行情回顾：本周沪深300指数收报3958.82,周跌0.21%。有色金属指数收报4777.89,周跌2.12%。本周市场板块涨幅前三名：传媒(+5.86%)、建筑装饰(+5.46%)、计算机(+4.50%)；涨幅后三名：汽车(-2.96%)、休闲服务(-2.98%)、电气设备(-5.90%)。
　　贵金属：继美国硅谷银行破产后，瑞信事件再次催发避险情绪，市场对美联储短期转鸽的预期增强，长端美债收益率、美元指数震荡下行，黄金价格大幅上涨。我们维持看好黄金板块：美联储加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元大周期仍向下；能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下，长期通胀中枢难以快速回落；全球央行增持黄金，战略配置地位提升。主要标的山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金。
　　基本金属：海外银行风险事件频发，市场风险偏好下降导致基本金属价格普遍回调，国内社融、PMI数据均回暖，央行下调存款准备金率，内需复苏的方向不改。电解铝供应受限夯实基本面，价格下方支撑强。年内继续把握内需复苏的主要矛盾，首推长期中供给增速低、消费持续受益于新能源高增的铜铝板块，关注低能源成本铝企业、加工板块龙头及优质铜矿企业，主要标的天山铝业、神火股份、紫金矿业、洛阳钼业、明泰铝业、鼎胜新材、南山铝业。
　　能源金属：
　　1）镍：供需：印尼镍铁逐步放量，2月印尼镍生铁产量10.51万镍吨，环比+3.96%；2月三元电池产量14.6GWH，环比+48.3%。成本利润：截止3月10日，8%-12%高镍生铁价格1380元/镍点，镍生铁利润率约为13.04%。结论：我们判断，短期受低库存、菲律宾雨季进口下滑、下游三元材料需求拉动，电解镍维持强势，长期看，镍铁供应过剩格局比较明确，镍价中枢将下移。主要标的华友钴业、中伟股份、格林美。
　　2）锂：供需：2月我国碳酸锂、氢氧化锂产量分别为3.1、2.4万吨，环比-14%、+15%；2月三元电池产量14.6GWH，环比+48.3%，磷酸铁锂电池产量26.8GWH，环比+46.3%，一季度随着供应收缩，供需持续偏紧。成本利润：以Pilbara第11次拍卖锂精矿7800美元/吨（FOB,5.5%）折碳酸锂生产成本57.7万元/吨，模拟下游三元电池NCM622单wh盈利0.2元，结论：长期看，动力电池装机量环比增速放缓，但海外锂保护加大，国内资源重要性凸显，锂矿供应释放不确定性提升，锂盐价格将抵抗式回落，主要标的赣锋锂业、融捷股份、西藏矿业。
　　3）稀土、磁材：供需：据弗若斯特沙利文，2025年我国及全球稀土永磁材料产量将分别达28.4万吨和31万吨。据乘联会，2月我国新能源乘用车零售量43.9万辆，环比+32.8%；12月我国光伏新增装机21.7GW，环比+190.5%；12月我国风电新增装机15.11GW，环比+994.93%。结论）：高性能钕铁硼和金属软磁材料需求高增，整体将呈现紧平衡格局，主要标的：望变电气、东睦股份。
　　*关于钨钼、取向硅钢、钴行业观点请参照正文相关内容。
　　风险提示：宏观经济不及预期，产业供需格局恶化，下游需求不及预期。

研究报告全文：2023TableIndustryInfo年03月19日强于大市维持证券研究报告行业研究有色金属有色行业周报313-319把握铜铝回调布局机会重视黄金投资要点西南证券研究发展中心TableSummary行情回顾本周沪深300指数收报395882周跌021有色金属指数收报TableAuthor分析师郑连声477789周跌212本周市场板块涨幅前三名传媒586建筑装饰执业证号S1250522040001546计算机450涨幅后三名汽车-296休闲服务-298电话010-57758531电气设备-590邮箱zlansswsccomcn贵金属继美国硅谷银行破产后瑞信事件再次催发避险情绪市场对美联储联系人黄腾飞短期转鸽的预期增强长端美债收益率美元指数震荡下行黄金价格大幅上电话13651914586涨我们维持看好黄金板块美联储加息进入尾声货币周期的切换背景下邮箱htengfswsccomcn长端美债实际收益率和美元大周期仍向下能源转型逆全球化及服务业通胀粘性下长期通胀中枢难以快速回落全球央行增持黄金战略配置地位提升行TableQuotePic业相对指数表现主要标的山东黄金银泰黄金赤峰黄金有色金属沪深300基本金属海外银行风险事件频发市场风险偏好下降导致基本金属价格普遍12回调国内社融PMI数据均回暖央行下调存款准备金率内需复苏的方向5不改电解铝供应受限夯实基本面价格下方支撑强年内继续把握内需复苏-1的主要矛盾首推长期中供给增速低消费持续受益于新能源高增的铜铝板块-8关注低能源成本铝企业加工板块龙头及优质铜矿企业主要标的天山铝业-14神火股份紫金矿业洛阳钼业明泰铝业鼎胜新材南山铝业-212232252272292211231233能源金属1镍供需印尼镍铁逐步放量2月印尼镍生铁产量1051万镍吨环比数据来源聚源数据3962月三元电池产量146GWH环比483成本利润截止3月10日8-12