周观点。根据百度公众号，本周百度在北京总部召开新闻发布会，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏展示了新一代知识增强大语言模型文心一言在文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模态生成五个使用场景中的综合能力，截至3月16日21点，申请文心一言的调用服务测试企业已经突破6.5万家，随着百度等国内巨头加入大模型行业，国内AI应用端产品有望加速落地，目前传媒公司在AI应用领域的辅助替代方兴未艾，相关应用成熟后，后续业绩有望持续兑现。关注：1）海外收入占比高，未来有望和Chatgpt大模型相结合的公司（昆仑万维、蓝色光标、宝通科技）；2）国内大模型（百度、三六零）；3）游戏（三七互娱、吉比特、恺英网络、完美世界）；4）广告营销/虚拟人（三人行、蓝色光标、捷成股份）；5）软件工具（美图公司、创梦天地）；6）文字（掌阅科技、中文在线、阅文集团）；7）电商（光云科技、值得买）；8）视频（芒果超媒、数码视讯、当虹科技）；9）图片（视觉中国）；10）三维场景（风语筑）。
　　游戏：2023年更多优质产能有望陆续上线，产能大年得以验证。当前游戏公司均处于低估值区间，叠加政策常态化、技术创新和未来业绩趋势持续向上，游戏板块白马公司估值性价比逐步凸显。继续看好头部研运一体厂商，A股建议关注三七互娱、吉比特、恺英网络、完美世界、冰川网络、巨人网络、盛天网络、名臣健康；港股建议关注腾讯控股、网易-S、心动公司、创梦天地、中手游等。
　　此外关注一季报业绩预期较好的标的：包括复苏方向的三人行、华立科技、风语筑；游戏的盛天网络、姚记科技、冰川网络等；影视的华策影视、中国电影、捷成股份等。港股近期互联网平台深度调整了一段时间，相关公司即将进入3月年报披露期，对Q1指引也即将明朗，互联网平台利润端全年有降本增效做支撑，收入端各业态也在不断修复过程中，继续关注几大龙头：腾讯控股、美团-W、快手-W。
　　海通组合周度走势。海通传媒3月组合月度上涨7.6%，申万传媒指数上涨5.86%，沪深300指数下降0.21%。
　　海通传媒3月组合。腾讯控股（15%）、三七互娱（15%）、吉比特（15%）、恺英网络（15%）、快手-W（15%）、三人行（15%）、芒果超媒（10%）。
　　风险提示：新游戏、影视等内容上线延期，娱乐消费复苏不及预期。
　　

研究报告全文：TableMainInfo行业研究传媒证券研究报告行业周报2023年03月19日TableInvestInfo投资评级优于大市维持百度文心一言正式发布AI应用前景市场表现广阔TableSummaryTableQuoteInfo传媒海通综指投资要点1233655周观点根据百度公众号本周百度在北京总部召开新闻发布会百度创始人077董事长兼首席执行官李彦宏展示了新一代知识增强大语言模型文心一言在文学-501创作商业文案创作数理逻辑推算中文理解多模态生成五个使用场景中-1079的综合能力截至3月16日21点申请文心一言的调用服务测试企业已经突-1657202232022620229202212破65万家随着百度等国内巨头加入大模型行业国内AI应用端产品有望加速落地目前传媒公司在AI应用领域的辅助替代方兴未艾相关应用成熟后资料来源海通证券研究所后续业绩有望持续兑现关注1海外收入占比高未来有望和Chatgpt大模型相结合的公司昆仑万维蓝色光标宝通科技2国内大模型百度相关研究三六零3游戏三七互娱吉比特恺英网络完美世界4广告营销TableReportInfo多模态GPT-4有望下周推出关注一季报业绩表现较突出标的20230311虚拟人三人行蓝色光标捷成股份5软件工具美图公司创梦天地3月月报ChatGPT降本利好应用6文字掌阅科技中文在线阅文集团7电商光云科技值得买8场景科技创新提振估值20230305视频芒果超媒数码视讯当虹科技9图片视觉中国10三维场景内容监管进一步常态化AIGC等科技风语筑创新提振估值20230226游戏2023年更多优质产能有望陆续上线产能大年得以验证当前游戏公司均处于低估值区间叠加政策常态化技术创新和未来业绩趋势持续向上游戏板块白马公司估值性价比逐步凸显继续看好头部研运一体厂商A股建议关注三七互娱吉比特恺英网络完美世界冰川网络巨人网络盛天网TableAuthorInfo络名臣健康港股建议关注腾讯控股网易-S心动公司创梦