板块表现：
　　本周沪深300指数涨幅-2.01%，汽车整车指数（886033.WI）相对收益-6.38%，汽车零部件指数（886032.WI）指数相对收益-3.91%，新能源汽车指数（884076.WI）相对收益-3.76%，智能汽车指数（866018.WI）相对收益-1.90%。
　　子行业观点：
　　乘用车：行业景气度回落，零售销量下降，多家车企加大促销力度；商用车：春节后经济活动回暖带动重卡需求回升，行业复苏展望不改；汽车零部件：随着疫情好转，各车企出台补贴，以及新车型陆续上市，零部件产业表现或出现分化，重点关注特斯拉产业链；经销商：行业库存增加，库存预警指数位于荣枯线之上，经销商压力增大；两轮车：行业淡季结束，景气度复苏向上。
　　行业动态：
　　据乘联会，3月1-12日，乘用车零售量达41.4万辆，同比-17%，环比-11%；批发量达45.2万辆，同比-18%，环比+6%；渠道库存变化量达3.8万辆，零售数据低于批发，渠道库存增加。据网通社/佐思汽研/公司官网，1）比亚迪汉唐双旗舰冠军版正式上市，汉EV冠军版建议零售价为20.98万元-29.98万元,唐DM-i冠军版建议零售价为20.98万元-23.38万元；2）大众纯电动车型ID.2all概念车全球首发，起售价低于2.5万欧元，该款概念车是大众MEB平台的首款前驱车型；3）宝马基于全新电子电气架构的新世代车型将于2025年投产，24个月内将推出至少6款新车；4）宁德时代与北汽集团签署协议，共同开发动力电池产品；5）吉利首款IGBT产品成功流片；6）比亚迪将在东莞量产新能源发动机，预计明年投产。
　　重点公司公告：
　　小鹏汽车、福耀玻璃、耐世特、广东鸿图、爱玛科技2022年业绩报告。
　　风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险

研究报告全文：汽车行业投资策略周报20230321汽车行业周报证券研究报告投资评级看好维持商用车板块复苏确立乘用车板块短暂承压最近12月市场表现核心观点板块表现汽车沪深300上证指数本周沪深300指数涨幅-201汽车整车指数886033WI相对收益-63828汽车零部件指数886032WI指数相对收益-391新能源汽车指数18884076WI相对收益-376智能汽车指数866018WI相对收益-19090子行业观点-9乘用车行业景气度回落零售销量下降多家车企加大促销力度商用车-19春节后经济活动回暖带动重卡需求回升行业复苏展望不改汽车零部件随着疫情好转各车企出台补贴以及新车型陆续上市零部件产业表现或出现分化重点关注特斯拉产业链经销商行业库存增加库存预警指数位于荣分析师邢重阳SAC证书编号S0160522110003枯线之上经销商压力增大两轮车行业淡季结束景气度复苏向上xingcy01ctseccom行业动态分析师李渤SAC证书编号S0160521050001据乘联会3月1-12日乘用车零售量达414万辆同比-17环比-11liboctseccom批发量达452万辆同比-18环比6渠道库存变化量达38万辆零售数据低于批发渠道库存增加据网通社佐思汽研公司官网比亚迪汉唐联系人于朔1yushuoctseccom双旗舰冠军版正式上市汉EV冠军版建议零售价为2098万元-2998万元唐DM-i冠军版建议零售价为2098万元-2338万元2大众纯电动车型ID2all概念车全球首发起售价低于25万欧元该款概念车是大众MEB平台的首相关报告款前驱车型3宝马基于全新电子电气架构的新世代车型将于2025年投产1中国汽车行业出口洞察2023-24个月内将推出至少6款新车4宁德时代与北汽集团签署协议共同开发03-17动力电池产品5吉利首款IGBT产品成功流片6比亚迪将在东莞量产新能源发动机预计明年投产重点公司公告小鹏汽车福耀玻璃耐世特广东鸿图爱玛科技2022年业绩报告风险提示新产品销售不及预期行业竞争加剧风险宏观经济下行风险单击或点击此处输入文字表1重点公司投资评级总市值收盘价EPS元PE代码公司投资评级亿元3172021A2022E2023E2021A2022E2023E000951中国重汽184451570090019077174482632039增持000338潍柴动力1017521166110060080106019431458增持301039中集车辆211241047048048054218121811939增持数据来源wind数据财通证券研究所请阅读最后一页的重要声明行业投资策略周报证券研究报告内容目录1乘联会周度数据32行业动态43重点公司公告104风险提示11图表目录图13月1-12日乘用车零售量批发量库存量变化万辆3谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2行业投资策略周报证券研究报告1乘联会周度数据据乘联会3月1-12日乘用车零售量达414万辆同比-17环比-11批发量