国资委启动国企对标世界一流企业行动，看好优质央国企标的
　　2023年3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。会议提出，国资国企要突出效益效率，加快转变发展方式，聚焦全员劳动生产率、净资产收益率、经济增加值率等指标，有针对性地抓好提质增效稳增长，切实提高资产回报水平。
　　对标世界一流企业发展行动的实施，有利于国资国企完善中国特色国有企业现代公司治理，提升国资国企经营效率和资产质量，培育出一批能在国际资源配置中占据主导地位、在全球产业发展中有话语权和影响力的领军企业，看好2023年经济复苏背景下，上市国企充分发挥制度优势，完善国企现代公司治理体系，实现经营效率和资产质量双提升。
　　国资委启动国企对标世界一流企业行动，建议重点关注机械行业国资国企背景的优质龙头企业：1）检测服务行业：广电计量、中国电研、国检集团、钢研纳克；2）工程机械及叉车：徐工机械、安徽合力、柳工、铁建重工；3）流体机械：杭氧股份、陕鼓动力；4）机床装备：秦川机床；5）培育钻石：中兵红箭、国机精工；6）核心零部件：川仪股份、锐科激光、中密控股；7）船舶装备：中国船舶；8）轨交装备：中国通号、中国中车。
　　新股动态：
　　机械行业近两周新上市公司1家，为亚光股份。
　　亚光股份：603282.SH，IPO实际募资6.03亿元。公司2022年营收/归母净利润为9.16/1.68亿元，近三年营收/净利润CAGR为187.94%/37.46%，2022年毛利率/净利率为35.53%/18.11%。公司主营产品为胶塞/铝盖清洗机及无菌转运系统、过滤洗涤干燥机、单锥干燥/混合机、API(原料药)精烘孢生产线、高效旋转精馏床。
　　重要数据跟踪：机床、机器人、工程机械等行业数据仍承压
　　机械（申万）指数-5.28%，跑输沪深3001.13个pct。钢价/铜价/铝价指数2022年分别变动-14.01%/-13.46%/-15.88%，2023年初至今分别变动+5.92%/-5.00%/-11.90%，近两周环比+0.03%/-3.62%/-5.48%。
　　工程机械（中国工程机械工业协会3月10日数据）：2023年2月挖掘机销量2.15万台，同比下降12.40%；2023年1-2月挖掘机累计销量3.19万台，同比-20.40%。
　　金属切削机床（国家统计局3月15日数据）：2023年1-2月金属切削机床累计产量为8万台，同比下降11.80%。
　　工业机器人（国家统计局3月15日数据）：2023年1-2月工业机器人累计产量6.20万台，同比-19.20%。
　　行业重点推荐组合
　　重点组合：华测检测、广电计量、苏试试验；中兵红箭；奥普特、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、怡合达、汇川技术；恒立液压；晶盛机电、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维；联赢激光、海目星。3月金股推荐：【苏试试验】【华测检测】【汉钟精机】【鼎阳科技】。
　　投资建议：产业升级+自主可控，把握结构性机会
　　回顾2022：机械行业自2021年以来结构分化显著：1）以工程机械为代表的传统周期机械自21Q2进入下行周期，经营逐季变差，当前仍处于周期下行阶段；2）以基础零部件/工业自动化/激光装备/注塑机等为代表的通用装备自21Q3先后步入行业景气拐点，当前通用自动化仍维持承压；3）以光伏装备/新能源汽车装备/风电装备等为代表的新能源专用装备处于成长期，虽短期受需求波动及行业供需变化影响，整体呈现较高景气；
　　展望2023年，我们主要看好：1）（自上而下）把握优质赛道中长期有望穿越周期的优质龙头公司，具备核心竞争力的优质机械公司将充分受益行业成长+份额提升，具备更强阿尔法的公司甚至穿越行业周期经营稳中向好。比如检测公司、核心零部件公司、部分产品型公司（如科学仪器）等；2）（自上而下）挖掘高景气的成长性赛道或周期成长景气向上细分赛道中的龙头公司，比如通用自动化（叉车、机床刀具、工业机器人、工控、注塑机、减速机）、光伏装备、风电装备、锂电装备、培育钻石等；3）（自下而上）寻找低估值、基本面有明显边际变化的细分行业隐形冠军。
　　风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击

研究报告全文：证券研究报告2023年03月24日机械行业双周报3月第2期超配通用设备仍承压看好优质央国企标的核心观点行业研究行业周报国资委启动国企对标世界一流企业行动看好优质央国企标的机械设备2023年3月3日国务院国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企超配维持评级业价值创造行动进行动员部署会议提出国资国企要突出效益效率加快证券分析师吴双证券分析师田丰转变发展方式聚焦全员劳动生产率净资产收益率经济增加值率等指标0755-819813620755-81982706wushuang2guosencomcntianfeng1guosencomcn有针对性地抓好提质增效稳增长切实提高资产回报水平S0980519120001S0980