天地中手分析师毛云聪游等Tel01058067907Emailmyc11153haitongcom此外关注一季报业绩预期较好的标的包括复苏方向的三人行华立科技风证书S0850518080001语筑游戏的盛天网络姚记科技冰川网络等影视的华策影视中国电影分析师孙小雯捷成股份等港股近期互联网平台深度调整了一段时间相关公司即将进入3Tel02123154120月年报披露期对Q1指引也即将明朗互联网平台利润端全年有降本增效做支Emailsxw10268haitongcom撑收入端各业态也在不断修复过程中继续关注几大龙头腾讯控股美团-W快手证书S0850517080001-W分析师陈星光海通组合周度走势海通传媒3月组合月度上涨76申万传媒指数上涨Tel02123219104586沪深300指数下降021Emailcxg11774haitongcom证书S0850519070002海通传媒3月组合腾讯控股15三七互娱15吉比特15恺分析师康百川英网络15快手-W15三人行15芒果超媒10Tel02123212208Emailkbc13683haitongcom风险提示新游戏影视等内容上线延期娱乐消费复苏不及预期证书S0850523030003联系人崔冰睿Tel02123219774Emailcbr14043haitongcom请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业2目录1海通传媒组合表现回顾52重点互联网公司本周行情表现63游戏板块64疫后复苏板块85风险提示10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业3图目录图1本周涨幅前十的传媒公司5图2本周跌幅前十的传媒公司5图3本周各申万一级行业指数涨跌幅5图4港股重点互联网公司本周涨跌幅6图5美股重点互联网公司本周涨跌幅7图6港股互联网公司港股通持仓占比情况7图7港股互联网公司港股通持仓市值亿元人民币7图8南下资金净买入额情况亿港元7图9南下资金净买入量情况万股7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业4表目录表13月传媒组合周度涨跌幅5表2港股重点互联网公司本周涨跌幅6表33月13日-3月17日中国iOS游戏畅销榜前10片单括号内为相关厂商8表43月10日-3月16日重点手游产品iOS游戏畅销榜排名情况8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业51海通传媒组合表现回顾海通传媒3月组合月度上涨76申万传媒指数上涨586沪深300指数下降021表13月传媒组合周度涨跌幅代码个股权重收盘价元周涨跌幅202331120233180700HK腾讯控股153316033940235002555SZ三七互娱1521832380902603444SH吉比特153576138284706002517SZ恺英网络158559197491024HK快手-W1550205340637三人行605168SH1511947137831537300413SZ芒果超媒1035113671456加权值760801760SI申万传媒6024463772586000300sh沪深300396714395882-021资料来源Wind海通证券研究所图1本周涨幅前十的传媒公司图2本周跌幅前十的传媒公司60050-240-430-62010-80-10资料来源wind海通证券研究所资料来源wind海通证券研究所图3本周各申万一级行业指数涨跌幅86420-2-4-6-8资料来源wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业62重点互联网公司本周行情表现本周2023310-2023317KWEB中国互联网指数上涨30恒生指数下降20恒生科技指数上涨12主要港股互联网公司涨跌幅前三哔哩哔哩-W1669金山软件1471微盟集团930涨跌幅后三友谊时光-1712云音乐-1463知乎-W-1121美股方面道琼斯工业指数下降-12纳斯达克指数上涨26主要美股互联网公司涨跌幅前三金山云2810哔哩哔哩1912贝壳1271涨跌幅后三达达集团-2335新氧-1956知乎-1061表2港股重点互联网公司本周涨跌幅指数周涨跌幅年初至今涨跌幅近30天涨跌幅近60天涨跌幅KEWB中国互