2022年指数基金规模实现逆市增长，创新渠道持续开拓，创新产品相继问世，场内外衍生品促进指数基金构建立体化生态。2022年指数基金规模逆市增长3139亿元至2.39万亿元，其中A股股票型指数基金规模增加778亿元至15224亿元。A股型指数基金规模增加主要源于资金净申购和新产品成立，沪港深股票型指数基金规模增幅达到66%。股票型指数基金规模集中度进一步提升，CR3、CR5、CR10、CR20在2022年分别提升1.60%、0.64%、0.32%、0.99%。2022年新产品发行数量下降，仅三季度发行热度较高。ETF互联互通渠道成交额稳步提升，陆股通ETF单日总成交额最高达到5.34亿元。创新产品方面第二批增强型ETF与北证50指数基金稳步发行。
　　▍大类指数基金市场概况：2022年指数基金规模增加3139亿元至2.39万亿元。截至2022年12月31日，1）全市场111家机构管理1819只不同资产类别的指数基金，资产管理规模合计2.39万亿元，数量相比上年末增加275只，规模相比上年末增加3139亿元。2）A股股票型指数基金规模增加778亿元，新产品成立和净申购分别贡献1262亿元和2900亿元的规模增量。3）沪港深股票型指数基金规模增幅明显，规模增加567亿元至1426亿元，同比增加66%。4）债券型指数基金规模增加1666亿元至5941亿元，新产品成立贡献2783亿元规模增量。
　　▍细分类别指数基金市场概况：被动指数基金规模占比提升，A股股票型指数基金中宽基类获净申购较多。截至2022年末，1）非货币ETF数量达到735只，合计规模增加2172亿元至13377亿元。2）被动指数基金规模增加3014亿元至2.21万亿元，在全部指数基金中的规模占比为92.69%，相较上年末提升0.5个百分点。3）被动股票型指数基金中ETF的规模增幅最大，LOF与普通场外指数基金规模出现下降。4）在被动A股股票型指数基金中，宽基指数基金规模增加，行业主题指数基金规模下降，前者获得资金净申购幅度较大。5）中证1000、科创50、恒生科技指数的跟踪产品规模提升幅度较大。
　　▍管理人格局：股票型指数基金规模集中度进一步上升。2022年末，1）111家指数基金管理人中，管理规模前10名的基金公司指数基金规模合计14687亿元，占全部大类资产指数基金规模的61.53%。2）针对全类别指数基金而言，华泰柏瑞基金（6进4）、广发基金（8进6）、富国基金（10进8）、博时基金（12进9）的管理规模排名有所上升。3）针对股票型指数基金而言，华泰柏瑞基金（5进3）、南方基金（6进4）、富国基金（8进7）、广发基金（11进8）规模排名有所上升。4）针对ETF型指数基金而言，广发基金（8进6）、博时基金（11进8）排名上升。5）股票型指数基金管理人集中度进一步上升，CR3、CR5、CR10、CR20在2022年分别提升1.60%、0.64%、0.32%、0.99%。
　　▍产品布局：新产品发行数量下降，仅三季度发行热度较高。1）2022年新成立338只指数基金，其中277只为股票型（同比-175只），募集规模合计1390亿元（同比-811亿元）。2）单只产品平均募集规模变化不大，总发行规模降低主要源于新产品数量的减少。3）从主被动类型看，277只股票型指数基金中230只是被动产品；从产品形式看，134只是ETF，65只是ETF联接基金；从细分资产类别看，88只为宽基指数基金，176只为行业&主题指数基金；从标的指数看，跟踪中证1000指数的产品募集规模最大达到338亿元，跟踪中证1000指数的新产品数量最多达到20只。
　　▍指数基金市场展望：1）ETF互联互通渠道成交额稳步提升，陆股通ETF单日总成交额最高达到5.34亿元，南向资金持有香港ETF的总市值最高达121.84亿港元。2）2022年ETF期权市场迎来跨越式发展，完善的期现生态对ETF的规模和流动性有正面促进作用。3）第二批13只增强策略ETF稳步发行，截至2023年2月末共有16只增强型ETF成立，合计规模约70亿元。4）首批8只北证50指数基金顺利发行成立，净认购总金额达到29.4亿元，其中广发基金、易方达基金和汇添富基金旗下北证50成份指数基金均触及5亿元的募集上限。
　　▍风险因素：指数表现不及预期；跟踪误差加大；持有人集中大额申赎。
　　

研究报告全文：规模逆市增长生态立体发展2022年股票指数基金盘点与展望2023323中信证券研究部核心观点2022年指数基金规模实现逆市增长创新渠道持续开拓创新产品相继问世场内外衍生品促进指数基金构建立体化生态2022年指数基金规模逆市增长3139亿元至239万亿元其中A股股票型指数基金规模增加778亿元至15224亿元A股型指数基金规模增加主要源于资金净申购和新产品成立沪港深股票型指数基金规模增幅达到66股票型指数基金规模集中度进一步提升CR3CR5CR10CR20在2022年分别提升1600640320992022年新产品发行数量下降仅三季度发行热度较高ETF互联互通渠道成史周交额稳步提升陆股通ETF单日总成交额最高达到534亿元创新产品方面量化策略分析师第二批增强型ETF与北证50指数基金稳步发行S1010522100003大类指数基金市场概况2022年指