研究报告全文：化学原料新材料周报230313-230317领先大市-B维持新材料板块调整两会建议加大限塑政策力度2023年3月20日行业研究行业周报新材料近一年市场表现投资要点本周化工与新材料板块调整子板块普遍下跌基础化工涨跌幅为-259跑输沪深300指数238在申万一级行业中排名第28位新材料指数涨跌幅为-237跑输沪深300指数216观察各子板块半导体表现较好其余全部下跌半导体材料上涨448可降解塑料下跌11OLED材料下跌158膜材料下跌343碳纤维下跌416有机硅下跌526锂电化学品下跌534资料来源最闻观察估值新材料各子板块估值水平处于历史较低水平新材料指数市盈相关报告率为2214倍处于近三年0分位数水平有机硅市盈率为1461倍1山证新材料新材料板块调整两会近三年分位数水平碳纤维市盈率为411倍0锂电池市盈率为3168建议加大限塑政策力度-新材料周报倍0锂电化学品市盈率为1683倍0半导体材料市盈率为9796倍202331315可降解塑料市盈率为1848倍68OLED材料市盈率为10504山证新材料新材料板块震荡调整倍47膜材料市盈率为4905倍49消费复苏有望推动PLA需求改善-新材从交易拥挤度情况看当前新材料具备显著的配置优势本周新材料指数料周报202337交易拥挤度为478处于近两年60分位数水平具备显著的配置优势分析师超两成个股上涨上周新材料板块中实现正收益个股占比为2342叶中正表现占优的个股有康强电子1245南大光电954清溢光电599等表现较弱的个股包括江瀚新材-1311湖南裕能-1116帝科股份执业登记编码S0760522010001-1106等机构净流入的个股占比为1622净流入较多的个股有南大光邮箱yezhongzhengsxzqcom电199亿沪硅产业-U188亿宇新股份08亿等77只个股中外资净流研究助理入占比为7013净流入较多的个股有万华化学378亿天赐材料121亿冀泳洁博士蓝晓科技07亿等邮箱jiyongjiesxzqcom行业动态王锐行业要闻邮箱wangrui1sxzqcom美联新材推进钠电正极材料规模化生产隆基绿能总投资77亿拟建年产30GW高效单晶电池等项目瀚川智能获394亿元锂电设备订单锂电设备业务实现新突破丰元股份正极产能已达14万吨拟25亿投建磷酸铁一体化等项目两会热议氢能明确氢能的能源属性加快推动现代氢能产业发展SABIC推出医用薄壁透明共聚树脂重要上市公司公告详细内容见正文投资建议两会建议加大限塑政策力度消费复苏背景下PLA需求有望修复请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报中国可降解塑料行业研究报告2022显示2021年全球可降解塑料产能约170万吨预计到2025年全球可降解塑料产能将增长至400万吨尽管我国生物可降解塑料产业起步较晚但在政策支持和市场需求双重因素驱动下发展迅速目前我国已成为全球最大的生物可降解塑料生产国占世界产能的60左右当前可降解塑料的主流产品主要包括PLAPBATPBAT和PLA的性能存在差异下游应用场景有所不同PBAT延展性好主要应用于地膜一次性塑料袋等领域PLA硬度高具有食品接触安全性主要应用于吸管餐盒等领域二者在下游领域有互补的关系长期来看可降解塑料替代传统石油基塑料趋势不改在国内消费复苏的背景下PLA的下游领域包括吸管餐具纤维等领域有望得到修复建议关注率先突破丙交酯技术具有完整PLA生产工艺且可大规模量产的海正生材以及募投75万吨聚乳酸项目致力于打造聚乳酸全产业链优势的金丹科技风险提示疫情可能引发市场大幅波动的风险原材料价格大幅波动的风险政策风险技术发展不及预期的风险行业竞争加剧的风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业周报目录1行情回顾511市场与板块表现512个股情况92核心观点113行业要闻及上市公司重要公告1231行业要闻1232上市公司重要公告144重点标的跟踪165宏观与中观数据跟踪186产业链数据217风险提示24图表目录图1行业周涨跌幅5图2创业板指与新材料指数近三年累计涨跌幅6图3新材料细分板块近三年累计涨跌幅6图4新材料子板块市盈率及市盈率分位数情况7图5近三年新材料子板块市盈率分位数情况7图6近两年新材料指数交易拥挤度与相对万得全A表现情况8图7新材料各子板块的近两年交易拥挤度及分位数8图