述战略合作协议合作期内国轩高科日本爱迪生能源双方将根据市场需求落地市场策略第一年计划销售目标为1GWh从第二年起提升至每年2GWh国轩高科将提供电芯模组和BMS等爱迪生能源将负责日本储能客户管理EPC储能系统运营维护等市场端服务7鹏辉能源34亿元定增案获批据鹏辉能源3月20日公告称其于近日收到中国证监会出具的关于同意广州鹏辉能源科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复据了解年初时鹏辉能源曾发布定增募资公告宣布募资340000万元含本数扣除发行费用后的募集资金净额拟全部投入于鹏辉智慧储能制造基地项目年产10GWh储能电池项目以及补充流动资金请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报8宁德时代新能源动力及储能电池生产制造基地将今年建成投产据SMM钴锂新能源3月21日发布2023年全省项目观摩组3月20日来到宁德时代贵州新能源动力及储能电池生产制造基地项目了解项目最新的施工进度该项目总投资70亿元位于贵安新区湖潮乡百马大道总用地1435亩建设年产60GWh动力及储能电池生产线项目分期实施一期用地885亩建设年产30GWh动力及储能电池生产线生产线自动化率达95目前主体结构施工总进度完成99部分单体已封顶进入二次结构施工预计2023年9月建成投产一期达产后预计实现年产值150亿元创税10亿元带动就业3000余人宁德时代新能源科技有限公司全球布局十三大生产基地拥有五大研发中心被世界经济论坛评为灯塔工厂是一家全球领先的新能源创新科技公司致力于为全球新能源应用提供一流解决方案和服务9中国移动LFP电池第一批集采中标结果公布据SMM3月23日发布中国移动日前公示了2022年至2024年通信用磷酸铁锂电池产品第一批次集采结果双登中天南都鹏辉等10家中标据此前公告显示对于此次招标中国移动设置最高投标限价最终最高限价根据开标前一自然月上海有色网磷酸铁锂低端储能型和电解液磷酸铁锂用平均价进行联动调整本期集中采购产品为磷酸铁锂电池产品预估采购规模约5586亿Ah预计本次采购需求满足期为2年10广东优化锂电池产业区域布局推动比亚迪中创新航亿纬锂能欣旺达等重点项目加快建设广东省人民政府办公厅3月20日发布广东省推动新型储能产业高质量发展的指导意见其中提到优化锂电池产业区域布局以广州深圳惠州东莞为重点建设珠江口东岸储能电池产业集聚区以肇庆江门珠海中山为重点建设珠江口西岸储能电池产业集聚区以佛山韶关江门清远为重点建设正极材料集聚区以深圳惠州东莞湛江为重点建设锂电硅碳负极材料集聚区以珠海佛山肇庆东莞为重点建设锂电隔膜生产制造基地以惠州珠海为重点建设电解液专业园区以梅州韶关惠州为重点建设铜箔铝箔聚偏二氟乙烯膜等辅请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报助材料集聚区以广州深圳惠州东莞肇庆为重点建设储能控制产品及系统集成先进装备制造集聚区以珠三角为核心韶关汕头及深汕特别合作区为支点建设电池回收利用产业集聚区结合资源禀赋技术优势产业基础人力资源等条件支持符合条件的地市建设国家锂电高新技术产业化基地推动瑞庆时代比亚迪中创新航亿纬锂能欣旺达鹏辉能源璞泰来贝特瑞等重点项目加快建设积极引进国内外锂电龙头企业投资项目到2025年全省新型储能产业营业收入达到6000亿元年均增长50以上装机规模达到300万千瓦到2027年全省新型储能产业营业收入达到1万亿元装机规模达到400万千瓦加大新型储能关键技术和装备研发力度提升锂离子电池技术攻关钠离子电池技术融合能源电子技术突破全过程安全技术创新智慧调控技术发展氢储能等技术开展储能前瞻技术研究10能源局重磅文件发布梯次电池在储能领域应用再遭重击3月24日国家能源局发布关于印发防止电力生产事故的二十五项重点要求2023版以