数基金规模增加3139亿元至239万亿元截至2022年12月31日1全市场111家机构管理1819只不同资产类别的指数基金资产管理规模合计239万亿元数量相比上年末增加275只规模相比上年末增加3139亿元2A股股票型指数基金规模增加778亿元新产品成立和净申购分别贡献1262亿元和2900亿元的规模增量3沪港深股票型指数基金规模增幅明显规模增加567亿元至1426亿元同比增加664债券型指数基金规模增加1666亿元至5941亿元新产品成立贡献2783亿元规模增量王兆宇细分类别指数基金市场概况被动指数基金规模占比提升A股股票型指量化策略首席分析数基金中宽基类获净申购较多截至2022年末1非货币ETF数量达到师735只合计规模增加2172亿元至13377亿元2被动指数基金规模增S1010514080008加3014亿元至221万亿元在全部指数基金中的规模占比为9269相较上年末提升05个百分点3被动股票型指数基金中ETF的规模增幅最大LOF与普通场外指数基金规模出现下降4在被动A股股票型指数基金中宽基指数基金规模增加行业主题指数基金规模下降前者获得资金净申购幅度较大5中证1000科创50恒生科技指数的跟踪产品规模提升幅度较大管理人格局股票型指数基金规模集中度进一步上升2022年末1111家指数基金管理人中管理规模前10名的基金公司指数基金规模合计14687亿元占全部大类资产指数基金规模的61532针对全类别指赵文荣数基金而言华泰柏瑞基金6进4广发基金8进6富国基金10量化与配置首席分进8博时基金12进9的管理规模排名有所上升3针对股票型指析师数基金而言华泰柏瑞基金5进3南方基金6进4富国基金8S1010512070002进7广发基金11进8规模排名有所上升4针对ETF型指数基金而言广发基金8进6博时基金11进8排名上升5股票型指数基金管理人集中度进一步上升CR3CR5CR10CR20在2022年分别提升160064032099产品布局新产品发行数量下降仅三季度发行热度较高12022年新成立338只指数基金其中277只为股票型同比-175只募集规模合计1390亿元同比-811亿元2单只产品平均募集规模变化不大总发行规模降低主要源于新产品数量的减少3从主被动类型看277只股票型指数基金中230只是被动产品从产品形式看134只是ETF65只顾晟曦是ETF联接基金从细分资产类别看88只为宽基指数基金176只为行指数研究首席分析业主题指数基金从标的指数看跟踪中证1000指数的产品募集规模最师大达到338亿元跟踪中证1000指数的新产品数量最多达到20只S1010517110001指数基金市场展望1ETF互联互通渠道成交额稳步提升陆股通ETF单日总成交额最高达到534亿元南向资金持有香港ETF的总市值最高达12184亿港元22022年ETF期权市场迎来跨越式发展完善的期现生态对ETF的规模和流动性有正面促进作用3第二批13只增强策略ETF稳步发行截至2023年2月末共有16只增强型ETF成立合计规模约70亿元4首批8只北证50指数基金顺利发行成立净认购总金额达到294亿元其中广发基金易方达基金和汇添富基金旗下北证50成份指数基金均触及5亿元的募集上限风险因素指数表现不及预期跟踪误差加大持有人集中大额申赎证券研究报告请务必阅读正文之后第21页起的免责条款和声明年股票指数基金盘点与展望20222023323目录市场概况指数基金规模逆市增长至239万亿元42022年指数基金管理规模增加3139亿元至239万亿元4非货币ETF规模增加2172亿元至13377亿元5被动指数基金规模增加3014亿元至221万亿元增强指数基金规模增加125亿元至1745亿元6被动股票型指数基金中ETF的规模增幅最大7大幅净申购和新产品成立共同推动宽基指数基金规模增加7中证1000科创50恒生科技指数的跟踪产品规模提升幅度较大8管理人格局股票型指数基金规模集中度进一步上升10产品布局新产品发行数量下降12指数增强基金业绩84只规模以上产品跑赢指数13指数基金市场展望产品多元化生态立体化16ETF互联互通渠道成交额稳步提升16第二批13只增强策略ETF稳步发行17衍生品上市促进ETF规模与成交额提升18首批8只北证50指数基金顺利发行成立19风险因素19插图目录图1全市场不同资产类型的指数基金规模变化4图22022年末各类型指数基金存量规模分布5图32022年各类型指数基金增量规模贡献5图4ETF季度数量和资产管理规模不含货币ETF5图5被动增强指数基金季度资产管理规模6图6被动增强指数基金季度资产管理规模占比6图7ETFETF联接LOF普通指数基金资产管理规模7图8ETFETF联接LOF普通指数基金资产管理规模占比7图9被动A股股票型指数基金各细分资产类别规模8图10被动A股股票型指数基金各细分资产类别规模占比8图11跟踪主流宽基指数的被动指数基金规模9图12跟踪主流宽基指数的被动指数基金数量9图13股票型指数基金管理人集中度变化情况11图14股票型指数基金季度发行数量和募集金额12图152022年股票型指数基金发行统计区分被动和增强13图162022年股票型指数基金发行统计按细分资产类别统计13图172022年股票型指数基金发行统计按产品形式统计13图182022跟踪数量排名前