达452万辆同比-18环比6渠道库存变化量达38万辆零售数据低于批发渠道库存增加图13月1-12日乘用车零售量批发量库存量变化万辆数据来源乘联会财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3行业投资策略周报证券研究报告2行业动态比亚迪汉唐双旗舰冠军版正式上市售价20982998万元2023年3月16日汉唐双旗舰冠军版超级发布会隆重举行汉EV冠军版唐DM-i冠军版揭开产品真容其中汉EV冠军版以色彩底盘体验三大焕新全面覆盖2030万区间httpsautogasgoocomnews20230316I70334275C109shtml大众ID2all概念车全球首发起售价低于25万欧元3月15日大众品牌正式发布旗下售价低于25万欧元的纯电动车型ID2all概念车该款概念车是大众MEB平台的首款前驱车型长4050mm宽1812mm高1530mm轴距为2600mmID2all的续航里程达450公里搭载的创新技术功能包括智能驾驶辅助系统TravelAssistIQLight自适应调节远光照明系统电动汽车RoutePlanner以及全新的大众设计语言httpsautogasgoocomnews20230316I70334143C109shtml宝马新世代车型将于2025年投产24个月内将推出至少6款新车3月15日据宝马集团官微消息基于全新电子电气架构的新世代车型将于2025年下半年投产而在接下来的24个月内宝马汽车将推出至少6款全新或改款车型首先将推出的是一款运动型多功能车SAV和一款BMW3系所在细分市场的纯电轿车httpsautogasgoocomnews20230315I70334072C501shtml广汽本田缤智新增车型上市售价1429万元3月13日广汽本田旗下2023款缤智新增车型正式上市本次仅推出一款车型售价为1429万元新增的科技版车型将定位于精英版和先锋版之间可视为次低配车型httpsautogasgoocomnews20230314I70333939C109shtml宁德时代与北汽集团签署协议共同开发动力电池产品谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准4行业投资策略周报证券研究报告据宁德时代官微消息3月13日宁德时代与北汽集团签署商务合作与先进技术赋能战略合作协议双方计划共同开发动力电池产品开拓新能源汽车市场httpsautogasgoocomnews20230315I70334032C501shtml吉利首款IGBT产品成功流片近日吉利科技旗下浙江晶能微电子有限公司宣布其自主设计研发的首款车规级IGBT产品成功流片新款芯片各项参数均达到设计要求httpsautogasgoocomnews20230316I70334209C601shtml比亚迪将在东莞量产新能源发动机预计明年投产比亚迪新能源汽车关键零部件项目已于今年第一季度在东莞市谢岗镇动工建设投资65亿元项目建成后年产值能达170亿元预计2024年完工将重点用于研发设计生产制造新能源汽车发动机httpsautogasgoocomnews20230317I70334388C103shtml基于T05模式拓普与蔚来签署战略合作3月16日拓普集团发布公告称公司与蔚来签署了战略合作框架协议双方将就新能源汽车零部件产品的研发制造和供应建立战略合作根据框架协议拓普与蔚来将在支持蔚来供应链近地化低碳化数字透明化以及全球化四大维度进行深度合作实现在蔚来合肥工厂周边的供应支持同时在全球范围内进行业务合作支持双方的全球业务健康发展httpsautogasgoocomnews20230316I70334258C103shtml均普智能BMS测试技术获专利将上车宝马电动车近日均普智能完成定制交付新能源智能汽车电池管理系统BMS装配及检测线生产节拍达24秒件上车宝马电动车型产能每年达60万件httpsautogasgoocomnews20230316I70334249C103shtmlEyeris与豪威合作推出业内首款汽车座舱单目3D传感AI解决方案谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准5行业投资策略周报证券研究报告汽车座舱传感AI和传感器融合解决方案全球领导者EyerisTechnologies宣布与全球领先半导体解决方案开发商豪威科技OMNIVISION合作双方成功将Eyeris领先的座舱单目3D传感AI软件与豪威科技OAX4600片上系统SoC平台及其500万像素MPOX05B1SRGB-IR全局快门传感器集成在一起httpsautogasgoocomnews20230316I70334202C409shtml长安宣布将在逸达车型上搭载文心一言3月16日百度在北京召开新闻发布会宣布文心一言正式发布同日长安汽车官宣质美智省新家轿逸达将成为国内首款搭载文心