上周机械设备下跌2.1%，跑输大盘1.9个百分点
　　上周，机械设备下跌2.1%，跑输大盘1.9个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括半导体设备（2.0%）、轨交设备（2.0%）、印刷包装机械（1.5%）、纺织服装设备（0.6%）、激光设备（-0.3%）。
　　工程机械：2月我国叉车销量同比增长45.0%
　　据工程机械协会统计，2月我国叉车销量约10.35万台，同比增长45.0%，增速较前值上升75.1pct。1-2月，累计销售叉车约16.16万台，同比增长4.6%，增速较前值上升34.7pct。起重机方面，2月我国汽车起重机销量为2542台，同比减少4.5%，降幅较前值收窄17.0pct。1-2月份，累计销售汽车起重机3758台，同比减少10.8%，降幅较前值收窄10.7pct。受益于制造业复苏、重大项目集中开工等积极因素影响，主要工程机械需求均呈好转趋势。此外，国家统计局数据显示，1-2月份我国金属切削机床产量为8.0万台，同比减少11.8%，增速较去年末收窄1.3pct，亦反映出制造业需求正逐渐好转。
　　2月我国制造业固定资产投资额累计增长8.1%
　　国家统计局数据显示，2月份我国制造业固定资产投资累计增长8.1%，增速较去年末下降1.0pct；基建投资（不含电力）累计增长9.0%，增速较去年末下降0.4pct；房地产固定资产投资累计下降5.7%，增速较去年末收窄4.3pct。与此同时，2月我国商品房销售额累计减少0.1%，新开工面积累计减少9.4%。在政策支持和低基数影响下，地产各项指标均较去年末大幅好转。此外，2月份我国油气开采业固定资产投资累计增长25.9%，煤炭采选业固定资产投资累计增长20.2%，均保持在较高水平。
　　投资建议
　　短期看，随着国内感染高峰结束，居民消费持续回暖，叠加基建、制造业投资保持高水平，我国2月制造业PMI指数保持回升态势，反映出我国制造业当前正在逐渐复苏。与此同时，2月我国企业新增中长期贷款同比大幅增长119.7%，保持自2022年4月以来的回升趋势，表明企业融资端或已率先复苏。且金属切削机床、叉车等销量也在持续修复，验证通用自动化行业需求正逐渐回暖。而随着地产支持力度不断加大，行业供需两端有望快速修复，叠加出口增长以及低基数等因素，今年我国挖机等主要工程机械销量也有望恢复增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、工控设备、工业机器人、工程机械等细分板块。
　　风险提示
　　国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年03月20日湘财证券研究所行业研究机械行业周报2月我国叉车销量同比增长450机械行业周报03130317相关研究核心要点上周机械设备下跌21跑输大盘19个百分点120230306湘财证券-机械行业上周机械设备下跌21跑输大盘19个百分点机械行业中表现较2月我国制造业PMI为526保好的细分板块包括半导体设备20轨交设备20印刷包装机械持回升态势2023030615纺织服装设备06激光设备-03220230313湘财证券-机械行业工程机械2月我国叉车销量同比增长4502月我国挖掘机销量同比下降据工程机械协会统计2月我国叉车销量约1035万台同比增长45012420230313增速较前值上升751pct1-2月累计销售叉车约1616万台同比增长46增速较前值上升347pct起重机方面2月我国汽车起重机销量为2542台同比减少45降幅较前值收窄170pct1-2月份累计销售汽车起重机3758行业评级增持台同比减少108降幅较前值收窄107pct受益于制造业复苏重大项近十二个月行业表现目集中开工等积极因素影响主要工程机械需求均呈好转趋势此外国家机械设备申万沪深300统计局数据显示1-2月份我国金属切削机床产量为80万台同比减少20118增速较去年末收窄13pct亦反映出制造业需求正逐渐好转102月我国制造业固定资产投资额累计增长810国家统计局数据显示2月份我国制造业固定资产投资累计增长81-10增速较去年末下降10pct基建投资不含电力累计增长90增速较去年末下降04pct房地产固定资产投资累计下降57增速较去年末收窄-2043pct与此同时2月我国商品房销售额累计减少01新开工面积累计-30220322052207220922112301减少94在政策支持和低基数影响下地产各项指标均较去年末大幅好1个月3个月12个月转此外2月份我国油气开采业固定资产投资累计增长259煤炭采选相对收益-0650111业固定资产投资累计增长202均保持在较高水平绝对收益-256740投资建议注相对收益与沪深300相比短期看随着国内感染高峰结束居民消费持续回暖叠加基建制造业投资保持高水平我国2月制造业PMI指数保持回升态势反映出我国制造业当前正在逐渐复苏与此同时2月我国企业新增中长期贷款同比大分析师轩鹏程幅增长1197保持自2022年4月以来的回升趋势表明企业融资端或已证书编号S0500521070003率先复苏且金属切削机床叉车等销量也在持续修复验证通用自动化行Tel862150295321业需求正逐渐回暖而随着地产支持力度不断加大行业供需两端有望快速Emailxuanpcxcsccom修复叠加出口增长以及低基数等因素今年我国挖机等主要工程机械销量也有