8个股涨跌幅机构买入外资买入机构调研与估值市盈率分位数情况10图9近两年我国GDP工业增加值投资进出口与社零等情况18请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业周报图10我国近两年PMI各分项指标18图11费城半导体指数同比与我国集成电路产量当月同比19图12新材料及子板块近三年累计各季度在建工程增速19图1382种工业品产量同比增速景气分位数与近四年同比增速变化趋势20图14有机硅中间体DMC参考价格元吨21图15金属硅参考价格元吨21图16可降解塑料PBAT原料成本元吨22图1714丁二醇BDO参考价格元吨22图18国产硅料市场价元千克22图19聚乙烯醇膜PVA参考价格元吨22图20CCFEI价格指数丙烯腈元吨22图21碳纤维价格国产T30012K元kg22图22碳纤维价格国产T3004850K元kg23图23碳纤维周度库存吨23图24我国聚乳酸进口与出口均价23图25我国聚乳酸进口与出口数量23表1过去一周重要公司公告14表2重点覆盖公司核心逻辑16表3重点关注公司及盈利预测2023年3月17日数据17请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业周报1行情回顾11市场与板块表现本周化工与新材料调整子板块普遍下跌本周20230313-20230317沪深300涨跌幅为-021上证指数涨跌幅为063创业板指涨跌幅为-324涨幅前三行业分别是传媒586建筑装饰546计算机45基础化工涨跌幅为-259跑输沪深300指数238跑输上证指数323跑赢创业板指数064在申万一级行业中排名第28位新材料指数涨跌幅为-237跑输沪深300指数216跑赢创业板指087跑输上证指数3观察各子板块半导体材料表现较好其余全部下跌半导体材料上涨448可降解塑料下跌11OLED材料下跌158膜材料下跌343碳纤维下跌416有机硅下跌526锂电化学品下跌534图1行业周涨跌幅数据来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业周报图2创业板指与新材料指数近三年累计涨跌幅资料来源Wind山西证券研究所图3新材料细分板块近三年累计涨跌幅资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业周报观察估值新材料各子板块估值水平处于近三年较低水平新材料指数市盈率为2214倍处于近三年0分位数水平有机硅市盈率为1461倍1近三年分位数水平碳纤维市盈率为411倍0锂电池市盈率为3168倍0锂电化学品市盈率为1683倍0半导体材料市盈率为9796倍15可降解塑料市盈率为1848倍68OLED材料市盈率为10504倍47膜材料市盈率为4905倍49图4新材料子板块市盈率及市盈率分位数情况资料来源Wind山西证券研究所图5近三年新材料子板块市盈率分位数情况资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业周报从交易拥挤度情况看当前新材料正处于良好的配置窗口本周新材料指数交易拥挤度为478处于近两年60分位数水平具备显著的配置优势观察各个子板块近期交易拥挤度在近两年的分位数水平有机硅拥挤度分位数为290碳纤维拥挤度分位数为100锂电池拥挤度分位数为190锂电化学品拥挤度分位数为130半导体材料拥挤度分位数为970可降解塑料拥挤度分位数为50OLED材料拥挤度分位数为660膜材料拥挤度分位数为160图6近两年新材料指数交易拥挤度与相对万得全A表现情况资料来源Wind山西证券研究所图7新材料各子板块的近两年交易拥挤度及分位数资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业周报12个股情况从收益表现观察上周新材料板块中实现正收益个股占比为2342表现占优的个股有康强电子1245南大光电954清溢光电599德邦科技589宇新股份562等表现较弱的个股包括江瀚新材-1311湖南裕能-1116帝科股份-1106德方纳米-926天赐材料-906等从机构流动角度观察上周新材料板块中机构净流入的个股占比为1622净流入较多的个股有南大光电199亿沪硅产业-U188亿宇新股份08亿科恒股份061亿德方纳米052亿等净流出较多的个股包括