投资要点
　　国家统计局：风电增长30.2%，太阳能发电增长9.3%：国家统计局3月15日发布的数据显示，1-2月，发电13497亿千瓦时，同比增长0.7%，增速比去年12月放缓2.3个百分点，日均发电228.8亿千瓦时。分品种看，1—2月份，火电、水电由增转降，核电增速放缓，风电、太阳能发电增速加快。其中，火电同比下降2.3%，水电下降3.4%，核电增长4.3%，风电增长30.2%，太阳能发电增长9.3%。
　　国家统计局：1-2月新能源汽车产量97万辆，增长16.3%：国家统计局3月15日发布的数据显示，1-2月，汽车产量365.3万辆，下降14.0%，其中新能源汽车产量97万辆，增长16.3%。2月，因去年同期及今年1月均为春节月，基数相对较低，汽车产销环比、同比均呈明显增长。其中，乘用车产销呈两位数增长，商用车产销环比同比均呈两位数增长，新能源汽车和汽车出口延续良好表现。
　　国家能源局：光伏被列入2023年能源行业标准计划立项重点方向：3月15日，国家能源局综合司发布关于印发《2023年能源行业标准计划立项指南》（以下简称立项指南）的通知。立项指南指出，坚持需求导向。紧密围绕碳达峰、碳中和目标任务，充分发挥标准推动能源绿色低碳转型的技术支撑和引领性作用，突出重点领域和关键技术要求，提出能源行业标准计划。立项指南明确，2023年能源行业标准计划立项重点方向有可再生能源（光伏、风电、光热），电力系统安全稳定，电力市场、新型储能等。
　　十四届全国人大一次会议：支持民营企业发展，推动发展方式绿色转型：3月13日，十四届全国人大一次会议在北京人民大会堂举行记者会，国务院总理李强出席并回答中外记者提问。李强总理指出，现在，我国的发展更多地只是解决“有没有”的问题，下一步需要更加重视解决“好不好”的问题，特别是提高科技创新能力、建设现代化产业体系、推动发展方式绿色转型等。。
　　价格追踪
　　多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价为220元/kg，较上周下降1.8%。从活跃度来看，有新订单成交的企业数量在9家左右，大多为3月份补单或散单。供给端，随着新产能逐步释放，各硅料企业出货量增加，硅料供应环节仍存在一定规模的现货库存和销售压力；需求端，当下硅片企业开工率提至高位，在硅片订单需求有保障且硅片利润相对较高的状态下，硅片企业的硅料安全库存提高。硅料供需双旺背景下，供给边际增量略高于需求，因此硅料价格延续缓跌走势。硅料企业在价格博弈中地位走弱，预计短期也将持续呈现缓慢下跌的态势。
　　硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价6.38元/片，较上周增长2.6%。高纯石英砂短缺的影响持续发酵下，本周硅片价格上调。一方面，受坩埚品质制约，拉晶环节断线率增加导致了硅片合格品产出不足；另一方面，坩埚品质问题使坩埚更换频率加快，硅片有效产出时间减少，单位时间的硅片产量降低。硅片环节现货供应的发运节奏及产量提升不及预期，部分硅片企业的代工比例较高；叠加龙头企业提高自产自用比例，硅片现货市场供应保持紧俏，预计短期整体硅片价格水平难以回落。
　　电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.0%+）均价为1.08元/W，较上周持平；210mm电池片（转换效率23.0%+）均价为1.10元/W，较上周持平。在硅片价格小幅抬升，组件价格维稳的背景下，本周电池片价格稳定。TOPCon/M10尺寸电池片当前定价约1.2-1.22元/W，与PERC电池片价差达到每瓦人民币1毛2到1毛4左右的价格水平，随着具有能够外卖TOPCon电池片产能的企业数量不断增加，N型电池片的供应体量持续提升。
　　组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价1.73元/W，较上周持平；182mm双面PERC组件均价1.75元/W，较上周持平。TOPCon组件价格为1.85元/W，较上周增长0.5%，较182双面PERC组件有5.7%的溢价。我们认为当前组件价格不会过于影响下游装机需求释放的节奏，且随着硅料价格持续下行，整个产业链价格仍会缓缓进入下行通道。
　　投资建议
　　本周硅料价格下降、硅片价格上涨、电池片和组件价格持平。我们认为，短期硅片偏紧产生的价格波动，不会影响产业链价格进入下行通道，需求会持续回暖。当前光伏产业链估值仍在低位，看好辅材以及新技术方向，建议积极布局。重点推荐：爱旭股份、海优新材、福斯特、通威股份、隆基绿能，积极关注：石英股份、博菲电气、鼎际得、林洋能源、大全能源、美畅股份、东方日升、晶盛机电、天洋新材。
　　风险提示
　　光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险