望恢复增长综上我们维持机械行业增持评级建议关注机床工地址上海市浦东新区银城路88号具工控设备工业机器人工程机械等细分板块中国人寿金融中心10楼风险提示国内经济增长不及预期全球经济陷入衰退敬请阅读末页之重要声明行业研究1市场回顾上周机械设备下跌21跑输大盘19个百分点机械行业中表现较好的细分板块包括半导体设备20轨交设备20印刷包装机械15纺织服装设备06激光设备-03图1近一周机械设备及各子板块涨跌幅42024681012半轨印纺沪激仪机能楼工金机机制其其其磨工工锂光刷织光器器源宇程属床械冷他他他具程控电伏导交深300体设包服设仪人及设机制工设空专自通磨机设专加设备装装备表重备械品具备调用动用料械备用工备机设型整设设化设器设设械备设机备备设备件备备备备资料来源Wind湘财证券研究所截至3月17日近一周涨幅靠前的公司为铁科轨道245博深股份235南方路机170铁建重工150慈星股份149年初至今涨幅靠前的公司为润泽科技645铁科轨道553新益昌539凯尔达524智能自控488表1机械设备行业上周涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块688569SH铁科轨道5824323245553轨交设备002282SZ博深股份5231715235311磨具磨料603280SH南方路机3122627170176工程机械整机688425SH铁建重工31116920150476工程机械整机300307SZ慈星股份50101318149272纺织服装设备资料来源Wind湘财证券研究所表2机械设备行业年初至今涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块300442SZ润泽科技66582994140645印刷包装机械688569SH铁科轨道5824323245553轨交设备688383SH新益昌149734109114539其他专用设备688255SH凯尔达318182861524机器人002877SZ智能自控3440039-28488金属制品资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明1行业研究2基本面数据21下游宏观需求指标图2我国新增专项债累计发行规模及增速图3我国基建投资增速不含电力新增专项债发行规模累计值亿元累计同比基建投资增速不含电力500005006040040000403003000020020100200000010000201000200401903191020052012210722022209050608061106140617062006资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图4我国商品房销售额和土地购置面积增速图5我国房地产投资额和新开工面积增速商品房销售额累计同比房地产投资完成额累计同比本年购置土地面积累计同比房屋新开工面积累计同比1508050806040601004030402020205001002002004010405060206005020802110214021702200223020502080211021402170220022302资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图6我国工业企业利润总额和制造业固定资产投资图7我国PMI和PMI新订单指数变化工业企业利润总额累计同比PMIPMI新订单固定资产投资完成额制造业累计同比100606540605020550500204550404010011201140116011801200122010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明2行业研究图8我国出口金额与工业企业产成品存货增速图9美国制造业PMI和摩根大通全球制造业PMI出口金额累计同比工业企业产成品存货同比美国供应管理协会ISM制造业PMI803570全球摩根大通全球制造业PMI30606525406020201555100505204504054005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图10我国企业新增中长期贷款当月值及增速图11我国企业新增中长期贷款累计值及增速金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月同比金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计同比400003001200001001000008030000200608000020000100406000020100000400000010020000160117021803190420052106220720100002000401601170218031904200521062207资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所22大宗商品价格图12IPE和纽约原油期货价格图13IPE和纽约天然气期货价格期货收盘价连续IPE布油美元桶期货收盘价连续IPE英国天然气便士色姆期货收盘价连续NYMEX轻质原油美元桶期货收盘价连续NYMEX天然