522100005对标世界一流企业发展行动的实施有利于国资国企完善中国特色国有企业市场走势现代公司治理提升国资国企经营效率和资产质量培育出一批能在国际资源配置中占据主导地位在全球产业发展中有话语权和影响力的领军企业看好2023年经济复苏背景下上市国企充分发挥制度优势完善国企现代公司治理体系实现经营效率和资产质量双提升国资委启动国企对标世界一流企业行动建议重点关注机械行业国资国企背景的优质龙头企业1检测服务行业广电计量中国电研国检集团钢研纳克2工程机械及叉车徐工机械安徽合力柳工铁建重工3流体机械杭氧股份陕鼓动力4机床装备秦川机床5培育钻石中兵红箭国机精工6核心零部件川仪股份资料来源Wind国信证券经济研究所整理锐科激光中密控股7船舶装备中国船舶8轨交装备中国通相关研究报告号中国中车国企对标世界一流事件点评-国资委启动国企对标世界一流企业行动看好优质央国企标的2023-03-06新股动态机械行业双周报3月第1期-制造业PMI回升显著原材料价格企稳2023-03-06机械行业近两周新上市公司1家为亚光股份机械行业2023年3月投资策略-制造业PMI持续回升看好检测科学仪器通用自动化的投资机会2023-03-02军工检测行业专题-结构性高景气成长赛道受益第三方检测亚光股份603282SHIPO实际募资603亿元公司2022年营收归趋势2023-03-01母净利润为916168亿元近三年营收净利润CAGR为机械行业双周报2月第2期-把握确定性成长机会寻找业绩持续兑现的优质龙头公司2023-02-211879437462022年毛利率净利率为35531811公司主营产品为胶塞铝盖清洗机及无菌转运系统过滤洗涤干燥机单锥干燥混合机API原料药精烘孢生产线高效旋转精馏床重要数据跟踪机床机器人工程机械等行业数据仍承压机械申万指数-528跑输沪深300113个pct钢价铜价铝价指数2022年分别变动-1401-1346-15882023年初至今分别变动592-500-1190近两周环比003-362-548工程机械中国工程机械工业协会3月10日数据2023年2月挖掘机销量215万台同比下降12402023年1-2月挖掘机累计销量319万台同比-2040金属切削机床国家统计局3月15日数据2023年1-2月金属切削机床累计产量为8万台同比下降1180工业机器人国家统计局3月15日数据2023年1-2月工业机器人累计产量620万台同比-1920行业重点推荐组合重点组合华测检测广电计量苏试试验中兵红箭奥普特柏楚电子请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告绿的谐波奕瑞科技汉钟精机怡合达汇川技术恒立液压晶盛机电捷佳伟创帝尔激光奥特维联赢激光海目星3月金股推荐苏试试验华测检测汉钟精机鼎阳科技投资建议产业升级自主可控把握结构性机会回顾2022机械行业自2021年以来结构分化显著1以工程机械为代表的传统周期机械自21Q2进入下行周期经营逐季变差当前仍处于周期下行阶段2以基础零部件工业自动化激光装备注塑机等为代表的通用装备自21Q3先后步入行业景气拐点当前通用自动化仍维持承压3以光伏装备新能源汽车装备风电装备等为代表的新能源专用装备处于成长期虽短期受需求波动及行业供需变化影响整体呈现较高景气展望2023年我们主要看好1自上而下把握优质赛道中长期有望穿越周期的优质龙头公司具备核心竞争力的优质机械公司将充分受益行业成长份额提升具备更强阿尔法的公司甚至穿越行业周期经营稳中向好比如检测公司核心零部件公司部分产品型公司如科学仪器等2自上而下挖掘高景气的成长性赛道或周期成长景气向上细分赛道中的龙头公司比如通用自动化叉车机床刀具工业机器人工控注塑机减速机光伏装备风电装备锂电装备培育钻石等3自下而上寻找低估值基本面有明显边际变化的细分行业隐形冠军风险提示宏观经济下行原材料涨价汇率大幅波动疫情反复冲击表1重点公司盈利预测及投资评级昨收盘元EPSPE公司代码公司名称投资评级总市值亿元202303172022E2023E2022E2023E300012华测检测买入21473610540664032002967广电计量买入20991210480684431300416苏试试验买入27751090690954029000519中兵红箭买入23113220761103021688686奥普特买入155151893244264836688188柏楚电子买入182622673774694839688017绿的谐波买入112921901452057855688301奕瑞科技买入3719627082710944534002158汉钟精机买入24701321131392218301029怡合达增持56852741251754533300124汇川技术买入680018081592074333601100恒立液压买入63208471721943733300316晶盛机电买入63878362122863022688518联赢激光买入29951010891523420688559海目星买入49701001883882613300724捷佳伟创买入108873792874073827300776帝尔激光买入114201952883724031688516奥特维买入178452