上周五美国股市三大指数均上涨，其中标普500指数涨幅最大，市场对于美联储放慢加息步伐预期加强；标普500指数中仅非核心消费品和金融指数下跌，而公用事业指数领涨。上周五欧洲三大股市均下跌，其中德国DAX指数和法国CAC 40指数跌幅较大。上周五恒指及国指均下跌，其中恒指跌幅较大；港股各行业指数中仅必须消费和信息及技术指数上涨，能源指数领跌。上周五上证综指下跌，而深成指上升；沪深300指数各行业指数表现不一，其中仅信息技术、可选消费、主要消费指数上涨，而能源、电信业务指数领跌。截至上周末，道指、标普500指数、日经225指数、恒指、国指、上证综指、深成指的2023年预测市盈率分别为16.6倍、18.1倍、16.5倍、13.1倍、9.9倍、12.7倍、22.1倍。上周道指、标普500指数、日经225指数、恒指、国指、上证综指、深成指分别累涨1.18%、1.39%、1.39%、2.03%、2.71%、0.47%、3.16%。今天将公布美国3月达拉斯联储制造业指数、德国3月Ifo企业信心指数、香港2月进出口同比

研究报告全文：2023年3月27日每天导读各股市走势图恒指走势图国指走势图24000850022000750020000650018000指数收市日比5日550016000恒生1991568067203140004500H股67948006127103220422052206220822092211220123072210221222022304220522072209221222062208221022112201230223红筹3963791071900322HSC大型股181718060238沪深300走势图标普500走势图HSC中型股41258408006946004800AH股溢价13924024009440046004400沪深300402705030172420042004000富时中国A50131048404616340003800上证180848328059067380036003600上证38059442104210034003400台北加权159147003229903220422052207220123062208220922102211221222022308221022122202230422052206220722092211220123日经22527385250130190322道琼斯3223753041118来源彭博标普500397099056139股市短评纳斯达克1182396031166上周五美国股市三大指数均上涨其中标普500指数涨幅最大市场对于美联储放慢加息步伐预期加强标普500指数中仅非核心消费品和金融指数下跌而公用事业指数领涨上周五欧洲三大股市均下跌其中德国DAX指数和法国德国DAX301495723166128CAC40指数跌幅较大上周五恒指及国指均下跌其中恒指跌幅较大港股各行业指数中仅必须消费和信息及技术富时100740545126095指数上涨能源指数领跌上周五上证综指下跌而深成指上升沪深300指数各行业指数表现不一其中仅信息技术可选消费主要消费指数上涨而能源电信业务指数领跌截至上周末道指标普500指数日经225指数法国CAC40701510174130恒指国指上证综指深成指的2023年预测市盈率分别为166倍181倍165倍131倍99倍127倍221倍上周道指标普500指数日经225指数恒指国指上证综指深成指分别累涨118139139203271047316今天将公布美国3月达拉斯联储制造业指数德国3月Ifo企业信心指数香港2月进商品期货指数市价日比5日出口同比纽约期油美元桶6972066308纽约期金美元toz197770031026标普高盛54938014143主要经济资料公布商品指数国家地区经济指标时间市场预期实际值前值CRB大宗商品25849028151期货价格指数美国耐用品订单环比2月02-10-50罗杰斯国际352107036110美国标普全球-美国制造业PMI3月470493473商品指数欧元区标普全球-欧元区制造业PMI3月490471485外汇汇率5日1个月德国标普全球BME-德国制造业PMI3月470444463港元兑人民币08751017139英国零售销售环比2月021209美元兑人民币68695006133英国标普全球CIPS-英国制造业PMI3月497480493美元兑港元78496011007日本国民消费物价指数同比2月333343来源彭博均为修正值美元兑日元13064052425主要新闻总结欧元兑美元10768044150中国进一步拓宽REITs试点范围涵盖购物商场以促进美联储的Bullard经济表现持续强劲上调今年峰值利率预期英磅兑美元12235035142消费至5625澳元兑美元06640116147中国今年第一批稀土开采总量控制指标为12万吨高于美国企业活动增速创10个月来最高受益于服务业需求稳健去年同期政府债券收益率