康强电子-38亿天赐材料-329亿江瀚新材-319亿湖南裕能-296亿当升科技-237亿等从外资流动角度观察上周新材料板块中77只个股中外资净流入占比为7013净流入较多的个股有万华化学378亿天赐材料121亿蓝晓科技07亿泰和新材062亿赛伍技术045亿等净流出较多的个股包括恩捷股份-177亿南大光电-078亿江丰电子-053亿当升科技-052亿君正集团-038亿等从市盈率分位数角度观察当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为瑞华泰9978分位力合科创9928分位泰和新材9754分位聚石化学9754分位泛亚微透9753分位海优新材9733分位芳源股份9692分位美瑞新材963分位亿帆医药962分位中晶科技9547分位等请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业周报图8个股涨跌幅机构买入外资买入机构调研与估值市盈率分位数情况资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业周报2核心观点长期观点新材料是化工行业未来发展的重要方向在碳中和背景下传统化工行业迎来又一轮供给侧改革下游需求增速放缓未来竞争主要体现在一体化建设成本和效率为主要竞争门槛业内龙头的市占率有望进一步提高而新材料领域的下游仍处于快速增长阶段需求持续旺盛在全球分工和疫情等多因素影响下全球新材料产业中心逐渐向亚太地区转移随着国内研发创新能力增强服务能力提高产业优化以及政策大力支持我国新材料产业将乘势追赶迎来加速成长期因此我们看好新材料行业长期来看新材料产业应围绕三大投资逻辑1进口替代关注性价比与市场开拓能力国产化替代大趋势已至未来企业在缩小差距的基础上以低成本取得竞争优势2政策推动立足产业基础把握政策节奏我们应持续关注相关行业政策演变重点把握政策推出力度关注企业的政府资源3消费升级技术创新与市场开拓能力并重光伏新能源半导体等产业链在产业逻辑背景下仍将维持高景气消费升级有望拉动上游材料市场需求短期观点两会建议加大限塑政策力度消费复苏背景下PLA需求有望修复中国可降解塑料行业研究报告2022显示2021年全球可降解塑料产能约170万吨预计到2025年全球可降解塑料产能将增长至400万吨尽管我国生物可降解塑料产业起步较晚但在政策支持和市场需求双重因素驱动下发展迅速目前我国已成为全球最大的生物可降解塑料生产国占世界产能的60左右当前可降解塑料的主流产品主要包括PLAPBATPBAT和PLA的性能存在差异下游应用场景有所不同PBAT延展性好主要应用于地膜一次性塑料袋等领域PLA硬度高具有食品接触安全性主要应用于吸管餐盒等领域二者在下游领域有互补的关系长期来看可降解塑料替代传统石油基塑料趋势不改在国内消费复苏的背景下PLA的下游领域包括吸管餐具纤维等领域有望得到修复建议关注率先突破丙交酯技术具有完整PLA生产工艺且可大规模量产的海正生材以及募投75万吨聚乳酸项目致力于打造聚乳酸全产业链优势的金丹科技请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业周报3行业要闻及上市公司重要公告31行业要闻美联新材推进钠电正极材料规模化生产3月13日美联新材公告公司控股子公司美彩新材拟收购鞍山辉虹颜料科技有限公司全体股东持有的标的公司股权收购完成后辉虹科技将成为美彩新材全资子公司辉虹科技拥有完整的颜料级普鲁士蓝生产线和专业的技术团队可通过对原生产线进行技术改造快速实现电池级普鲁士蓝正极材料的规模化生产本次收购辉虹科技有利于加速推进公司普鲁士蓝钠离子电池正极材料和普鲁士蓝路线钠离子电池的产业化进程提升公司在该领域的市场竞争力符合公司总体战略规划如本次收购得以最终实施预计将对美彩新材的经营发展产生积极影响有利于加快公司规模化发展提升公司的综合实力资料来源电池中国网隆基绿能总投资77亿拟建年产30GW高效单晶电池等项目3月13日隆基绿能公告公司与鄂尔多斯市人民政府伊金霍洛旗人民政府签订协议就公司在内蒙古自治区鄂尔多斯市伊金霍洛旗蒙苏经济开发区投资建设年产46GW单晶硅棒和切片项目30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目达成合作意向公告表示该项目预计总投资7777亿元项目内容包括鄂尔多