高镍生铁价格1380元镍点镍生铁利润率约为1304结基础数据论我们判断短期受低库存菲律宾雨季进口下滑下游三元材料需求拉动股票家数TableBaseData129电解镍维持强势长期看镍铁供应过剩格局比较明确镍价中枢将下移主行业总市值亿元2753215流通市值亿元2485048要标的华友钴业中伟股份格林美行业市盈率TTM342沪深300市盈率TTM1192锂供需2月我国碳酸锂氢氧化锂产量分别为3124万吨环比-14152月三元电池产量146GWH环比483磷酸铁锂电池产量268GWH环比463一季度随着供应收缩供需持续偏紧成本利润相关研究TableReport以Pilbara第11次拍卖锂精矿7800美元吨FOB55折碳酸锂生产成本1磁材行业专题报告磁性材料百花齐577万元吨模拟下游三元电池NCM622单wh盈利02元结论长期看放光储软磁大有可为2023-03-15动力电池装机量环比增速放缓但海外锂保护加大国内资源重要性凸显锂2有色行业周报36-312重视黄金矿供应释放不确定性提升锂盐价格将抵抗式回落主要标的赣锋锂业融捷把握铜铝回调布局机会股份西藏矿业2023-03-133有色行业周报227-35PMI回暖3稀土磁材供需据弗若斯特沙利文2025年我国及全球稀土永磁材料趋势明显继续推荐复苏板块产量将分别达284万吨和31万吨据乘联会2月我国新能源乘用车零售量2023-03-06439万辆环比32812月我国光伏新增装机217GW环比19054有色行业周报220-226复苏虽迟12月我国风电新增装机1511GW环比99493结论高性能钕铁硼和必到关注通胀改善力度金属软磁材料需求高增整体将呈现紧平衡格局主要标的望变电气东睦2023-02-26股份5铝行业报告把握内需复苏主线碳中关于钨钼取向硅钢钴行业观点请参照正文相关内容和开启新篇章2023-02-20风险提示宏观经济不及预期产业供需格局恶化下游需求不及预期请务必阅读正文后的重要声明部分有色行业周报313-319目录1行业及个股表现111行业表现112个股表现22行业基本面221贵金属避险情绪催发金价继续上涨222基本金属风险偏好下降基本金属短期回调323能源金属一季度锂供需缓解镍钴长期价格中枢下移524稀土磁材稀土价格持续回落磁材需求依然偏弱1025小金属磁粉光伏组件扩产预期加速软磁和辅材将受益113行业公司动态1331行业政策1332公司公告154核心观点及投资建议175重点覆盖公司盈利预测及估值196风险提示19请务必阅读正文后的重要声明部分有色行业周报313-319图目录图1本周有色金属指数沪深300指数1图2本周市场板块涨跌幅1图3本周有色金属子板块涨跌幅2图4个股涨幅前五2图5个股跌幅前五2图6通胀指数伦现货黄金价格3图7黄金指数伦现货黄金价格3图8美国国债10年-2年利率及长江有色铜均价走势4图9铜库存及电解铜均价走势4图10铝库存及铝均价走势5图11电解铝吨毛利5图12锌库存及锌均价走势5图13铅库存及铅均价走势5图14镍库存及镍均价走势分析6图15镍矿指数及长江有色镍均价6图16碳酸锂锂辉石差价8图17新能源车利润模型8图18新能源汽车分车企2023年交付量辆9图19中国新能源汽车渗透率9图20钴价和钴矿指数走势10图21钨价和钨矿指数走势10图22钴原料进口量情况千克10图23下游智能手机出货量万部10图24稀土指数氧化镨钕价格11图25稀土永磁指数磁材价格11图26钼铁价格12图27取向硅钢无取向硅钢价格13图28国内硅料价格13图29国内单晶硅片产量GW13请务必阅读正文后的重要声明部分有色行业周报313-319表目录表1贵金属价格及涨跌幅3表2工业金属价格及涨跌幅3表3能源金属价格及涨跌幅6表4各公司未来镍铁产能规划7表5澳洲矿山企业产量指引下调情况9表6稀土磁材价格及涨跌幅10表72025年特斯拉机器人用高性能钕铁硼需求量测算11表8小金属价格涨跌幅12表9重点覆盖公司盈利预测及估值19请务必阅读正文后的重要声明部分有色行业周报313-3191行业及个股表现11行业表现本周沪深300指数收报395882周跌021有色金属指数收报477789周跌212图1本周有色金属指数沪深300指数数据来源Wind西南证券整理本周市场板块涨幅前三名传媒586建筑装饰546计算机450涨幅后三名汽车-296休闲服务-298电气设备-590图2本周市场板块涨跌幅数据来源Wind西南证券整理本周有色金属各子板块涨幅前三名黄金609其他稀有小金属096铜-069涨幅后三名稀土-370金属新材料-416非金属新材料-704请务必阅读正文后的重要声明部分1有色行业周报313-319图3本周有色金属子板块涨跌幅数据来源Wind西南证券整理12个股表现个股方面涨幅前五盛达资源1517章源钨业893银泰黄金772西部黄金730山东黄金725涨幅后五博威合金-961西部材料-965菲利华-1413西藏珠峰-1427龙磁科技-1527图4个股涨幅前五图5个股跌幅前五数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理2行业基本面21贵金属避险情绪催发金价继续上涨贵金属价格方面上期所金价收盘4324元克周涨352COMEX期金收盘价19735美元盎司周涨