本周氢能板块，根据中国氢能联盟统计，截至23年2月，国内规划可再生氢项目已运行5.6万吨/年；建成尚未运营2.5万吨/年；在建项目19.7万吨/年。近日，IPRdaily与incoPat联合发布了《2022年全球氢能产业发明专利排行榜TOP100》：从专利总数看，100个企业在2022年一共有5277件氢能专利申请，中国32家企业占据2144件，占40%。建议关注【滨化股份】、【昇辉科技】、【华电重工】、【华光环能】。
　　本周锂电池板块，3月16日，欧洲发布绿色工业计划，涉及《关键原材料法案》、《净零工业法案》，上述2个法案未将中国纳入敏感国实体，未限制中国在欧洲扩产，未设置23-30年阶段目标，给予充足时间当地设厂，对国内产业影响有限。根据各储能网站统计，2023年3月截至本周末，国内储能EPC和系统招标6.6GWh，预计全月将超过1月的7.2GWh。我们认为短期结合23年1季度业绩考虑，电池推荐【宁德时代】、【亿纬锂能】；材料推荐【德方纳米】，建议关注【尚太科技】【天赐材料】。
　　光伏：光伏排产环比上行，需求稳步转暖，看好光伏行业景气度逐步变化。当前上下游博弈持续，产业链上游环节成交价整体相较22Q4已大幅下调，部分项目已启动组件采购，组件企业排产边际上行。当前上游环节看多后市，撑价心态强烈，进而驱动产业链价格再次上涨。整体而言，短期上游价格仍有支撑，长期考虑到硅料供给愈加宽松，不改回落趋势，产业链成本的下行，进而对需求产生持续催化，行业景气度进入加速提升通道，推荐以下投资主线：
　　受到进口高纯石英砂掣肘的硅片及坩埚环节。进口高纯石英砂有保供能保障坩埚品质，可享受销售溢价；保障硅片环节自身开工率，降低非硅成本；短期关注坩埚环节业绩兑现，中长期关注硅片环节盈利分化，重点关注石英股份（建材&新材料组覆盖）、欧晶科技、TCL中环等；
　　受益于供给紧张、利润再分配的电池组件环节。考虑到此前电池组件盈利相对承压，叠加2023年电池片新增产出相对有限，预计产业链下游盈利能力相对乐观，后续新电池技术推进盈利能力接棒，关注晶科能源、中来股份、钧达股份（机械组共同覆盖）、爱旭股份等；
　　不受主产业链价格变化的辅材环节。后续排产积极变化，辅材弹性大，重点关注市占率提升、高盈利产品占比提升的小辅材环节，如宇邦新材、通灵股份、快可电子、明冠新材等；
　　一体化组件企业将受益于景气度提升。一体化组件企业前期调整较多，估值性价比高，后续将受益于景气度提升带来的行业β以及新电池技术兑现带来α机会，重点关注晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能等。
　　风电：近日，广东发改委发布《广东省2023年重点建设项目计划的通知》，包含重点海上风电项目13个，总投资超过1448亿，其中续建项目12项，新开工项目1项。建设起止年限全部为2021-2024年，即所有项目在2024年之前将全部投产。
　　项目分析：
　　（1）从业主看，三峡领衔装机达4GW，中广核/华能次之，分别达3.1/1.1GW。
　　（2）从地理分布看，粤西地区装机6.8GW，占比80%，其中阳江项目6.5GW；粤东地区装机1.7GW，占比20%，主要为汕头和惠州项目。
　　（3）从水深和离岸距离看，平均水深37.7KM，水深超过40M的有6.1GW，占比72%；平均离岸距离44KM，离岸距离超过45KM的有6.5GW，占比76%，超过60KM的有4.5GW，占比53%。
　　（4）从项目进展看，已经开工的项目有3.15GW，包括青州一二四、惠州港口二、汕头勒门和湛江徐闻项目。未开工的项目有5.35GW，其中只有南澳勒门和帆石一完成风机招标（合计1.35GW），青州六完成海缆招标，青州五七海缆邀请招标结果未明朗，帆石二整体进展较慢，仅完成前期可研招标。
　　政策加持助腾飞，招标增量提振预期。从政策端看，广东已有16个市发布能源十四五规划，累计十四五新增海风装机达17.8GW，同时阳江、潮州、汕尾三市分别提出规划20/43/34GW海风场址。政策布局保障广东海风长期装机需求。从招标端看，据不完全统计，21年海风平价以来，广东启动海上风机招标达8GW（含EPC），占比40%，位居第一，领跑全国。招标催化带动海风放量，推动全国风电产业链出货加速。
　　据不完全统计，2022全年海上风机累计新增招标11.70GW（不含国电投10.5GW海风竞配机组框架招标和中电建1GW海上风机框架集采招标），23年初至今海风招标达2.10GW（不含重新招标）。我们预计伴随JY、疫情等负面因素逐步缓解，海风需求确定性提升，预期2023年国内海风装机10GW+，带动产业链出货放量，同时零部件的原材料成本压力明显好于2022年，且在规模效应带动下，零部件盈利有望在23年得到明显修复。当前位置，重点关注：
