宠物行业概况：2月线上销售额重回高增。据炼丹炉淘系数据统计，2023年1-2月，宠物行业合计销售额为42.24亿元，同比增长14.61%。分板块来看，宠物食品1-2月合计销售额为21.10亿元，同比增长10.61%；宠物用品1-2月合计销售额为10.61亿元，同比增长16.31%；宠物保健品1-2月合计销售额为3.74亿元，同比增长11.48%。
　　2023年2月份，宠物行业整体销售额22.71亿元，同比增长50.08%，环比增长16.20%。分板块来看，宠物食品销售额达11.12亿元，同比增长43.26%，环比增长11.38%；宠物用品销售额5.42亿元，同比增长44.55%，环比增长4.59%；宠物保健品销售额2.05亿元，同比增长37.40%，环比增长22.16%。
　　宠物食品：猫粮规模及增速均高于狗粮。2月全价狗主粮销售额2.68亿元，同比增长27.69%，狗零食销售额0.76亿元，同比增长29.86%；全价猫主粮销售额同比增长55.88%至5.83亿元，猫零食销售额1.84亿元，同比增长38.30%。当前宠物食品行业格局仍较为分散。宠物食品行业CR3/5/10分别为14.31%/19.94%/29.49%。具体来看，2月宠物食品前十大品牌中，头部国产品牌市占率合计15.18%，高于海外头部品牌（皇家、渴望、爱肯拿、instinct）14.31%。
　　宠物用品：销售额快速增长，猫/狗美容清洁用品为最大板块。从细分品类来看，日用品、玩具、服饰及配件和美容清洁用品线上销售额分别为1.73亿元、0.49亿元、0.32亿元和2.84亿元，同比均有所增长，其中猫/狗日用品同比增长76.54%，增幅最高。环比来看，除宠物服饰及配件销售额下滑36.83%，其余品类均有所增长。
　　宠物保健品：销售额快速反弹。细分板块来看，猫/狗药品和猫/狗保健品的销售额分别为0.91亿元和1.14亿元，同比分别增长30.36%、43.49%，环比分别增长22.83%、21.63%。
　　行业新趋势跟踪：原料求“鲜”，工艺升级。从销售额来看，生骨肉销售额0.68亿元，冻干销售额2.91亿元，低温烘焙销售额0.28亿元，鲜肉销售额0.74亿元，同比、环比均有小幅度上涨。从占宠物食品比重变化来看，低温烘培系列产品占比呈现增长的趋势，2月占比为2.49%，同比增长1.54pct，环比增长0.30pct。生骨肉、冻干、鲜肉系列产品占宠物食品比重月度间有所波动，整体上也呈现增长态势。2月冻干系列产品占比26.17%，同比增长4.33pct，环比增长0.17pct；生骨肉系列产品占比6.11%，同比增长1.72pct，环比略降0.13pct；鲜肉系列产品占比6.69%，同比增长3.37pct，环比增长0.46pct。
　　投资建议：线上成绩节后首月告捷，宠物经济愈加蓬勃。线上渠道为中国宠物市场的核心渠道，近年来占比在40%左右，是各大宠物品牌引流增收的“必争之地”。1月由于疫情扰动、供应链不畅、物流因年节较早停滞等因素，宠物行业受到一定阶段性影响；2月行业整体数据同环比均见强劲增长，全年随着消费复苏、经济稳定增长，宠物经济愈显欣欣之势。
　　求新中谋变，国牌引领行业新风尚。当前来看，最大程度保留宠粮原材料营养，迎合宠物肉食天性或已成为行业趋势共识，生骨肉、冻干、鲜肉、低温烘焙四大市场已有了一定程度的消费者认知。国产品牌凭借对市场的紧密跟踪、快速响应与自身工艺的不断优化，在这四个细分赛道均表现不俗；单赛道月销售额过千万的品牌中，麦富迪、鲜朗等国牌皆身位靠前。
　　宠物经济于消费低迷时彰显其韧性，并有望在2023年——消费全面复苏之年开启新一轮增长。国货品牌顺应宠粮新势，积极布局主粮赛道，国产替代进程演绎或见加速。推荐“平台化”能力突出的老牌宠物用品龙头天元宠物；建议关注本土宠物食品龙头企业中宠股份、佩蒂股份；同时关注新上市的宠物新秀源飞宠物。
　　风险提示：原材料价格波动、汇率波动、政策风险、消费恢复不及预期。
　　

研究报告全文：行业研究证券研究报告农林牧渔2023年03月25日宠物线上数据2月跟踪推荐维持节后初春宠市旺盛宠物行业概况2月线上销售额重回高增据炼丹炉淘系数据统计2023年华创证券研究所1-2月宠物行业合计销售额为4224亿元同比增长1461分板块来看宠物食品1-2月合计销售额为2110亿元同比增长1061宠物用品1-2月证券分析师雷轶合计销售额为1061亿元同比增长1631宠物保健品1-2月合计销售额为374亿元同比增长1148邮箱leiyihcyjscom执业编号S03605220600012023年2月份宠物行业整体销售额2271亿元同比增长5008环比增长1620分板块来看宠物食品销售额达1112亿元同比增长4326证券分析师肖琳环比增长1138宠物用品销售额542亿元同比增长4455环比增长邮箱xiaolinhcyjscom宠物保健品销售额亿元同比增长环比增长45920537402216执业编号S0360523020003宠物食品猫粮规模及增速均高于狗粮2月全价狗主粮销售额268亿元证