气美元mmBtu200600125001015040081003006502004010020001030106010901120115011801210150001001120114011601180120012201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明3行业研究图14我国钢材价格指数图15我国动力煤价格钢材综合价格指数钢材价格指数板材期货收盘价活跃合约动力煤元吨市场价动力煤Q5500山西产秦皇岛元吨200钢材价格指数长材300025001502000100150010005050000050108011101140117012001230113101510171019102110资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所23各细分行业数据231工程机械图16我国挖掘机当月销量及增速图17我国挖掘机累计销量及增速挖掘机总销量累计值台总销量挖掘机当月值台总销量挖掘机当月同比挖掘机总销量累计同比100000400400000300250800003003000002006000020015020000010040000100501000000200000500100010005010709100513011509180521010501070910051301150918052101资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图18我国挖掘机开工小时数及同比图19近五年我国挖掘机月度开工率开工小时数挖掘机中国当月值小时2023年2022年2021年开工小时数挖掘机中国当月同比2020年2019年2001002001505015010001005050500100017011712181119102009210822071月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明4行业研究图20我国装载机当月销量及增速图21我国装载机累计销量及增速销量装载机当月值台销量装载机当月同比销量装载机累计值台销量装载机累计同比400002002500002001501502000003000010010015000020000505010000000100005000050500100010010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图22我国汽车起重机当月销量及增速图23我国汽车起重机累计销量及增速总销量汽车起重机当月值台总销量汽车起重机累计值台总销量汽车起重机当月同比总销量汽车起重机累计同比1200030060000200250100005000015020080004000010015060001003000050504000200000020001000050500100010010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图24我国叉车当月销量及增速图25我国叉车累计销量及增速总销量叉车当月值万台总销量叉车当月同比总销量叉车累计值万台总销量叉车累计同比14150120150121001001001080850605060404050220010005012011309150517011809200522011201130915051701180920052201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明5行业研究232锂电设备图26我国新能源汽车当月销量及增速图27我国新能源汽车累计销量及增速销量新能源汽车当月值万辆销量新能源汽车累计值万辆销量新能源汽车当月同比销量新能源汽车累计同比10080080050040080600600300604004002004020010020020000200010019011909200521012109220523011901190920052101210922052301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图28我国动力电池当月产量及增速图29我国动力电池累计产量及增速产量动力电池合计当月值GWh产量动力电池合计累计值GWh产量动力电池合计当月同比产量动力电池合计累计同比701000600500608005004005030060040040200400300301002002002001001001000200020019011909200521012109220523011901190920052101210922052301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所233光伏设备图30我国当月新增光伏装机量及增速图31我国累计新增光伏装机量及增速新增光伏装机容量当月值GW新增光伏装机容量累计值GW新增光伏装机容量当月同比新增光伏装机容量累计同比255001002504002002080150300156010020010405010005200500100010019021909200420112106220122081902190920042011210622012208