764546873926688628优利德买入3906431101503626688112鼎阳科技买入7959851311876142资料来源Wind国信证券经济研究所整理及预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告内容目录核心观点产业升级自主可控把握结构性机会6机械行业背景及展望高端制造成长大机遇6研究框架把握强阿尔法公司挖掘高贝塔行业投资机会7投资建议给予机械行业超配评级9近两周机械板块重点推荐组合10新股动态11专题国资委启动国企对标世界一流企业行动12国资委启动国企对标世界一流企业行动看好优质央国企标的12历年政策梳理国资委持续推动建设世界一流企业目标行动12对标世界一流企业系列行动有利于提升国企经营效率和资产质量13近两周行情回顾16近两周机械行业下跌528跑输沪深300113个百分点16数据跟踪2月制造业PMI指数526182月制造业PMI指数5260环比上升250pct18近两周钢铜铝价格指数环比上涨19机床2023年1-2月金属切削机床产量8万台同比下降118020培育钻石2023年1月培育钻石进口出口额同比-1372-154521工业机器人2023年1-2月产量620万台同比-192024工程机械2023年2月挖掘机销量215万台同比下降124025请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告图表目录图1装备制造业进入产业升级期第二阶段高端制造迎来成长大机遇6图2机械行业成长阶段先于下游需求不同细分行业所处阶段大不一样7图3机械行业研究框架8图4机械行业按特性分类及示例9图52021年中央企业营业收入增长至363万亿元13图62021年中央企业利润总额增长至24万亿元13图72020年以来机械行业指数与沪深300指数行情对比16图8申万一级行业近两周涨跌幅排名16图9机械行业2023年至今涨跌幅前后五名17图10机械行业近两周涨跌幅前后五名17图112023年2月制造业PMI指数为526018图122023年2月高技术制造业PMI为536018图132023年2月装备制造业PMI为545018图14钢材综合价格指数CSPI情况19图15LME铜价情况19图16LME铝价情况19图172022年12月金属切削机床产量同比-117020图182023年1-2月金属切削机床产量累计同比-118020图192022年12月金属成形机床产量同比-211020图202022年金属成形机床产量同比-157020图21印度培育钻石毛坯钻进口额百万美元持续上涨21图22印度培育钻石裸钻出口额百万美元持续上涨21图232023年1月印度培育钻石毛坯进口额同比-137221图242023年1月印度培育钻石裸钻出口额同比-154521图252022年印度天然钻石毛坯进口额同比40022图262022年印度天然钻石裸钻出口额同比-36622图272022年培育钻石毛坯进口额渗透率为79822图282023年1月培育钻石毛坯进口额渗透率为161822图29天然钻石价格自年初持续上涨3月起回调至今23图30培育钻石05克拉小颗粒品种价格自2021年稳定提升23图312022年12月中国工业机器人产量同比-95024图322023年1-2月中国工业机器人产量同比-192024图3312月中国工业机器人出口交货值同比228024图342023年1-2月制造业固定资产投资累计81024图352022年12月挖掘机产量同比-349025图362022年挖掘机产量同比-217025图372023年2月挖掘机主要企业销量同比-124026请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告图382023年1-2月挖掘机主要企业销量同比-204026图392021年12月装载机产量同比-24926图402021年装载机产量同比152926图412023年2月装载机主要企业销量同比42626图422023年1-2月装载机主要企业销量同比-53026表1重点公司盈利预测及投资评级2表2重点推荐标的组合公司最新估值截止到3月17日10表3小而美标的组合公司最新估值截止到3月17日10表4机械行业近两周新股动态11表5国企对标世界一流企业相关政策及文件梳理13表6申万机械设备行业国有企业情况13请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告核心观点产业升级自主可控把握结构性机会机械行业背景及展望高端制造成长大机遇数字浪潮和能源变革的大时代工业互联和万物互联让社会效率不断提升新能源利用让社会成本不断降低我们同时站在了这两个巨大的风口前面中国正在迎来全方位的产业升级中国制造业厚积薄发自2020年新冠疫情后正在加速崛起行业内专精特新小巨人企业正在解决我国各行各业的卡脖子问题逐步实现进口替代正在或者已经成为各细分行业的隐形冠军行业内优秀制造企业已经从进口替代走向出口替代具备全球竞争力中国高端制造正在迎来历史性的成长机遇装备制造业当前已进入产业升级期第二阶段高端装备自主可控智能制造引领未来1高端装备自主可控核心装备国产化是产业自主崛起的基础突破核心高端装备