十位的指数增强基金标的指数统计13图19陆股通ETF成交额统计17图20港股通ETF成交额统计17请务必阅读正文之后的免责条款和声明2年股票指数基金盘点与展望20222023323图21港股通ETF南向持股市值单位亿港元17图22港股通ETF南向持股份额占ETF总份额比例17图23南方中证500ETF与嘉实中证500ETF的规模市占率18图24南方中证500ETF与嘉实中证500ETF的成交额市占率18图25易方达创业板ETF的规模及规模市占率19图26易方达创业板ETF的成交额及成交额市占率19表格目录表12022年末全市场各大类资产指数基金的数量和规模统计4表22022年末ETF数量与资产管理规模变化不含货币ETF6表3不同产品形式的被动股票型指数基金2022年资产管理规模变化单位亿元7表42022年被动A股股票型指数基金各细分资产类别规模变化单位亿元8表5被动股票型指数基金资产管理规模前20名的标的指数单位亿元9表6全部资产类型指数基金管理规模前10名的基金公司统计剔除货币ETF10表7股票型指数基金管理规模前10名的基金公司统计剔除货币ETF11表82022年末股票型指数基金管理人集中度11表9全部资产类型ETF管理规模前10名的基金公司统计剔除货币ETF12表102022年指数增强基金业绩表现14表11第二批增强策略ETF发行状态17表12已成立增强策略ETF情况18请务必阅读正文之后的免责条款和声明3年股票指数基金盘点与展望20222023323市场概况指数基金规模逆市增长至239万亿元2022年指数基金管理规模增加3139亿元至239万亿元截至2022年12月31日全市场111家机构管理1819只不同资产类别的指数基金资产管理规模合计239万亿元不计ETF联接基金1数量相比去年末增加275只规模相比去年末增加3139亿元存量全市场1819只指数基金中1332只为A股股票型指数基金规模达到15224亿元183只为沪港深股票型指数基金规模达到1426亿元58只为海外股票型指数基金规模达到1041亿元211只为债券型指数基金规模达到5941亿元35只为商品型指数基金规模达到236亿元增量2022年A股股票型指数基金规模增加778亿元其中净值下跌导致规模减少3181亿元新产品成立和净申购分别贡献1262亿元和2900亿元的规模增量沪港深股票型指数基金规模增幅明显规模增加567亿元至1426亿元同比增加66规模增量主要源于资金申购和新产品成立海外股票型指数基金规模增加201亿元至1041亿元债券型指数基金规模增加1666亿元至5941亿元其中资金净赎回1148亿元新产品成立贡献2783亿元规模增量商品型指数基金规模下降71亿元至236亿元主要由净赎回导致图1全市场不同资产类型的指数基金规模变化单位亿元A股股票型沪港深股票型海外股票型30000债券型商品型数量右轴2000250001500200001500010001000050050000020119302010930201133120123312012930201333120139302014331201493020153312015930201633120169302017331201793020183312018930201933120199302020331202093020213312021930202233120229302010331资料来源Wind中信证券研究部表12022年末全市场各大类资产指数基金的数量和规模统计资产类别指数基金数量指数基金规模亿元指数基金数量变化指数基金规模变化亿元规模变化比例A股股票型1332152237718277763538沪港深股票型18314257940566686596海外股票型5810407013200512386债券型211594115351665573896商品型35236265-7114-23141如不额外说明本报告统计基金规模时均剔除ETF联接基金统计基金数量时包含ETF联接基金请务必阅读正文之后的免责条款和声明4年股票指数基金盘点与展望20222023323资产类别指数基金数量指数基金规模亿元指数基金数量变化指数基金规模变化亿元规模变化比例合计非货币181923867672753139251514资料来源Wind中信证券研究部注规模变化数据相比于上年末基金规模计算剔除ETF联接基金图22022年末各类型指数基金存量规模分布图32022年各类型指数基金增量规模贡献A股股票型沪港深股票型海外股票型新成立净值变化申赎分红债券型商品型500040001300020001000025-1000-2000-30004-4000646资料来源Wind中信证券研究部资料来源Wind中信证券研究部非货币ETF规模增加2172亿元至13377亿元截至2022年底非货币ETF数量达到735只合计规模达到13377亿元分资产类型看A股股票型ETF规模增加1165亿元至10640亿元沪港深股票型ETF规模增加503亿元至1215亿元海外股票型ETF规模增加282亿元至772亿元债券型ETF规模增加290亿元至529亿元商品ETF规模减少68亿元至221亿元受益于多只债券ETF成立2022年债券型ETF规模增长12093至529亿元此外沪港深股票