下简称要求的通知文件中对火电核能储能风电光伏等多种不同形式的电力领域提出了安全要求而对于储能方面此外中大型储能电站应选用技术成熟安全性能高的电池审慎选用梯次利用动力电池当选用梯次利用动力电池时应遵循全生命周期理念进行一致性筛选并结合溯源数据进行安全评估符合电力储能用锂离子电池GBT36276等技术标准中关于安全性能的要求运行中应实时监测电池性能参数及时进行一致性管控11辽宁省1816个新项目集中开工总投资超4700亿元据财联社3月20日发布2023年辽宁省一季度重点项目集中开工动员大会在主会场沈阳亿纬锂能储能与动力电池项目工程现场召开全省其他各市及沈抚示范区设分会场以视频连线方式同步启幕本次集中开工的新项目共1816个总投资超4700亿元12亿纬锂能储能与动力电池项目在沈阳开工3月20日2023年辽宁省一季度重点项目集中开工动员大会暨亿纬锂能储能与动力电池项目开工仪式在沈阳市铁西区举行全省1816个新项目集中开工总投资请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报超4700亿元项目数量规模质量均达到历年同期最好水平在活动现场正式开工建设的亿纬锂能储能与动力电池项目总投资达100亿元2026年正式投产后将填补沈阳新能源动力电池产业空白据介绍亿纬锂能储能与动力电池具有耐低温高能量密度高可靠性的产品特点符合新能源动力电池产业智能化电动化轻量化的发展趋势该项目在铁西区落地对于巩固沈阳市汽车产业重镇地位抢占新能源汽车产业高地具有重要意义有利于进一步优化经济结构促进产业转型升级投产后将填补沈阳新能源动力电池产业的空白为全市新能源汽车产业发展铸就里程碑13工信部巩固新能源汽车光伏移动通信电力装备等优势产业领先地位3月23日工信部召开重点行业协会座谈会分析一季度工业经济运行形势会议强调要发挥优势因业施策引导企业加大设备更新改造投资力度积极搭建产销对接平台着力稳住汽车消费电子等大宗消费努力扩大家电家居绿色建材消费要推动产业体系优化升级加快改造升级传统产业巩固新能源汽车光伏移动通信电力装备等优势产业领先地位培育壮大新能源新材料等新兴产业前瞻性布局未来产业要密切关注企业特别是中小微企业民营企业面临的困难问题畅通政企沟通渠道依法保护企业权益用真招实策稳定市场预期和提振企业信心14云南将开展新能源生产安全专项整治涉及多家锂电头部企业据云南管理厅3月20日发布云南省应急管理厅向云南各州市应急管理局各有关中央驻滇和省属企业印发了云南省新能源行业领域产业链企业安全生产专项整治工作方案记者从云南省应急管理厅安全生产基础处了解到此次整治工作覆盖全省范围内的新能源企业以光伏产业和锂电池材料生产制造等企业为重点包括三元铁锂和磷酸铁锂系等电池正极材料锂电池负极材料以及锂电池用隔膜材料生产企业或项目15海关总署1-2月国内氢氧化锂出口总量为2万吨同比增长698根据中国海关总署数据2月份中国氢氧化锂出口量为10344吨同比增长12744环比增长7442月氢氧化锂出口均价为4109万元吨环比增请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周报加6611-2月国内氢氧化锂出口总量为2万吨同比增长698月度平均出口量为1万吨2月份氢氧化锂出口量略增但属于月度正常出口量水平2月碳酸锂进口量946174吨环比减少2168根据中国海关总署数据2月我国碳酸锂进口量095万吨同比增长5833环比减少21681-2月中国碳酸锂合计进口量215万吨同比增长2099月度平均进口量108万吨2月单月进口量略低但仍属于正常进口水平2月碳酸锂进口均价5407万元吨环比上涨2623113本周锂盐价格继续下跌期待电动车需求回暖本周锂盐价格继续下跌期待电动车需求回暖根据SMM数据截至3月24日电池级碳酸锂报价275万元吨环比3月17日报价下跌38000元吨工业级碳