569上期所银价收盘5019元千克周涨546COMEX期银收盘价225美元盎司周涨954NYMEX钯收盘价13861美元盎司周涨175NYMEX铂收盘价9786美元盎司周涨170请务必阅读正文后的重要声明部分2有色行业周报313-319表1贵金属价格及涨跌幅产品单位2023-3-172023-3-162023-3-102023-2-152022-3-17周环比月环比年同比上海金交所黄金现货收盘价Au9999元克4324243029417734124039409352485973期货结算价活跃合约COMEX黄金美元盎司197350192300186720184530194320569695156上海金交所白银现货收盘价AgTD元千克501900501500475900487600507400546293-108期货结算价活跃合约COMEX银美元盎司22462169205121572562954413-1231期货结算价活跃合约NYMEX钯美元盎司138610140930136230144450249200175-404-4438期货结算价活跃合约NYMEX铂美元盎司97860977109622091780103130170662-511数据来源Wind西南证券整理上周黄金价格大幅上涨继美国硅谷银行破产带动避险情绪上升后瑞信事件再次催发避险情绪市场对美联储短期转鸽的预期明显增强长端美债收益率美元指数震荡下行黄金价格大幅上涨我们维持看好黄金板块金价中枢仍有上行空间美联储加息进入尾声货币周期的切换背景下长端美债实际收益率和美元大周期仍向下能源转型逆全球化及服务业通胀粘性下长期通胀中枢难以快速回落全球央行增持黄金战略配置地位提升图6通胀指数伦现货黄金价格图7黄金指数伦现货黄金价格数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理22基本金属风险偏好下降基本金属短期回调LME铜收盘价8621美元吨周跌153长江有色市场铜均价67400元吨周跌240LME铝收盘价2232美元吨周跌076长江有色市场铝均价18160元吨周跌038LME铅收盘价2068美元吨周跌046长江有色市场铅均价15400元吨周涨182LME锌收盘价2933美元吨周跌027长江有色市场锌均价22390元吨周跌158LME锡收盘价22435美元吨周跌029LME镍收盘价23210美元吨周涨236长江有色市场镍均价183850元吨周跌132表2工业金属价格及涨跌幅产品单位2023-3-172023-3-162023-3-102023-2-152022-3-17周环比月环比年同比现货结算价LME铜美元吨862185358755882610166-153-232-1520长江有色市场平均价铜元吨6740067300690606907072620-240-242-719现货结算价LME铝美元吨22322238224923673288-076-570-3212请务必阅读正文后的重要声明部分3有色行业周报313-319产品单位2023-3-172023-3-162023-3-102023-2-152022-3-17周环比月环比年同比长江有色市场平均价铝A00元吨1816018140182301849022080-038-178-1775现货结算价LME铅美元吨20682055207720632235-046024-749长江有色市场平均价铅元吨1540015250151251520015325182132049现货结算价LME锌美元吨29332864294130673805-027-437-2292长江有色市场平均价锌元吨2239022370227502301025300-158-269-1150现货结算价LME锡美元吨2243522225225002632541850-029-1478-4639现货结算价LME镍美元吨2321022650226752580542150236-1006-4493长江有色市场平均价镍板元吨183850180200186300215600223700-132-1473-1781数据来源Wind西南证券整理铜上周铜价重心下移从铜价影响因素来看1海外银行风险事件频发市场风险偏好下降导致基本金属价格普遍回调国内社融PMI数据均回暖央行下调存款准备金率内需复苏的方向不改2铜精矿加工费下移至76美元2023年2月精炼铜产量9078万吨1-2月精铜产量累计同比增加653海外精炼铜库存低位震荡国内铜社会库存延续下降LME铜75万吨Comex铜13万吨国内铜含保税区库存共计427万吨短期海外风险事件或给铜价带来压力年内强调关注内需复苏的主线把握价格调整后的投资机会图8美国国债10年-2年利率及长江有色铜均价走势图9铜库存及电解铜均价走势数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理铝上周铝价小幅回调铝价影响因素来看1海外银行风险事件频发市场风险偏好下降导致基本金属价格普遍回调国内社融PMI数据均回暖央行下调存款准备金率内需复苏的方向不改22月国内生产电解铝3092万吨产量累计同比增加58SMM统计2月云南减产规模达78万吨贵州等地小幅复产约20万吨电解铝运行产能