型ETF和海外股票型ETF亦有较大的规模增幅图4ETF季度数量和资产管理规模不含货币ETFA股股票型沪港深股票型海外股票型16000800债券型商品型ETF数量右轴14000700120006001000050080004006000300400020020001000020119302020331201093020113312012331201293020133312013930201433120149302015331201593020163312016930201733120179302018331201893020193312019930202093020213312021930202233120229302010331资料来源Wind中信证券研究部注规模单位为亿元请务必阅读正文之后的免责条款和声明5年股票指数基金盘点与展望20222023323表22022年末ETF数量与资产管理规模变化不含货币ETF资产管理规模近一月日均成交规模变化板块类别数量数量变化规模占比规模变化比例亿元额亿元亿元A股股票型5758110639763921563471164881229A股-宽基15615566763230553381905231901A股-行业主题3785946541615404277627105618A股-策略31424938600149-4292-1468A股-风格103686015704131518496沪港深股票型1012612150214987725503067066海外股票型227772196014461281975752债券型18352943207793162897912093商品型194220741402132-6752-2342非货币ETF合计73512113377158239679802172181939货币型2703387073447120205180155全部ETF总计7621211676421116867100002223981530资料来源Wind中信证券研究部注变化数据是相比于上年末被动指数基金规模增加3014亿元至221万亿元增强指数基金规模增加125亿元至1745亿元2022年被动指数基金数量增加229只至1606只规模增加3014亿元至22122亿元增强指数基金数量增加46只至213只规模增加125亿元至1745亿元截至2022年末被动指数基金在全部指数基金中的规模占比为9269数量占比为8829规模占比相较上年末提升05个百分点被动指数基金中包含各个资产类别的指数基金A股股票型沪港深股票型海外股票型债券型商品型指数基金的规模占比分别为61056414692679107增强指数基金中主要为A股股票型指数基金其规模占比和数量占比分别达到98489812其他资产类别的指数基金占比较小图5被动增强指数基金季度资产管理规模单位亿元图6被动增强指数基金季度资产管理规模占比被动合计规模增强合计规模被动合计规模增强合计规模300001002500090200008070150006050100004030500020010020133312010331201193020126302014930201563020163312017930201863020193312020930202163020223312022912010312011112012912013712014512015312016112017912018712019512020312021112016123120101231201312312019123120221231201611120211112011111资料来源Wind中信证券研究部资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明6年股票指数基金盘点与展望20222023323被动股票型指数基金中ETF的规模增幅最大被动股票型指数基金2022年末规模达到18988亿元含ETF联接基金分产品形式来看ETF数量增加106只至686只规模增加1935亿元至12615亿元ETF联接基金数量增加69只至346只规模增加312亿元至3028亿元LOF和普通场外指数基金规模分别减少332亿元和173亿元在被动股票型指数基金中新成立产品主要以ETF和ETF联接基金为主新增189只被动股票型指数基金中106只为ETF69只为ETF联接基金二者在2022年的募集规模分别达到123757亿元和5740亿元四类产品的规模均受到净值下跌影响由于ETF和ETF联接基金的新产品成立和资金净申购贡献较大规模增量二者2022年规模分别增长1812和1147而LOF与普通场外指数基金规模则出现下降表3不同产品形式的被动股票型指数基金2022年资产管理规模变化单位亿元产品形式数量资产管理规规模占比规模变化规模变化规模变化原因亿元模亿元亿元比例新成立净值变化申赎分红ETF686126145866441934771812123757-2421113155183073ETF联接34630276115953115611475740-6472369853149LOF1552412191270-33175-1209000-44362164463363普通17493341492-17