斯光伏将租赁厂房仓库及附属设施负责本项目生产和工艺设备购置安装及调试流动资金投资和项目运营管理形成年产30GW高效单晶电池产能隆基绿能表示本项目将导入公司研发的高效N型TOPCon电池技术量产电池转换效率将达25以上项目的实施有利于丰富公司产品线实现产品多元化抢抓光伏市场发展机遇进一步提升公司高效电池产能规模优化公司产能布局提升公司盈利能力和市场竞争力资料来源新材料在线瀚川智能获394亿元锂电设备订单锂电设备业务实现新突破3月14日瀚川智能发布公告公司签订约394亿元的锂电设备订单为深圳埃克森新能源公司之控股子公司提供锂电池生产配套设备预计将于今年内完成交付及验收深圳埃克森新能源公司是国内新锐电池厂商具有扎实的锂电池行业经验是一家集研发制造销售新能源锂离子电池和钠离子电池的技术企业聚焦在集中式储能分布式储能和工程机械及特种车辆等应用场景主营储能电池产品包括方形磷酸铁锂全极耳大圆柱和钠离子电池在产品方面埃克森新能源不断实现由磷酸铁锂向磷酸锰铁锂请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业周报钠离子的产品体系迭代在客户方面立足于国内外各大头部厂商的稳定采购需求持续开拓海外B端客户瀚川智能表示此次合同的签订标志着公司储能动力电池设备业务将进入快速发展期有助于加强公司主航道业务的布局和战略落地进一步拓展公司在电池设备领域的知名度和影响力打造公司的核心优势资料来源电池中国网丰元股份正极产能已达14万吨拟25亿投建磷酸铁一体化等项目3月16日丰元股份披露年报在正极材料产能方面截至目前公司已建成14万吨高镍三元08万吨尚在设备调试中其中磷酸铁锂产能125万吨预计2023年年底建成磷酸铁锂产能30万吨公司当晚公告拟与云南省玉溪市华宁县人民政府签署投资协议总投资约25亿元在华宁县产业园区盘溪化工园区投资建设20万吨磷酸铁一体化项目及10万吨草酸暨黄磷尾气综合利用项目公司表示磷酸铁是公司主营业务磷酸铁锂正极材料的重要原材料之一此次投资建设20万吨磷酸铁一体化项目主要是基于未来发展规划进行的战略布局有利于减少原材料价格波动对公司的不利影响降低产品成本提高综合性能对公司开拓上游产业链及优化产业布局有着积极意义资料来源电池中国网两会热议氢能明确氢能的能源属性加快推动现代氢能产业发展两会关于氢能的议题可概括为加强氢能产业管理及优化氢能应用这两个方面在加强氢能产业的管理上中天科技集团有限公司党委书记董事长薛济萍建议国家层面统筹建立氢能管理机制完善氢能检测认证和标准规范体系规范氢能制备储运和加注等环节建设管理程序中原油田执行董事党委书记张庆生建议优化氢能产业链布局进一步完善氢能在船舶机车等重型交通冶金化工等工业脱碳储能发电等能源电力领域的应用标准加快明确基础设施建设领域政府监管体系有效发挥政府和政策引导作用进一步拓展氢能应用场景在优化氢能的应用上阳光电源董事长曹仁贤建议以氢为燃料的燃料电池具有无污染无噪音无排放等优点可以将氢能转化为电能馈入电网也可以作为用户的自备微型电厂玉柴股份电气技术高级技师李海桦建议国家立足于燃氢内燃机动力装备多领域示范氢能动力系统测试验证等应用场景指导我国企业开展分布式模块化的高效灵活制氢关键技术研究与示范项目加快燃氢内燃机动力在我国的推广应用资料来源中国化工信息周刊请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业周报SABIC推出医用薄壁透明共聚树脂沙特基础工业公司SABIC在2023年美国阿纳海姆国际医疗设备及技术展览会上推出了两款全新LNPTMCRX聚碳酸酯PC共聚树脂可供选择的牌号有LNPTMELCRESTMCRX1314TW共聚物及其生物基版本LNPTMELCRINTMCRX1314BTW共聚物根据ISO109931标准这两个牌号都具有有限生物相容性符合SABIC根据严格的变更管理流程制定的医疗保健产品政策目前已在全球上市这两款新牌号产品对季铵化合物酒精和过氧化物等强消毒化学品具有良好的耐受性可以避免这些化学品导致的医疗设备显示屏和盖板的环境应力开裂此外在08-10毫米的薄壁几何形状下这些材料具有与PC树脂同等的透明度在更高的厚度下则具有半透明性它们在广泛的温度范围内低至-40C具有较强的抗冲击性尺寸稳定性和良好的加工性能符合UL94HB水平燃烧标准可有效避免现有透明材料在性能方面无法兼顾的问题资料来源雅式