规模向下云南地区的减产影响预计在3月逐渐体现3国内铝锭库存开始下降铝锭铝棒库存总量1384万吨海外库存震荡运行LME总库存552万吨43月电解铝原料价格维持稳定电解铝利润变动主要由铝价波动影响短期基本金属价格或进入调整期但电解铝供应扰动夯实基本面铝价回调幅度有限年内强调关注内需复苏的主线把握价格调整后的投资机会请务必阅读正文后的重要声明部分4有色行业周报313-319图10铝库存及铝均价走势图11电解铝吨毛利数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理锌上周锌价重心回落锌价影响因素来看1海外银行风险事件频发市场风险偏好下降导致基本金属价格普遍回调国内社融PMI数据均回暖央行下调存款准备金率内需复苏的方向不改2国产锌精矿加工费为5300元精炼锌供应开始修复2月产量为501万吨同比上升943月产量有望进一步上升3海外锌锭库存低位LME库存总量为37万吨国内锌锭开始去库社会库存总量为169万吨短期海外风险事件利空金属价格供应修复也对锌价造成一定压力但全球库存仍处于极低水平预计价格回落幅度有限图12锌库存及锌均价走势图13铅库存及铅均价走势数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理23能源金属一季度锂供需缓解镍钴长期价格中枢下移能源金属价格方面国产氢氧化锂价格391万元吨周下降382澳大利亚锂辉石价格4000美元吨周持平电池级碳酸锂价格313000万元吨周下降835金属锂价格235万元吨周下降600四氧化三钴价格174万元吨周持平硫酸镍价格45600元吨周持平硫酸钴21价格43500元吨周下降068硫酸钴205价格42500元吨周下降070磷酸铁锂价格120万元吨周下降323请务必阅读正文后的重要声明部分5有色行业周报313-319表3能源金属价格及涨跌幅产品单位2023-3-172023-3-162023-3-102023-2-152022-3-17周环比月环比年同比价格氢氧化锂565国产元吨390500394500406000460000489500-382-1511-2022市场价格澳大利亚锂辉石美元吨400040004000400027750000004414Li2O5minCFR中国安泰科平均价电池级碳酸锂995国产万元吨313000320500341500447000503000-835-2998-3777金属锂99工电国产元吨23500002350000250000028450003134000-600-1740-2502安泰科平均价四氧化三钴国产元吨174000174000174000171000437500000175-6023长江有色市场平均价硫酸镍元吨4560045600456004560051900000000-1214安泰科平均价硫酸钴21国产元吨43500436504380040300120000-068794-6375安泰科平均价硫酸钴205国产元吨42500426504280039300118000-070814-6398正极材料磷酸铁锂国产万元吨120120124145168-323-1696-2857数据来源Wind西南证券整理镍截止本周五LME镍库存为44658吨环比上周下降135上期所镍库存为2986吨环比上周上涨3128镍矿指数为138362环比上周下降016电解镍库存低位镍价获得支撑长期供需趋于宽松供需端印尼镍铁逐步放量2月印尼镍生铁产量1051万镍吨环比3962月国内镍生铁产量约328万吨环比-520传统需求不锈钢利润好转2月我国不锈钢产量28287万吨环比2158新能源需求环比回升2月我国动力电池产量415GWH环比471其中三元电池产量146GWH环比483库存端截止3月17日LME上期所镍库存为47644吨环比138总库存为近5年最低位低库存对镍价形成支撑成本利润端截止3月17日8-12高镍生铁价格1380元镍点江苏镍生铁RKEF现金成本约1200元镍点镍生铁利润率约为1304价差方面硫酸镍和镍铁价差约为45万元吨镍根据测算当硫酸镍和镍铁价差大于21万元吨镍时转产高冰镍有利可图目前转产动力充足结论我们判断短期受低库存菲律宾雨季进口下滑下游三元材料需求拉动镍价短期维持强势长期看镍铁供应过剩格局比较明确镍价中枢将不断下移图14镍库存及镍均价走势分析图15镍矿指数及长江有色镍均价数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分6有色行业周报313-319表4各公司未来镍铁产能规划公司项目名称股权产能目标万吨权益产能万吨格林美青美邦072858华越057634华飞0511261华科074532华友钴业华山0681282华友淡水河谷701284华友青山大众待定1261合计06585354中青新能源076423个4万吨高冰镍项目071284中伟股份DNI项目050127514翡翠湾项目050127514合计07235154华飞03212384华友青山大众待定12待定华山03212384青山控股华科0345135青美邦01808华越01606合计19145451043数据来源各公司公告西南证券整理锂截止本周五锂矿指数为