311-15641794-2043420745358合计13611898779100001741471010131291-3716304225626944资料来源Wind中信证券研究部注变化数据相比于上年末图7ETFETF联接LOF普通指数基金资产管理规模亿元图8ETFETF联接LOF普通指数基金资产管理规模占比联接普通20000ETFETFLOFETFETF联接LOF普通10015000801000060405000200020103120111120129120137120145120153120161120179120187120195120203120211120229120193312010331201193020126302013331201493020156302016331201793020186302020930202163020223312011111201611120211112013123120161231201912312022123120101231资料来源Wind中信证券研究部注上述规模统计针对被动股票资料来源Wind中信证券研究部注上述规模统计针对被动股票型指数基金型指数基金大幅净申购和新产品成立共同推动宽基指数基金规模增加截至2022年底被动A股股票型指数基金数量达到1123只规模达到13505亿元细分资产类别来看宽基指数基金规模增加832亿元至5988亿元行业主题指数基金规模减少129亿元至7042亿元策略和风格指数基金的规模分别为362亿元和114亿元请务必阅读正文之后的免责条款和声明7年股票指数基金盘点与展望20222023323在被动A股股票型指数基金中宽基指数基金获大幅净申购2022年宽基指数基金和行业主题指数基金的净值均有一定幅度下跌宽基指数基金净申购贡献规模增量占上年末存量规模比例达3118行业主题指数基金获净申购幅度相对较小风格指数基金数量增加2只新产品成立带来新增规模72亿元表42022年被动A股股票型指数基金各细分资产类别规模变化单位亿元资产类别细分数量资产管理规规模占比规模变化规模变化规模变化原因亿元模亿元亿元比例新成立净值变化申赎分红宽基324598753443483186161347386-1167911607372982行业主题7127041705214-12888-18055455-1669611065672997策略6936167268-6372-14982385-2087-4979683风格1811419085308136957219-1557-2458108合计112313505091000067008522112445-2873962598686770资料来源Wind中信证券研究部注变化数据相比于上年末规模统计剔除了ETF联接基金图9被动A股股票型指数基金各细分资产类别规模亿元图10被动A股股票型指数基金各细分资产类别规模占比宽基行业主题策略风格宽基行业主题策略风格160001001400012000801000060800060004040002000200020103120111120129120137120145120153120161120179120187120195120203120211120229120133312018630201033120119302012630201493020156302016331201793020193312020930202163020223312011111201611120211112010123120131231201612312019123120221231资料来源Wind中信证券研究部资料来源Wind中信证券研究部中证1000科创50恒生科技指数的跟踪产品规模提升幅度较大截至2022年4季度末1361只被动股票型指数基金共覆盖标的指数451只在对应跟踪基金规模排名前10的被动股票型指数中6只为宽基指数其余4只为行业主题指数跟踪沪深300指数的被动股票型基金数量最多共51只对应产品规模在2022年增加127亿元至1755亿元跟踪中证1000科创50的被动产品规模增长幅度较大2022年二者规模分别增加332亿元376亿元行业主题类指数中跟踪中证全指证券公司指数的基金产品规模最大27只基金在2022年末的合计规模达到759亿元跟踪恒生科技的被动产品规模提升幅度较大2022规模增加275亿元至432亿元请务必阅读正文之后的免责条款和声明8年股票指数基金盘点与展望20222023323表5被动股票型指数基金资产管理规模前20名的标的指数单位亿元排名指数名称指数代码基金数量资产管理规模规模变化规模市场占比规模变化比例1沪深300000300SH511754861271611007812中证500000905SH4484734776353110093科创50000688SH14796523761549989484证券公司399975SZ2775944-12152476-13795中证白酒399997SZ168395-9229429-11896上证50000016SH1864470-10204404-13667恒生科技HSTECHHI214318227481271175028中国互联网50h30533CSI236478382