橡胶网32上市公司重要公告表1过去一周重要公司公告公告日期证券代码主要内容2023-03-17688680SH海优新材关于2022年度向特定对象发行股票会后重大事项的专项说明2023-03-17688680SH海优新材关于向特定对象发行股票项目会后重大事项的提示性公告2023-03-17002166SZ莱茵生物关于公司董事股份减持计划期限届满的公告赛伍技术上海市广发律师事务所关于苏州赛伍应用技术股份有限公司2021年限2023-03-17603212SH制性股票激励计划回购注销部分限制性股票相关事项的法律意见2023-03-17002909SZ集泰股份关于对外投资暨增资珠海格莱利摩擦材料股份有限公司的公告湖南裕能中信建投证券股份有限公司关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司2023-03-16301358SZ使用部分超募资金投资建设项目及永久补充流动资金的核查意见湖南裕能关于使用银行承兑汇票方式支付募集资金投资项目所需资金并以募集资2023-03-16301358SZ金等额置换的公告2023-03-16301358SZ湖南裕能关于使用部分超募资金投资建设项目及永久补充流动资金的公告2023-03-16688233SH神工股份持股5以上股东减持股份计划公告2023-03-16688233SH神工股份持股5以上股东及其一致行动人减持计划公告湖南裕能中信建投证券股份有限公司关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司2023-03-15301358SZ使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的核查意见湖南裕能中信建投证券股份有限公司关于湖南裕能新能源电池材料股份有限公司2023-03-15301358SZ使用银行承兑汇票方式支付募集资金投资项目所需资金并以募集资金等额置换的核查意见湖南裕能关于使用募集资金置换已预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资2023-03-15301358SZ金的公告2023-03-15300073SZ当升科技2022年度业绩快报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14行业研究行业周报公告日期证券代码主要内容2023-03-15688560SH明冠新材关于对全资子公司增资的公告2023-03-15300919SZ中伟股份国寿资产-中伟优势甄选2302资产管理产品资产管理合同2023-03-15688089SH嘉必优董事高级管理人员集中竞价减持股份结果及减持计划提前终止公告2023-03-15688707SH振华新材关于持股5以上股东减持比例超过1的提示性公告2023-03-14300806SZ斯迪克关于对外投资设立越南全资子公司完成工商设立并取得营业执照的公告2023-03-14688203SH海正生材募集资金年度存放与使用情况鉴证报告海正生材中信建投证券股份有限公司关于浙江海正生物材料股份有限公司20222023-03-14688203SH年度募集资金存放与实际使用情况的核查意见2023-03-14688203SH海正生材对外投资管理制度2023年3月修订2023-03-14688203SH海正生材关于公司募集资金年度存放与实际使用情况的专项报告2023-03-14300586SZ美联新材关于对子公司辽宁美彩增加投资额暨关联交易的进展公告美联新材华林证券股份有限公司关于公司对子公司辽宁美彩增加投资额暨关联交2023-03-14300586SZ易的核查意见美联新材华林证券股份有限公司关于公司对外投资参股星空钠电暨关联交易的核2023-03-14300586SZ查意见2023-03-14300586SZ美联新材关于控股子公司签订投资框架协议的公告2023-03-14300586SZ美联新材关于对外投资参股星空钠电暨关联交易的进展公告2023-03-14605589SH圣泉集团关于提前归还部分用于临时补充流动资金的闲置募集资金的公告东材科技泰和泰律师事务所关于四川东材科技集团股份有限公司回购注销20202023-03-14601208SH年限制性股票激励计划部分限制性股票相关事项