国际-2023/24榨季巴西食糖预计增产
　　外媒报道，巴西国家供应公司(Conab)3月13日开始调查研究，以编制2022/23榨季第4次作物调查和2023/24榨季第1次收获调查。这项研究将在巴西13个州进行，通过对糖-能源部门的普查，提供诸如种植面积、平均生产力前景、气候条件的影响、收获进程、粉碎甘蔗的目的地、乙醇和糖的生产以及市场方面的信息。2022/23榨季第4次作物调查和2023/24榨季第1次收获调查的结果将分别于4月19日、4月26日在该公司网站公布。这项研究的重点将是东北部2022/23榨季的作物。在Conab于2022年12月发布的第3次调查结果中，估计巴西甘蔗产量为5.983亿吨，比同年8月发布的第2次作物调查增长4.5%。
　　据外媒报道，根据巴西航运机构Williams的数据，截至3月15日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量已从上周的37艘下降到34艘。港口等待装运的食糖数量从上一周的152万吨下降到了130万吨，本周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）的数量为124万吨。根据该机构发布的数据，桑托斯港等待出口的食糖数量为82.749万吨，巴拉那瓜港等待出口的食糖数量为36.66万吨。巴西航运机构Williams的数据考虑了停泊的船只、等待停泊的船只和将于4月9日之前抵达港口的船只。

研究报告全文：宏观主导国内外糖价寻求下方支撑银河农产品研究员黄莹期货从业证号F03111919投资咨询证号Z0018607目录第一部分周度观点分析及策略推荐第二部分周度数据跟踪GALAXYFUTURES12国际-202324榨季巴西食糖预计增产巴西食糖月度出口均价美元吨巴西食糖出口万吨巴西中南部食糖库存万吨外媒报道巴西国家供应公司Conab3月13日开始调查研究以编制202223榨季第4次作物调查和202324榨季第1次收获调查这项研究将在巴西13个州进行通过对糖-能源部门的普查提供诸如种植面积平均生产力前景气候条件的影响收获进程粉碎甘蔗的目的地乙醇和糖的生产以及市场方面的信息202223榨季第4次作物调查和202324榨季第1次收获调查的结果将分别于4月19日4月26日在该公司网站公布这项研究的重点将是东北部202223榨季的作物在Conab于2022年12月发布的第3次调查结果中估计巴西甘蔗产量为5983亿吨比同年8月发布的第2次作物调查增长45据外媒报道根据巴西航运机构Williams的数据截至3月15日当周巴西港口等待装运食糖的船只数量已从上周的37艘下降到34艘港口等待装运的食糖数量从上一周的152万吨下降到了130万吨本周等待出口的食糖总量中高等级原糖VHP的数量为124万吨根据该机构发布的数据桑托斯港等待出口的食糖数量为82749万吨巴拉那瓜港等待出口的食糖数量为3666万吨巴西航运机构Williams的数据考虑了停泊的船只等待停泊的船只和将于4月9日之前抵达港口的船只GALAXYFUTURES23国际-印度将于3月决定是否增加202223榨季的食糖出口配额印度双周食糖产量万吨印度糖厂协会ISMA发布的公告显示202223榨季截至3月15日印度食糖产量为2818万吨较上榨季同期的2845万吨下降27万吨当前已有194家糖厂收榨高于去年同期的78家尚在压榨的糖厂有336家低于去年同期的438家印度糖业贸易协会AISTA3月13日表示202223榨季截至3月9日印度已经出口了3775万吨糖而政府允许的糖出口量为600万吨业界要求政府增加出口配额印度公平报酬性价格卢比吨GALAXYFUTURES34国际-泰国食糖产量增幅或不及市场预期泰国双周累计产糖量万吨泰国双周累计产糖率泰国甘蔗收购价泰铢吨泰国202223榨季截至3月13日累计甘蔗入榨量为905109万吨含糖分为1329产糖率为11606累计产糖量为105043万吨其中白糖产量为19990万吨原糖产量为81949万吨精制糖产量为3104万吨GALAXYFUTURES45国内-2023年12月食糖进口量同比小幅增加白糖现货价白糖期现基差白糖进口海关总署公布数据显示2023年1月我国进口食糖57万吨同比增加1592万吨增幅38752月进口食糖31万吨同比减少96万吨降幅23652023年1-2月累计进口食糖88万吨同