券分析师陈鹏同比增长2769狗零食销售额076亿元同比增长2986全价猫主粮销售额同比增长5588至583亿元猫零食销售额184亿元同比增长3830电话021-20572579当前宠物食品行业格局仍较为分散宠物食品行业CR3510分别为邮箱chenpeng1hcyjscom143119942949具体来看2月宠物食品前十大品牌中头部国产品执业编号S0360521080002牌市占率合计1518高于海外头部品牌皇家渴望爱肯拿instinct联系人顾超1431邮箱guchaohcyjscom宠物用品销售额快速增长猫狗美容清洁用品为最大板块从细分品类来看日用品玩具服饰及配件和美容清洁用品线上销售额分别为173亿元049亿元032亿元和284亿元同比均有所增长其中猫狗日用品同比增行业基本数据长7654增幅最高环比来看除宠物服饰及配件销售额下滑3683其占比余品类均有所增长股票家数只95001总市值亿元1463721157宠物保健品销售额快速反弹细分板块来看猫狗药品和猫狗保健品的销流通市值亿元1038783146售额分别为091亿元和114亿元同比分别增长30364349环比分别增长22832163相对指数表现行业新趋势跟踪原料求鲜工艺升级从销售额来看生骨肉销售额0681M6M12M亿元冻干销售额291亿元低温烘焙销售额028亿元鲜肉销售额074亿绝对表现-39-49-58元同比环比均有小幅度上涨从占宠物食品比重变化来看低温烘培系列相对表现-00-6907产品占比呈现增长的趋势2月占比为249同比增长154pct环比增长030pct生骨肉冻干鲜肉系列产品占宠物食品比重月度间有所波动整体2022-03-232023-03-2211上也呈现增长态势2月冻干系列产品占比2617同比增长433pct环比增长017pct生骨肉系列产品占比611同比增长172pct环比略降013pct1鲜肉系列产品占比669同比增长337pct环比增长046pct-8220322062208221023012303投资建议线上成绩节后首月告捷宠物经济愈加蓬勃线上渠道为中国宠-18物市场的核心渠道近年来占比在40左右是各大宠物品牌引流增收的必争之地1月由于疫情扰动供应链不畅物流因年节较早停滞等因素宠农林牧渔沪深300物行业受到一定阶段性影响2月行业整体数据同环比均见强劲增长全年随着消费复苏经济稳定增长宠物经济愈显欣欣之势相关研究报告求新中谋变国牌引领行业新风尚当前来看最大程度保留宠粮原材料营京宠展调研报告精雕细琢躬身破局养迎合宠物肉食天性或已成为行业趋势共识生骨肉冻干鲜肉低温烘2023-02-27天元宠物深度研究报告深耕宠物焙四大市场已有了一定程度的消费者认知国产品牌凭借对市场的紧密跟踪301335用品二十年专注自身平台化能力快速响应与自身工艺的不断优化在这四个细分赛道均表现不俗单赛道月销2023-02-21售额过千万的品牌中麦富迪鲜朗等国牌皆身位靠前宠物经济于消费低迷时彰显其韧性并有望在2023年消费全面复苏之年开启新一轮增长国货品牌顺应宠粮新势积极布局主粮赛道国产替代进程演绎或见加速推荐平台化能力突出的老牌宠物用品龙头天元宠物建议关注本土宠物食品龙头企业中宠股份佩蒂股份同时关注新上市的宠物新秀源飞宠物风险提示原材料价格波动汇率波动政策风险消费恢复不及预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号宠物线上数据月跟踪2目录一宠物行业概况2月线上销售额重回高增4二宠物食品猫粮规模及增速均高于狗粮6三宠物用品销售额快速增长猫狗美容清洁用品为最大板块9四宠物保健品销售额快速反弹10五行业新趋势跟踪原料求鲜工艺升级12六投资建议13七风险提示14证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2宠物线上数据月跟踪2图表目录图表1宠物行业线上销售额整体呈现上涨趋势4图表2宠物行业线上细分板块销售额4图表32月宠物行业细分板块线上销售额占比4图表42月宠物行业线上细分板块同环比趋势4图表52月宠物行业线上前十大品牌5图表6知名宠物国产品牌线上市占率变化情况5图表7知名宠物海外品牌线上市占率变化情况5图表8宠物食品细分板块线上销售额6图表92月宠物食品线上细分领域情况6图表102月宠物食品品牌线上市占率7图表112月宠物食品行业线上前十大品牌7图表122月狗零食线上十大品牌8图表132月猫零食线上十大品牌8图表142月狗主粮线上十大品牌8图表152月猫主粮线上十大品牌8图表162月宠物食品线上前十大热销商品8图表17宠物用品细分板块线上销售额9图表182月宠物用品线上细分领域情况9图表192月宠物用品线上前九大品牌10图表202月十大宠物用品线上热销商品10图表21宠物保健品细分板块线上销售额11图表222月宠物保健品线上细分领域情况11图表232月宠物保健品线上前九大品牌11图表242月十大宠物保健品线上热销商品12图表25四大新趋势线上市场销售额亿元12图表26四大新趋势市场占宠物食品比重呈增长趋势12图表