　　海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等
　　塔筒/管桩：【天顺风能】【海力风电】等
　　法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等
　　锻铸件龙头：【通裕重工】【海锅股份】【振江股份】等
　　主机厂：【明阳智能】【三一重能】等
　　风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞

研究报告全文：国内可再生制氢产能建设提速风电放量催化进行时电力设备与新能源证券研究报告行业周报2023年03月20日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师曾彪股价EPSPE简称PEG评级执业证书编号S0740522020001元20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E宁德时代37665212582060268160131219014602买入Emailzengbiaoztscomcn壹石通37059139268439632714804买入分析师吴鹏天合光能532108700031441490371713035未评级执业证书编号S0740522040004阳光电源961610721838551913744251904未评级恒润股份235013003610816641652214-10未评级Emailwupengztscomcn8备注股价等信息取自2023年03月17日收盘价分析师朱柏睿执业证书编号S0740522080002投资要点TableSummaryEmailzhubrztscomcn本周氢能板块根据中国氢能联盟统计截至23年2月国内规划可再生氢项目已运分析师赵宇鹏行56万吨年建成尚未运营25万吨年在建项目197万吨年近日IPRdaily与执业证书编号S0740522100005incoPat联合发布了2022年全球氢能产业发明专利排行榜TOP100从专利总数看Emailzhaoyp02ztscomcn100个企业在2022年一共有5277件氢能专利申请中国32家企业占据2144件占40建议关注滨化股份昇辉科技华电重工华光环能基本状况TableProfit本周锂电池板块3月16日欧洲发布绿色工业计划涉及关键原材料法案净上市公司数335零工业法案上述2个法案未将中国纳入敏感国实体未限制中国在欧洲扩产未设行业总市值亿元66232臵23-30年阶段目标给予充足时间当地设厂对国内产业影响有限根据各储能网站行业流通市值亿元52051统计2023年3月截至本周末国内储能EPC和系统招标66GWh预计全月将超过TableQuotePic行业-市场走势对比1月的72GWh我们认为短期结合23年1季度业绩考虑电池推荐宁德时代亿纬锂能材料推荐德方纳米建议关注尚太科技天赐材料光伏光伏排产环比上行需求稳步转暖看好光伏行业景气度逐步变化当前上下游博弈持续产业链上游环节成交价整体相较22Q4已大幅下调部分项目已启动组件采购组件企业排产边际上行当前上游环节看多后市撑价心态强烈进而驱动产业链价格再次上涨整体而言短期上游价格仍有支撑长期考虑到硅料供给愈加宽松不改回落趋势产业链成本的下行进而对需求产生持续催化行业景气度进入加速提升通道推荐以下投资主线公司持有该股票比例受到进口高纯石英砂掣肘的硅片及坩埚环节进口高纯石英砂有保供能保障坩埚品质相关报告TableReport可享受销售溢价保障硅片环节自身开工率降低非硅成本短期关注坩埚环节业绩兑1德业股份逆变器黑马储现中长期关注硅片环节盈利分化重点关注石英股份建材新材料组覆盖欧晶能微逆双驱动20230112科技TCL中环等2光伏行业2023年投资展望受益于供给紧张利润再分配的电池组件环节考虑到此前电池组件盈利相对承压景气周期开启紧抓紧缺环节技叠加2023年电池片新增产出相对有限预计产业链下游盈利能力相对乐观后续新电术革新两条投资主线20230129池技术推进盈利能力接棒关注晶科能源中来股份钧达股份机械组共同覆盖爱旭股份等3氢能系列报告一中国氢能不受主产业链价格变化的辅材环节后续排产积极变化辅材弹性大重点关注市占发展现状和前景20230317率提升高盈利产品占比提升的小辅材环节如宇邦新材通灵股份快可电子明冠4氢能系列报告二欧洲新材等氢能发展现状和前景20230318一体化组件企业将受益于景气度提升一体化组件企业前期调整较多估值性价比高5氢能系列报告三欧洲后续将受益于景气度提升带来的行业以及新电池技术兑现带来机会重点关注晶澳氢能发展现状和前景20230318科技晶科能源天合光能隆基绿能等风电近日广东发改委发布广东省2023年重点建设项目计划的通知包