522911729中证1000000852SH12361053320022611431410创业板指399006SZ303428010678215452411光伏产业931151CSI2033169-1907208-54412国证芯片980017CNI7257375457161269113创业板50399673SZ625494136541601153314科创创业50931643CSI2525311-6912159-214515纳斯达克100NDXGI1325169126701581013716恒生互联网科技业HSIIIHI2246275798154307917CS新能车399976SZ1324270-2470152-92418中证银行399986SZ2124246-6630152-214719中证军工399967SZ922983-3297144-125520中证医疗399989SZ72177941161362331资料来源Wind中信证券研究部主流宽基指数中跟踪规模排名靠前的沪深300中证500上证50科创50创业板指双创50MSCIA50对应被动股票型基金总规模为4850亿元占全部被动股票型指数基金规模的30创业板指和科创50指数的跟踪产品规模上升幅度较大提升幅度分别为45和89上证50科创创业50MSCIA50指数的跟踪产品规模分别下降了142133目前主流宽基指数中跟踪规模排名具体情况为沪深3001755亿元中证500847亿元科创50797亿元上证50644亿元中证1000361亿元创业板指343亿元科创创业50253亿元MSCIA50211亿元图11跟踪主流宽基指数的被动指数基金规模图12跟踪主流宽基指数的被动指数基金数量上证50沪深300中证500创业板指上证50沪深300中证500科创50科创创业50MSCIA50创业板指科创50科创创业506000MSCIA50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122335-036519116OF浦银安盛沪深300指数增强20101210437000300SH沪深300指数-211295-072159610SZ景顺长城中证500增强策略ETF20211213609000905SH中证500指数-238461-052161035SZ富国中证医药主题指数增强A20161111565930791CSI中证医药主题指数-271583-046008056OF南方上证50指数增强A2020423268000016SH上证50指数-309928-033002906OF南方中证500增强A20161123627000905SH中证500指数-311634-049180003OF银华道琼斯88精选A20048111341DJCN88GI道中88指数-3811045-037010854OF汇添富沪深300基本面增强A20211204565000300SH沪深300指数-616421-146资料来源Wind中信证券研究部注此处只展示规模大于2亿元成立满1年的指数增强基金指数基金市场展望产品多元化生态立体化ETF互联互通渠道成交额稳步提升2022年7月4日ETF交易互联互通机制正式启航首批纳入沪深股通的内地上市ETF共83只并于2023年1月11日迎来首次扩容截止2023年2月陆股通共有97只ETF标的首批纳入港股通的香港上市ETF共4只另外南方东英恒生指数ETF于2022年11月被调入目前港股通共有5只ETF标的截止2023年2月17日港股通和陆股通ETF标的合计规模分别为达到197940亿港元758018亿元ETF互联互通交易开通以来港股通ETF交易相较陆股通更为活跃截至2023年2月17日港股通ETF交易日均成交额928亿港元陆股通ETF交易日均成交额103亿元陆股通ETF交易热度自2022年11月开始显著提升历史最高值在2023年1月17日达到当日陆股通ETF总成交额达到534亿元南向资金持有香港ETF的总市值自开通以来逐步提升最高达12184亿港元同时港股通ETF持股份额占比变化频繁显示交易型投资者较多其中南向资金持有南方恒生科技03033HK份额占比显著高于其他ETF最高达2609持有市值方面南方恒生科技同样更受到投资者青睐2023年以来稳定在50亿港元以上盈富基金持有市值也较高最高达5172亿港元请务必阅读正文之后的免责条款和声明16年股票指数基金盘点与展望20222023323图19陆股通ETF成交额统计单位亿元图20港股通ETF成交额统计单位亿港元沪股通深股通港股通沪港股通深660550440330220110002022-07-132023-01-092022-09-212022-07-222022-08-022022-08-112022-08-222022-08-312022-09-092022-09-212022-09-302022-10-182022-10-272022-11-072022-11-162022-11-252022-12-062022-12-152022-12-282023-01-182023-02-032023-02-142022-07-042022-07-132022-07-222022-