617044环比上周下降520本周电池级碳酸锂价格313万元吨周下降835供需端2月我国碳酸锂氢氧化锂产量分别为3088224371吨环比-14152月我国动力电池产量415GWH环比471其中三元电池产量146GWH环比483磷酸铁锂电池产量268GWH环比463整体2月锂盐供需偏紧边际缓解氢氧化锂供应增速环比回升据乘联会2月我国新能源乘用车零售量439万辆同比61环比328前期受环保影响的云母冶炼企业逐步开始复产产能快速爬坡一季度锂盐整体供应有所上升库存端电池级碳酸锂厂库约2000吨处近4年历史低位工业级碳酸锂厂库约1800吨且四季度将面临去库氢氧化锂厂库2500吨处近4年历史低位整体锂盐库存较低对锂盐价格形成支撑成本利润端Pilbara第11次锂精矿拍卖价格7800美元吨FOB55换算为8509美元吨CIF6折算碳酸锂生产成本577万元吨外购锂矿生产锂盐单吨盈利接近亏损锂盐成本支撑强劲模拟下游三元电池NCM622单wh盈利02元整车厂对碳酸锂价格容忍度还在结论我们判断一季度受成本支撑和供需偏紧影响锂盐价格有望企稳长期看新能源汽车销量及动力电池装机量环比增速放缓锂矿推迟供应量集中释放锂盐成本有望逐步下移锂盐价格将缓慢回落请务必阅读正文后的重要声明部分7有色行业周报313-319斯诺威锂矿拍卖12月1日13时斯诺威矿业第四轮拍卖正式开启不同于前几轮拍卖竞买人你来我往多次竞价本次竞拍仅有2人参与报价3次16时4分竞买号F2782的竞买人在起拍价8亿元的基础上加价400万元3分钟后竞买人V3074直接报出10亿元封顶价格触发熔断拍卖结束截止目前历经四轮鏖战天价锂矿斯诺威矿业542857股权花落谁家仍未有定论斯诺威矿业拥有四川省雅江县德扯弄巴锂矿石英岩矿详查探矿权是市场上的明星锂矿该锂矿位于川西甲基卡高原矿床深度距离地表不超过200米属露采矿床锂辉石矿资源储量和品位可靠性高勘探共估算探矿权内查明工业矿石量18143万吨属中大型锂辉石矿锂资源争夺激烈程度可见一斑全球各个国家对锂资源的重视提高将使得锂矿供应释放不确定性增加供应曲线斜率难以短期快速走俏碳酸锂价格短期预计高位震荡2023年2月新能源汽车产销跟踪2月大部分车企交付量环比回升短期新能源汽车贝塔将边际修复哪吒10073辆环比674同比415零跑3198辆环比-866同比-69广汽埃安30086辆同比2529环比1948极氪5455辆环比751同比871创维汽车1476辆环比2424同比4097华为问界3505辆环比-217蔚来t12157辆同比983环比429小鹏6010辆环比152同比-35图16碳酸锂锂辉石差价图17新能源车利润模型数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分8有色行业周报313-319图18新能源汽车分车企2023年交付量辆图19中国新能源汽车渗透率数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理表5澳洲矿山企业产量指引下调情况矿山企业下调项目原指引最新指引Pilabra2022财年46-51万吨40-45万吨CoreLithiumFinniss项目79万吨183万吨Allkem2023财年16-17万吨14-15万吨MtCattlin2022财年196-204万吨192-196万吨数据来源各公司公告西南证券整理钴钨截止本周五钴矿指数为184723环比上周下降188钨矿指数为144085环比上周下降157本周硫酸钴21435万元吨环比-068四氧化三钴174万元吨环比持平价格依然偏弱供需端据Mysteel和百川盈孚2月我国硫酸钴四氧化三钴产量分别为7336吨3808吨均为金属吨环比分别1672月三元电池产量146GWH环比483钴酸锂产量4372吨环比392月硫酸钴四氧化三钴供需增速环比回升12月中国钴原料进口总量117万金属吨环比77成本利润端随着海外金属导报MB钴价回调目前钴冶炼利润处盈亏平衡线附近环比有所修复结论进入3月电车和手机出货将季节回暖预计三元和钴酸锂电池排产环比回升钴价有望企稳长期看随着洛阳钼业KFM矿逐渐释放产量印尼镍钴伴生量增加钴供需格局将更加宽松钴价难以形成趋势反弹截止3月17日APT仲钨酸铵价格为1765万元吨环比-056供需端据中国钨业协会统计数据2022年前三季度我国主要钨矿山会员企业钨精矿产量为57500吨同比029主要硬质合金企业生产硬质合金共计34737吨同比-265其中切削工具用合金棒材和凿岩及工程用合金同比分别-524-294-1292供应端增量有限需求端硬质合金产品出现严重分化高端刀具非标模具订单良好传统棒材地矿合金依旧低迷后市或延续弱势态势成本利润端当前55-60钨精矿市场不含税议价区间在152-154元公斤度散货市场APT议价水平在166-167万元吨碳化钨报价参考在248-250元公斤我国成熟钨矿山完全成本85万元标吨新建矿山完全成本约13万元标吨结论钨矿完全成本对钨价形成支撑但下游硬质合金需求仍然偏弱钨价预计震荡运行请务必阅读正文后的重要声明部分9有色行业周报313-319图20钴价和钴矿指数走势图21钨价和钨矿指数走势数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