公募：截至2023/3/17，主动权益型平均测算仓位87.73%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位89.60%、88.07%、86.28%。主动权益型基金行业配置方面：本周传媒、建筑测算仓位上升。低仓位基金方面：“固收+”基金测算仓位23.67%。受市场行情等因素影响，2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023年新发可期。
　　私募：截至2023年2月底，私募证券投资基金规模5.63万亿元。截至2023年2月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位70.89%，较1月末下降0.34pct。
　　保险：2022M12估算仓位12.71%，为年内相对高位。
　　信托：2022Q3估算仓位4.30%，低于年初水平0.52pct。
　　大中小单：外围风险加剧，主力情绪摇摆不定。行业方面：中字头持续强势，主力流向建筑、传媒。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：中芯国际、中国中铁、大华股份、中兴通讯、工商银行等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：宁德时代、比亚迪、阳光电源、隆基绿能等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：建筑、传媒。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：电新、医药、化工、汽车、机械等。主动资金方面：2023W10周主买净额-813亿元，TMT板块主买居前。（1）个股：当周主动资金更看好中芯国际、三六零、中兴通讯、科大讯飞、工商银行等标的，隆基绿能、宁德时代、通威股份、中兵红箭、中国软件等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：传媒、计算机、建筑、银行、通信；流出较多的行业有：电新、化工、机械、汽车、医药等。
　　外资：北向资金当周共计净流入约147.81亿元，其中沪股通净流入约22.14亿元，深股通净流入约125.67亿元。年初以来北向资金累计净流入约1645.73亿元，3月以来净流入约140.25亿元。行业方面：2023W10北向大幅流出银行、流入电新、传媒、医药等。
　　两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至2023/3/16，沪深两市两融余额15856亿元，其中融资余额14941亿元。行业方面：本周电子单向融资买入额上升。
　　一级首发：2023M3以来沪深上市新股共计15只，首发募资金额约143.80亿元。
　　限售解禁：2023M3沪深限售解禁金额预计约2900亿元。
　　产业资本：2023M3以来重要股东净减持约157亿元。
　　风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。

研究报告全文：外围风险加剧数字经济中字头仍是共识权益市场资金流向追踪2023W10TableReportTime2023年3月19日于明明TableFirst金融工程与金融产品首席Author分析师执业编号S1500521070001联系电话8618616021459邮箱yumingmingcindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1TableTitle证券研究报告权益市场资金流向追踪2023W10金工研究TableReportDate2023年3月19日TableReportType金工专题报告TableSummaryTableAuthor于明明金融工程与金融产品公募截至2023317主动权益型平均测算仓位8773普通股票型首席分析师偏股混合型配置型基金平均测算仓位896088078628主动执业编号S1500521070001权益型基金行业配置方面本周传媒建筑测算仓位上升低仓位基金方联系电话8618616021459面固收基金测算仓位2367受市场行情等因素影响2022年主邮箱yumingmingcindasccom动权益型基金发行数量及规模不及以往2023年新发可期私募截至2023年2月底私募证券投资基金规模563万亿元截至2023年2月底华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位7089较1月末下降034pct保险2022M12估算仓位1271为年内相对高位信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct大中小单外围风险加剧主力情绪摇摆不定行业方面中字头持续强势主力流向建筑传媒分歧个股主力超大单大单净流入1中小单净流出中芯国际中国中铁大华股份中兴通讯工商银行等2主力超大单大单净流出中小单净流入宁德时代比亚迪阳光电源隆基绿能等分歧行业1主力超大单大单净流入中小单净流出建筑传媒2主力超大单大单净流出中小单净流入电新医药化工汽车机械等主动资金方面