资料来源同花顺湘财证券研究所资料来源同花顺湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明6行业研究图32我国光伏组件当月出口量及增速图33我国光伏组件累计出口量及增速出口量组件当月值GW出口量组件当月同比出口量组件累计值GW出口量组件累计同比20150200150151001501001050100505050005005017011712181119102009210822071701171218111910200921082207资料来源PVInfolink海关总署湘财证券研究所资料来源PVInfolink海关总署湘财证券研究所234半导体设备图34全球半导体销售额及增速图35我国半导体销售额及增速半导体销售额合计当月值亿美元半导体销售额中国当月值亿美元半导体销售额合计当月同比半导体销售额中国当月同比600802004030500601502040040103002010001020005020100203004004005010708100312101505171220071501160317051807190920112201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图36日本半导体设备出货额及增速图37我国半导体设备销售额当季值及增速日本半导体制造设备出货额当月值亿日元半导体设备销售额中国大陆当季值亿美元半导体设备销售额中国大陆当季同比日本半导体制造设备出货额当月同比1006004000250200804003000150601002000200504000100020500100020005010708100312101505171220070503071010051212150718022009资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明7行业研究235机床工具图38我国金属切削机床当月产量及增速图39我国金属切削机床累计产量及增速产量金属切削机床当月值万台产量金属切削机床累计值万台产量金属切削机床当月同比产量金属切削机床累计同比12801001001060805084060620040405022020040010010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图40我国金属成形机床当月产量及增速图41我国金属成形机床累计产量及增速产量金属成形机床当月值万台产量金属成形机床累计值万台产量金属成形机床当月同比产量金属成形机床累计同比6150408060510030404502032000202104050160010008010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图42日本金切机床机械订单金额及增速图43我国机床进口金额累计值及增速日本机械定单金属切削机床亿日元进口金额机床累计值亿美元日本机械定单金属切削机床同比进口金额机床累计同比15003001006025040802001000201506010005040500200204050010006010011112131115101709190821072001200721012107220122072301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明8行业研究236自动化设备图44我国工业机器人当月产量及增速图45我国工业机器人累计产量及增速产量工业机器人当月值万台产量工业机器人累计值万台产量工业机器人当月同比产量工业机器人累计同比5120501501004408010036030405022020001102004005016021703180419052006210722081602170318041905200621072208资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所237能源及重型设备图46油气开采业利润总额和固定资产投资增速图47煤炭采选业利润总额和固定资产投资增速石油和天然气开采业利润总额累计同比煤炭开采和洗选业利润总额累计同比固定资产投资完成额石油和天然气开采业累计同比固定资产投资完成额煤炭开采和洗选业累计同比5001005001004003003005050200100010000050208021102140217022002230205020802110214021702200223021005010020050300100资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图48我国新接船舶订单量累计值及增速图49我国手持船舶订单量累计值及增速新接船舶订单量中国累计值万载重吨手持船舶订单量中国累计值万载重吨新接船舶订单量中国累计同比手持船舶订单量中国累计同比80002000250006015002000040600010001500020400050010000020000500020050004010011112131115101709190821071001111213111510170919082107资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