272月各品牌生骨肉系列产品线上市占率13图表282月各品牌冻干系列产品线上市占率13图表292月各品牌鲜肉系列产品线上市占率13图表302月各品牌低温烘焙系列产品线上市占率13证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3宠物线上数据月跟踪2一宠物行业概况2月线上销售额重回高增据炼丹炉淘系数据统计2023年1-2月宠物行业合计销售额为4224亿元同比增长1461分板块来看宠物食品1-2月合计销售额为2110亿元同比增长1061宠物用品1-2月合计销售额为1061亿元同比增长1631宠物保健品1-2月合计销售额为374亿元同比增长11482023年2月宠物行业整体销售额2271亿元同比增长5008环比增长1620分板块来看宠物食品销售额达1112亿元占比4896宠物用品销售额542亿元占比2389宠物保健品销售额205亿元占比905从各板块增速来看宠物食品销售额同环比增速均较高同比增长4326环比增长1138疫后防疫政策优化刺激消费显著叠加节后销售陆续恢复2月宠物食品销售成绩重现旺盛宠物用品销售额同比增长4455环比增长459宠物保健品销售额同比增长3740环比增长2216图表1宠物行业线上销售额整体呈现上涨趋势图表2宠物行业线上细分板块销售额宠物行业销售额亿元同比环比宠物食品销售额亿元宠物用品销售额亿元宠物保健品销售额亿元40100358020301860162540141112201220101585421006-204205520-400资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫图表32月宠物行业细分板块线上销售额占比图表42月宠物行业线上细分板块同环比趋势宠物食品宠物用品宠物保健品其他销售额亿元同比环比1250454326445510403740181135830905489662522162041523891138210459500宠物食品宠物用品宠物保健品资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫品牌集中度宠物行业集中度较为分散品牌CR3510分别为70610161547在2月宠物行业销售额前十大品牌中国产品牌占据六席分别为麦富迪凯瑞思卫仕网易严选伯纳天纯以及瓜洲牧从销售额来看皇家以631473万元的销售额位居第一同比增长6270环比增长证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4宠物线上数据月跟踪21059麦富迪作为国产品牌引领者位居第二本月销售额达580305万元同比增长4131环比增长1103此外instinct本月销售额达246946万元同比增长11526优质新贵网易严选本月销售额达280817万元销售额同比增长7384增速靠前价格方面前十大品牌价格均有所上涨但国外高端品牌原始猎食渴望爱肯拿instinct皇家价格优势仍较为明显销售均价分别为62693元件43891元件42789元件20909元件而国产品牌普遍价格偏低均价集中在60-80元件左右的区间伯纳天纯作为国产高端宠物粮远高于国产品牌均价达24424元件已经彰显其一定的品牌溢价图表52月宠物行业线上前十大品牌宠物行业前销售额销量均价占比销售额同比均价同比销售额环比均价环比十大品牌万元万件元件宠物行业皇家631473302020909278627044461059303麦富迪58030588496558256413112641103164原始猎食渴望39127062462693172119843002977957凯锐思38173745578377168-3101654039-006爱肯拿32123273243891141104034104403-231卫仕29332235538255129-2166109523071204网易严选280817335583701247384325082393instinct246946577427891091152611271724-1580伯纳天纯1948607982442408646283559454511瓜洲牧1900149637197208419387181524-112资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫从知名国产品牌市占率变化情况来看麦富迪稳居国产品牌市占率第一凯锐思与卫仕争夺行业第二的位置伯纳天纯顽皮比乐市占率较为接近具体来看麦富迪凯锐思2月市占率分别为256168但较1月环比分别下降012pct026pct同比分别下降016pct092pct而顽皮比乐等品牌表现出较好的增长态势同比分别增长008pct001pct海外品牌市占率方面皇家原始猎食渴望优势较大始终居于前二其余品牌竞争较为激烈图表6知名宠物国产品牌线上市占率变化情况图表7知名宠物海外品牌线上市占率变化情况资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