5日bps1个月bps欧洲央行官员Nagel应进一步加息然后将利率维持在高位香港将对家族理财室减税以吸引全球富裕家族在当地中国10年期28710020450设立或扩张业务欧元区两大经济体私营部门增速创10个月新高服务业展现韧香港10年期30610026006800性香港金管局香港银行业的AT1债券持有规模很小美国10年期33762010855379来源彭博12023年3月27日国际经济要闻我之前预计是5-38现在是5-58所以略高了一点高了25个基点以反映经美联储的Bullard经济表现持续强劲上济表现的走强他周五发表演讲后在电话会议上对记者表示他补充道上调预期也调今年峰值利率预期至5625基于假设即金融压力会在未来几周和几个月缓和存在金融压力恶化的负面情景但这不是我的基本预测情景他说彭博据标普全球周五公布的数据3月份美国综合采购经理人指数初值上涨32点至533读美国企业活动增速创10个月来最高受益数高于50表明产出在扩大一项衡量服务提供商收取价格的指标升至五个月高点制造于服务业需求稳健业和服务业的综合产出指数改善以及通胀压力挥之不去的迹象凸显出美联储面临的挑战彭博德国央行行长JoachimNagel表示欧洲央行需要继续加息然后应将利率维持在高水欧洲央行官员Nagel应进一步加息然后将平如果通胀按预期发展我认为这不应标志着一系列加息行动的结束Nagel周利率维持在高位五在爱丁堡发表讲话称他坚持认为不应该过早下调借贷成本他还重申了在第三季度加快量化紧缩步伐的呼吁彭博标普全球的德国3月份采购经理指数初值从507升至526增幅远高于经济学家的预期欧元区两大经济体私营部门增速创10个月法国的指标跃升至54表现也优于预期中的小幅下跌然而两国的制造业指数仍明新高服务业展现韧性显低于50这一荣枯分界线令那些想要宣告形势完全好转的人感到谨慎尤其是在工业占较大比重的德国标普表示PMI数据显示法国第一季度将录得经济扩张彭博大中华经济要闻根据中国证监会周五发布的一项通知监管机构将拓宽试点资产类型优先支持百货商中国进一步拓宽REITs试点范围涵盖购物场购物中心等所谓的消费基础设施发行REITs该试点项目范围于2021年中首次商场以促进消费扩大当时将项目范围开始拓展至基础设施以外包括保障性租赁住房工业园区和仓储物流等彭博中国今年第一批稀土开采总量控制指标为中国工信部自然资源部下达2023年第一批稀土开采冶炼分离总量控制指标分别为12万吨115万吨均高于去年同期2022年中国首批稀土开采总量控制指标为12万吨高于去年同期1008万吨第二批指标1092万吨彭博香港将对家族理财室减税以吸引全球富根据政府周五发布的一份声明单一家族办公室在香港管理的家族投资控权工具FIHVs将获得利得税豁免声明称要缔造具竞争力的有利环境让全球家族办公裕家族在当地设立或扩张业务室和资产拥有人的业务在香港蓬勃发展彭博香港金管局香港银行业的AT1债券持有规香港金管局总裁余伟文在记者会上表示香港银行业持有的AT1债券总体规模很小总额仅占其整体债券持有量的1香港金管局对AT1债券没有直接敞口影响会非模很小常小彭博企业要闻因事未公开而不愿具名的知情人士称第一公民银行最早可能在周日达成协议从联邦第一公民银行据悉接近达成收购硅谷银行存款保险公司手中收购硅谷银行知情人士还表示最终决定尚未做出谈判仍有失败可能硅谷银行成为十多年来美国倒闭的最大一家银行放弃增资计划后不到48小时就的交易宣布关闭截至上周五总部位于北卡罗来纳州罗利的第一公民银行市值为84亿美元彭博据知情人士透露瑞银集团财富管理负责人IqbalKhan告诉瑞士信贷集团亚洲的员工瑞银财富管理负责人Khan据悉承诺最快下最快下周会出台的留用计划瑞银力求防止顶尖人才外流在瑞士信贷现任财富管理主周出台留住瑞信亚洲员工的方案管FrancescoDeFerrari陪同下Khan周五在香港的一个员工大会上向亚太区员工发表上述评论彭博另类资管公司Varde眼明手快据悉在瑞信VardePartners针对瑞士信贷集团的债务和股票适宜的押注有望赚进超过5000万美元的利润据知情人士透露上周稍晚这家另类资产管理公司通过做空瑞信的股票同的股债交易获利逾5000万美元时加码其控股公司和运营公司的无担保债券扩大了其对瑞信的现有交易彭博台湾国泰金据悉可能竞购澳洲联邦银行的据知情人士透露台湾国泰金融控股和印度公司BajajFinanceLtd考虑竞购澳洲联邦银行的印尼业务知情人士说两家公司已就对PTBankCommonwealth提出收购要约与印尼业务顾问进行了磋商彭博22023年3月27日中港两地上市的股份港股港股港股A股港股A股港股代码股份名称收盘价动态市盈率市净率港股代码股份名称收盘价动态市盈率市净率价比价比港元港元939建设银行50635604226101635大众公用122-03765791398工商银行4223840441760753中国国航690-20441281288农业银行2883590401739670东方航空305-21549083