酸锂报价2275万元吨环比3月17日报价下跌31000元吨电池级粗颗粒氢氧化锂报价3685万元吨环比3月17日报价下跌22000元吨电池级微粉型氢氧化锂报价3800万元吨环比3月17日报价下跌20500元吨工业级氢氧化锂报价3385万元吨环比3月17日报价下跌23500元吨3月23日Fastmarkets中国氢氧化锂现货出厂价报价均价为3900万元吨与3月16日相比环比下跌150万元吨中国碳酸锂现货出厂价报价均价为2600万元吨较3月16日的3000万元吨环比下跌400万元吨本周锂盐价格继续下跌碳酸锂价格跌至30万元吨以下核心因素仍在于需求端的不温不火叠加锂盐厂库存仍在高位据Fastmarkets及富宝锂电新能源周报显示供给端来看目前锂盐厂开工率较为正常尤其是盐湖厂商由于卤水生产成本较低导致盐湖提锂厂商开工率受需求影响较小库存持续累积需求端来看自去年11月中旬以来正极生产商不断减少库存目前其锂盐库存很低在下游电动汽车需求并未出现显著改善的情况下正极厂商依赖长期协议供应来保障刚性需求现货需求几无整体来看电动车需求持续疲软锂盐库存持续累积导致供过于求锂盐价格持续下跌期待电动车消费回暖提振锂盐需求届时锂盐价格有望触底企稳请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13证券研究报告行业研究周报图1中国锂盐价格万元吨图2东亚锂盐价格美元公斤资料来源Fastmarkets华西证券研究所资料来源Fastmarkets华西证券研究所114海内外锂精矿报价伴随锂盐价格继续下跌静待终端需求回暖海内外锂精矿报价伴随锂盐价格继续下跌静待终端需求回暖3月24日普氏能源咨询锂精矿SC6评估价格为4750美元吨FOB澳大利亚环比3月17日下跌100美元吨截止到3月24日SMM锂精矿现货价为4800美元吨环比3月17日下跌210美元吨截止到3月16日Fastmarkets锂精矿评估价为5350美元吨环比3月2日报价下跌800美元吨本周海内外锂精矿评估价伴随锂盐价格继续下跌主要系下游新能源汽车需求未见明显复苏迹象需求持续疲软锂盐供过于求持续累库我们认为目前需主要关注下游新能源汽车的需求情况待其逐步回暖锂盐供需格局或可得到改善届时锂精矿价格有望伴随锂盐价格的企稳维持高位震荡图3锂精矿价格Fastmarkets图4锂精矿价格SMM资料来源Fastmarkets华西证券研究所资料来源SMM华西证券研究所请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明14证券研究报告行业研究周报本周碳酸锂价格仍未改下跌趋势核心因素仍在于需求端的不温不火叠加锂盐厂库存仍在高位导致锂盐供过于求价格承压供给端来看目前锂盐厂开工率较为正常尤其是由于卤水生产成本较低导致盐湖提锂厂商开工率受需求影响较小库存持续累积需求端来看目前正极厂商多依赖长期协议供应保障刚性需求几无现货需求我们认为待电动车需求回暖锂盐库存得到消耗届时锂盐价格有望触底企稳在此背景下我们认为拥有上游资源保障的一体化企业竞争力凸显推荐大家关注上下游一体化企业推荐关注提前实现锂精矿收入阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的川能动力新建产能陆续放量锂云母原料自给率100的永兴材料134号脉在产甘孜州康-泸产业集中区总体规划2021-2035环境影响评价报批前公示的融捷股份受益标的有Bikita矿山扩产进行中锂盐自给率有望持续提高的中矿资源和格林布什矿山未来5年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的天齐锂业12镍钴行业观点更新121一周海外镍钴资源信息速递1LME公告确认恢复镍的亚洲盘开盘时间据LME3月23日公告关于LME许可仓储公司出现实物镍的违规行为