的法律意见书2023-03-14601208SH东材科技关于部分限制性股票回购注销实施的公告2023-03-14601208SH东材科技关于部分限制性股票回购注销完成不调整可转债转股价格的公告2023-03-13300848SZ美瑞新材美瑞新材料股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书修订稿美瑞新材海通证券股份有限公司关于美瑞新材料股份有限公司向特定对象发行A2023-03-13300848SZ股股票之证券发行保荐书2023-03-13301301SZ川宁生物伊犁川宁生物技术股份有限公司2022年年度业绩快报2023-03-13300487SZ蓝晓科技2022年度业绩快报2023-03-13300848SZ美瑞新材关于美瑞新材料股份有限公司前次募集资金使用情况鉴证报告2023-03-13300848SZ美瑞新材美瑞新材料股份有限公司关于前次募集资金使用情况的专项报告2023-03-13002709SZ天赐材料2022年度业绩快报2023-03-13002986SZ宇新股份2022年度业绩快报2023-03-13600346SH恒力石化关于实际控制人控股股东及其一致行动人增持公司股份的进展公告资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明15行业研究行业周报4重点标的跟踪表2重点覆盖公司核心逻辑市值亿首次覆盖代码公司上市日期核心逻辑元时间公司主营特种分子筛及催化剂非分子筛催化剂催化应用工艺及化工技术服务三大类在特种分子筛及催化剂非分子筛催化剂领域具备较强的竞争实力公司移动源脱硝分子筛市场空间巨大是巴斯夫亚洲区域的独家供应商688267SH中触媒58872022-02-162022226风险提示客户集中风险汽车行业环保监管政策对公司主要产品销售存在较大影响的风险下游客户经济周期变化风险传统燃料汽车市场受新能源汽车挤占的风险未能保持技术与工艺先进性所引致的风险募投项目不及预期的风险公司是目前市场上唯一一家以隐身材料为主营的上市公司是国内极少数能够全面覆盖常温中温和高温隐身材料设计研发和生产的高新技术企业契合国家发展战略目标公司688281SH华秦科技240052022-03-07202237先发优势显著产品格局稳定下游渗透率提升空间大风险提示业务受国防政策影响较大的风险客户集中度较高的风险技术及产品不达预期的风险民品推广不及预期的风险募投项目不能顺利实施的风险在国内企业中公司率先突破干喷湿纺碳纤维制造工艺建成稳定产业化生产线依托干喷湿纺核心技术优化产品性能并降低成本国产化替代加速下游应用高景气西宁万吨产688295SH中复神鹰369182022-04-06202246能落地为公司发展保驾护航风险提示市场竞争加剧风险产能扩张不达预期风险技术升级迭代的风险原材料和能源价格波动风险募投项目不能顺利实施的风险公司专业从事热控电子电工PI薄膜等的研发生产和销售是全球高性能PI薄膜产品种类最丰富的供应商之一其产品广泛应用于国家战略新兴产业领域销量的全球占比约为6打破了国外厂商的技术封锁与市场垄断跨入全球竞争行列预计在公司CPI专用生产线建设完成后有望实现量688323SH瑞华泰48352021-04-28202254产从而填补该领域的国内空白风险提示业务规模产品技术与国际知名企业存在较大差距的风险PMDA和ODA等原材料采购价格波动风险募投项目实施后新增产能难以消化的风险新产品拓展导致产品结构变化的风险疫情反复的风险股东减持对公司股价影响的风险公司从事聚乳酸的研发生产和销售公司在聚乳酸技术方面积累近20年率先突破丙交酯技术实现量产打破国外技688203SH海正生材34802022-08-162022816术封锁2021年公司聚乳酸销量为21万吨国内市占率34居全国第一海外销量占出口比例80居国内第一请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明16行业研究行业周报市值亿首次覆盖代码公司上市日期核心逻辑元时间风险提示原材料上涨的风险产能扩张不及预期的风险市场竞争加剧的风险公司业务拓展受下游需求影响较大的风险政策执行力度不及预期的风险公司从事锂电池涂覆材料电子通信功能填充材料和低烟无卤阻燃材料等先进无机非金属复合材料的生产和销售锂电涂覆材料占营收80以上2021