5宠物线上数据月跟踪2二宠物食品猫粮规模及增速均高于狗粮2月全价狗主粮销售额268亿元同比增长2769狗零食销售额076亿元同比增长2986全价猫主粮销售额同比增长5588至583亿元猫零食销售额184亿元同比增长3830整体上看猫粮在规模和增速上均高于狗粮价格方面整体均价同比均呈现增长趋势其中主粮均价增幅大于零食环比来看主粮均价有所增长零食均价有所下降图表8宠物食品细分板块线上销售额全价狗主粮亿元全价猫主粮亿元狗零食亿元猫零食亿元1235103025818420658315426810207605000资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫图表92月宠物食品线上细分领域情况销售额亿元销量万件均价元件销售额同比均价同比销售额环比均价环比狗零食07627453277929861279389-569猫零食18444368414738302068701-421全价狗主粮2681960513680276921351315060全价猫主粮5834198313887558823051310117资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫品牌集中度行业格局仍较为分散宠物食品行业CR3510分别为143119942949具体来看2月宠物食品前十大品牌中国产品牌占据六席分别为麦富迪凯瑞思网易严选伯纳天纯顽皮以及醇粹此外中小品牌仍占据较大市场份额品牌市占率国货较外牌优势更为明显皇家以568的市占率位居第一麦富迪和原始猎食渴望分别以511352的占比位居第二第三前三品牌中仍以海外品牌为主但从前十品牌来看国产头部品牌市占率合计1518高于海外头部品牌皇家渴望爱肯拿instinct的1431证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6宠物线上数据月跟踪2图表102月宠物食品品牌线上市占率568511royalcanin皇家352myfoodie麦富迪289orijen原始猎食渴望273acana爱肯拿233222凯锐思175网易严选instinct7051163161purenatural伯纳天纯wanpy顽皮purich醇粹其他资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫图表112月宠物食品行业线上前十大品牌销售额万元销量万件均价元件占比宠物食品销售额环比均价环比royalcanin皇家6314473019209165681059303myfoodie麦富迪568487846967135111106155orijen原始猎食渴望391164623627873522999695acana爱肯拿321099731439262894590-143凯锐思30399334178896273020074网易严选25900429188876233-120309instinct246946577427982221724-1580purenatural伯纳天纯19485979724449175454511wanpy顽皮181743327555491631346945purich醇粹17917314681220516131791305资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫分品类看狗零食方面麦富迪疯狂小狗顽皮分别以1576650593的市占率排名前三猫零食方面麦富迪顽皮希宝分别以562428408的市占率排名前三狗主粮方面麦富迪皇家伯纳天纯以692610481的市占率排名前三猫主粮方面皇家原始猎食渴望instinct分别以771503406的市占率排名前三整体来看零食品类国产品牌占据主导猫主粮品类海外品牌为主导狗主粮品类二者分庭抗礼证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7宠物线上数据月跟踪2图表122月狗零食线上十大品牌图表132月猫零食线上十大品牌麦富迪1576麦富迪562疯狂小狗650顽皮428顽皮593希宝408益和289瓜洲牧293zeal277伊纳宝290meatyway271珍致254多格漫238地狱厨房211嬉皮狗212小壳200凯锐思180网易严选197smartbones161凯锐思188051015200123456资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫图表142月狗主粮线上十大品牌图表152月猫主粮线上十大品牌麦富迪692皇家771皇家610原始猎食渴望503伯纳天纯481instinct406比乐424爱肯拿394凯锐思378网易严选334疯狂小狗355麦富迪273原始猎食渴望342凯锐思265爱肯拿341卫仕236纽顿332江小傲236力狼245醇粹209024680246810