2023W10周主买净额-813亿元TMT板块主买居前1个股当周主动资金更看好中芯国际三六零中兴通讯科大讯飞工商银行等标的隆基绿能宁德时代通威股份中兵红箭中国软件等标的遭大幅净流出2行业主买净额居前的行业有传媒计算机建筑银行通信流出较多的行业有电新化工机械汽车医药等外资北向资金当周共计净流入约14781亿元其中沪股通净流入约2214亿元深股通净流入约12567亿元年初以来北向资金累计净流入约164573亿元3月以来净流入约14025亿元行业方面2023W10北向大幅流出银行流入电新传媒医药等两融两融交易活跃度提升融资余额稳步上行截至2023316沪深两市两融余额15856亿元其中融资余额14941亿元行业方面本周电信达证券股份有限公司子单向融资买入额上升CINDASECURITIESCOLTD一级首发2023M3以来沪深上市新股共计15只首发募资金额约14380北京市西城区闹市口大街9号院1号楼亿元邮编100031限售解禁2023M3沪深限售解禁金额预计约2900亿元产业资本2023M3以来重要股东净减持约157亿元请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2风险因素结论基于历史数据统计建模和测算受市场不确定性影响可能存在失效风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录权益市场资金流向追踪2023W1051公募最新主动权益型平均测算仓位877352私募2月私募权益仓位约7089较1月末下降034pct73保险12月估算仓位1271为年内相对高位74信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct85大中小单外围风险加剧数字经济中字头仍是共识86外资本周北向资金净流入约14781亿元117两融两融交易活跃度提升融资余额稳步上行128一级首发2023M3以来沪深上市新股共计15只首发募资金额约14380亿元129限售解禁2023M3沪深限售解禁金额预计约2900亿元1310产业资本2023M3以来重要股东净减持约157亿元13风险因素13表目录表12023W10周个股资金净流入额TOP5BTM5亿元9表22023W10周中信一级行业净流入额TOP5BTM5亿元9表32023W10周个股资金主动净流入额TOP5BTM5亿元10表42023W10周中信一级行业主动净流入额TOP5BTM5亿元10图目录图1主动权益型基金平均仓位测算值5图2固收加基金平均仓位测算值5图3主动权益型基金行业仓位测算值传媒6图4主动权益型基金行业仓位测算值建筑6图5主动权益型基金历年以来新成立数量6图6主动权益型基金历年以来新成立份额亿份6图7主动权益型基金历年以来新成立平均份额亿份6图8私募证券投资基金规模及月频仓位7图9保险资金运用余额及流向结构亿元7图10信托资金余额及流向结构亿元8图11沪深A股资金净流入结构分布9图12陆股通成交净流入累计净流入额亿元11图13陆股通成交净流入vs中证800按月亿元11图14陆股通当周分行业持股市值及净买入额亿元11图15全市场融资融券余额亿元12图16近三周杠杆资金分行业单向融资买入额亿元12图17沪深新股一级首发募资规模及家数按月12图18分上市板限售解禁规模合计亿元13图19沪深产业资本净增持规模按月亿元13图20分行业产业资本净增持情况近三月亿元13请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4权益市场资金流向追踪2023W10资金博弈是推动资产价格形成的重要因素资金流向和结构观察是权益市场投资者绕不开的必修课为此信达金工团队推出权益市场资金流向追踪系列周报从各大关键机构和不同属性的资金出发刻画资金动向目前涵盖公募私募保险信托大中小单外资两融一级新发限售解禁产业资本等主要市场参与者部分数据经公开披露值加工计算得到1公募最新主动权益型平均测算仓位8773国内公募基金仓位真实数据具备低频性滞后性仅能从定期报告中提炼追踪价值受数据可得性限制为解决这一问题传统方法常用回归法结合行情信息实现插值我们的创新方法考虑了持仓信息为每只基金针对性构建模拟组合同时根据基金换手特征因基施策进一步提升了测算精度具体测算方法论详见团队此前报告基于模拟组合的公募基金仓位测算探索高精度的基金仓位测算方法截至2023317主动权益型平均测算仓位8773普通股票型偏股混合型配置型基金平均测算仓位896088078628低仓位基金方面固收基金测算仓位2367图1主动权益型基金平均仓位测算值图2固收加基金平均仓位测算值资料来源聚源信达证券研发中心资料来源聚源信达证券研发中心统计日期201411-2023317统计日期202111-2023317注1本系列周报中主动权益型基金包括普通股票型偏股混合型灵活配置型平衡混合型四类以万得二级分类计下同其中灵活配置型平衡混合型合称配置型基金固收加基金包括偏债混合型基金混合债券型二级基金灵活配置型基金2市场平均仓位为合格样本经持股市值加权计算得到其中主动权益型基金合格样本筛选门槛如下成立期满两个季度未到期规模大于5000万元过去四期平均仓位大于60固收加基金合格样本筛选门槛如下成立期满两个季度未到期规模大于5000万元过去四期平均仓位在10-303以上测算均