动力煤
　　两会过后，主产区煤矿维持正常生产，进口端由于印尼低卡煤价格较国内存在一定优势，外贸市场活跃度较高，国内动力煤供应整体趋于平稳。需求端，随着气温回暖，电厂煤炭日耗继续走弱，且建材、冶金等非电行业用煤需求短期内进一步改善的空间或相对有限，动力煤需求支撑依然乏力。基差方面，截至到3月16日动力煤2305合约价格较秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤价格偏低327.6元/吨。
　　盘面看，动力煤期货并不活跃，本周多空主力席位持仓维持低位，截至3月17日，动力煤多空主力席位无净持仓。
　　总得来说，在供应稳中有增且产业链库存充足的背景下，淡季压力使得动力煤价格低位运行，随着需求端利空预期的逐渐兑现，预计后市煤价将延续弱稳运行。
　　
　　

研究报告全文：动力煤周报专业研究创造价值2023年3月17日动力煤周报上下游持续博弈煤炭市场暂稳运行核心观点动力煤两会过后主产区煤矿维持正常生产进口端由于印尼低卡煤价格较国内存在一定优势外贸市场活跃度较高国内动力煤供应整体趋于平稳需求端随着气温回暖电厂煤炭日耗继续走弱且建材冶金等非电行业用煤需求短期内进一步改善的空间或相对有限动力煤需求宝城期货研究所支撑依然乏力基差方面截至到3月16日动力煤2305合约价格较秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤价格偏低3276元吨投资咨询团队盘面看动力煤期货并不活跃本周多空主力席位持仓维持低位截至3月17日动力煤多空主力席位无净持仓总得来说在供应稳中有增且产业链库存充足的背景下淡季压力使得动力煤价格低位运行随着需求端利空预期的逐渐兑现预计后市煤价将延续弱稳运行仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值请务必阅读文末免责18条款部分请务必阅读文末免责条款19动力煤周报目录第1章行情回顾以及技术分析3第2章基本面情况3第3章市场数据跟踪4第4章后市展望7图表目录图1动力煤9月合约日k线图3图2动力煤期货主要合约收盘价5图3秦皇岛港动力煤现货价格5图4动力煤期现价差秦皇岛港山西产动力末煤5500大卡5图5环渤海动力煤指数5图6广州港Q5500印尼煤库提价及内外贸煤炭价差6图7国际煤价6图8秦皇岛港煤炭库存6图9秦皇岛港锚地船舶数量6专业研究创造价值28请务必阅读文末免责条款动力煤周报第1章行情回顾以及技术分析本周动力煤秦皇岛港报价平稳运行期货仍无成交两会过后主产区煤矿维持正常生产进口端由于印尼低卡煤价格较国内存在一定优势外贸市场活跃度较高国内动力煤供应整体趋于平稳需求端随着气温回暖电厂煤炭日耗继续走弱且建材冶金等非电行业用煤需求短期内进一步改善的空间或相对有限动力煤需求支撑依然乏力另外16日商务部再次回应澳煤相关问题表明中国对澳煤进口实行自动许可管理目前我国对澳大利亚煤炭的进口限制已全面解除各企业和贸易商可自由采购印尼方面近期印尼当局重新调整其国内煤炭市场定价机制将不再参考国外煤炭价格指数此举或对印尼国内煤价产生一定压制总的来说动力煤基本面变化不大市场观望情绪较浓港口煤价企稳运行随着淡季临近以及非电行业需求见顶预计动力煤价格将延续弱稳运行期货方面截止到3月17日郑煤主力合约报收于801元吨较此前持平图1动力煤主力合约日k线图数据来源Wind宝城期货第2章基本面情况供应方面近日陕西省宝鸡市永陇矿区总体规划获得国家发改委批复永陇矿区隶属于国家14个大型煤炭基地之一的黄陇侏罗纪煤田矿区总面积812平方公里煤炭资源总量45亿吨矿区划分为8个井田1个勘查区规划煤矿规模3000万吨年并配套同等规模的选煤厂对原煤进行洗选此规划是矿区煤炭资源开发的指导性文件也是矿区煤矿项目核准的基本依据规划批复后宝鸡市境内年产400万吨的陇县李家河煤矿年产400万吨的麟游县丈八煤矿年产180万吨的凤翔区中宝一矿将在十四五期间开工建设物流方面3月16日5时50分中国铁路太原局集团公司以下简称太原局集团公司对管内晋煤外运重要通道瓦日铁路全面展开春季集中修施工全面恢复冬煤运输后的线路设施设备状态为迎峰度夏运输夯实线路基础为使高负荷运转后的线路性能状态及时恢复从3月16日起至4月9日太原局集团公司每天安排180分钟集中人员物资和机具对空中接触网地面线路地下专业研究创造价值38请务必阅读文末免责条款动力煤周报光缆等设施设备进行立体式集中维修当前太原局集团公司管内曹西侯西等线集中修施工也在同步展开需求方面3月14日国家能源局发布2月份全社会用电量等数据2月份全社会用电量6950亿千瓦时同比增长110分产业看第一产业用电量84亿千瓦时同比增长86第二产业用电量4523亿千瓦时同比增长197第三产业用电量1235亿千瓦时同比增长44城乡居民生活用电量1108亿千瓦时同比下降9212月全社会用电量累计13834亿千瓦时同比增长23分产业看第一产业用电量174亿千瓦时同比增长62第二产业用电量8706亿千瓦时同比增