资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫从热销商品来看十大热销商品中有九件商品为猫粮产品也足以见得猫经济发展势头更胜一筹其中鲜朗旗下的低温烘焙无谷猫粮最获消费者青睐以67547万元的销售额位于第一此外阿飞和巴弟旗下的E76猫粮长盛不衰推出多年仍受消费者喜爱以54310万元的销售额位居第三唯一上榜的狗粮商品为纽顿旗下加拿大进口T28t29犬粮2月销售额41661万元均价534元件价格变化方面提价幅度最大的是醇粹黑标系列猫粮环比增长2230降价幅度最大的是纯福全价全期猫粮图表162月宠物食品线上前十大热销商品销量销售额均价均价商品名称万件万元元件环比鲜朗低温烘焙猫粮无谷成猫幼猫专用奶糕鲜郎全价鸡肉天然旗舰店2836754723868-433凯锐思成猫专用猫粮国产猫粮高蛋白成年鱼肉增肥发腮营养全价无谷685546357976658阿飞和巴弟E76猫粮2kg冻干高蛋白成猫粮鸡肉通用型幼猫粮3445431015788101醇粹黑标系列猫粮成猫幼猫旗舰店官方十大品牌排行榜正品纯粹5kg14651208350742230纽顿狗粮加拿大进口T28t29通用型犬粮无谷泰迪比熊狗粮0784166153412诚实一口P40高蛋白全期全价增肥发腮猫粮15kg2274147718272-239老爸抽检蓝氏猎鸟乳鸽冻干猫粮生骨肉成猫幼猫通用猫粮15kg2124060119151323证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8宠物线上数据月跟踪2直营Orijen渴望加拿大进口天然全猫干粮猫粮无谷六种鱼54kg0514027078961000SolidGold素力高金素鸡进口幼猫成猫无谷鸡肉味猫粮12磅544kg0913893542786000纯福全价全期猫粮无谷酶解鸡肉幼猫成猫专用冻干猫主食官方旗舰店2063707817999-531资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫三宠物用品销售额快速增长猫狗美容清洁用品为最大板块2月宠物用品线上销售额整体上较上月呈现增长态势猫狗美容清洁用品仍为宠物用品市场销售额的最大板块从细分品类来看日用品玩具服饰及配件和美容清洁用品线上销售额分别为173亿元049亿元032亿元和284亿元同比均有所增长其中猫狗日用品同比增长7654增幅最高环比来看除宠物服饰及配件销售额下滑3683其余品类均有所增长价格方面猫狗日用品和清洁用品均价同比提升较大分别为26942150猫狗玩具和配件及日用品均价同比分别下降856上升943环比来看各细分领域的均价环比皆有所下降猫狗日用品猫狗玩具宠物服饰及配件猫狗美容清洁用品分别下降5631509392和18图表17宠物用品细分板块线上销售额猫狗日用品亿元猫狗玩具亿元宠物服饰及配件亿元猫狗美容清洁用品亿元504028430173201004903200资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫图表182月宠物用品线上细分领域情况宠物用品细分领域销售额亿元销量万件均价元件销售额同比均价同比销售额环比均价环比猫狗日用品亿元17338255451576542694681-563猫狗玩具亿元0492358620753227-8561404-1509宠物服饰及配件亿元0321248825723573943-3683-392猫狗美容清洁用品亿元28463352447833322150961-180资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫从各品牌具体情况来看华元宠具凭借152646万元的销售额和6621万件的销量位居双榜榜首市占率为281小佩和petshy分别以128699万元110829万元位列前三证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9宠物线上数据月跟踪2从集中度来看2月宠物用品的品牌集中度CR3和CR5分别为723和1105集中度较食品更低但国货品牌占据主导地位宠物用品线上销售额前九名均为国产品牌图表192月宠物用品线上前九大品牌宠物用品前九大品牌销售额万元销量万件均价元件占比宠物用品华元宠具15264666212305281小佩12869998813026237petshy11082915797019204lorde10446690611530193hipdog10305045362272190coleshome7618242817800140福瑞特70715070101296130瓜洲牧6984349341416129homerun6006121727678111资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫十大宠物用品热销商品中猫砂宠物吹干神器和宠舍为消费者主要购买的产品其中五大商