的瓶颈才会实现下游产业真正的自主化产业化重点产业包括有半导体装备高端机床及刀具工控装备工业机器人激光装备科学仪器等2产业升级大势所趋中国正在迎来全方位的产业升级双碳目标引领下的新能源和人口老龄化背景下的数字化制造步入黄金发展期图1装备制造业进入产业升级期第二阶段高端制造迎来成长大机遇资料来源Wind国信证券经济研究所整理整体看产业升级自主可控背景下光伏锂电风电半导体工业自动化等新兴战略产业迎来爆发推动相关企业形成大量的资本开支带来对中游机械公司巨大的需求产业链上设备公司均有较好地成长特别是在增量扩张逻辑下中小制造企业也会有更大的盈利弹性请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告图2机械行业成长阶段先于下游需求不同细分行业所处阶段大不一样资料来源Wind国信证券经济研究所整理研究框架把握强阿尔法公司挖掘高贝塔行业投资机会为了更好探讨机械行业上市公司的商业模式和核心竞争力我们基于相似的商业模式和业务特性将机械公司主要分为4个类型上游核心零部件公司中游专用通用设备公司下游产品型公司以及服务型公司1上游核心零部件公司强阿尔法属性属于中游专用通用设备公司的上游通常是研发驱动具备核心底层技术依靠技术实力或业务模式创新构建较高的竞争壁垒形成较好的竞争格局使得公司具备一定的议价权普遍具备较强盈利能力通过品类升级扩张及下游领域拓展不断打开成长天花板此类公司均值得关注2中游专用通用设备公司高贝塔属性产品供应下游客户进行工业生产机械公司整体处于产业链中游议价权相对较低重点关注高成长行业或稳健增长行业中具备进口替代机会的公司公司层面关注公司技术实力及优质客户绑定情况通常行业竞争较为激烈强者越强优选龙头公司推荐高景气的新能源光伏锂电风电核电和工业自动化工业机器人工控激光等行业3下游产品型公司产品具备使用功能直接供人类使用或操作行业空间更大通常下游应用领域较为广泛下游较为分散的客户公司具有较强的议价权重点关注高成长行业或稳健增长行业中具备进口替代机会的公司公司层面综合考虑公司技术产品品牌渠道优选龙头公司推荐培育钻石通用测试测量仪器等细分子行业4服务型公司通过提供服务获取收入通常需求稳健现金流较好行业长期稳健增长龙头公司先发优势显著优选赛道空间大的细分赛道龙头推荐检测服务等行业请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告图3机械行业研究框架资料来源Wind国信证券经济研究所整理基于以上框架我们当前重点看好以下4个方向1商业模式好增长空间大的检测服务公司重点推荐华测检测广电计量苏试试验思科瑞西测测试信测标准关注中国电研国检集团电科院2处于成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司a激光行业重点推荐柏楚电子其他关注锐科激光b液压件行业重点推荐恒立液压c线性驱动行业重点推荐捷昌驱动d两机叶片行业重点推荐应流股份e高端密封件行业重点推荐中密控股fX线探测器行业重点推荐奕瑞科技g机器人核心部件行业重点推荐绿的谐波埃斯顿h工业机器视觉行业重点推荐奥普特i通用核心部件行业重点推荐汇川技术国茂股份汉钟精机江苏神通j工业自动化行业重点推荐怡合达3处于成长阶段或高景气度的产品型公司a通用电子测量行业重点推荐鼎阳科技普源精电优利德思林杰b培育钻石行业重点推荐中兵红箭四方达力量钻石国机精工4景气度高的专用通用装备行业a光伏装备行业重点推荐捷佳伟创晶盛机电奥特维帝尔激光美畅股份b锂电装备行业重点推荐联赢激光海目星东威科技道森股份先导智能c注塑机行业重点推荐伊之密请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告图4机械行业按特性分类及示例资料来源Wind国信证券经济研究所整理投资建议给予机械行业超配评级回顾2022机械行业自2021年以来结构分化显著1以工程机械为代表的传统周期机械自21Q2进入下行周期经营逐季变差当前仍处于周期下行阶段2以基础零部件工业自动化激光装备注塑机等为代表的通用装备自21Q3先后步入行业景气拐点当前通用自动化仍维持承压3以光伏装备新能源汽车装备风电装备等为代表的新能源专用装备处于成长期虽短期受需求波动及行业供需变化影响整体呈现较高景气展望2023年我们主要看好1自上而下把握优质赛道中长期有望穿越周期的优质龙头公司具备核心竞争力的优质机械公司将充分受益行业成长份额提升具备更强阿尔法的公司甚至穿越行业周期经营稳中向好比如检测公司核心零部件公司部分产品型公司如科学仪器等2自上而下挖掘高景气的成长性赛道或周期成长景气向上细分赛道中的龙头公司比如通用自动化机床刀具工业机器人工控注塑机减速机光伏装备风电装备锂电装备培育钻石等3自下而上寻找低估值基本面有明显边际变化的细分行业隐形冠军请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告近两周机械板块重点推荐组合3月重点推荐组合华测检测广电计量苏试试验中兵红箭奥普特柏楚电子绿的谐波奕瑞科技汉钟精机怡合达汇川技术恒立液压晶盛机电捷佳伟创帝尔激光奥特维联赢激光海目星3月小而美组合鼎阳科技优利德四方达信测标准中国电研思科瑞西测测试江苏神通明志科技华荣