988中国银行30137004022551055南方航空546-16036141658邮储银行48148105710091919中远海控92010905829093328交通银行4873660341663598中国外运26741405043993968招商银行40006491071632866中远海发1092150446275998中信银行38629702639381138中远海能846-11645826818光大银行24727402931402880大连港07393404060822016浙商银行26939303718006198青岛港39551606243541988民生银行26831601731853369秦港股份11547503365786196郑州银行1122420155848317广船国际10101286908365363866青岛银行25647904432542039中集集团550268005735421963重庆银行42226502849571800中国交建46939202863073618渝农商行2772730263361390中国中铁50339404440132628中国人寿130696107166171186中国铁建56330503048052318中国平安52009370971541766中国中车411103906939772601中国太保206070507631453898时代电气3610188213338441336新华保险185052704845603969中国通号29576606652911339人保集团2614120465708525广深铁路136-03248276030中信证券16929790932787177宁沪高速75094510524243908中金公司15507100806578548深圳高速73371007730536837海通证券4905980345140995皖通高速77170009621482611国泰君安9535700554222107成渝高速19433602955806806申万宏源15454403568082238广汽集团49544304560851776广发证券111481106837971211比亚迪21120544652424906886华泰证券89164905138242333长城汽车91874410370296099招商证券78679806050991839中集车辆605184609148513958东方证券42381904162322338潍柴动力1162190212511996178光大证券53664503969113606福耀玻璃3385162826613896881银河证券40841304165551108洛阳玻璃819235611365426066中信建投77460207774296865福莱特2160213529542571375中州证券1153928034735938一拖股份40458706869661456国联证券39098705869101157中联重科4209840584102883中国海油11344140864060564郑煤机7755340764879857中石油42549605134081057浙江世宝153-0768414386中石化46975006325671072东方电气127411861014056338上石化145-05262252727上海电气199-04761401033石化油服061-13774712208金风科技68372806846362883中海油田77013660825482187京城机电314-1408015568山东墨龙266-16247112607上海医药147477407335811088中国神华255062511323022196复星医药2220131313039611898中煤能源59137605237481513丽珠医药2645118216133511171兖州煤业23003181223582874白云山233583710434153996中国能源建设1004950386458719新华制药661105709777741816中广核19084407843271349复旦张江33125781407156902华能国际420-12457721858春立医疗189018582474634991大唐发电141-07760216160百济神州13400-52812541071华电国际318-06951791877君实生物2830-3444968916龙源电力929125110955549995荣昌生物475079304153621956新天绿能34154806668636185康希诺4710103013266081618中国中冶19945204154199989海普瑞565301206464872068中铝国际18475930809369742359药明康德83202439463918