品均为猫砂相关产品猫砂作为养宠家庭的刚需用品且其消耗量较高因此相关商品的需求量也相应增加其中petshylorde以及小佩旗下的猫砂相关产品分别以75375万元38115万元和3139万元的销售额位列十大宠物用品热销商品前三价格方面petshy旗下的百宠千爱豆腐猫砂价格降幅最大环比下降1776福丸白茶味猫砂价格涨幅最高环比上涨2323图表202月十大宠物用品线上热销商品十大宠物用品热销商品销量万件销售额万元均价元件均价环比PETSHY百宠千爱豆腐猫砂细混合型10kg膨润土除臭无尘25公斤1248753756040-1776爆款围货LORDE里兜小黑核混合豆腐猫砂除臭去味6袋装1983811519250984小佩智能猫厕所MAX全自动猫砂盆超大号电动全封闭猫咪用品防外溅02531390125560-012福瑞特宠物烘干箱烘干机吹水机家用猫味狗狗洗澡吹风机吹干机神器02730081111411304猫笼子别墅超大自由空间家用室内两层带厕所猫咪宠物用品猫舍猫屋08427995333271233霍曼宠物烘干箱猫咪吹风吹水专用烘干机家用洗澡吹干神器小型狗狗01425648183200310狗笼子中型大型犬室内带厕所边牧小型宠物笼狗狗拉布拉多金毛狗笼0782428731137947凯锐思猫砂豆腐猫砂除臭无粉尘包邮20公斤旗舰店官方旗舰混合猫沙1732180012601135福丸白茶味猫砂除臭无尘豆腐砂混合猫砂膨润土混合猫砂10公斤2782151777402323全管狗笼子大型犬中型犬狗笼金毛萨摩耶边牧拉布拉多室内狗笼大型0712004928238-142资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫四宠物保健品销售额快速反弹2月宠物保健品总体销售额快速增长细分板块来看猫狗药品和猫狗保健品的销售额分别为091亿元和114亿元同比分别增长30364349环比分别增长22832163价格方面2月药品和保健品的均价分别为6299元件和665元件同比分别上涨1451532环比分别上涨047下跌184证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10宠物线上数据月跟踪2图表21宠物保健品细分板块线上销售额猫狗药品亿元猫狗保健品亿元200180160140114120100080060091040020000资料来源炼丹炉华创证券图表222月宠物保健品线上细分领域情况宠物保健品细分领域销售额亿元销量万件均价元件销售额同比均价同比销售额环比均价环比猫狗药品亿元09114464629930461452283047猫狗保健品亿元114171856650434915322163-184资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫从各品牌具体情况来看国产品牌普安特和卫仕销售额及销量位居前列其市占率分别为671和595大宠爱in-plus等国外品牌紧随其后从集中度来看2月宠物保健品品牌集中度CR3和CR5分别为1857和2967相较用品集中度更高图表232月宠物保健品线上前九大品牌宠物保健品前九大品牌销售额万元销量万件均价元件占比宠物保健品普安特13784529174726671卫仕12213118796500595大宠爱12147785314241591in-plus11735116537099571reddog11065213678095539福来恩10583170914927515mag9137072812551445爱沃克4254325017017207拜宠清398115257583194资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫十大宠物保健品热销商品主要包括宠物驱虫营养补充关节健康以及护毛类产品驱虫类保健品对于宠物而言刚需性更强其中普安特驱虫类商品在十大宠物保健品热销商品中占据两席两款商品的均价环比分别上升266和008销售额累计超过600万元价格方面宠物护毛类产品均价环比有所上升两款护毛类产品均价环比分别上升239和837证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11宠物线上数据月跟踪2图表242月十大宠物保健品线上热销商品十大宠物保健品热销商品销量万件销售额万元均价元件均价环比普安特宠物狗狗驱虫药猫咪体内外一体驱虫跳蚤蜱虫爱滴克非泼罗尼1172486244149266红狗鳀鱼油猫用狗用宠物猫咪卵磷脂美毛护肤护毛发专用223ml1052100920009239大宠爱官方旗舰店驱虫药猫体内外一体去虫滴剂耳螨跳蚤幼猫犬驱虫0511746134237-029金星质选普安特驱虫药爱滴克外驱宠物体内外一体蜱虫跳蚤滴剂286141434945008麦德氏鲨鱼软骨素狗狗关节宝泰迪金毛犬用宠物狗狗关节补钙软骨素0661298919680323鱼油猫用狗狗猫咪专用宠物防掉毛鱼肝油犬用卵磷脂深海鱼美毛靓