一言的量产车型率先将百度领先的AI技术成果应用到汽车领域httpsautogasgoocomnews20230316I70334208C107shtml小鹏汽车营销体系大变革小鹏汽车营销体系已完成变革在内部组织管理结构上汽贸和UDS两个渠道团队完成合并销售体系上全国两大渠道的销售大区撤除调整为小区制httpsautogasgoocomnews20230316I70334181C501shtml普利司通推出全新人工智能高级数据解决方案数字化道路状况和质量普利司通BridgestoneEMIA旗下业务部门BridgestoneMobilitySolutions推出全新人工智能高级数据解决方案BridgestoneRoadConditions旨在基于Webfleet互联车辆的聚合和匿名数据提供有价值的信息该方案旨在帮助城市和市政当局道路当局地图供应商和商业车队所有者更好地了解道路状况和质量httpsautogasgoocomnews20230315I70334103C409shtml宁德时代锂矿返利计划相关协议最快月底达成宁德时代锂矿返利计划正在稳步推进中目前与相关主机厂的协议签署已进入实际性阶段预计最快3月底达成根据之前的报道宁德时代的这一计划面向理想蔚来华为极氪等多家战略客户核心条款是在未来三年里一部分动力电池的碳酸锂价格以20万元吨结算与此同时签署这项合作协议的车企需要将约80的电池采购量承诺给宁德时代谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准6行业投资策略周报证券研究报告httpsautogasgoocomnews20230315I70334088C501shtml智己汽车首款量产无线充电桩装置艺术充电桩开启交付3月15日消息智己汽车宣布首款11kW大功率整车智能无线充电方案已于近日正式落地该无线充电桩的充电效率接近有线充电达到同功率有线充电效率的95左右并具备协同位置检测功能httpsautogasgoocomnews20230315I70334073C109shtml李尔将扩建底特律座椅工厂为通用供货汽车座椅供应商李尔将对其位于底特律Detroit的新工厂进行扩建该公司证实已经签署了一份租约以租用位于底特律东部的前凯迪拉克冲压厂剩余的268万平方英尺约24898平方米的空间httpsautogasgoocomnews20230315I70333996C103shtmlDFI推出新型PCSF5118SBC可应用于车载信息娱乐系统3月13日嵌入式解决方案供应商DFI在德国纽伦堡EmbeddedWorld2023上宣布推出最新PCSF51下一代18单板计算机SingleBoardComputerSBC其18SBC搭载革命性的AMDRyzen嵌入式R2000处理器PCSF51外形微小但具有先进的图形处理和计算功能这款高能效SBC具有灵活的可扩展性和IO多功能性专为工业应用机器人边缘计算AI视觉系统等应用而设计httpsautogasgoocomnews20230314I70333947C409shtml凌华科技通过ISO26262车辆功能安全设计流程认证强势挺进自驾市场3月14日消息凌华科技宣布已获得ISO26262车辆功能安全AutomotiveFunctionalSafety设计流程认证通过建立此功能安全流程凌华科技从产品规划开发设计以及生产部门全面建立起的严谨规范有助于识别和评估潜在的安全性风险展现凌华产品对于车辆功能安全性和可靠性的承诺进而增加消费者对车辆的信心httpsautogasgoocomnews20230314I70333914C601shtml谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准7行业投资策略周报证券研究报告大众集团北美首个电池工厂落户加拿大2027年将投产3月13日大众集团及旗下电池公司PowerCo宣布已选择在加拿大安大略省的圣托马斯StThomas建立大众汽车在欧洲之外的第一个电池超级工厂此举不仅能够加强大众集团在北美的本土化程度旗下车辆也可以同时获得加拿大和美国的补贴httpsautogasgoocomnews20230314I70333858C501shtml宁德时代一汽解放成立新能源科技公司3月13日天眼查App显示解放时代新能源科技有限公司成立法定代表人为陈端雄注册资本9000万人民币股东信息显示该公司由宁德时代新能源科技股份有限公司和一汽解放汽车有限公司共同持股httpsautogasgoocomnews20230313I70333773C501shtmlCEVA推出UWB雷达平台用于汽车儿童存在检测无线连接和智能传感技术即解决方案供应商CEVA宣布扩展其RivieraWaves超宽带UWBIP推出UWB雷达平台以进行儿童存在检测ChildPresenceDetectionCPD从而满足Euro-NCAP及其他地区的类