含重请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报点海上风电项目13个总投资超过1448亿其中续建项目12项新开工项目1项建设起止年限全部为2021-2024年即所有项目在2024年之前将全部投产项目分析1从业主看三峡领衔装机达4GW中广核华能次之分别达3111GW2从地理分布看粤西地区装机68GW占比80其中阳江项目65GW粤东地区装机17GW占比20主要为汕头和惠州项目3从水深和离岸距离看平均水深377KM水深超过40M的有61GW占比72平均离岸距离44KM离岸距离超过45KM的有65GW占比76超过60KM的有45GW占比534从项目进展看已经开工的项目有315GW包括青州一二四惠州港口二汕头勒门和湛江徐闻项目未开工的项目有535GW其中只有南澳勒门和帆石一完成风机招标合计135GW青州六完成海缆招标青州五七海缆邀请招标结果未明朗帆石二整体进展较慢仅完成前期可研招标政策加持助腾飞招标增量提振预期从政策端看广东已有16个市发布能源十四五规划累计十四五新增海风装机达178GW同时阳江潮州汕尾三市分别提出规划204334GW海风场址政策布局保障广东海风长期装机需求从招标端看据不完全统计21年海风平价以来广东启动海上风机招标达8GW含EPC占比40位居第一领跑全国招标催化带动海风放量推动全国风电产业链出货加速据不完全统计2022全年海上风机累计新增招标1170GW不含国电投105GW海风竞配机组框架招标和中电建1GW海上风机框架集采招标23年初至今海风招标达210GW不含重新招标我们预计伴随JY疫情等负面因素逐步缓解海风需求确定性提升预期2023年国内海风装机10GW带动产业链出货放量同时零部件的原材料成本压力明显好于2022年且在规模效应带动下零部件盈利有望在23年得到明显修复当前位置重点关注海缆东方电缆宝胜股份汉缆股份等塔筒管桩天顺风能海力风电等法兰轴承恒润股份新强联等锻铸件龙头通裕重工海锅股份振江股份等主机厂明阳智能三一重能等风险提示事件装机不及预期原材料大幅上涨竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险第三方数据存在误差或滞后的风险等-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录一国内可再生制氢产能建设提速22年中国氢能专利数量全球第一-6-1国内可再生制氢产能建设快速推进-6-22022年中国氢能专利数据排名全球第一-6-3昇辉科技与大连普兰店区政府签订氢能战略合作协议-7-4华光环能1500Nmh碱性电解槽下线-7-二欧洲关键原料及净零工业法案落地国内储能招标维持高景气-7-1欧洲关键材料及净零工业法案落地-7-2小鹏汽车发布2022年报销售及充电网络持续扩张-8-3本周国内储能政策及招标量更新-8-4本周锂电池产业链价格跟踪-9-三光伏产业链价格基本持稳上游供给紧张-10-1国内光伏市场增长态势延续-10-2组件逆变器出口数据海外市场需求减弱-12-3光伏产业链价格跟踪硅料回落部分辅材回升-16-4硅料电池片毛利率下降硅片组件毛利率上升-17-四风电23年广东重点建设海风项目13个放量催化进行时-18-122年招标市场旺盛驱动23年装机需求高涨-18-2陆风价格有所下滑海风价格相对稳定-19-3双碳背景下看好风电长期发展-22-四投资建议-26-五风险提示-27--3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表目录图表1国内可再生制氢项目统计-6-图表2月度国内储能系统和EPC招标容量-8-图表3月度国内储能系统和EPC招标功率-8-图表4中镍三元电池成本变动情况-9-图表5磷酸铁锂电池成本变动情况-10-图表6国内月度光伏新增装机GW-10-图表7国内当年累计光伏新增装机GW-10-图表8美国月度光伏新增装机GW-11-图表9德国月度光伏新增装机GW-11-图表10印度月度光伏新增装机GW-11-图表11西班牙月度光伏新增装机GW-11-图表12日本月度光伏新增装机GW-11-图表13巴西月度光伏新增装机GW-11-图表14澳大利亚月度光伏新增装机GW-12-图表15英国月度光伏新增装机GW-12-图表16我国电池组件当月出口值亿美元-12-图表17荷兰电池组件当月出口值亿美元-13-图表18西班牙电池组件当月出口值亿美元-13-图表19德国电池组件当月出口值亿美元-13-图表20巴西电池组件当月出口值亿美元-13-图表21日本电池组件当月出口值亿美元-13-图表22澳大利亚电池组件当月出口值亿美元-13-图表23欧洲电池组件当月出口值-14-图表24逆变器当月出口金额亿美元-14-图表25逆变器累计出口金