事件LME已要求所有许可仓储公司重新对所有的袋装镍进行相关检查全球所有LME的许可仓储公司已经完成对所有的袋装镍进行相关检查检查结果显示当中并没有发现更多不符合合约细则的镍仓单LME也同时进行了仓库的现场抽样检查并没有发现异常因此LME认为现有程序能够有效管理仓库仓单LME将继续收集相关信息并根据仓库协议有权对涉嫌不当行为进行调查和采取执法行动并将行使其认为适当的权力LME会与相关委员会协调确定是否需要采取进一步的措施另外LME将于2023年3月27日星期一伦敦时间早上1时恢复亚洲时间的镍交易2昆士兰太平洋金属公司与新喀里多尼亚矿业公司SMGM签署镍供应协议据中国镍业网3月23日报道昆士兰太平洋金属公司QPM与新喀里多尼亚公司SocitMinireGeorgesMontagnatSMGM达成了具有约束力的矿石供应协议QPM也是是QPM和TECH项目的最初支持者之一请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明15证券研究报告行业研究周报两家公司已正式签订为期10年的矿石供应协议每年供应量高达200000wmt目标是典型的褐铁矿矿石规格为15的镍和018的钴QPM此前与SocitLeNickelSLN和SocitdesMinesdelaTontoutaSMT签订的合同涵盖了其矿石供应吨位SocitMinireGeorgesMontagnatSMGM是由Georges-LouisMontagnat于1956年创立这家新喀里多尼亚矿业公司的活动包括发现新矿床矿石开采运输库存堆放驳运和装船该公司还是SLN的分包商SMGM在KoumacTontouta和Ouinn一个红土矿床的采矿中心开展业务该公司的主要买家在新喀里多尼亚日本和中国2000年至2013年红土矿也出口到澳大利亚3Sprott通过推出镍ETF扩大了能源转型基金组合据中国镍业网于3月23日宣布SprottAssetManagementLP宣布推出SprottNickelMinersETF这是唯一一家专注于提供清洁能源转型所需关键矿物的镍矿公司的美国上市交易所交易基金NIKL是继2月初推出四只关键矿产ETF之后Sprott以能源转型为重点的ETF系列的最新成员镍是用于混合动力和电动汽车EV以及清洁能源储存的可充电电池的重要组成部分SprottAssetManagement首席执行官JohnCiampaglia在媒体发布会上表示汽车制造商已经开始向电动汽车电池中添加更多镍以增加它们的行驶里程Ciampaglia说与2020年相比到2040年对这种用于电动汽车和电池存储的关键矿物的需求可能会增加近20倍我们相信镍生产商处于有利地位可以从为能源转型提供资金所需的大量投资中受益SprottNickelMinersETF力求提供在扣除费用和支出之前与纳斯达克SprottNickelMinersIndexNSNIKL的总回报表现大体一致的投资结果该指数旨在追踪镍行业精选全球证券的表现包括镍生产商开发商和勘探商这个新的ETF加入了Sprott的能源转型基金组合该基金专注于生产传输和储存清洁能源所需的关键矿物的投资机会该套件现在共有七只基金4FNI与宝钢资源签订2023年镍矿供应协议据中国镍业网3月21日报道GlobalFerronickelHoldingsIncFNI与宝钢资源国际有限公司签署年度采购协议为2023年采矿季供应150万西吨镍矿石FNI在向菲请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明16证券研究报告行业研究周报律宾证券交易所披露的信息中表示镍矿石将来自其在北苏里高和巴拉望的运营矿山分别由PGMC和INC运营FNI总裁DanteRBravo表示公司的两个运营矿山使得镍矿能够进行全年生产以更好地支持来自中国不断增长的需求COVID-19