毛243118544878837大宠爱体外驱虫猫体内外一体成猫幼猫耳螨药海乐妙套餐猫咪驱虫药147106487244000卫仕化毛膏猫咪专用化毛球草猫鱼油调理肠胃营养膏卫士多种维生素16395305847-082凯锐思狗狗驱虫药体内体外驱虫宠物除跳蚤蜱虫虱子犬非泼罗尼滴剂19589344582-284卫仕猫多维片猫咪用复合维生素片猫藓多种维b补充营养品卫士美毛10685988111-029资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫五行业新趋势跟踪原料求鲜工艺升级无论是生骨肉冻干还是鲜肉都旨在追求原材料的鲜低温烘焙也旨在保持食材原生营养从销售额来看生骨肉销售额068亿元冻干销售额291亿元低温烘焙销售额028亿元鲜肉销售额074亿元同比环比均有小幅度上涨从占宠物食品比重变化来看低温烘焙系列产品占比呈现增长的趋势2月占比为249同比增长154pct环比增长030pct生骨肉冻干鲜肉系列产品占宠物食品比重月度间有所波动整体上也呈现增长态势2月冻干系列产品占比2617同比增长433pct环比增长017pct生骨肉系列产品占比611同比增长172pct环比略降013pct鲜肉系列产品占比669同比增长337pct环比增长046pct图表25四大新趋势线上市场销售额亿元图表26四大新趋势市场占宠物食品比重呈增长趋势生骨肉粮冻干粮低温烘培粮鲜肉粮冻干粮占比左轴生骨肉粮占比右轴500低温烘培粮占比右轴鲜肉粮占比右轴4503026178400669735029125630061120525020015424931500741010020685050102800000资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫从集中度来看生骨肉行业集中度相对宠物食品行业整体较高CR3510分别为207028164417其中Legendsandy是行业龙头占据1058的市场份额本月销售额为71923万元冻干行业CR3510分别为122218782995其中麦富迪作为市场份额最大的企证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12宠物线上数据月跟踪2业占比516本月销售额为150230万元网易严选本月销售额为107925万元市占率为371位列第二图表272月各品牌生骨肉系列产品线上市占率图表282月各品牌冻干系列产品线上市占率516legendsandy371麦富迪335麦富迪网易严选1058548331倍内菲legendsandy325帕特244阿飞和巴弟463k9natural237purich醇粹375珍知乐235喔喔3712125583爱立方比乐371189vitalessential7005卫仕350生生不息instinct317弗列加特倍内菲284280其他其他资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫鲜肉行业国货销售占据主导地位CR3510分别为224231884460鲜肉前十大品牌国产品牌占据9席自然光环作为唯一的外国品牌销售额为67444万元位列市场第一位卫仕麦富迪销售额为58692万元40544万元分列二三位低温烘焙市场行业集中度较高主要是由于鲜朗占据4178的市场份额CR3510分别为517558096936低温烘焙前十大品牌国产品牌占据7席其中鲜朗本月销售额115554万元遥遥领先于其他品牌图表292月各品牌鲜肉系列产品线上市占率图表302月各品牌低温烘焙系列产品线上市占率自然光环鲜朗卫仕卫仕907麦富迪海洋之星790网易严选3064欧恩培5454178江小傲legendsandy4905540汪爸爸rawz456力狼177尾巴生活194372醇粹江小傲229238耐威克宠熙255229640215诚实一口273356猫大圣278357217资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫资料来源炼丹炉华创证券注口径为淘宝天猫六投资建议线上成绩节后首月告捷宠物经济愈加蓬勃线上渠道为中国宠物市场的核心渠道近年来占比在40左右是各大宠物品牌引流增收的必争之地1月由于疫情扰动供应链不畅物流因年节较早停滞等因素宠物行业受到一定阶段性影响2月行业整体证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13宠物线上数据月跟踪2数据同环比均见强劲增长全年随着消费复苏经济稳定增长宠物经济愈显欣欣之势求新中谋变国牌引领行业新风尚当前来看最大程度保留宠粮原材料营养迎合宠物肉食天性或已成为行业趋势共识生骨肉冻干鲜肉低温烘焙四大市场已有了一定程度的消费者认知国产品牌凭借对市场的紧密跟踪快速响应与自身工艺的不断优化在这四个细分赛道均表现不俗单赛道月销售额过千万的品牌中麦富迪鲜朗等国牌皆身位靠前宠物经济于消费低迷时彰显其韧性并有望2023年消费全