研究报告全文：华安期货投研饲料养殖周报2023-3-24投资咨询业务资格豆粕多重利空来袭压制期价偏弱证监许可20111176号市场资讯1咨询机构Datagro发布第三次对南美202223年度大豆产量的调查结果巴西大豆产量预计达到151亿吨比上年的130亿吨增加16比202021年度创下的前历史纪录114吨高出9202223年度巴西大豆播种面积连续第16年增加从上年的4211万公顷增至4399万公顷农产品团队2外电3月23日消息阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四维持20222023年度大豆和玉李伟米产量预估不变该交易所预计大豆产量为2500万吨玉米产量为3600万吨从业资格证号F0283072咨询从业资格Z0010384核心观点巴西丰产确定阿根廷产量已经调到了最低区间炒作空间不大叠加巴西近联系电话0551-62839067期收获进度加快升贴水下调宏观恐慌情绪蔓延压制期价国内基本面偏弱叠加猪瘟影响下游多存在观望情绪现货较上周下跌基差也偏弱运行策略建议阿根廷产量下调空间有限巴西丰产确定国内基本面偏弱国内期价预计偏弱运行顶部看3700上下华安期货投研饲料养殖周报2023-3-24投资咨询业务资格玉米低价稻谷抛储利空期价证监许可20111176号市场资讯1据Mysteel调研数据截至3月23日国内玉米主产省份农户售粮进度为81周比提速4同比提速2近期进口美国玉米利润为210-240元吨进口巴西玉米利润约为417元吨两者利润远月有走阔趋势2经国家有关部门研究决定国储粮将在2023年3月28日0830开展最低收购价稻谷竞价交农产品团队易稻谷价在2380-2570区间预计出厂价为2500-2650比玉米便宜以最终竞价为主李伟从业资格证号F0283072咨询从业资格Z0010384核心观点低价稻谷抛储利空基层售粮加快期价承压关注进口情况联系电话0551-62839067策略建议C2307合约偏空参与同时买入看跌期权对冲价格风险华安期货投研饲料养殖周报2023-3-24投资咨询业务资格生猪消费依旧偏弱猪价跌跌不休证监许可20111176号市场资讯12023年2月全国能繁母猪存栏量为4343万头同比增加17环比下降062大商所自2023年3月23日星期四结算时起生猪期货合约投机交易保证金水平由15调整为12套期保值交易保证金水平维持8不变农产品团队核心观点虽然近期有调低保证金等利好消息提振但生猪基本面依旧是消费偏弱发改李伟委猪粮比数据连续回升在二级预警区间叠加宏观系统性风险加剧饲料价格回落成本从业资格证号F0283072支撑减弱价格回落咨询从业资格Z0010384联系电话0551-62839067策略建议目前非瘟影响主流意见可控不建议追多05合约上方压力17500元吨上下下方支撑14500元吨上下华安期货投研饲料养殖周报2023-3-24投资咨询业务资格鸡蛋高利润驱动补栏预期增供期价承压证监许可20111176号市场资讯13月23日国内主产区鸡蛋均价486元斤周比上涨003元斤主销区鸡蛋均价491元斤周比持平2产区库存压力较小销区市场因南方阴雨潮湿天气采购谨慎走货一般农产品团队核心观点饲料成本下降养殖利润持续走高促使多地积极补栏远期供应增加利空期价李伟从业资格证号F0283072但清明节将近短期有小幅提振消费预期蛋价低位震荡咨询从业资格Z0010384联系电话0551-62839067策略建议JD2305合约偏空参与一周数据概览数据来源同花顺华安期货研究所注表中豆粕玉米和生猪单位为元吨鸡蛋单位为元半吨华安解读豆粕4-5月到港量偏多下游养殖疲弱豆粕现货偏弱运行国内玉米供压增加又逢稻谷抛储期价走低终端消费偏弱生猪现货偏弱运行短期因清明节日效应提振消费利多鸡蛋现价表现坚挺库存1豆系库存情况图1大豆港口库存万吨图2豆粕库存万吨数据来源同花顺华安期货研究所华安解读3月到港延迟本周压榨量偏低豆粕将继续去库库存2玉米库存情况图3玉米北方港口库存万吨图4玉米南方港口库存万吨数据来源同花顺华安期货研究所华安解读随着基层售粮进度加快港口玉米库存低位回升基差1豆粕生猪基差情况图5豆粕基差元吨图6生猪基差元吨数据来源同花顺华安期货研究所华安解读豆粕国内基本面偏弱叠加猪瘟扰动下游需求不好基差偏弱生猪方面下游消费一般期现偏弱基差持稳基差1玉米鸡蛋基差情况图7玉米基差元吨图8鸡蛋基差元吨数据来源同花顺华安期货研究所华安解读玉米供压增加又逢稻谷抛储利空期价基差走强清明将近短期因鸡蛋供少需增现价坚挺基差走高波动率豆粕玉米波动率情况图9M2305豆粕历史波动率图10C2307玉米历史波动率数据来源文华财经华安期货研究所华安解读豆粕和玉米波动率处历史低位可偏多参与生产利润1大豆生猪利润情况图11大豆压榨利润元吨图12生猪养殖利润元头数据来源同花顺华安期货研究所华安解读南美卖压显现升贴水报价下调但国内盘面弱于外盘油粕双杀大豆压榨利润有所回落下游消费依旧不好生猪价格偏弱但饲料下调幅度更大养殖利润有所改善生产利润2玉米蛋鸡利润情况图13淀粉-玉米价差元吨图14蛋鸡养殖利润元只数据来源同花顺华安期货研究所华安解读终端需求不振淀粉-玉米价差将维持低位震荡清明节近提振消费饲料成本走低蛋鸡养殖利润季节性回升免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料华安期货研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况网址wwwhaqhcomEmailtzzxhaqhcom电话0551-62839067公司地址安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼4041层