【市场展望】TMT交易热度创历史新高
　　本周市场上行，指数全面收涨。科创50和创业板指涨幅居前，周度涨跌幅分别为4.45%和3.34%；上证指数和上证50表现较弱，周度涨跌幅分别为0.46%和0.94%。风格和行业上看，科技和可选消费、中盘占优，本周30个申万一级行业中21个行业上涨，涨幅靠前的行业为传媒、电子和计算机，分别上涨10.97%、6.99%和6.71%，跌幅较大的行业为钢铁、建筑装饰和石油石化，分别下跌3.54%、2.16%和1.75%。
　　宏观方面，美联储3月议息会议落地，FOMC全体官员一致投票将联邦基金利率目标区间上调25bp至4.75%-5%，符合市场主流预期。目前的加息路径逻辑上应该是相对能兼顾金融稳定性和抗通胀任务的结果，但负面的影响，我们认为或在于SVB事件的影响或拉长加息周期，从而形成的持续高利率环境将持续对市场形成冲击。
　　此外，本周重要国际关系上中俄取得重要进展，对此我们的理解有两点：一是一带一路主题的关注度或得到提升；二是此事件影响下或使得资本市场对全球地缘风险趋于缓和产生乐观预期，然而，我们认为此前持续积累的地缘风险或尚未得到市场定价，后续需谨慎看待。
　　展望来看，由于本周TMT成交热度持续创新高，目前基本处于近三年成交热度的最高值，极度交易拥挤下需警惕风险的释放。其次，TMT相关的AI题材等对于国内的上市公司而言基本面支撑有限，短期而言，重演14-15年行情的概览可能并不大。长期，我们建议持续关注大国竞争下数字科技将成为新一轮全球科技革命周期启动+新一届政府产业政策主导方向。
　　风险提示
　　国内经济发展不及预期：投资、出口、消费等重要数据的变化，造成经济下行或经济复苏不及预期。
　　财政与货币政策不及预期：财政政策方向与力度发生变化、货币政策突然收紧或放松。
　　全球突发性事件影响：如地缘政治冲突爆发或加剧、原油价格巨幅波动、海外主要国家或地区经济数据与预期出现背离、海外主要国家或地区经济政策突然转向等。
　　股市突发性事件影响：如监管政策变化、上市公司财务暴雷或信誉危机等。
　　引用数据滞后或不及时：报告引用的公开数据可能存在信息滞后或更新不及时，存在引用数据之后导致对分析结论的准确性产生影响。
　　历史规律失真：本报告观点存在基于历史统计的部分，存在历史规律失效的风险。