理图22钴原料进口量情况千克图23下游智能手机出货量万部数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理24稀土磁材稀土价格持续回落磁材需求依然偏弱截止本周五稀土指数为179469环比上周下降290稀土永磁指数为479973环比上周下降233表6稀土磁材价格及涨跌幅产品单位2023-3-172023-3-162023-3-102023-2-152022-3-17周环比月环比年同比参考价格氧化镨钕万元吨950095009500950010350000000-821参考价格钕铁硼N35元公斤2725027250272502725029750000000-840数据来源Wind西南证券整理稀土磁材稀土与磁材价格方面氧化镨钕价格950万元吨周持平烧结钕铁硼N35价格2725元公斤周持平本周氧化镨钕主流价格回落至546万元吨金属镨钕回落至66万元吨供需端据中国稀土行业协会数据我国2022年上半年烧结钕铁硼毛坯产量116万吨同比15根据弗若斯特沙利文预测2025年我国及全球稀土永磁材料产量将分别达到284万吨和31请务必阅读正文后的重要声明部分10有色行业周报313-319万吨下游需求端新能源车据乘联会2月我国新能源乘用车零售量439万辆同比61环比328光伏2022年国内累计新增光伏装机8741GW同比603其中12月新增装机217GW环比19052022年12月国内光伏项目招标量2966GW环比16458中标量213GW环比-1801风电2022年我国累计新增风电装机3763GW同比-2090其中12月新增装机1511GW环比99493空调智能变频空调预计产量年同比增速在5附近结论光伏新能源汽车风电将成为钕铁硼永磁和软磁材料主要需求拉动项整体看高性能钕铁硼和金属软磁材料需求高增整体将呈现紧平衡格局建议重点关注图24稀土指数氧化镨钕价格图25稀土永磁指数磁材价格数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理表72025年特斯拉机器人用高性能钕铁硼需求量测算钕铁硼用量吨关节部位电机数量台小电机台中电机台大电机台保守中性乐观肩部6033105026254200双臂8044140035005600双手121200120030004800双腿6024110027504400躯干8044140035005600总计4012131561501537524600数据来源TeslaAIDay产业信息网西南证券整理25小金属磁粉光伏组件扩产预期加速软磁和辅材将受益小金属价格方面钛白粉收盘价15400元吨周持平海绵锆收盘价213元千克周持平锑收盘价86000元吨周下降115粗铟收盘价1340元千克周下降290黑钨精矿收盘价12万元吨周下降168白钨精矿收盘价12万元吨周下降086仲钨酸铵收盘价178000元吨周下降111请务必阅读正文后的重要声明部分11有色行业周报313-319表8小金属价格涨跌幅产品单位2023-3-172023-3-162023-3-102023-2-152022-3-17周环比月环比现货价钛白粉金红石型国内元吨1540015400154001498019800000280价格海绵锆99国产元千克213213213213190000000长江有色市场平均价锑1元吨8600086000870008700083000-115-115安泰科最低价粗铟99国产元千克13401380138013501350-290-074安泰科平均价黑钨精矿65国产万元吨117118119121117-168-290安泰科平均价白钨精矿65国产万元吨116116117120115-086-335市场价仲钨酸铵WO3885湖南元吨178000180000180000182000182000-111-220数据来源Wind西南证券整理钼观点更新钼价大幅回落Mo35-40钼精矿现报4290-4320元吨度安泰科数据显示3月17日品位45-50的钼精矿均价回落至4385元吨度复盘钼价发现钼天然是军工和钢铁金属11990年受海湾战争影响军工对钼需求大幅增加钼价上行22000-2005年国内不锈钢需求维持高速增长拉动钼需求大幅增长32016年至今钢铁传统产能被淘汰高端特钢渗透率提升国产替代钼价目前2920元吨度已经接近2008年水平全球钼供应28万吨国内15万吨左右未来3年全球钼基本无新增产能供应相对刚性伴随国内制造业升级绿色能源飞速发展钼下游高强钢高速工具钢风电叶片军工高温合金钼需求未来空间较大2022年上半年钼行业供需缺口接近1万吨未来3年缺口仍然存在钼价有望开启一轮长周期上行我们建议关注国内钼头部相关企业图26钼铁价格数据来源Wind西南证券整理取向硅钢观点更新取向硅钢做为金属软磁材料下游主要为变压器和输配电站设备低牌号CGO产品过剩高牌号HIB产品供不应求随着变压器能耗等级提升高牌号取向硅钢产品价格有望上涨对于未来产能规划增长空间较大的企业将充分受益请务必阅读正文后的重要声明部分12有色行业周报313-319图27取向硅钢无取向硅钢价格数据来源Wind西南证券整理图28国内硅料价格图29国内单晶硅片产量GW数据来源Wind