事件：公司公告22年业绩快报，全年实现营业收入41.06亿元，同比增长106.92%；实现归母净利润3.82亿元，同比增长249.46%；扣非归母净利润2.93亿元，同比增长305.32%。业绩表现超预期。
　　点评：
　　受益于锂电业务，收入及订单持续保持高增。受益于下游动力电池企业扩产及公司订单交付，公司收入及订单均实现高增速。2022年公司实现营收41.06亿元，同比增长106.92%；22年新签订单约77亿元（含税），同比增长约35%；在手订单约为81亿元（含税），同比增长约59%。
　　锂电：通过新产品+出海，有望持续保持高增长。一方面，公司不断拓展公司产品价值链，从高速激光制片机及中段装配线产品向切卷一体、圆柱装配线、模组PACK等产品延伸拓展，公司可提供的单GW设备价值量有所提升；另一方面，公司重点布局海外市场，有望在新市场斩获增量订单。
　　非锂电：光伏+泛半导体积极布局。1）光伏：公司目前重点布局TOPCon一次掺杂设备，同时也积极关注光伏其他工艺的设备研发。TOPCon一次掺杂设备已开标的项目公司中标率已超过60%；2）显示：布局MicroLED及MiniLED激光应用制程产品等，2022年6月，公司推出激光智能复合修整机，有效提升客户的生产力与良率。
　　上调22年盈利预测、下调23-24年盈利预测，维持买入评级。依据公司业绩快报数据，我们上调22年盈利预测，给予22年归母净利润3.81亿（之前预测3.51亿），考虑到光伏topcon产品单GW价值量有所降低及未来行业扩产的不确定性，故下调23-24年盈利预测水平，给予公司23-24年归母净利润7.27、10.16亿（之前预测8.53、13.73亿），当前股价对应22-24年PE分别为26、14、10X。考虑到公司深耕激光及自动化行业，实现动力电池业务快速增长，并在光伏行业、新型显示等行业取得突破，公司未来成长空间或持续打开。因此，维持买入评级。
　　风险提示：下游企业扩产不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；光伏等新领域拓展不及预期的风险等。