比增加632万吨增幅774202223榨季截至2月累计进口食糖26513万吨同比增加048万吨增幅018截至3月17日广西已有67家糖厂收榨未收榨糖厂仅有6家本月底广西所有糖厂或将结束榨季生产工作据了解截至3月10日广西入榨甘蔗量还不到4100万吨2月底为3970万吨最终糖产量增幅或有限GALAXYFUTURES56策略逻辑国际方面原糖连续四日下挫主要是油价狂跌不止造成拖累但供需层面尚有支撑周五ICE5月原糖期货合约收盘价报每磅2067美分从基本面来看市场仍受到印度泰国中国和欧盟等国产量前景下降的担忧支撑因最近杀虫剂禁令将产生负面影响SPGlobalCommodityInsights日前将欧盟和英国202324年度糖产量预估下调57万吨至1680万吨与202223年度相比产量仍然增长100万吨预计原糖高位震荡为主巴西主产区圣保罗未来2周降雨量有所减少部分巴西糖厂表示将于3月下半月提前开榨一定程度上或将缓解贸易流紧张格局但仍需关注未来降雨情况谨防提前开榨计划落空后导致原糖贸易流紧张的延续GALAXYFUTURES67策略逻辑国内方面基本面边际变化不大供应端来看主产区榨季生产临近收尾本榨季存在减产担忧相关情况后续仍需进一步跟踪据中国农业农村部公布的3月农产品供需形势分析报告显示本月对202223年度食糖生产及价格预测数据进行调整北方甜菜糖厂已全部收榨本月将甜菜糖产量下调6万吨至108万吨南方除云南甘蔗糖厂正处于生产旺季其他产区陆续收榨由于广西前期受不利天气影响甘蔗单产降幅高于预期本月将甘蔗单产下调48吨公顷至60吨公顷甘蔗糖产量下调66万吨至825万吨食糖总产量下调72万吨至933万吨从下游来看此前高价下市场接受程度一般企业套保积极性高涨令郑糖仓单及有效预报到达多年高位但近期期价回落或将带动现货价格走弱需关注市场成交放量及中端去库和补库情况交易策略单边近日受宏观因素影响原油大跌原糖受原油拖累跟随走弱郑糖在外盘走弱和此前市场恐高情绪的双重影响下价格跌速加快叠加商品整体走弱郑糖继续快速下行目前国内基本面没有明显变化主产区广西压榨已近尾声大幅减产成定局去除其他主产区增产量后全国产量仍下调对国内糖价有一定支撑作用昨日盘面在6100点附近跌势减缓并进入窄幅整理回调结束迹象有所显现后期盘面或有所回调不过考虑到305合约成交量开始下降建议可选择远月合约建仓GALAXYFUTURES7白糖第二部分周度数据跟踪GALAXYFUTURES89国际巴西中南部累计甘蔗压榨量巴西中南部累计糖产量巴西中南部累计双周制糖比GALAXYFUTURES910国际巴西中南部双周制糖比巴西中南部双周甘蔗压榨量巴西中南部双周糖产量GALAXYFUTURES1011巴西原油-原糖走势巴西月度食糖出口万吨巴西中南部库存万吨GALAXYFUTURES1112印度-泰国印度双周糖产量万吨泰国双周糖产量万吨印度公平报酬性价格卢比吨GALAXYFUTURES1213国内食糖生产进度全国糖月度糖产量万吨广西食糖第三方仓库库存全国月度糖销量万吨新增食糖工业库存广西食糖第三方仓库库存250200150100500101112123456789222320212122GALAXYFUTURES1314进口食糖分月进口万吨食糖累计进口量万吨糖浆月度进口量吨GALAXYFUTURES1415现货-期货仓单柳州白糖现货价元吨白糖3月收盘价白糖3月基差白糖35价差GALAXYFUTURES1516免责声明作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利GALAXYFUTURES16黄莹农产品期货研究员期货从业证号F03111919期货投资咨询证号Z0018607联系方式021-65789255北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层Floor3133IFCTower8JianguomenwaiStreetBeijngPRChina上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloorNo501DongDaMingRoadSinarMasPlazaHongkouDistrictShanghaiChina全国统一客服热线400-886-7799公司网址wwwyhqhcomcn银河期货微信公众号下载银河期货APP