联网指数30-42-104-182恒生科技12-36-81-126恒生指数-20-13-76-102纳斯达克指数26111-2850标普5000020-53-21纳斯达克中国科技股35-06-74-114沪深300-1523-45-28上证指数-0852-1317道琼斯工业指数-12-39-65-71资料来源Wind海通证券研究所图4港股重点互联网公司本周涨跌幅资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业7图5美股重点互联网公司本周涨跌幅资料来源Wind海通证券研究所截止3月17日港股通主要持仓港股互联网公司占比为东方甄选263环比059pct心动公司262环比-028pct微盟集团231环比001pct主要持仓市值公司为腾讯控股26682元人民币环比26美团-W7360亿元人民币环比26小米集团-W3940亿元人民币环比-32快手-W2715亿元人民币环比63图6港股互联网公司港股通持仓占比情况图7港股互联网公司港股通持仓市值亿元人民币注统计区间为2023310-2023317注截至2023317资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所本周南向资金净流入前三的公司分别为腾讯控股3125亿港元哔哩哔哩-W1135亿港元美团-W800亿港元南向资金净流入后三的公司分别为小米集团-W-794亿港元网龙-060亿港元阅文集团-056亿港元图8南下资金净买入额情况亿港元图9南下资金净买入量情况万股注统计区间为2023310-2023317注截至2023317资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业83游戏板块游戏板块重点关注吉比特三七互娱完美世界电魂网络掌趣科技宝通科技云游戏服务商顺网科技盛天网络手游本周IOS游戏畅销榜中腾讯系游戏王者荣耀和平精英表现突出网易蛋仔派对梦幻西游稳居前十表33月13日-3月17日中国iOS游戏畅销榜前10片单括号内为相关厂商排名3月13日3月14日3月15日3月16日3月17日1王者荣耀腾讯王者荣耀腾讯王者荣耀腾讯王者荣耀腾讯王者荣耀腾讯2和平精英腾讯和平精英腾讯和平精英腾讯英雄联盟手游腾讯和平精英腾讯三国志战略版灵犀三国志战略版灵犀互3武神4多益网络和平精英腾讯穿越火线腾讯互动动三国志战略版灵犀三国志战略版灵犀互三国志战略版灵犀互4光与夜之恋腾讯蛋仔派对网易互动动动三国志战棋版灵犀互5蛋仔派对网易长安幻想梦趣游戏长安幻想梦趣游戏长安幻想梦趣游戏动6梦幻西游网易梦幻西游网易梦幻西游网易梦幻西游网易英雄联盟手游腾讯7金铲铲之战腾讯蛋仔派对网易光与夜之恋腾讯武神4多益网络一念逍遥雷霆游戏8英雄联盟手游腾讯金铲铲之战腾讯蛋仔派对网易金铲铲之战腾讯梦幻西游网易三国志战略版灵犀互9黎明觉醒腾讯黎明觉醒腾讯捕鱼大作战途游蛋仔派对网易动10原神米哈游英雄联盟手游腾讯金铲铲之战腾讯捕鱼大作战途游长安幻想梦趣游戏资料来源七麦数据海通证券研究所重点上市公司手游产品IOS排名变化监测我们梳理了重点上市公司主要手游产品腾讯王者荣耀和平精英等网易梦幻西游大话西游等三七互娱PuzzlesSurvival斗罗大陆魂师对决等吉比特一念逍遥问道等完美世界新笑傲江湖完美世界手游等B站FateGrandOrder等心动公司香肠派对等3月10日至3月16日在IOS畅销榜中的排名变化情况如下表表43月10日-3月16日重点手游产品iOS游戏畅销榜排名情况厂商游戏名3月10日3月11日3月12日3月13日3月14日3月15日3月16日王者荣耀1111111HonorofKings巴西免费榜12557810HonorofKings巴西14202226192732和平精英2333222天涯明月刀41455039434352金铲铲之战89989108使命召唤30293041495365英雄联盟手游777711123欢乐斗地主35343332313338QQ飞车14131619283034火影忍者12181818212320腾讯穿越火线枪战王者16161516202226QQ炫舞4581221232435魂斗罗归来48625557574146腾讯欢乐麻将全集43484444424449重返帝国7458677594112143暗区突围52473849605868英雄联盟电竞经理104118145145120120