西南证券整理数据来源Wind西南证券整理3行业公司动态31行业政策3月13日据中国汽车工业协会统计分析2023年2月汽车出口延续良好态势2023年2月汽车企业出口329万辆环比增长94同比增长8222023年1-2月汽车企业出口63万辆同比增长529中汽协高盛研究报告称鉴于最近银行体系承受的压力不再预期美联储将在3月22日的会议上加息高盛维持美联储将在5月6月和7月加息25个基点的预期不变现在预计终端利率为525-55SMM为进一步补充铝原材料供给降低原料成本提高资源利用效率长期以来西南铝积极履行社会减碳责任持续推进再生铝循环利用不断请务必阅读正文后的重要声明部分13有色行业周报313-319减少能源消耗寻求铝产业绿色低碳发展2022年西南铝回用废铝同比提升51在此基础上降低原材料采购成本及运输成本320万元直接节约天然气133万立方米节约能源1613吨标煤减少二氧化碳排放2683吨减少金属损耗280万元取得了较好的经济效益和社会效益SMM3月13日全国货运物流有序运行邮政快递揽收量环比增长178国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据显示3月13日国家铁路货运继续保持高位运行运输货物11269万吨环比基本持平全国高速公路货车通行74841万辆环比增长1604监测港口完成货物吞吐量32385万吨环比增长08完成集装箱吞吐量749万标箱环比增长33民航保障航班13771班其中货运航班384班包括国际货运航班263班国内货运航班121班环比下降15邮政快递揽收量约403亿件环比增长178投递量约368亿件环比下降03SMM3月14日日本10年期国债收益率跌破025这一位置曾是日本央行设定的收益率上限原因是全球债市上涨缓解了要求日本官员收紧政策的压力日本基准国债收益率下跌55个基点至024为去年12月日本央行意外将收益率上限提高一倍至05以来的最低水平SMM据俄罗斯卫星通讯社根据欧盟统计局的数据计算得出2022年欧盟从世界各地购买液化天然气和管道天然气的支出增长了23倍达到2080亿欧元美国2022年成为欧洲最大的液化天然气出口国花在美国供应上的支出增长了6倍达到484亿欧元SMM中国期货业协会最新数据显示2023年1月全国150家期货公司实现净利润769亿元同比增长11055营业收入2926亿元同比增长1256截至1月末150家期货公司合计客户权益1512598亿元SMM澳大利亚皮尔巴拉港口管理局PPA2023年2月澳大利亚黑德兰港铁矿石出口388110万吨1月份为479984万吨对中国铁矿石出口为340150万吨1月为412085万吨环比减少71935万吨SMM波罗的海干散货运价指数周一升至逾十一周高位受各类型船舶运费上涨推动波罗的海干散货运价指数上涨41点或29至1465点为去年12月23日以来的最高水平海岬型船运价指数上涨77点或44至1821点的逾11周高点海岬型船日均获利上涨633美元至15099美元巴拿马型船运价指数上涨26点或16至1680点为近四个月以来高位巴拿马型船日均获利上涨237美元至15121美元超灵便型散货船运价指数上涨26点至1225点SMM隆基太阳能公司正在与太阳能开发商Invernergy合作在俄亥俄州的Pataskala建造一座每年5GW的太阳能组件制造工厂统计局2023年1-2月规模以上工业主要能源产品生产均保持同比增长与上年12月份比原煤天然气生产增速加快原油电力生产有所放缓统计局据3月15日合肥发布消息依据合肥市提信心拼经济若干政策措施第三条促进新能源汽车消费条款和细则2023年2月4日-6月30日个人消费者报废或出售本人名下在合肥市注册登记且符合相关标准的非营运性乘用车并且在合肥市市场监督管理部门注册的汽车销售机构购买非营运性新能源乘用车新车达到5万10万20万元的分别给予每辆车1000元3000元5000元的财政补贴SMM请务必阅读正文后的重要声明部分14有色行业周报313-3192023年1-2月份41个大类行业中有22个行业增加值保持同比增长其中煤炭开采和洗选业增长50石油和天然气开采业增长42非金属矿物制品业增长07黑色金属冶炼和压延加工业增长59有色金属冶炼和压延加工业增长67通用设备制造业下降13专用设备制造业增长39汽车制造业下降10铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业增长97电气机械和器材制造业增长139计算机通信和其他电子设备制造业下降26电力热力生产和供应业增长23统计局2023年1-2月全社会用电量累计13834亿千瓦时同比增长23分产业看2月第一产业用电量84亿千瓦时同比增长86第二产业用电量4523亿千瓦时同比增长197第三产业用电量1235亿千瓦时同比增长44城乡居民生活用电量1108亿千瓦时同比下降92SMM国家统计局数据显示2月份随着政策效果逐步显现及住房需求进一步释放70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数继续增加各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨一线城市商品住宅销售价格同比上涨二三