核心观点
　　螺纹钢：受制于外围风险和双焦下行拖累，钢价高位承压回落，且供需格局有所变化，钢厂生产积极，高供应隐忧未解，相反下游需求迎来回落，整体仍处相对高位，钢市基本面暂无恶化，但利好效应趋弱，短期钢价仍将承压偏弱运行，谨防需求持续走弱。
　　铁矿石：短期受制于外围风险拖累，矿价承压回落，但旺季钢厂生产积极，矿石需求表现强劲，矿石基本面相对良好，继续给予矿价强支撑，短期下行空间有限，相对利空则是矿石供应在回升，且高价易引发政策调控，多空因素博弈下预计矿价走势转为高位震荡。
　　焦炭：焦炭期价本就受制于成本端压力而偏弱运行，近期海外衰退风险再现，压制主力合约价格低位运行，操作上建议采取反弹做空的思路，继续关注相关事件的发展。
　　焦煤：焦煤供应仍相对宽松，基本面支撑乏力，叠加海外衰退风险再现，压制焦煤期价低位运行，操作上建议采取反弹做空思路，近期持续关注海外相关事件的发展。
　　

研究报告全文：黑色金属日报专业研究创造价值2023年3月17日黑色金属日报市场谨慎观望黑色止跌反弹核心观点螺纹钢受制于外围风险和双焦下行拖累钢价高位承压回落且供需格局有所变化钢厂生产积极高供应隐忧未解相反下游需求迎来回落整体仍处相对高位钢市基本面暂无恶化但利好效应趋弱短期钢价仍将承压偏弱运行谨防需求持续走弱铁矿石短期受制于外围风险拖累矿价承压回落但旺季钢厂生产积极矿石需求表现强劲矿石基本面相对良好继续给予矿价强支撑短期下行空间有限相对利空则是矿石供应在回升且高价易引发政策调控多空因素博弈下预计矿价走势转为高位震荡宝城期货研究所投资咨询团队焦炭焦炭期价本就受制于成本端压力而偏弱运行近期海外衰退风险再现压制主力合约价格低位运行操作上建议采取反弹做空的思路继续关注相关事件的发展焦煤焦煤供应仍相对宽松基本面支撑乏力叠加海外衰退风险再现压制焦煤期价低位运行操作上建议采取反弹做空思路近期持续关注海外相关事件的发展仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分19请务必阅读文末免责条款18黑色金属日报一产业动态1美经济从不着陆到迫降过半受访者担心在衰退中失去一切由于近来美国小银行频频出现问题美国民众对于经济的下行趋势越来越担忧加上仍旧处于高位的通胀水平不少人猜测美国将在今年陷入衰退根据RealEstateWitch的一项调查大约75的受访者认为美国正在走向衰退69的人则称已经进入衰退之中超过一半55的受访者则悲观表示自己将在经济衰退中失去一切2报告2022年百强房企市场份额为475中指研究院16日发布的报告指出2023年房地产政策不断优化效果正在显现在行业整体处于深度调整阶段房企的销售规模和盈利能力都遇到了挑战未来在保证交付的背景下房企仍应将现金流安全和有利润的增长作为重中之重致力于追求高质量的增长16日中国房地产TOP10研究组发布的2023中国房地产百强企业研究报告显示2022年房地产行业进入缩表出清优胜劣汰阶段百强房企市场份额为475较上年下降24个百分点3Mysteel17日唐山钢市快报今日早盘唐山迁安钢坯出厂价格较昨稳报4000元吨秦皇岛卢龙钢坯出厂价格较昨稳报4000元吨仓储现货含税出库价格报4040元吨上午钢坯市场整体偏弱下游成品材价格趋弱运行唐山建筑钢材市场市场价格暂稳现三级大螺纹4160元吨三级小螺纹4280元吨盘螺4340元吨市场报价暂稳目前成交一般二现货市场图1黑色金属现货报价表螺纹钢热卷焦煤主焦煤唐山钢坯准一级焦HRB40020mm上海475mm甘其毛道京唐港Q235上海天津全国上海日照港青岛港蒙古产澳洲山西4340423043684350400027102630215026302500现货-60-60-36-100-500-500-300市场615PB粉唐山铁精粉海运费SGX掉期普氏指数青岛港湿基澳洲巴西当月CFR914876889020990NA13045-190-0290-0420NA-265数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值29请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图2主流品种价格走势图1螺纹钢HRB40020mm价格2热轧卷板475mm价格全国均价上海天津全国均价上海天津650065006000600055005500500050004500450040004000350035003000300025002500200020003唐山钢坯和国际矿价4进口矿和国产矿价格普氏指数62FeCFR铁矿石掉期当月唐山钢坯Q235右青岛港PB粉矿615车板价唐山铁精粉66湿基不含税出厂价右18555001150120016550001050110095014545001000850125400090075010535008006508530005507006525004506004520003505005焦炭价格6炼焦煤价格日照港准一级青岛港准一级京唐港主焦煤山西主焦煤4500450040004000350035003000250030002000250015001000200050015000数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所三期货市场图3主力合约期货价格涨跌幅活跃合约收盘价最高价最低价成交量量差持仓量仓差螺纹钢4262016428441851812692-6989071645579-46320期货热轧卷板435900543754286405122-272469694023-37089市场铁矿石915004492108890770222-83