面复苏之年开启新一轮增长国货品牌顺应宠粮新势积极布局主粮赛道国产替代进程演绎或见加速推荐平台化能力突出的老牌宠物用品龙头天元宠物建议关注本土宠物食品龙头企业中宠股份佩蒂股份同时关注新上市的宠物新秀源飞宠物七风险提示原材料价格波动汇率波动政策风险消费恢复不及预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14宠物线上数据月跟踪2农业组团队介绍组长首席分析师雷轶中山大学金融硕士曾任职于招商证券研发中心2022年加入华创证券研究所2019年2020年新财富农林牧渔行业排名第六名2019年卖方分析师水晶球奖农林牧渔行业排名第五名高级研究员肖琳四川大学公司金融硕士曾任职于招商证券研发中心2022年加入华创证券研究所分析师陈鹏中国人民大学经济学硕士2019年加入华创证券研究所研究员顾超厦门大学税务硕士曾任职于招商证券研发中心2022年加入华创证券研究所助理研究员张皓月上海财经大学保险硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15宠物线上数据月跟踪2华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲北京机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom刘懿副总监010-63214682liuyihcyjscom侯春钰资深销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom侯斌资深销售经理010-63214682houbinhcyjscom北京机构销售部过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom蔡依林高级销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖高级销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝高级销售经理010-63214682gulinglanhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom张娟副总经理深圳机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom张嘉慧高级销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom深圳机构销售部邓洁高级销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom王春丽销售经理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷上海机构销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超上海机构销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅上海机构销售副总监021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售经理021-20572506wujun1hcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级销售经理021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜高级销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮高级销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom段佳音广州机构销售总监0755-82756805duanjiayinhcyjscom广州机构销售部周玮销售经理zhouweihcyjscom王世韬销售经理wangshitao1hcyjscom潘亚琪总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳副总监021-20572559wangziyanghcyjscom私募销售组江赛专资深销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom汪戈高级销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16宠物线上数据月跟踪2华创行业公司投资评级体系基准指数沪深300公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书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