额亿美元-14-图表26欧洲逆变器当月出口额亿美元-15-图表27广东省逆变器出口金额亿美元-15-图表28浙江省逆变器出口金额亿美元-15-图表29安徽省逆变器出口金额亿美元-15-图表30江苏省逆变器出口金额亿美元-15-图表31硅料价格元kg-16-图表32硅片价格元片-16-图表33电池片价格元W-16--4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表34组件价格元W-16-图表35玻璃价格元平米-17-图表36胶膜价格元平米-17-图表37银浆价格元千克-17-图表38背板价格元平米含税-17-图表39主产业链各环节毛利率情况-18-图表40主产业链各环节单位净利元W-18-图表41陆风月度新增招标量MW-19-图表42海风月度新增招标量GW-19-图表432023年初至今海风招标业主分布-19-图表442023年初至今海风招标地区分布-19-图表45陆风月度招标价格元KW-20-图表46海风月度招标价格元KW-20-图表47陆风中标规模分布按主机商-20-图表48陆风中标价格分布按主机商-20-图表49海风中标规模分布按主机商-21-图表50海风中标价格分布按主机商-21-图表51中电建2023年度16GW集中采购项目竞标价格元KW-21-图表52海缆中标情况统计含国内外海风项目-21-图表53第一批风光大基地省级分布-23-图表54第一批大基地类型和投产容量-23-图表55分散式风电累计装机分布2021-23-图表56预期分散式风电装机不断上升-23-图表57老旧风场改造需求潜力巨大-23-图表58宁夏48GW老旧风场以大代小试点明细-23-图表592030年欧洲海风规划-24-图表60欧洲海风年新增装机预测-24-图表61部分省份十四五海风规划近60GW-24-图表62海上国补退出地补接力-24-图表63原材料成本敏感性分析-25-图表64中厚板价格走势元吨-25-图表65生铁价格走势元吨-25-图表66环氧树脂价格走势元吨-26-图表67玻纤行业指数-26--5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报一国内可再生制氢产能建设提速22年中国氢能专利数量全球第一1国内可再生制氢产能建设快速推进根据中国氢能联盟不完全统计2022年国内新增可再生制氢项目产能33万吨同比增长65截至2023年2月国内规划可再生氢项目合计4294万吨年已运行项目56万吨年建成尚未运营25万吨年在建项目197万吨年规划待建4016万吨年从地区分布上看可再生制氢产能规划前五的省份是内蒙古吉林上海河北宁夏图表1国内可再生制氢项目统计来源中国氢能联盟中泰证券研究所22022年中国氢能专利数据排名全球第一近日IPRdaily与incoPat联合发布了2022年全球氢能产业发明专利排行榜TOP1001从申请企业看100个企业中包含了16个国家的企业中国企业32家占322从专利总数看100个企业在2022年一共有5277件氢能专利申请中国32家企业一共占据2144件占403从排名看中国石化华能集团分别以708件和221件雄踞榜一和榜二除了中国石化华能国家电网这些大型央企的技术一直保持领先优势亿华通也以120件专利申请名列全球专利排名中的第10名-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报3昇辉科技与大连普兰店区政府签订氢能战略合作协议3月15日昇辉科技与大连市普兰店区政府签订氢能产业项目战略合作协议构建从制氢储氢到运氢加氢以及氢能源应用的完整产业链全方位赋能地区经济发展后续昇辉科技将参与建设普兰店区滩涂光伏离网制氢项目在制氢环节为项目提供装备解决方案参与大连市普兰店区的氢能港口规划与建设将氢能应用到氢能船舶氢能交通装备以及专用装卸机械等各类场景中积极推动区内氢高速走廊建设助力打造跨区域的氢能高速干线带动区内氢能交通应用规模化发展4华光环能1500Nmh碱性电解槽下线3月15日华光环能发布公告成功研发并下线产氢量1500Nm3h的碱性电解槽电解槽采用压力容器标准实施设计轻量精巧极大缩短了制造周期节约用户成本通过三维建模和应力分析测试实现产氢压力32MPa预计单位能耗42KwhNm3H2达到国标一级能效标准整套制氢系统具备10-200的负荷调节能力电流密度最高可达6000Am2适用于储能动力冶炼化工交通玻璃食品医药电子等多个场景华光环能目前已具备500Nm3h以下500-1000Nm3h1000-2000Nm3h多个系列碱性电解水制氢系统制造技术公司已有10000m2电解槽水制氢设备制造场地并同步推进新制造基地建设二欧洲关键原料及净零工业法案落地国内储能招标维持高景气1欧洲关键材料及净零工业法案落地3月16日欧洲