长29第三产业用电量2485亿千瓦时同比下降02城乡居民生活用电量2469亿千瓦时同比增长27第3章市场数据跟踪2023年3月15日当期环渤海动力煤价格指数报收于732元吨环比上周持平本周动力煤供需格局变化不大且经历近几周的反复调整市场观望情绪较浓目前北港动力煤报价逐渐趋于平稳港口价格方面截止到3月16日秦皇岛港山西产动力煤5500大卡平仓价报收1129元吨较3月9日降4元吨5000大卡动力末煤平仓价962元吨较3月9日增4元吨截止到3月10日全国煤炭交易中心综合价格指数785元吨CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格指数805元吨物流方面本周国内航运运价暂稳运行截止到3月16日上海航运交易所发布中国沿海煤炭运价综合指数报收于76390点较3月9日下调074点BDI运价指数边际走高截止到3月16日波罗的海干散货指数报收于1560点较3月9日上涨181点专业研究创造价值48请务必阅读文末免责条款动力煤周报图2动力煤期货主要合约收盘价图3秦皇岛港动力煤现货价格单位元吨1月5月9月5800K5500K5000K4500K22002000180016001400120010008006004002000数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所截至3月16日秦皇岛港Q5800Q5500Q5000和Q4500动力末煤现货价分别为1187801129009620083000元吨图4动力煤期现价差秦皇岛港山西产动力末煤5500大卡期现价差内贸主力合约收盘价内贸煤5500大卡现货价20004501700250501400-1501100-350800-550500-750200-9502020-04-022020-07-022020-10-022021-01-022021-04-022021-10-022022-01-022022-04-022022-07-022023-01-022021-07-022022-10-022020-01-02资料来源wind宝城期货至本周收盘郑煤主力合约较秦皇岛港动力煤5500大卡报价偏低3276元吨图5环渤海动力煤指数9008007006005004003002001000资料来源wind宝城期货3月15日环渤海Q5500指数报收于732元吨环比减0元吨专业研究创造价值58请务必阅读文末免责条款动力煤周报图6广州港Q5500印尼煤库提价及内外贸煤炭价差单位元吨广州港印尼煤Q5500库提价280020000023001500001800100000130050000800000300-50000资料来源wind宝城期货截至3月16日广州港Q5500印尼煤库提价为114971元吨比国内秦皇岛港动力煤报价高2071元吨图7国际煤价单位美元吨澳洲纽卡斯尔港欧洲ARA港理查德港4203703202702201701207020资料来源wind宝城期货截至3月10日纽卡斯尔动力煤现货价为17525美元吨图8秦皇岛港煤炭库存图9秦皇岛港锚地船舶数量2019年2020年2021年2019202020218009080700706006050500404003020300102000数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所截至3月17日秦皇岛港煤炭库存545万吨较上周同期环比减0万吨秦皇岛港锚地船舶数量为24艘专业研究创造价值68请务必阅读文末免责条款动力煤周报第4章后市展望本周动力煤秦皇岛港报价持稳运行期货暂无成交截止到3月17日郑煤主力合约报收于8014元吨较上周五结算价持平总体持仓来看动力煤期货并不活跃多空主力席位持仓低迷截止到3月17日前五名席位没有净持仓本周动力煤主力合约价格不变秦皇岛港报价平稳运行基差整体维持贴水状态截至到3月16日动力煤2305合约价格较秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤价格偏低3276元吨煤炭市场经历近几周的反复调整港口报价于本周开始趋于平稳至3月16日秦皇岛港5500K动力煤报价1129元吨周环比降4元吨本周煤炭产业链上下游博弈加剧一方面贸易商惜售心理较强亏损下出售意愿偏低另一方面下游看空后市维持刚需补库动力煤市场暂时陷入僵持从供需角度来看两会过后国内煤矿正常生产同时印尼低卡煤具有一定的价格优势进口市场活跃度较高下游用户积极拿货动力煤供应整体表现良好而目前需求端面临淡季和非电行业复苏临近尾声的双重压制难以对煤价形成有力支撑总的来说在供应稳中有增且产业链库存充足的背景下淡季压力使得动力煤价格低位震荡随着需求端利空预期的逐渐兑现预计煤价将延续弱稳运行专业研究创造价值78请务必阅读文末免责条款动力煤周报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值88请务必阅读文末免责条款