年公司勃姆石全球市占率超50国内市占率超802022年底勃姆石设计产能有望达688733SH壹石通73382021-08-1720221216万吨产能释放节奏大幅领先同行风险提示新能源汽车销量不及预期的风险产品价格下降超预期风险产能扩张不及预期风险新冠疫情风险原材料价格上涨的风险资料来源Wind山西证券研究所表3重点关注公司及盈利预测2023年3月17日数据每股收益EPS元市盈率PE倍市值收盘价行业代码公司2021202220232021202220232024亿元元2020A2024E2020AAEEAEEE300699SZ光威复材309405969124146000236292482408253204300777SZ中简科技2220750520530461071581969561103473320257碳纤维600862SH中航高科322632316031042000073095749546316245688598SH金博股份16296173221795330009051217967325191142836077BJ吉林碳谷1442845280440990002963831036458153118000930SZ中粮科技16508885032061061063073278146144140121002838SZ道恩股份8027179319105100000000094355300829SZ金丹科技40342233066073000000000337304可降解塑料600143SH金发科技247929331730630670861085414913910887600309SH万华化学3058749742320785000698848305124140115688203SH海正生材348017170150170000410611146987422281688065SH凯赛生物352076036078104000163213769579370284002812SZ恩捷股份9328410453125305000686894836343152117300073SZ当升科技28136555507621500049261773125811390锂电化学品300769SZ德方纳米3405819600-016461131616382103-1199242514912093688779SH长远锂科2965215370060360001001272701423153121300806SZ斯迪克86672675056065078119173477413344225155膜材料688680SH海优新材13286158132663000009181237595527172128003026SZ中晶科技51495097086130000000000594392半导体材料300346SZ南大光电19796364101602504706809022751453783535403600206SH有研新材126561495020028048076108743530313197139请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明17行业研究行业周报688126SH沪硅产业-U6334723190030050000120167275433619291453OLED材料000725SZ京东方A15847441701306801402503931662290165107数据来源Wind山西证券研究所盈利预测来自Wind一致预期5宏观与中观数据跟踪图9近两年我国GDP工业增加值投资进出口与社零等情况资料来源Wind山西证券研究所图10我国近两年PMI各分项指标资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明18行业研究行业周报图11费城半导体指数同比与我国集成电路产量当月同比资料来源Wind山西证券研究所图12新材料及子板块近三年累计各季度在建工程增速资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明19行业研究行业周报图1382种工业品产量同比增速景气分位数与近四年同比增速变化趋势资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明20