发布绿色工业计划涉及关键原材料法案净零工业法案关键原材料法案主要针对的原料1发布战略性原材料清单以及关键原料清单包括锂钴镍锰铜磷天然石墨永磁稀土元素等2目标到2030年矿物供给端包括矿以及开采满足本土10消耗中间加工端本土产能满足40的战略性原材料消耗后端回收端满足每年15的战略性原材料消耗3规定到2030年每种战略性原材料的任一加工阶段单一第三国的进口比例不得超过65净零工业法案主要希望提升欧盟清洁能源技术制造目标至2030年欧盟本土制造能力足以满足其对光伏风电锂电池热泵电解槽燃料电池等40的需求-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报措施提议简化光伏和燃料电池等绿色项目的许可证发放流程将目前可能需要多年的流程限制在18个月以内氢能计划欧盟通过补贴计划促进清洁氢生产的计划规划对电解槽和为其提供动力的可再生能源容量的投资可能高达4710亿欧元上述2个法案未将中国纳入敏感国实体未限制中国在欧洲扩产未设臵23-30年阶段目标给予充足时间当地设厂对国内产业影响有限2小鹏汽车发布2022年报销售及充电网络持续扩张公司发布2022年报22Q4实现营收514亿元同比-399环比-247其中汽车收入466亿元同比-431环比-25322Q4小鹏汽车总交付量22万台同比-468环比-249同比23平均单车收入2099万元22Q4净亏损236亿元除股份薪酬外non-GAAP净亏损221亿元21年Q4净亏损129亿元22年Q3为亏损238亿元22Q4小鹏毛利率87同比-33pct环比-48pct其中汽车业务毛利率57同比-52pct环比-59pct毛利率下降与促销有关22全年小鹏毛利率115同比-1pct其中汽车毛利率94同比-21pct公司销售及充电网络持续扩张截至2022年底销售门店共420间覆盖143个城市自营充电站扩展至1014座包括808座自营超级充电站及206座目的地充电站3本周国内储能政策及招标量更新配储政策山东发布山东省能源绿色低碳高质量发展2023年重点工作任务到2025年风电光伏发电装机分别达到2500万千瓦5700万千瓦以上坚持储能优先结合海上风电海上光伏和陆上清洁能源开发着力打造储能海上新能源示范带以及鲁北鲁中和鲁西南新型储能示范区储能支持政策山东发布山东省能源绿色低碳高质量发展三年行动计划20232025年到2025年新型储能设施规模达到500万千瓦左右抽水蓄能电站在运在建装机达到800万千瓦贵州发布省能源局关于进一步加强新能源项目管理有关工作的通知鼓励资源要素优先向大型风电光伏发电项目配臵鼓励一家或多家企业联合规划开发百万千瓦以上风电光伏基地并分期实施坚持源网荷储和多能互补发展风电光伏发电资源要素优先向已建成的水电站火电厂配臵根据各储能网站统计2023年2月国内新增储能EPC和系统招标52GWh同比增长超5倍3月截至本周末储能EPC和系统招标66GWh预计全月将超过1月的72GWh图表2月度国内储能系统和EPC招标容量图表3月度国内储能系统和EPC招标功率-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报EPC储能系统招标容量MWh环比EPC储能系统招标功率MW环比1000030040002509000250350020080003000700020015025006000150100500020005040001001500300050100002000500-50100000-500-10020221202201202202202203202204202205202206202207202208202209202211202212202301202302202303来源储能网站统计中泰证券研究所来源储能网站统计中泰证券研究所4本周锂电池产业链价格跟踪据第三方统计数据本周正极六氟磷酸锂电解液价格小幅下降负极隔膜价格维持稳定六氟23年3月16日报价134万元吨3月17日报价133万元吨较22年高点累计降价417万VC23年3月16日报价75万元吨3月17日报价75万元吨较22年高点累计降价202万元吨电解液23年3月16日铁锂电解液报价39万元吨3月17日报价39万元吨较22年高点累计降价88万元3月16日三元电解液报价58万元吨3月17日报价58万元吨较22年高点累计降价82万元碳酸锂23年3月16日报价333万元吨3月17日报价328万元吨比22年高点下降174万元金属镍23年3月16日报价179万元吨3月17日报价183万元吨较22年3月累计降价39万元跟其他材料对比时间保持一致金属钴23年3月16日报价312万元吨3月17日报价311万元吨较22年高点降价256万元电池成本按照中镍三元电池单耗测算82万元的电解液降幅节约成本739元kwh256万元金属钴降幅节约成本563元kwh39万元金属镍降幅节约成本217元kwh174元碳酸锂降幅节约成本696元kwh合计在2215元kwh按照铁锂电池单耗测算88万元的电解液降幅节约成本1050元kwh加上碳酸锂价格下降影响成本下降2094元kwh图表4中镍三元电池成本变动情况-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源隆众资讯wind同花顺中泰证券研究所图表5磷酸铁锂电池成本变动情况来源隆众资讯wind同花顺中泰证券研究所三光伏产业链价格基本持稳上游供给紧张1国内光伏市场增长态势延续国内下半年集中式电站将陆续启动据国家能源局2022年12月国内光伏装机217GW同比8环比1911-12月国内光伏累计新增装机8741GW同比59随着组件价格的回落大基地项目的加速推进延期集中式需求将在2023年上半年陆续启动国内光伏市场有望延续高增长态势欧洲能源转型加速户用光储持续火热分地区来看欧洲能源转型加速户用光储持续火热22年新增装机有望达50GW美国下半年需求有望回暖22年装机预期30GW巴西等新兴市场快速扩张海内外需求旺盛背景下22年全球光伏新增装机有望达250GW图表6国内月度光伏新增装机GW图表7国内当年累计光伏新增装机GW-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源国家能源局中泰证券研究所来源国家能源局中泰证券研究所图表8美国月度光伏新增装机GW图表9德国月度光伏新增装机GW来源EIA中泰证券研究所来源bundesnetzagentur中泰证券研究所图表10印度月度光伏新增装机GW图表11西班牙月度光伏新增装机GW来源CEA中泰证券研究所来源REE中泰证券研究所图表12日本月度光伏新增装机GW图表13巴西月度光伏新增装机GW-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源IPEA中泰证券研究所来源Absolar中泰证券研究所图表14澳大利亚月度光伏新增装机GW图表15英国月度光伏新增装机GW来源APVI中泰证券研究所来源英国政府官网中泰证券研究所2组件逆变器出口数据海外市场需求减弱海外据海关总署数据12月太阳能电池含组件国内出口金额为313亿美元同比28环比-311-12月累计出口金额为4638亿美元累计同比630海外光伏需求减弱图表16我国电池组件当月出口值亿美元来源海关总署中泰证券研究所分国家来看荷兰西班牙德国等欧洲地区国家电池组件出口同环比-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报高增印证能源转型背景下欧洲市场持续火热巴西等新兴市场发展迅速出口额维持较高增速日本澳大利亚等传统市场需求强劲出口额稳步增长荷兰12月电池组件出口72亿美元同比559环比02西班牙12月电池组件出口12亿美元同比12环比-331德国12月电池组件出口12亿美元同比867环比79巴西12月电池组件出口25亿美元同比-524环比-121日本12月电池组件出口12亿美元同比-258环比-294澳大利亚12月电池组件出口04亿美元同比-725环比-359图表17荷兰电池组件当月出口值亿美元图表18西班牙电池组件当月出口值亿美元来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表19德国电池组件当月出口值亿美元图表20巴西电池组件当月出口值亿美元来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表21日本电池组件当月出口值亿美元图表22澳大利亚电池组件当月出口值亿美元-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表23欧洲电池组件当月出口值来源海关总署中泰证券研究所海外需求旺盛我国逆变器出海加速据海关总署数据2022年12月我国逆变器出口995亿美元同比6565环比-5452022年1-12月累计逆变器出口8976亿美元同比7500在海外需求高景气背景下逆变器同比取得较快增速图表24逆变器当月出口金额亿美元图表25逆变器累计出口金额亿美元来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所欧洲地区旺盛需求据统计12月欧洲地区逆变器出口额为639亿美元同比2146环比-38欧洲能源转型加速随着REPowerEU计划的推进欧洲户用光储项目将保持高景气且可持续性强在IGBT-14-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报紧缺及安全性的要求下价格和盈利水