剔除不完全投资于A股的基金请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5本系列周报同样使用模拟持仓法即时估计基金产品行业暴露情况具体测算方法论详见团队此前报告如何更精准地实时跟踪基金的行业与风格仓位本周传媒建筑测算仓位上升图3主动权益型基金行业仓位测算值传媒图4主动权益型基金行业仓位测算值建筑资料来源聚源信达证券研发中心资料来源聚源信达证券研发中心统计日期201411-2023317统计日期201411-2023317公募新发情况受市场行情等因素影响2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往2023年新发可期图5主动权益型基金历年以来新成立数量图6主动权益型基金历年以来新成立份额亿份资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图7主动权益型基金历年以来新成立平均份额亿份资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom62私募2月私募权益仓位约7089较1月末下降034pct截至2023年2月底私募证券投资基金规模563万亿元截至2023年2月底华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位7089较1月末下降034pct图8私募证券投资基金规模及月频仓位资料来源华润信托Wind信达证券研发中心统计日期201511-20232283保险12月估算仓位1271为年内相对高位图9保险资金运用余额及流向结构亿元资料来源Wind信达证券研发中心统计日期201341-20221231请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom74信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct图10信托资金余额及流向结构亿元资料来源Wind信达证券研发中心统计日期201031-20229305大中小单外围风险加剧数字经济中字头仍是共识外围风险加剧主力情绪摇摆不定行业方面中字头持续强势主力流向建筑传媒注按万得订单体量分类标准1挂单额小于4万元小单2挂单额4万元到20万元之间中单3挂单额20万元至100万元之间大单4挂单额大于100万元超大单下同分歧个股1主力超大单大单净流入中小单净流出中芯国际中国中铁大华股份中兴通讯工商银行等2主力超大单大单净流出中小单净流入宁德时代比亚迪阳光电源隆基绿能等分歧行业1主力超大单大单净流入中小单净流出建筑传媒2主力超大单大单净流出中小单净流入电新医药化工汽车机械等主动资金方面2023W10周主买净额-813亿元TMT板块主买居前1个股当周主动资金更看好中芯国际三六零中兴通讯科大讯飞工商银行等标的隆基绿能宁德时代通威股份中兵红箭中国软件等标的遭大幅净流出2行业主买净额居前的行业有传媒计算机建筑银行通信流出较多的行业有电新化工机械汽车医药等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8图11沪深A股资金净流入结构分布资料来源Wind信达证券研发中心统计日期202211-2023317表12023W10周个股资金净流入额TOP5BTM5亿元超大单大单中单小单证券简称净流入额证券简称净流入额证券简称净流入额证券简称净流入额TOP1中芯国际1484中兴通讯896长江电力418宁德时代2558TOP2中油资本1013中国平安585智飞生物417阳光电源1993TOP3中国中铁961牧原股份530比亚迪415比亚迪1643TOP4工商银行931中芯国际449东方财富360隆基绿能1416TOP5大华股份900三六零415爱美客334亿纬锂能1207BTM1宁德时代-1574阳光电源-1261中芯国际-1087海康威视-977BTM2比亚迪-1537中油资本-1036中国联通-544中芯国际-845BTM3隆基绿能-1229招商银行-759大华股份-524中国中铁-754BTM4阳光电源-756中国电信-754科大讯飞-510中兴通讯-668BTM5中航电测-748中国卫通-672中油资本-497中国铁建-592资料来源Wind信达证券研发中心表22023W10周中信一级行业净流入额TOP5BTM5亿元超大单大单中单小单净流入净流入净流净流证券简称证券简称证券简称证券简称额额入额入额TOP1建筑3426家电-023医药3499电力设备及新能源22252TOP2电子2328综合金融-088基础化工1162医药9325TOP3传媒1767纺织服装-247有色金属768基础化工8981TOP4银行1071钢铁-293机械415汽车8205TOP5通信445综合-323家电278机械7523BTM1电力设备及新能源-11002电力设备及新能源-10660电子-3759建筑-1210BTM2医药-5231医药-7594计算机-1848家电-236BTM3汽车-3880基础化工-6329建筑-1329综合金融014BTM4基础化工-3814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