股份凌霄泵业容知日新伊之密东华测试表2重点推荐标的组合公司最新估值截止到3月17日归母净利润亿元EPS元PE公司市值亿元2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E华测检测3617469011116045054066484032广电计量121182277389032048068664431苏试试验109190269371072069095574029中兵红箭32248510571528035076110663021奥普特189303396520367324426634836柏楚电子267550551685548377469484839绿的谐波1901892453461571452051017855奕瑞科技2704846017956678271094564534汉钟精机132487602743091113139272218怡合达274401602841100125175684533汇川技术1808357342215514136159207514333恒立液压847269423002606206172194313733晶盛机电836171227813745133212286493022联赢激光1010923005130310891521103420海目星100109380782055188388922613捷佳伟创37971710011416206287407533827帝尔激光195381491636223288372514031奥特维2763717011061240454687743926资料来源Wind国信证券经济研究所整理及预测注未评级公司系WIND一致预期表3小而美标的组合公司最新估值截止到3月17日归母净利润亿元EPS元PE公司市值亿元2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E鼎阳科技850811402000481311871056142四方达57092169243019035050623423信测标准44080124164120109144553527中国电研88315398511078098126282217思科瑞59097106169097106169605535江苏神通66253297362052059071262218明志科技34123076168100062136274420华荣股份100381418575113124170262417凌霄泵业5648355566613515518612108容知日新73081113178148206324896441伊之密96516421620110090132192315东华测试62080127193058092140774932优利德43109121166099110150403626西测测试38067087115079103136574433资料来源Wind国信证券经济研究所整理及预测注未评级公司系WIND一致预期请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告新股动态机械行业近两周新上市公司1家为亚光股份亚光股份603282SHIPO实际募资603亿元公司2022年营收归母净利润为916168亿元近三年营收净利润CAGR为1879437462022年毛利率净利率为35531811公司主营产品为胶塞铝盖清洗机及无菌转运系统过滤洗涤干燥机单锥干燥混合机API原料药精烘孢生产线高效旋转精馏床表4机械行业近两周新股动态募资金额收入净利润2019-20222019-2022毛利率净利率申万机序号股票代码公司简称上市进展主营产品主营业务亿元20222022收入CAGR利润CAGR20222022械分类公司专业从事各类工业领域中的蒸发结晶过滤清洗干燥有机溶媒精馏等设备的研发生产和销售并提供系统工胶塞铝盖清程解决方案目前产品包洗机及无菌括制药装备和节能环保转运系统过设备两大系列主要服务滤洗涤干燥于制药环保化工新20230315机单锥干燥能源等行业亚光股份自1603282SH亚光股份60391616818794374635531811环保设备已上市混合机身主要从事制药设备的API原料药研发设计生产和销售精烘孢生产自成立以来公司先后研线高效旋转制出胶塞清洗机过滤洗精馏床涤干燥机单锥干燥混合机等制药工艺系统核心设备其中胶塞清洗机过滤洗涤干燥机为国家行业标准独家起草单位资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告专题国资委启动国企对标世界一流企业行动国资委启动国企对标世界一流企业行动看好优质央国企标的2023年3月3日国务院国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署会议提出国资国企要突出效益效率加快转变发展方式聚焦全员劳动生产率净资产收益率经济增加值率等指标有针对性地抓好提质增效稳增长切实提高资产回报水平对标世界一流企业发展行动的实施有利于国资国企完善中国特色国有企业现代公司治理提升国资国企经营效率和资产质量培育出一批能在国际资源配置中占据主导地位在全球产业发展中有话语权和影响力的领军企业看好2023