548780380-6707焦炭27845-004281702748027678-336334388-1169焦煤18745-037190051850048437-1143466696-1375数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值39请务必阅读文末免责条款黑色金属日报四相关图表41钢材库存图4螺纹钢库存周度变化图5螺纹钢库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图6热轧卷板库存周度变化图7热轧库存总量钢厂社库数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所42铁矿石库存图8全国45港铁矿石库存图9全国45港铁矿石库存季节性数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值49请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图10247家钢厂铁矿石库存图11国内矿山铁精粉库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所43焦炭库存图12230家独立焦化厂焦炭库存周万吨图13港口焦炭总库存数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图14247家钢厂焦化厂焦炭库存周万吨图15焦炭总库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值59请务必阅读文末免责条款黑色金属日报44焦煤库存图16矿口焦煤周万吨图17全样本独立焦化厂焦煤库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图18港口焦煤库存呢周万吨图19247家样本钢厂焦煤库存周万吨数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所45其他图表图20国内钢厂生产情况图21沪终端线螺采购量数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值69请务必阅读文末免责条款黑色金属日报图22洗煤厂生产情况图23焦化厂开工情况数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所五后市研判钢材外围风险爆发大宗商品承压下行叠加双焦下行拖累钢材期价同样高位回落现阶段螺纹供需两端有所变化建筑钢厂生产积极周产量环比微增008万吨处于年内高位且高于去年同期水平且考虑到品种吨钢利润较好钢厂生产仍会积极因而螺纹产量会维持高位供应端隐忧未解与此同时螺纹需求高位开始回落周度表需环比减672万吨而高频终端采购则是显著回落整体高于去年同期水平但需求乐观预期已然兑现利好钢价效应在趋弱后续重点关注需求是否持续减量综上受制于外围风险和双焦下行拖累钢价高位承压回落且供需格局有所变化钢厂生产积极高供应隐忧未解相反下游需求迎来回落整体仍处相对高位钢市基本面暂无恶化但利好效应趋弱短期钢价仍将承压偏弱运行谨防需求持续走弱铁矿石外围风险爆发大宗商品承压下行黑色情绪趋弱矿价同样高位回落不过矿石供需格局延续相对良好旺季钢厂生产积极矿石终端消耗延续高位上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比双双增加并刷新年内新高且近期钢厂利润持续改善预计矿石需求延续强劲表现继续给予矿价强支撑与此同时国内矿石到货环比微增增幅收窄且绝对量仍处低位而矿商发运同样延续增加海外矿石供应迎来回升叠加内矿供应将恢复矿石供应延续回升态势综上短期受制于外围风险拖累矿价承压回落但旺季钢厂生产积极矿石需求表现强劲矿石基本面相对良好继续给予矿价强支撑短期下行空间有限相对利空则是矿石供应在回升且高价易引发政策调控多空因素博弈下预计矿价走势转为高位震荡焦炭海外金融机构暴雷再次引发全球衰退担忧经济复苏带来的需求利好存疑市场观望情绪增加带动焦炭期价低位震荡运行国内最新地产数据表现良好且铁水产量进一步改善均给焦炭期价一定支撑不过一方面焦煤带来的成本端压力仍存另一方面需求继续改善的空间预计有限使得焦炭期货易跌难涨产业数据方面根据钢联统计3月17日当周焦化厂焦炭日专业研究创造价值79请务必阅读文末免责条款黑色金属日报均产量共计11369万吨环比增03万吨需求端247家钢厂铁水日产2376万吨环比增211万吨总的来说焦炭期价本就受制于成本端压力而偏弱运行近期海外衰退风险再现压制主力合约价格低位运行操作上建议采取反弹做空的思路继续关注相关事件的发展焦煤海外风险发酵大宗商品普遍下跌后开始企稳运行市场观望情绪渐浓焦煤主力合约大幅减仓国内近期焦煤现货价格小幅回落后暂稳运行焦炭首轮涨价仍未落地下游焦企利润仅微幅改善需求基本持稳具体数据来看根据钢联统计截至3月17日全国110家洗煤厂日均精煤产量6109万吨环比增04万吨为内蒙煤矿事故后的首次增长焦炭日均产量11369万吨环比微增03万吨总的来说焦煤供应仍相对宽松基本面支撑乏力叠加海外衰退风险再现压制焦煤期价低位运行操作上建议采取反弹做空思路近期持续关注海外相关事件的发展仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值89请务必阅读文末免责条款黑色金属日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值99请务必阅读文末免责条款