152胜利女神美国1251191171187810348胜利女神日本1014136863胜利女神韩国1616161513226黎明觉醒生机免费榜12131211121516请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业9黎明觉醒生机1115119101112梦幻西游5555567大话西游40414036333539阴阳师50303237443650率土之滨20202117191919无尽的拉格朗日55544850505553哈利波特魔法觉醒18618417218518682105网易明日之后46464146484531倩女幽魂44504238404242蛋仔派对34447910暗黑破坏神不朽78707164665944大话西游归来免费榜32455160586166大话西游归来34313131323137PuzzlesSurvival美国12121113121420PuzzlesSurvival日本17191918191924斗罗大陆魂师对决53514552596225叫我大掌柜107121130133124103120云上城之歌173173151164175187云上城之歌日本1101201251461657274三七互娱云上城之歌韩国48823332253621小小蚁国66433433363847空之要塞启航13712810942566589下町之梦日本免费榜101296357下町之梦日本12513610096103109122DevilM韩国免费榜8110010510092104110DevilM韩国29242023263331一念逍遥13191913161822一念逍遥中国台湾22273633343852一念逍遥中国香港10142218303447吉比特一念逍遥韩国102159187191142141174问道23272724262933最强蜗牛青瓷364052737890102奥比岛梦想国度334462717993103新笑傲江湖156180200108完美世界手游39384957687869完美世界梦幻新诛仙67696963726677新诛仙57615660677264幻塔198180184236B站FateGrandOrder10010411697109133127心动公司香肠派对160133177资料来源七麦数据海通证券研究所4疫后复苏板块根据猫眼数据2023年1-2月合计电影净票房1277亿元同比增长68平均票价444元同比增长55观影人次288亿人同比增长13我们认为2023年1-2月票房表现呈现2023年中国电影票房市场修复的良好开端预计随着优质影片供给的持续新增将有效推动电影消费意愿提升但日常和节假日票房规模仍呈现较大波动我们建议关注院线标的万达电影中国电影横店影视内容标的光线传媒博纳影业港股猫眼娱乐同时积极关注线下文旅游艺等消费复苏建议关注华立科技锋尚文化风语筑等请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业10广告行业1我们持续建议关注线下媒体场景龙头梯媒广告分众传媒和高铁媒体广告兆讯传媒2长视频龙头芒果超媒我们认为公司头部影视综艺项目储备丰富付费会员人数和ARPU有望持续提升综艺广告招商收入有望积极修复3优质客户资源营销服务商三人行5风险提示新游戏影视等内容上线延期娱乐消费复苏不及预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究传媒行业11信息披露分析师声明Table毛云聪Analyst互联网及传媒s孙小雯互联网及传媒陈星光互联网及传媒康百川互联网及传媒本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStock重点研究上市公司s蓝色光标芒果超媒中文在线顺网科技光线传媒掌阅科技完美世界华策影视世纪华通中南传媒欢瑞世纪视觉中国值得买风语筑电魂网络云音乐梦网科技捷成股份皖新传媒天下秀阜博集团三人行乐享集团易点天下浙数文化腾讯控股中信出版华立科技恺英网络姚记科技投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平以上股市场以海通综指为基准香港市10A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明