平更高的微逆需求或迎高增长图表26欧洲逆变器当月出口额亿美元来源海关总署中泰证券研究所分省份逆变器出口金额来看12月广东省出口447亿美元同比5422环比-7181-12月累积出口4212亿美元累计同比77712月浙江省出口242亿美元同比14286环比-7401-12月累积出口1949亿美元累计同比142412月安徽省出口073亿美元同比745环比-7281-12月累计出口775亿美元累计同比4112月江苏省出口139亿美元同比8776环比49201-12月累计出口1033亿美元累计同比712图表27广东省逆变器出口金额亿美元图表28浙江省逆变器出口金额亿美元来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所图表29安徽省逆变器出口金额亿美元图表30江苏省逆变器出口金额亿美元-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源海关总署中泰证券研究所来源海关总署中泰证券研究所3光伏产业链价格跟踪硅料回落部分辅材回升硅料价格进一步下行销售节奏趋于常态化本周多晶硅致密料价格下降到220元kg与上周环比-18硅料供应环节仍存在一定规模的现货库存和销售压力未来整体对于硅料销售的积极性和节奏将逐步回归理性和常态化硅片部分价格微涨现货供给紧俏本周硅片单晶M10G12分别仍报价638820元片与上周环比分别260龙头企业自产自用比例持续提高现货市场增量依旧缓慢电池环节对硅片的需求量持续增加短期供需失衡的情况仍在发酵图表31硅料价格元kg图表32硅片价格元片来源PVInfoLink中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所电池片价格维稳逐渐出现成本压力本周单晶M10G12电池片分别报价108110元W与上周环比分别00部分受石英坩锅影响单晶硅片供应仍维持紧平衡状态部分电池厂家或将面临减产的压力组件价格止稳N型组件供应不足本周单面单晶M10G12组件分别报价173174元W与上周环比分别00N型组件持续面临硅片电池片的短缺成本压力较大图表33电池片价格元W图表34组件价格元W-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报来源PVInfoLink中泰证券研究所来源PVInfoLink中泰证券研究所辅材玻璃POE胶膜价格持稳EVA胶膜银浆背板价格小幅上升玻璃32mm20mm玻璃分别报价255185元平方米与上周环比分别00胶膜POEEVA分别报价170110元平方米与上周环比分别048银浆正银背银分别报价54973110元千克与上周环比分别684724背板报价95元平米与上周环比1176图表35玻璃价格元平米图表36胶膜价格元平米来源PVInfoLink中泰证券研究所来源Solarzoom中泰证券研究所图表37银浆价格元千克图表38背板价格元平米含税来源索比咨询中泰证券研究所来源Solarzoom中泰证券研究所4硅料电池片毛利率下降硅片组件毛利率上升-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报硅料本周硅料环节毛利率为7627周环比-044单瓦净利为028元W周环比-001元W硅片本周硅片环节毛利率为2607周环比474单瓦净利为013元W周环比001元W电池片本周电池片环节毛利率为954周环比-949单瓦净利为003元W周环比-001元W组件本周单组件环节毛利率为691周环比407单瓦净利为001元W周环比0元W电池片组件一体化本周电池片组件环节毛利率为1258周环比-301单瓦净利为009元W周环比0元W硅片电池片组件环节毛利率为2404周环比059单瓦净利为025元W周环比0元W图表39主产业链各环节毛利率情况图表40主产业链各环节单位净利元W来源Solarzoom中泰证券研究所来源Solarzoom中泰证券研究所四风电23年广东重点建设海风项目13个放量催化进行时122年招标市场旺盛驱动23年装机需求高涨据不完全统计2022年陆风累计新增招标7112GW不含中电建15GW陆上风机框架集采招标同比增长694其中陆风H1招标368GWH2招标335GW2023年3月陆风新增招标量354GW2023年初至今陆风累计招标量2323GW2022年海风累计新增招标1170GW不含国电投105GW海风竞配机组框架招标和中电建1GW海上风机框架集采招标其中H1招标486GWH2招标674GW2023年初至今海风新增招标210GW装机量上看2022年1-12月新增风电装机3763GW同比-212022年12月新增风电装机1511GW同比-32环比99512月风电新增装机同比下降主要系全国疫情以及北方寒冷