线城市同比降幅收窄一二三线城市商品住宅销售价格环比总体上涨SMM3月16日讯电解锰主产地现货均价15000-15200元吨较前一工作日持平FOB价格暂稳于2180-2230美元吨今日电解锰价格维持弱稳运行市场反馈虽报价下调但实际成交较为清淡供需端局势变化不大加之此前钢招压价态势不减市场采买情绪不足随着最新一轮招标结果即将公布静观本次钢招将作何指引短期锰价预计仍维持弱势运行SMM据中国电力企业联合会消息根据电煤采购经理人调查统计结果计算本期3月9日至3月16日CEC1电煤采购经理人指数5009环比下降086个百分点处于50的荣枯分界线以上电煤市场整体处于扩张区间SMM为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长打好宏观政策组合拳提高服务实体经济水平保持银行体系流动性合理充裕中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构本次下调后金融机构加权平均存款准备金率约为76SMM稳定的政治环境对经济发展是十分必要的有数据统计显示秘鲁的抗议活动使得秘鲁1月份的矿业出口同比下降近20据路透消息秘鲁矿业商会周二表示受最近几个月秘鲁抗议活动的影响秘鲁1月份的矿业出口同比下降了198在一份关于该行业1月份产量的报告中矿业部提到了由于铜开采过程中的社会冲突该国南部矿业走廊中断SMM32公司公告众源新材2023313为为满足全资子公司杰冠商贸的资金需要安徽众源新材料股份有限公司以下简称公司与兴业银行签订最高额保证合同为全资子公司杰冠商贸提供5000万元人民币的连带责任保证担保上述担保不存在反担保本次担保前公司为杰冠商贸提供的担保余额为28000万元本次担保后截至2023年3月10日公司为杰冠商贸提供的担保余额为33000万元可用担保额度为2000万元Wind公司公告请务必阅读正文后的重要声明部分15有色行业周报313-319白银有色2023313满足公司业务发展需要拓宽融资渠道保障公司及下属子公司含参股子公司项目建设生产经营等资金需求预计2023年度公司为全资和控股子公司提供担保的额度合计不超过39547248万元预计2023年新增担保240000万元预计2023年度公司为合营或联营企业提供担保的额度合计不超过14445625万元预计2023年新增担保70000万元具体担保金额将以各银行与被担保人实际发生的融资金额为依据在此过程中公司将根据实际需要由被担保人提供相应的反担保Wind公司公告金能科技2023314被担保人名称金能科技股份有限公司以下简称公司的全资子公司金能化学青岛有限公司以下简称金能化学金狮国际贸易青岛有限公司以下简称金狮国贸本次解除担保数量为金能化学提供的人民币2532420万元保证担保为金狮国贸提供的人民币2735220万元保证担保担保余额截至目前公司为金能化学金狮国贸提供的担保合同余额为人民币554000万元已实际使用的担保余额为人民币24691037万元含本次担保Wind公司公告南山铝业2023314山东南山铝业股份有限公司以下简称公司分别于2022年12月22日2023年1月9日召开公司第十届董事会第二十二次会议及2023年第一次临时股东大会审议通过了关于拟转让336万吨电解铝产能指标的议案同意公司对外转让336万吨电解铝产能指标详细内容请见公司分别于2022年12月23日2023年1月10日披露的山东南山铝业股份有限公司关于拟转让电解铝产能指标的公告公告编号临2022-066及山东南山铝业股份有限公司2023年第一次临时股东大会决议公告公告编号临2023-001Wind公司公告云路股份2023314截至本公告披露日股东江志俊持有青岛云路先进材料技术股份有限公司以下简称云路股份股份1386000股占公司总股本的116江志俊通过集中竞价方式减持其所持有的公司股份不超过700000股即不超过公司总股本的058减持期间自本公告披露之日起3个交易日后的六个月内进行减持价格按市场价格确定Wind公司公告博威合金2023315基于宁波博威合金材料股份有限公司以下简称公司旗下全资子公司康奈特及博威新材料日常经营的实际需要公司本次为康奈特提供的担保金额为人民币10000万元用于银行综合授信业务为博威新材料提供的担保金额为人民币11000万元主要用于银行综合授信业务保证方式均为连带责任保证截止本公告日公司已分别与上海浦东发展银行股份有限公司宁波分行及中国银行股份有限公司宁波市鄞州分行签订了最高额保证合同Wind公司公告华友钴业2023315浙江华友钴业股份有限公司以下简称公司第五届董事会第三十次会议第五届监事会第二十七次会议审议通过了关于使用闲置募集资金临时补充流动资金的议案同意公司在保证募集资金项目建设资金需求的前提下使用募集资金不超过人民币30000000万元临时补充流动资金临时补充流动资金的期限自公司第五届董事会第三十次会议审议通过本议案之日起不超过12个月公司独立董事对该事项发表了一致同意的独立意见保荐机构中信证券股份有限公司对此发表了专项核查意见截至本公告日公司已将上述用于暂时补充流动资金的募集资金全部归还至募集资金专户并已将上述募集资金的归还情况通知了保荐机构及保荐代表人Wind公司公告请务必阅读正文后的重要声明部分16