年经济复苏背景下上市国企充分发挥制度优势完善国企现代公司治理体系实现经营效率和资产质量双提升建议重点关注机械行业国资国企背景的优质龙头企业1检测服务行业广电计量中国电研国检集团钢研纳克2工程机械及叉车徐工机械安徽合力柳工铁建重工3流体机械杭氧股份陕鼓动力4机床装备秦川机床5培育钻石中兵红箭国机精工6核心零部件川仪股份锐科激光中密控股7船舶装备中国船舶8轨交装备中国通号中国中车历年政策梳理国资委持续推动建设世界一流企业目标行动2017年党的十九大报告中首次提出培育具有全球竞争力的世界一流企业为落实党的十九大部署近年来国务院国资委坚持以建设世界一流企业为引领持续深化国有企业改革多层次多领域组织开展了一系列专项行动2018年国资委遴选基础条件较好主营业务突出竞争优势明显的11家央企组织开展创建世界一流示范企业工作力争在部分重点领域和关键环节取得实质性突破2020年关于开展对标世界一流管理提升行动的通知发布明确提出各地国资委和中央企业要认真落实党中央国务院决策部署促进国有资产保值增值推动国有资本和国有企业做强做优做大同年国企改革三年行动实施把对标世界一流管理提升列为重点工作以加强管理体系和管理能力建设提升国有企业竞争力2023年3月3日国务院国资委召开会议对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署会议提出国资国企要突出效益效率加快转变发展方式聚焦全员劳动生产率净资产收益率经济增加值率等指标有针对性地抓好提质增效稳增长切实提高资产回报水平对标世界一流企业进程进一步推进2023年3月5日2023年政府工作报告提出政府此前完成国企改革三年行动任务健全现代企业制度推动国企聚焦主责主业优化重组提质增效新一年工作中要深化国资国企改革提高国企核心竞争力坚持分类改革方向处理好国企经济责任和社会责任关系完善中国特色国有企业现代公司治理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告表5国企对标世界一流企业相关政策及文件梳理文件名称发布时间发布主体文件内容要完善各类国有资产管理体制改革国有资本授权经营体制加快国有经济布局优化结构调整党的十九大报告2017年10月中共中央战略性重组促进国有资产保值增值推动国有资本做强做优做大有效防止国有资产流失深化国有企业改革发展混合所有制经济培育具有全球竞争力的世界一流企业国有企业改革三年行动推动国有经济布局优化和结构调整提高国有企业活力和效率上取得明显成效做强做优做大国2020年6月国务院国资委方案2020-2022年有资本和国有企业增强国有经济竞争力创新力控制力影响力抗风险能力关于开展对标世界一各地国资委和中央企业要尽快补齐短板和弱项有效增强竞争实力促进国有资产保值增值推2020年6月国务院国资委流管理提升行动的通知动国有资本和国有企业做强做优做大关于加快建设世界一发展更高水平的社会主义市场经济毫不动摇巩固和发展公有制经济毫不动摇鼓励支持和引2022年4月国务院国资委流企业的指导意见导非公有制经济发展加快建设一批产品卓越品牌卓著创新领先治理现代的世界一流企业深化国资国企改革加快国有经济布局优化和结构调整推动国有资本和国有企业做强做优做大党的二十大报告2022年10月中共中央提升企业核心竞争力深化国资国企改革提高国企核心竞争力坚持分类改革方向处理好国企经济责任和社会责任2023年政府工作报告2023年3月国务院关系完善中国特色国有企业现代公司治理资料来源国资委党的十九大报告党的二十大报告2023年政府工作报告国信证券经济研究所整理对标世界一流企业系列行动有利于提升国企经营效率和资产质量在对标一流企业发展过程中中央企业构建起了以两利四率利润总额净利润营业收入利润率资产负债率研发投入强度全员劳动生产率为主的高质量发展目标管理体系强化高质量发展导向从过去偏重规模和速度的粗放型增长向更加注重质量和效率的集约型增长转变2017年-2021年中央企业营业收入从264万亿元增至363万亿元近5年CAGR为829利润总额从14万亿元增至24万亿元近5年CAGR达14432021年中央企业营业收入利润率为68比2012年提高18个百分点资产负债率近年来持续下降国企经营效率和资产质量显著提升图52021年中央企业营业收入增长至363万亿元图62021年中央企业利润总额增长至24万亿元资料来源Wind国资委公告国信证券经济研究所整理资料来源Wind国资委公告国信证券经济研究所整理注2020年利润总额同比增长率根据相邻年份数据计算所得表6申万机械设备行业国有企业情况代码名称公司属性行业分类2021年营业总收入亿元2021年归母净利润亿元总市值亿元601766SH中国中车中央国有企业机械设备225732103031687000425SZ徐工机械地方国有企业机械设备843285615870688187SH时代电气中央国有企业机械设备151212018652688009SH中国通号中央国有企业机械设备383583275528002430SZ杭氧股份地方国有企业机械设备118781194371请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告000519SZ中兵红箭中央国有企业机械设备7514485327