天气影响装机节奏陆风招标分析本周新华水力发电2023年度风力发电机组含塔筒-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报集中采购等项目招标装机规模24418MW从区域看2023年至今内蒙古陆风累计新增招标容量为62GW位居全国第一甘肃省和黑龙江省分别位列第二第三新增装机容量分别为24GW20GW从业主看2023年至今大唐集团新增招标规模最大共招标62GW占比为269内蒙古能源集团新增招标46GW占比为199位居第二华能集团位列第三共招标299GW占比为129中核集团位列第四共招标2GW占比为87海风招标分析本周山东能源集团发布山东能源渤中海上风电2023年度900MW风电项目招标公告2023年初至今从区域看海南山东辽宁风电机组招标含EPC05090025GW海风建设招标有序推进长期向好从业主看山东能源国能集团国家电投三峡新能源开启本年度招标招标量分别为0905045025GW图表41陆风月度新增招标量MW图表42海风月度新增招标量GW2022新增招标MW2023新增招标MW2002022新增招标GW2023新增招标GW140001200015010000800010060004000050200000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表432023年初至今海风招标业主分布图表442023年初至今海风招标地区分布2424国能集团海南43三峡新能源辽宁山东国家电投1212山东能源6421注海风招标指海上风机招标项目含EPC来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所2陆风价格有所下滑海风价格相对稳定陆上2022全年陆风风电机组含塔筒的加权中标均价由1月的2274元kW下降至12月的2127元kW不含塔筒的加权中标价格由1月的2232元kW下降至12月的1831元kW下行趋势明显2023年3月陆风风电机组含塔筒的加权中标均价为214668元kW环比上升255系2月内蒙古多个大容量中标项目单价低至1460元kW拉低了均价而3月中标项目多为小规模单价较高3月陆风风电机组不含塔筒的加权中标均价为161942元kW环比下降41-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报海上2022年134578101112月海上风机中标候选人均价分别为394347843870457543073564363037653688元kW分别环比上期-4322132-19111822-586-1725186372-205后期海风价格相对稳定2023年23月海上风机中标候选人均价分别为370499364527元kW分别环比上期-070-161中标主机商分析陆风据不完全统计2023年远景能源三一重能运达股份等厂商已累计中标933GW陆上项目其中远景能源中标2749MW占比277三一重能中标18162MW占比183运达股份中标1655MW占比1672022全年陆风累计中标规模6667GW其中远景能源金风科技明阳智能占据前三甲中标规模分别为15961350956GW占比分别为240202143注金分别环比上期风远景中标量中含境外项目此外从各主机厂中标价格来看我们统计2022年含塔筒采购的陆风项目发现远景能源三一重能中国海装平均中标价相对较低分别为216219611923元kW中标主机商分析海风本周暂无海风中标情况海风中标情况本周暂无海风中标情况海缆中标详情本周暂无海缆中标情况2021年10月至今国内共有21个海上风电项目进行海底电缆公开招标其中东方电缆中标469GW累计中标金额6214亿元亨通光电中标295GW累计中标金额4625亿元部分金额未知青岛汉缆中标240GW累计中标金额835亿元部分金额未知中天科技236GW累计中标金额3372亿元宝胜股份中标100GW累计中标金额177亿元部分金额未知山东万达中标040GW金额未知起帆电缆中标030GW中标金额095亿元图表45陆风月度招标价格元KW图表46海风月度招标价格元KW含塔筒元kW中标候选人均价含塔筒元kw2600不含塔筒元kW510046002400410022003600200031002600180021001600160020221202242022720221020231202110202222022620221020232来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表47陆风中标规模分布按主机商图表48陆风中标价格分布按主机商-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分