限制的放宽以及推动不锈钢需求的中国房地产行业的强劲增长将有助于推动镍行业的发展如果库存允许三分之一的货物将由镍含量为090和铁含量为49的低品位镍矿石组成其余为镍含量为130-160的中高品位镍矿石含量和15-25的铁含量每批货物的售价将根据定价时的现行市场价格按月设定宝钢资源国际有限公司是中国最大的钢铁制造企业中国宝武钢铁集团的全资子公司从事矿产资源投资贸易和物流服务业务公司高度专注于冶金原材料贸易年交易量超过6000万吨涵盖铁矿石煤炭合金有色金属废铁冶金熔剂等广泛的产品范围122一周国内镍钴资源信息速递1格林美签署在韩国投资合资公司建设新一代超高镍多元前驱体工厂与配套镍钴锰原料体系备忘录据格林美3月24日发布公司与韩国SKOnECOPRO在韩国共同签订了谅解备忘录该备忘录确认了格林美与SKOnECOPRO或其关联方在大韩民国建立和投资一家合资公司的部分高级条款的初步意向该合资公司成立的目的是建设和运营二次动力电池用新一代超高镍多元前驱体PCAM制造工厂该工厂在韩国每年最低产能为43万吨以及配套的镍钴锰原料体系同时公司下属子公司GEM韩国与新万金厅全罗北道群山市韩国农渔村公社共同签订了新建二次电池前驱体制造工厂投资谅解备忘录MOU根据该备忘录GEM牵头联合SKOnECOPRO等上下游企业以合资企业方式在2023年-2026年间投资121万亿韩元约64亿人民币建设一期年产43万吨新一代超高镍多元前驱体及其配套的镍钴锰原料体系后续依据市场需求逐步扩大规模不少于10万吨的建设规模2盛屯能源金属化学贵州有限公司项目建设预计6月投产15万吨电池级硫酸镍即将上新请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明17证券研究报告行业研究周报据SMM钴锂新能源3月20日发布位于福泉市的盛屯能源金属化学贵州有限公司项目建设工地现场一期项目预计在6月便可建成投产新增产值80亿元左右二期项目预计今年4月开工建设明年6月建成投产盛屯能源项目总投资619亿元是盛屯矿业集团股份有限公司在国内投资最大的新能源项目也将成为集团新的增长极观摩会现场盛屯矿业集团股份有限公司董事长陈东说盛屯能源项目计划用地1200余亩分两期建设盛屯能源项目一期建设年产15万吨电池级硫酸镍2万金属吨高冰镍及金银铂钯综合回收生产线二期建设30万吨电池级磷酸铁15万吨电池级硫酸镍1万金属吨电池级钴产品新能源材料项目32023年2月中国镍铁进口量557万吨据中国镍业网3月23日发布2023年2月中国镍铁进口量557万吨环比增加52万吨增幅103同比增加233万吨增幅717其中2月中国自印尼进口镍铁量488万吨环比增加22万吨增幅47同比增加203万吨增幅7152023年1-2月中国镍铁进口总量1062万吨同比增加346万吨增幅483其中自印尼进口镍铁量954万吨同比增加332万吨增幅53442023年2月中国精炼镍进口量6679107吨据中国镍业网3月23日发布2023年2月中国精炼镍出口量5641994吨环比增加2953吨涨幅10979同比增加5252吨增幅134817其中报关出口0吨保税区流转出口5641994吨报关净进口量3378368吨环比增加7752023年1-2月中国精炼镍出口总量8331388吨同比增加7595吨增幅103192据中国海关数据统计2023年2月中国精炼镍进口量6679107吨环比减少2918吨降幅3040同比减少8084吨降幅5476其中报关后进入国内市场3378368吨留存于保税区3300739吨报关净进口量3378368吨环比增加7752023年1-2月中国精炼镍进口总量16276012吨同比减少20734吨降幅5602据中国海关数据统计2023年2月中国镍湿法中间品进口量1137万吨环比增加376万吨增幅4934同比增加761万吨增幅20242其中自印度尼西亚请