似规定httpsautogasgoocomnews20230310I70333584C409shtml马克斯普朗克聚合物研究所新发现可实现更耐用的固态电池与目前具有液态核心的普通不同固态电池是由固态材料组成因此更不易燃且可以小型生产马克斯普朗克聚合物研究所MaxPlanckInstituteforPolymerResearch的科学家们开始研究固态电池生命周期以延长其寿命并获得了一定的成果未来可以实现更耐用的固态电池httpsautogasgoocomnews20230317I70334406C409shtml比亚迪入股昆仑芯近日昆仑芯北京科技有限公司简称昆仑芯发生工商变更新增股东比亚迪股份有限公司等昆仑芯成立于2011年是一家AI芯片公司法定代表人为欧阳剑注册资本1785万人民币总部位于北京市值得一提的是昆仑芯前谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准8行业投资策略周报证券研究报告身是百度智能芯片及架构部并于2021年4月完成独立融资首轮估值约20亿美元到2022年昆仑芯已经完成A轮融资httpsautogasgoocomnews20230317I70334346C601shtml国轩高科美国电池厂获美国175亿美元拨款出海落子更进一步3月15日美国国会议员批准向三家位于密歇根州价值数十亿美元的新电动汽车电池厂共拨款585亿美元httpsautogasgoocomnews20230317I70334253C501shtml共同投建电动重卡换电站宁德时代与福建省高速公路集团达成合作3月16日宁德时代官宣其子公司宁普时代数字科技上海有限公司与福建省高速公路集团旗下福建省海丝高速新能源科技公司签署重卡换电项目合作协议httpsautogasgoocomnews20230317I70334291C501shtml谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准9行业投资策略周报证券研究报告3重点公司公告小鹏汽车2022年全年业绩公告2022年收入2686亿元同比上涨280毛利率为115去年为125净亏损为914亿元去年为486亿元福耀玻璃2022年年度报告2022年度本公司按中国企业会计准则编制的合并财务报表中归属于母公司普通股股东的净利润为人民币4755595541元母公司报表的净利润为人民币4015450379元耐世特2022年全年业绩公告22年营收384亿美元毛利润37亿美元年度利润066亿美元广东鸿图2022年度业绩快报2022年度公司实现营业总收入66717467万元同比增长1113实现营业利润5019570万元同比增长3101实现利润总额5008598万元同比增长3205实现归属于上市公司股东的净利润4650089万元同比增长5498爱玛科技2022年度业绩快报公告公司实现营业收入208022130万元同比增长3509实现归属于上市公司股东的净利润18451591万元同比增长17789实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17599935万元同比增长18561谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准10行业投资策略周报证券研究报告4风险提示新产品销售不及预期行业竞争加剧风险宏观经济下行风险谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准11行业投资策略周报证券研究报告信息披露分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师具备专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿资质声明财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格公司评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业评级看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数免责声明本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的信息来源于已公开的资料本公司不保证该等信息的准确性完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制因此客户应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考客户应当独立作出投资决策而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准12