347鞍钢股份250-03526113759康龙化成400525054123936323马钢股份179-03946373347泰格医药8185--32561053重庆钢铁085-03054386821凯莱英9665--38672600中国铝业399146911337896127昭衍新药320526002104793358江西铜业127664305342191880中国中免19600344211447972899紫金矿业12801467330676168青岛啤酒8250263738435741787山东黄金158042432753662553南京熊猫399746609168273993洛阳钼业45714181703212981中芯国际1794103709469111772赣锋锂业487549022236861385复旦微电3110206149061689696天齐锂业536519004833836941中国移动62559320933978914海螺水泥27905550721569728中国电信406117707546436655华新水泥9123090625057763中兴通讯2495128217638332009金隅股份10738602163156869长飞光纤165693611164822202万科12885720542873921海信家电122012961304441588北京北辰089-01961466690海尔智家255513022304811528美凯龙359127102543111812晨鸣纸业245783303559251065创业环保3175040545633811新华文轩6094780555359895东江环保249-04364292402亿华通5940--3814注其A股在深圳证券交易所上市没有符号港股其A股在上海证券交易所上市来源彭博农银国际证劵32023年3月27日农银国际业务发展部连络人农银国际机构销售部连络人农银国际研究部连络人戴昕林青陈宋恩angeladaiabcicomhksallylinabcicomhkphilipchanabcicomhk电话85221478810电话85221478835电话85221478805伍华安周秀成johnngabcicomhkstevechowabcicomhk电话85221478806电话85221478809要下载最新的研究报告请前往httpsecabcicomhkengresearchresearchasp要下载过去的研究报告请前往httpwwwabcicomhken-usresearchreportphp陈宋恩及周秀成作为本研究报告全部或部分撰写人谨此证明有关就研究报告中提及的所有公司及或该公司所发行的证券所做出的观点均属分析员之个人意见分析员亦在此证明就研究报告内所做出的推荐或个人观点分析员幷无直接或间接地收取任何补偿此外分析员及分析员之关联人士幷没有持有除以下披露权益研究报告内所推介股份的任何权益幷且没有担任研究报告内曾提及的上市法团的高级工作人员权益披露农银国际证券有限公司及或与其联属公司曾在过去12个月内与建设银行交通银行光大银行中金公司中国平安中信建投浙商银行农业银行华泰证券国泰君安工商银行中信银行申万宏源广发证券招商证券中国银行中国人寿药明康德东方证券民生银行腾讯万科泰格医药中国中免有投资银行业务关系陈宋恩持有中国农业银行H股股份免责声明该报告只为客户使用幷只在适用法律允许的情况下分发本研究报告幷不牵涉具体使用者的投资目标财务状况和特殊要求该等资讯不得被视为购买或出售所述证券的要约或要约邀请我等幷不保证该等资讯的全部或部分可靠准确完整该报告不应代替投资人自己的投资判断文中分析建立于大量的假设基础上我等幷不承诺通知阁下该报告中的任何资讯或观点的变动以及由于使用不同的假设和标准造成的与其它分析机构的意见相反或不一致分析员们负责报告的准备为市场讯息采集整合或诠释或会与交易销售和其它机构人员接触农银国际证券有限公司不负责文中资讯的更新农银国际证券有限公司对某一或某些公司内部部门的资讯进行控制阻止内部流动或者进入其它部门及附属机构负责此研究报告的分析员的薪酬完全由研究部或高层管理者不包括投资银行决定分析员薪酬不取决于投行的收入但或会与农银国际证券有限公司的整体收入包括投行和销售部有关报告中所述证券未必适合在其它司法管辖区销售或某些投资人文中所述的投资价格和价值收益可能会有波动历史表现不是未来表现的必然指示外币汇率可能对所述证券的价格价值或收益产生负面影响如需投资建议交易执行或其它咨询请您联系当地销售代表农银国际证券有限公司或任何其附属机构总监员工和代理都不为阁下因依赖该等资讯所遭受的任何损失而承担责任进一步的资讯可应要求而提供版权所有2023年农银国际证券有限公司该材料的任何部分未经农银国际证券有限公司的书面许可不得复印影印复制或以任何其他形式分发办公地址香港中环红棉路8号东昌大厦13楼农银国际证券有限公司电话852286821834