688425SH铁建重工中央国有企业机械设备95171735268601399SH国机重装中央国有企业机械设备9508394237600582SH天地科技中央国有企业机械设备235711620228601106SH中国一重中央国有企业机械设备23128168222000988SZ华工科技地方国有企业机械设备10167761210600528SH中铁工业中央国有企业机械设备271571856204603025SH大豪科技地方国有企业机械设备1505358201601369SH陕鼓动力地方国有企业机械设备10361858198000927SZ中国铁物中央国有企业机械设备59145977189600320SH振华重工中央国有企业机械设备25978440174601608SH中信重工中央国有企业机械设备755227171300024SZ机器人中央国有企业机械设备3298-562165300747SZ锐科激光中央国有企业机械设备341474165603100SH川仪股份地方国有企业机械设备5487539149600761SH安徽合力地方国有企业机械设备15417634141000528SZ柳工地方国有企业机械设备28701995135300080SZ易成新能地方国有企业机械设备5778-185128002967SZ广电计量地方国有企业机械设备2247182121600835SH上海机电地方国有企业机械设备24717811121002204SZ大连重工地方国有企业机械设备9109115111601038SH一拖股份中央国有企业机械设备9334438105600783SH鲁信创投地方国有企业机械设备135509103000811SZ冰轮环境地方国有企业机械设备538330196000837SZ秦川机床地方国有企业机械设备505228195002819SZ东方中科中央国有企业机械设备184817295603169SH兰石重装地方国有企业机械设备403712392600169SH太原重工地方国有企业机械设备83216489600984SH建设机械地方国有企业机械设备472537589603698SH航天工程中央国有企业机械设备243215588688128SH中国电研中央国有企业机械设备340731587000595SZ宝塔实业地方国有企业机械设备175-17779600501SH航天晨光中央国有企业机械设备407906675002097SZ山河智能地方国有企业机械设备1140831872600343SH航天动力中央国有企业机械设备1226-25871000008SZ神州高铁中央国有企业机械设备2215-139470002552SZ宝鼎科技地方国有企业机械设备35300670600860SH京城股份地方国有企业机械设备1183-02369002046SZ国机精工中央国有企业机械设备332812767600894SH广日股份地方国有企业机械设备776764563000852SZ石化机械中央国有企业机械设备695104562002445SZ中南文化地方国有企业机械设备48220759300091SZ金通灵地方国有企业机械设备175502057002483SZ润邦股份地方国有企业机械设备384734956301048SZ金鹰重工中央国有企业机械设备305224155300145SZ中金环境地方国有企业机械设备5187-77954600815SH厦工股份地方国有企业机械设备1551-11454300341SZ麦克奥迪地方国有企业机械设备146517851301311SZ昆船智能中央国有企业机械设备191510050600495SH晋西车轴中央国有企业机械设备120701149688165SH埃夫特-U地方国有企业机械设备1147-19348000777SZ中核科技中央国有企业机械设备155812047002523SZ天桥起重地方国有企业机械设备177406046688459SH哈铁科技中央国有企业机械设备87210845002282SZ博深股份地方国有企业机械设备158322643002480SZ新筑股份地方国有企业机械设备1249-28642002686SZ亿利达地方国有企业机械设备190604342688569SH铁科轨道中央国有企业机械设备135116842002598SZ山东章鼓地方国有企业机械设备169610541002786SZ银宝山新中央国有企业机械设备2674-58441300402SZ宝色股份地方国有企业机械设备125705341603088SH宁波精达地方国有企业机械设备53408639请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告601177SH杭齿前进地方国有企业机械设备21413737300486SZ东杰智能地方国有企业机械设备1307136600579SH克劳斯中央国有企业机械设备9855-24635300011SZ鼎汉技术地方国有企业机械设备138202034688285SH高铁电气中央国有企业机械设备141514134600592SH龙溪股份地方国有企业机械设备143529833002490SZ山东墨龙地方国有企业机械设备3734-36832600262SH北方股份中央国有企业机械设备164