08-022022-08-112022-08-222022-08-312022-09-092022-09-302022-10-182022-10-272022-11-072022-11-162022-11-252022-12-062022-12-152022-12-282023-01-092023-01-182023-02-032023-02-142022-07-04资料来源港交所中信证券研究部资料来源港交所中信证券研究部图21港股通ETF南向持股市值单位亿港元图22港股通ETF南向持股份额占ETF总份额比例安硕恒生科技南方恒生南方恒生科技安硕恒生科技南方恒生恒生中国企业盈富基金恒生中国企业盈富基金140南方恒生科技右轴12010010308082560620154042010205002022-10-132023-02-132022-07-162022-07-282022-08-082022-08-182022-08-292022-09-082022-09-202022-09-302022-10-242022-11-032022-11-142022-11-242022-12-052022-12-152022-12-282023-01-092023-01-192023-02-022022-07-06资料来源港交所中信证券研究部资料来源港交所中信证券研究部第二批13只增强策略ETF稳步发行境内增强型ETF迎来新进展继第一批5只增强型ETF成功运行满半年之后2022年10月28日证监会公告第二批申报的13只增强策略ETF产品正式获批发行从跟踪指数来看此次获批的ETF包括3只中证500增强型ETF4只中证1000增强型ETF2只科创50增强型ETF2只创业板增强型ETF以及双创50增强型ETF和沪深300增强型ETF各一只截至2023年2月末市场共有16只增强型ETF成立合计规模约70亿元表11第二批增强策略ETF发行状态发行状态基金简称未发行富国基金创业板增强策略ETF汇添富基金中证500增强策略ETF募集中博时基金中证500增强策略ETF国泰基金中证1000增强策略ETF已成立易方达中证500增强策略ETF华泰柏瑞中证1000增强策略ETF招商中证1000增强策略ETF南方上证科创板50成份已上市增强策略ETF嘉实创业板增强策略ETF银华中证1000增强策略ETF华安沪深300增强策略ETF鹏华上证科创板50成份增强策略ETF广发中证科创创业50增强策略ETF请务必阅读正文之后的免责条款和声明17年股票指数基金盘点与展望20222023323资料来源各基金公司官网中信证券研究部注数据截至2023年2月17日未发行基金使用习惯简称表12已成立增强策略ETF情况募集规基金代码基金简称交易所基金发行日募集截止日成立日模亿上市日元159680SZ招商中证1000增强策略ETF深交所2022-11-092022-11-152022-11-1814642022-11-30561590SH华泰柏瑞中证1000增强策略ETF上交所2022-11-142022-11-172022-11-232992022-12-12159675SZ嘉实创业板增强策略ETF深交所2022-11-142022-11-182022-11-2413242022-12-2159677SZ银华中证1000增强策略ETF深交所2022-11-142022-11-182022-11-2412512022-12-5南方上证科创板50成份增强策略588370SH上交所2022-11-212022-11-282022-12-019862022-12-13ETF鹏华上证科创板50成份增强策略588460SH上交所2022-11-142022-11-252022-12-0110522023-01-05ETF561000SH华安沪深300增强策略ETF上交所2022-12-012022-12-162022-12-218322023-01-11588320SH广发中证科创创业50增强策略ETF上交所2022-12-192022-12-232022-12-282372023-01-06563030OF易方达中证500增强策略ETF2023-02-012023-02-142023-02-171143资料来源Wind中信证券研究部注数据截至2023年2月17日衍生品上市促进ETF规模与成交额提升2022年9月上交所推出中证500ETF期权深交所推出中证500ETF期权及创业板ETF期权新期权品种上市后成交量与持仓量迅速提升ETF期权的上市对标的ETF的规模和流动性有正面促进作用ETF期权上市前一月南方中证500ETF嘉实中证500ETF易方达创业板ETF的日均规模分别为386亿元43亿元150亿元期权上市后一月三者日均规模分别为396亿元64亿元161亿元成交额方面ETF期权上市前一月南方中证500ETF嘉实中证500ETF易方达创业板ETF的日均成交额分别为980亿元367亿元740亿元期权上市后一月三者日均成交额分别为1172亿元575亿元1082亿元从市占率角度而言ETF期权上市对标的ETF的规模市占率和成交额市占率亦有明显的正面影响图23南方中证500ETF与嘉实中证500ETF的规模市占率图24