研究报告全文：电力设备及新能源行业周报20230313-20230319领先大市-A维持风电太阳能发电增速加快光伏产业链下游价格维稳2023年3月18日行业研究行业周报电力设备及新能源行业近一年市场表现投资要点国家统计局风电增长302太阳能发电增长93国家统计局3月15日发布的数据显示1-2月发电13497亿千瓦时同比增长07增速比去年12月放缓23个百分点日均发电2288亿千瓦时分品种看12月份火电水电由增转降核电增速放缓风电太阳能发电增速加快其中火电同比下降23水电下降34核电增长43风电增长302太阳能发电增长93资料来源最闻国家统计局1-2月新能源汽车产量97万辆增长163国家统计局3月15日发布的数据显示1-2月汽车产量3653万辆下降140其中首选股票评级新能源汽车产量97万辆增长1632月因去年同期及今年1月均为春600732SH爱旭股份买入-A节月基数相对较低汽车产销环比同比均呈明显增长其中乘用车产603806SH福斯特买入-A销呈两位数增长商用车产销环比同比均呈两位数增长新能源汽车和汽车688680SH海优新材买入-A出口延续良好表现601012SH隆基绿能买入-A国家能源局光伏被列入2023年能源行业标准计划立项重点方向3月600438SH通威股份买入-A15日国家能源局综合司发布关于印发2023年能源行业标准计划立项指南以下简称立项指南的通知立项指南指出坚持需求导向紧密围绕碳相关报告达峰碳中和目标任务充分发挥标准推动能源绿色低碳转型的技术支撑和山证电力设备及新能源政府工作报引领性作用突出重点领域和关键技术要求提出能源行业标准计划立项告强调加快建设新型能源体系产业链指南明确2023年能源行业标准计划立项重点方向有可再生能源光伏风价格略有松动20230311电光热电力系统安全稳定电力市场新型储能等十四届全国人大一次会议支持民营企业发展推动发展方式绿色转型分析师3月13日十四届全国人大一次会议在北京人民大会堂举行记者会国务院肖索总理李强出席并回答中外记者提问李强总理指出现在我国的发展更多执业登记编码S0760522030006地只是解决有没有的问题下一步需要更加重视解决好不好的问题邮箱xiaosuosxzqcom特别是提高科技创新能力建设现代化产业体系推动发展方式绿色转型等研究助理价格追踪贾惠淋多晶硅价格根据InfoLink数据本周多晶硅致密料均价为220元kg较上周下降18从活跃度来看有新订单成交的企业数量在9家左右大邮箱jiahuilinsxzqcom多为3月份补单或散单供给端随着新产能逐步释放各硅料企业出货量增加硅料供应环节仍存在一定规模的现货库存和销售压力需求端当下硅片企业开工率提至高位在硅片订单需求有保障且硅片利润相对较高的状态下硅片企业的硅料安全库存提高硅料供需双旺背景下供给边际增量略高于需求因此硅料价格延续缓跌走势硅料企业在价格博弈中地位走弱请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报预计短期也将持续呈现缓慢下跌的态势硅片价格根据InfoLink数据本周150um的182mm单晶硅片均价638元片较上周增长26高纯石英砂短缺的影响持续发酵下本周硅片价格上调一方面受坩埚品质制约拉晶环节断线率增加导致了硅片合格品产出不足另一方面坩埚品质问题使坩埚更换频率加快硅片有效产出时间减少单位时间的硅片产量降低硅片环节现货供应的发运节奏及产量提升不及预期部分硅片企业的代工比例较高叠加龙头企业提高自产自用比例硅片现货市场供应保持紧俏预计短期整体硅片价格水平难以回落电池片价格根据InfoLink数据本周M10电池片转换效率230均价为108元W较上周持平210mm电池片转换效率230均价为110元W较上周持平在硅片价格小幅抬升组件价格维稳的背景下本周电池片价格稳定TOPConM10尺寸电池片当前定价约12-122元W与PERC电池片价差达到每瓦人民币1毛2到1毛4左右的价格水平随着具有能够外卖TOPCon电池片产能的企业数量不断增加N型电池片的供应体量持续提升组件价格根据InfoLink数据本周182mm单面PERC组件均价173元W较上周持平182mm双面PERC组件均价175元W较上周持平TOPCon组件价格为185元W较上周增长05较182双面PERC组件有57的溢价我们认为当前组件价格不会过于影响下游装机需求释放的节奏且随着硅料价格持续下行整个产业链价格仍会缓缓进入下行通道投资建议本周硅料价格下降硅片价格上涨电池片和组件价格持平我们认为短期硅片偏紧产生的价格波动不会影响产业链价格进入下行通道需求会持续回暖当前光伏产业链估值仍在低位看好辅材以及新技术方向建议积极布局重点推荐爱旭股份海优新材福斯特通威股份隆基绿能积极关注石英股份博菲电气鼎际得林洋能源大全能源美畅股份东方日升晶盛机电天洋新材风险提示光伏新增装机量不及预期产业链价格波动风险海外地区政策风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业周报分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业周报免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区滨江大道5159号陆家广东省深圳市福田区林创路新一代产业嘴滨江中心N5座6楼园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海电话0351-8686981国际中心七层httpwwwi618comcn电话010-83496336请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4