609332603028SH赛福天地方国有企业机械设备91605732300466SZ赛摩智能地方国有企业机械设备587-01031300540SZ蜀道装备地方国有企业机械设备533-07631600558SH大西洋地方国有企业机械设备344507731601798SH蓝科高新中央国有企业机械设备832-17431300004SZ南风股份地方国有企业机械设备842-68729301137SZ哈焊华通中央国有企业机械设备171607729600560SH金自天正中央国有企业机械设备70704627300557SZ理工光科中央国有企业机械设备44401425300281SZ金明精机地方国有企业机械设备52304023000856SZ冀东装备地方国有企业机械设备34502122600202SH哈空调地方国有企业机械设备85306622600444SH国机通用中央国有企业机械设备84204921600302SH标准股份地方国有企业机械设备1684-09520资料来源Wind国信证券经济研究所整理注数据截止至2023年3月3日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15证券研究报告近两周行情回顾近两周机械行业下跌528跑输沪深300113个百分点近两周20230303-20230317机械行下跌528跑输沪深300113个百分点从全行业看机械行业近两周涨跌幅在27个行业申万分类中排第18位图72020年以来机械行业指数与沪深300指数行情对比资料来源Wind国信证券经济研究所整理图8申万一级行业近两周涨跌幅排名资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16证券研究报告从个股表现来看2023年年初至今涨跌幅排名前五位的公司分别为润泽科技梅安森世嘉科技智能自控海默科技近两周涨跌幅排名前五位的公司分别为润泽科技世嘉科技博深股份纽威股份慈星股份图9机械行业2023年至今涨跌幅前后五名图10机械行业近两周涨跌幅前后五名资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17证券研究报告数据跟踪2月制造业PMI指数5262月制造业PMI指数5260环比上升250pct国家统计局3月1日数据2月制造业PMI指数5260环比上升250个pct根据国家统计局数据2月制造业PMI指数为5260环比上升250个pct制造业景气水平继续上升历史情况看制造业PMI自2020年3月持续到2021年8月连续17个月维持景气区间2021年9月以来在50荣枯线附近波动2022年10-12月连续三个月在荣枯线之下2023年1月重返扩张区间制造业景气水平明显回升图112023年2月制造业PMI指数为5260资料来源Wind国信证券经济研究所整理图122023年2月高技术制造业PMI为5360图132023年2月装备制造业PMI为5450资料来源Wind国信证券经济研究所整理资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18证券研究报告近两周钢铜铝价格指数环比上涨Wind3月18日数据机械行业上游主要原材料钢铜铝价格自2016年起持续上涨至2021年中旬达历史最高水平后有所回调目前处于近五年中间偏高位置2022年钢价铜价铝价指数变动-1401-1346-15882023年以来钢价铜价铝价指数变动592-500-1190近两周以来钢价铜价铝价指数环比变动003-362-548图14钢材综合价格指数CSPI情况资料来源Wind国信证券经济研究所整理图15LME铜价情况资料来源Wind国信证券经济研究所整理图16LME铝价情况资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19证券研究报告机床2023年1-2月金属切削机床产量8万台同比下降1180国家统计局3月15日数据2023年1-2月金属切削机床产量同比-1180根据国家统计局2015-2022年金属切削机床产量由7550万台下降至5720万台CAGR为-389金属成形机床产量由3040万台下降至1830万台CAGR为-6992022年金属切削机床累计产量5720万台同比下降13102023年1-2月金属切削机床累计产量为8万台同比下降11802022年金属成形机床累计产量1830万台同比下降1570月度数据来看2022年12月金属切削机床产量5万台同比下降117012月金属成形机床产量150万台同比下降2110图172022年12月金属切削机床产量同比-1170图182023年1-2月金属切削机床产量累计同比-1180资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理图192022年12月金属成形机床产量同比-2110图202022年金属成形机床产量同比-1570资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理资料来源国家统计局国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20