南方中证500ETF与嘉实中证500ETF的成交额市占率二者合计南方中证500ETF二者合计南方中证500ETF嘉实中证500ETF右轴嘉实中证500ETF右轴ETF期权上市100508012ETF期权上市108040758603070644020652201060000资料来源Wind中信证券研究部注规模市占率指该ETF规模资料来源Wind中信证券研究部注成交额市占率指该ETF规占同一指数所有ETF总规模的比例模占同一指数所有ETF总成交额的比例请务必阅读正文之后的免责条款和声明18年股票指数基金盘点与展望20222023323图25易方达创业板ETF的规模及规模市占率图26易方达创业板ETF的成交额及成交额市占率规模规模市占率成交额成交额市占率641901002063ETF期权上市180ETF期权上市1895621701661160901460150128510591408581308065712075456110255100700资料来源Wind中信证券研究部注规模市占率指该ETF规模资料来源Wind中信证券研究部注成交额市占率指该ETF规占同一指数所有ETF总规模的比例模占同一指数所有ETF总成交额的比例首批8只北证50指数基金顺利发行成立2022年11月4日北交所和中证指数公司联合发布北证50成份指数样本股名单并于11月21日正式发布实时行情北证50指数是北交所首只宽基指数定位于反映北交所市场最具代表性的50只证券的整体表现成分股包括市值规模和流动性排名靠前的50只北交所股票11月25日证监会官网显示易方达基金华夏基金广发基金富国基金汇添富基金招商基金南方基金和嘉实基金等8家基金公司上报的首批北证50指数基金已正式获批8只产品均宣布于2022年11月29日起开始发售截至2023年2月17日首批8只北证50成份指数基金已全部结束募集并成立综合来看首批北证50成份指数基金募集较为顺利净认购总金额达到294亿元其中广发基金易方达基金和汇添富基金旗下北证50成份指数基金均触及5亿元的募集上限嘉实北证50成份指数基金募集金额为495亿元此外华夏北证50成份指数基金富国北证50成份指数基金招商北证50成份指数发起式南方北证50成份指数发起式募集金额则分别为23亿元267亿元17亿元28亿元未达到募集规模上线风险因素指数表现不及预期跟踪误差加大持有人集中大额申赎请务必阅读正文之后的免责条款和声明19年股票指数基金盘点与展望20222023323相关研究ETF市场月报2023年2月宽基ETF资金净流出两融交易热度回升2023-03-06ETF市场月报2023年1月全面注册制时代开启北向ETF迎首次扩容2023-02-08ETF市场月报2022年12月消费板块表现占有北证50指数基金成立2023-01-182022Q3股票指数基金盘点与展望产品发行热度回暖增强型ETF迎来新进展2022-11-192022Q2股票指数基金盘点与展望ETF互联互通开辟新渠道中证1000指数迎新机遇2022-07-31量化策略专题研究中证1000新机遇A股衍生品新里程2022-07-21指数研究与指数化投资系列指数基金分类标签体系暨投资图谱第四版2022-06-06市场热点量化解析系列第49期互联互通标的扩容首批纳入ETF名单预测2022-05-292022Q1股票指数基金盘点与展望新发热度降低资金逆市流入2022-05-082021年度股票指数基金盘点与展望新发数量翻倍A股指数基金接近15万亿2021-02-22指数研究与指数化投资系列发轫之始A股ETF主动化发展新阶段2021-12-23海外ETP专题系列结构化ETF形式变革内核依旧聚沙成塔巧夺天工2021-07-06指数研究与指数化投资系列指数基金布局分析与投资图谱第三版2021-03-092020Q4股票指数基金盘点ETF头部化板块工具完备化2021-02-05指数研究与指数化投资系列拨云见日数据揭示ETF的市场影响2020-08-13指数研究与指数化投资专题分析师观点综述与行业ETF精选2020-08-06指数研究与指数化投资系列科创板50与创业板50的量化对比分析2020-07-27市场热点量化解析系列第34期上证综指编制方案调整效果及市场特征分析2020-6-29金融产品深度解读系列之九杠杆ETF的收益特征与应用探讨2020-06-01金融产品深度解读系列之八杠杆ETF的格局机制与运作特征2020-05-21指数研究与指数化投资系列ESG投资的指数化实践2020-03-05指数研究与指数投资专题指数基金布局分析与投资图谱第二版2020-02-12指数研究与指数化投资系列ETF市场流动性分析及做市商作用2019-05-30指数研究与指数化投资系列指数基金布局分析与投资图谱2019-02-11海外市场工具化配置系列研究QDII基金海外市场配置的桥梁2018-10-19海外市场工具化配置系列研究境内港股基金分析及配置应用2018-05-03指数研究与指数投资专题A股SmartBeta产品发展机遇和挑战并存2018-02-26海外ETP专题系列SmartBeta指数化投资的下一个风口2017-11-29海外ETP专题系列全球视野下的ETF市场格局与趋势2017-08-23请务必阅读正文之后的免责条款和声明20