明9行业研究3行业要闻1BICES2023新闻发布会在美国举行美国当地时间3月15日第十六届中国北京国际工程机械建材机械及矿山机械展览与技术交流会BICES2023新闻发布会在美国CONEXPO-CONAGG展上召开中国工程机械工业协会简称协会秘书长吴培国以及tradelinkmediaEPCI等国际行业协会代表媒体代表和企业代表出席了发布会BICES是中国境内历史最悠久规格最高的工程机械行业展会展商数量截止2月底已创同期历史新高中国及在华外资头部企业将悉数参展中国行业重点骨干主机企业柳工三一等及外资企业卡特彼勒神钢建机等均已确认大面积参展综合来看围绕数字高效绿色可靠展会主题展示范围将覆盖工程机械行业全产业链一大批高端化智能化绿色化的工程机械新技术新产品和新服务将集中亮相资料来源中国工程机械信息网2龙头企业ABB再做动作工业机器人从未停止的扩张之路瑞士工业机器人公司巨头ABB今日宣布公司将斥资2000万美元扩建其位于密歇根州奥本山的现有北美机器人总部和制造工厂该项目预计将于2023年11月完工扩建将在该地区创造72个高技能的新工作岗位并得到45万美元的密歇根商业发展计划基于绩效的赠款的支持自2010年以来ABB在美国投资了140亿美元对其机器人总部和工厂的最新投资将使美洲的客户受益尤其是电动汽车医疗保健包装和物流等增长领域的客户这已经不是ABB第一次在重要市场做出巨大投资了去年12月ABB在拥有全球工业机器人最大市场的中国注资5亿美金建立巨型工厂进一步增强在中国机器人和自动化领域的领先地位仅过了三个多月时间ABB再次斥资在工业机器人市场占比排行第三的美国扩建工厂资料来源维科网机器人3OFweek2023第十二届中国机器人产业大会4月20日举办OFweek2023第十二届中国机器人产业大会将于2023年4月20日在深圳举办大会将以机器换人智创未来为主题探讨机器人作为如何以科技创新赋能万物的学术境界持续推动机器人与智能制造人工智能物联网等技术的深度融合推进机器人赋能百行百业大会汇集两院院士及国际院士政府高层科研院所专家业内领军企业高管行业协会等近千名机器人领域精英人士大会同期精心设置机器人创新技术成果应用展示区全面展示机器人产业的前沿技术成果同期将举办维科杯2022中国机器人行业年度评选颁奖典礼资料来源维科网机器人敬请阅读末页之重要声明10行业研究4公司公告1美畅股份2022年度业绩快报2023-03-13公司预计2022年度实现营业收入约3658亿元同比增长9799归母净利润约1473亿元同比增长9300扣非后归母净利润约1388亿元同比增长10321基本每股收益307元同比增长9300加权平均ROE为3258相比上年上升1206个百分点2宝馨科技2022年年度报告2023-03-15公司预计2022年度实现营业收入约684亿元同比增长781归母净利润约030亿元同比增长14615扣非后归母净利润约021亿元同比增长15513基本每股收益005元同比增长11839加权平均ROE为359相比上年上升162个百分点3柳工2022年度业绩快报2023-03-16公司预计2022年度实现营业收入约26476亿元同比下降775归母净利润约591亿元同比下降4059扣非后归母净利润约461亿元同比下降4063基本每股收益031元同比下降3922扣除非经常性损益后加权平均ROE为297相比上年下降211个百分点4铁科轨道铁科轨道2022年年度报告2023-03-17公司预计2022年度实现营业收入约1340亿元同比下降078归母净利润约237亿元同比增长4101扣非后归母净利润约233亿元同比增长4766基本每股收益112元同比增长4000加权平均ROE为981相比上年上升234个百分点5科安达2022年年度报告2023-03-18公司预计2022年度实现营业收入约367亿元同比下降854归母净利润约122亿元同比下降1920扣非后归母净利润约104亿元同比下降2381基本每股收益070元同比下降1886加权平均ROE为985相比上年下降294个百分点6中信重工中信重工2022年年度报告2023-03-18公司预计2022年度实现营业收入约8827亿元同比增长1691归母净利润约146亿元同比下降3578扣非后归母净利润约-201亿元同比下降124097基本每股收益003元同比下降3461加权平均ROE为192相比上年下降116个百分点敬请阅读末页之重要声明11行业研究5投资建议短期看随着国内感染高峰结束居民消费持续回暖叠加基建制造业投资保持高水平我国2月制造业PMI指数保持回升态势反映出我国制造业当前正在逐渐复苏与此同时2月我国企业新增中长期贷款同比大幅增长1197保持自2022年4月以来的回升趋势表明企业融资端或已率先复苏且金属切削机床叉车等销量也在持续修复验证通用自动化行业需求正逐渐回暖而随着地产支持力度不断加大行业供需两端有望快速修复叠加出口增长以及低基数等因素今年我国挖机等主要工程机械销量也有望恢复增长综上我们维持机械行业增持评级建议关注机床工具工控设备工业机器人工程机械等细分板块6风险提示国内经济增长不及预期全球经济陷入衰退敬请阅读末页之重要声明12分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以独立诚信谨慎客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