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明18证券研究报告行业研究周报进口量为553万吨环比增加5075占本月进口量的48642023年1-2月镍湿法冶炼中间品进口总量1899万吨同比增加11810据中国海关数据统计2023年2月中国镍锍进口量194万吨环比减少058万吨降幅2306同比增加164万吨增幅53949其中自印度尼西亚进口量为173万吨环比减少3140占本月进口量的89092023年1-2月镍锍进口总量446万吨同比增加685595海关数据2023年1-2月钻原料到港量同比增加5国内钻原料过剩局面2023年或将持续据SMM3月21日发布海关网最新数据显示2023年1月中国钻原料进口总量090万吨金属吨环比减少24同比增加82023年2月中国钻原料进口总量077万吨金属吨环比减少14同比增加092023年1-2月中国钻原料进口总量17万吨金属吨同比增加56海关数据1月未锻轧钴进口环比大增4712023年未锻轧钴进口实施零关税据SMM3月21日发布2023年1月未锻轧钴进口474金属吨按998品位折算环比大增471同比增加312023年2月未锻轧钴进口216金属吨按998品位折算环比减少54同比减少312023年1-2月中国未锻轧钴进口总量0069万吨金属吨同比增加2123电积镍三元需求双弱硫酸镍价格承压镍截止到3月24日LME镍现货结算价报收22795美元吨环比3月17日下跌179截止到3月24日LME镍总库存为44454吨环比3月17下跌046截止到3月24日沪镍报收1757万元吨环比3月17日下跌088沪镍库存为2146吨环比3月17日下跌2813据SMM周报周内美联储如期加息尚未对镍价起到利多作用但周五镍价显著提高具体来看3月23日凌晨美联储如期加息25个基点令基准的联邦基金利率升至4755目标区间本次加息基本符合了市场预期因此暂未对镍价起到利多作用但会后文稿中将持续加息是适宜的改为请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明19证券研究报告行业研究周报预计一些额外的政策紧缩可能是适合的市场对本行为的解读为美联储在暗示加息或可能即将结束周五有色商品价格上行截止到3月24日高镍生铁8-12报收11475元镍点环比3月17日下跌438本周镍铁继续下行据SMM周报主要系不锈钢钢厂减停产消息频出华北某大型钢厂也释出减产消息整体利空镍铁截止到3月24日电池级硫酸镍报收37550元吨环比3月17日下跌272据SMM周报电池级硫酸镍面临电积镍需求与三元需求同期弱行的情况硫酸镍较电镍贴水幅度缩窄目前以硫酸镍生产电积镍已无利润部分原计划于近期投产的电积镍新产线也延期至年底甚至明年电积镍对于硫酸镍需求的拉动再次削减三元3月频传减产消息多家前驱厂家大幅减量而供应端看当前虽有部分企业表示将有小幅减产的预期但降幅远不及三元减产幅度硫酸镍供应当前相对宽松价格下行压力仍较大图5LME镍库存及价格图6沪镍库存及价格资料来源Wind华西证券研究所资料来源Wind华西证券研究所124下游需求未有复苏迹象钴价下跌钴截止到3月24日金属钴报收3025万元吨环比3月17日下跌210本周电钴价格小幅下行需求端部分磁材厂出现减产情况且高温合金市场仍表现冷清供给端平稳运行电钴市场供过于求价格下跌截止到3月24日四氧化三钴报收1720万元吨环比3月17日下跌143本周四氧化三钴价格小幅下行成本端钴盐原料价格上涨势头已停滞且价格稍有下调叠加下游需求仍处于弱势状态钴酸锂需求较弱成本和需求共振四钴价格下行截止到3月24日硫酸钴报收410万元吨环比3月17日下跌353周硫酸钴价格持续下行主要系下游前驱体企业需求未有转暖请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明20