公募：截至2023/2/24，主动权益型平均测算仓位87.54%。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位89.06%、88.07%、85.98%。主动权益型基金行业配置方面：本周计算机、机械等行业测算仓位提升。低仓位基金方面：“固收+”基金测算仓位23.92%，较上周略有回落。受市场行情等因素影响，2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往，2023年新发可期。
　　私募：截至2023年1月底，私募证券投资基金规模5.61万亿元，1月私募权益规模相较上年底变动不大。截至2023年1月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位71.23%，较12月末上升8.64pct。
　　保险：2022M12估算仓位12.71%，为年内相对高位。
　　信托：2022Q3估算仓位4.30%，低于年初水平0.52pct。
　　大中小单：相较上周，2023W7交易周主力流出幅度有所减缓。行业方面：周期风格占优，能源、基建方向获主力青睐。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：通威股份、中科曙光、中国建筑等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：东方财富、天齐锂业、中国电信、亿纬锂能等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：煤炭（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：医药、计算机、传媒、基础化工、电子等。主动资金方面：2023W7周主买净额-973亿元，煤炭、钢铁主买净额居前。（1）个股：当周主动资金更看好格力电器、通威股份、牧原股份、徐工机械等标的，贵州茅台、东方财富、中国平安、拓维信息、五粮液等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：煤炭、钢铁、家电、银行；流出较多的行业有：医药、电子、化工、传媒、食饮等。
　　外资：北向资金当周共计净流出约41.24亿元，其中沪股通净流入约24.83亿元，深股通净流出约66.07亿元。年初以来北向资金累计净流入约1537.71亿元，2月以来净流入额约124.81亿元。行业方面：2023W7交易周北向减持电子、医药等重仓板块。
　　两融：两融交易活跃度提升，融资余额稳步上行。截至2023/2/23，沪深两市两融余额15852亿元，其中融资余额14882亿元。行业方面：煤炭单向融资买入额显著上升。
　　一级首发：2023M2至今沪深上市新股共计14只，首发募资金额约217亿元。
　　限售解禁：2023M2沪深限售解禁金额预计约3800亿元。
　　产业资本：2023M2以来重要股东净减持约243亿元。
　　风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。

研究报告全文：能源基建方向获主力青睐北向资金周度净流出权益市场资金流向追踪2023W7TableReportTime2023年2月26日于明明TableFirst金融工程与金融产品首席Author分析师执业编号S1500521070001联系电话8618616021459邮箱yumingmingcindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom1TableTitle证券研究报告权益市场资金流向追踪2023W7金工研究TableReportDate2023年2月26日TableReportType金工专题报告TableSummaryTableAuthor于明明金融工程与金融产品公募截至2023224主动权益型平均测算仓位8754普通股票型首席分析师偏股混合型配置型基金平均测算仓位890688078598主动执业编号S1500521070001权益型基金行业配置方面本周计算机机械等行业测算仓位提升低仓联系电话8618616021459位基金方面固收基金测算仓位2392较上周略有回落受市场邮箱yumingmingcindasccom行情等因素影响2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往2023年新发可期私募截至2023年1月底私募证券投资基金规模561万亿元1月私募权益规模相较上年底变动不大截至2023年1月底华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位7123较12月末上升864pct保险2022M12估算仓位1271为年内相对高位信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct大中小单相较上周交易周主力流出幅度有所减缓行业方面2023W7周期风格占优能源基建方向获主力青睐分歧个股1主力超大单大单净流入中小单净流出通威股份中科曙光中国建筑等2主力超大单大单净流出中小单净流入东方财富天齐锂业中国电信亿纬锂能等分歧行业1主力超大单大单净流入中小单净流出煤炭2主力超大单大单净流出中小单净流入医药计算机传媒基础化工电子等主动资金方面2023W7周主买净额-973亿元煤炭钢铁主买净额居前1个股当周主动资金更看好格力电器通威股份牧原股份徐工机械等标的贵州茅台东方财富中国平安拓维信息五粮液等标的遭大幅净流出2行业主买净额居前的行业有煤炭钢铁家电银行流出较多的行业有医药电子化工传媒食饮等外资北向资金当周共计净流出约4124亿元其中沪股通净流入约2483亿元深股通净流出约6607亿元年初以来北向资金累计净流入约153771亿元2月以来净流入额约12481亿元行业方面2023W7交易周北向减持电子医药等重仓板块两融两融交易活跃度提升融资余额稳步上行截至2023223沪深信达证券股份有限公司两市两融余额15852亿元其中融资余额14882亿元行业方面煤炭单CINDASECURITIESCOLTD向融资买入额显著上升北京市西城区闹市口大街9号院1号楼一级首发2023M2至今沪深上市新股共计14只首发募资金额约217亿邮编100031元限售解禁2023M2沪深限售解禁金额预计约3800亿元产业资本2023M2以来重要股东净减持约243亿元请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2风险因素结论基于历史数据统计建模和测算受市场不确定性影响可能存在失效风险请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录权益市场资金流向追踪2023W751公募最新主动权益型平均测算仓位875452私募1月私募权益规模相较上年底变动不大仓位大涨至712373保险12月估算仓位1271为年内相对高位74信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct85大中小单2023W7交易周主力流出幅度有所减缓86外资本周北向资金净流出约4124亿元2月以来净流入约12481亿元117两融两融交易活跃度提升融资余额稳步上行128一级首发2023M2至今沪深上市新股共计14只首发募资金额约217亿元129限售解禁2023M2沪深限售解禁金额预计约3800亿元1310产业资本2023M2以来重要股东净减持约243亿元13风险因素13表目录表12023W7周个股资金净流入额TOP5BTM5亿元9表22023W7周中信一级行业净流入额TOP5BTM5亿元9表32023W7周个股资金主动净流入额TOP5BTM5亿元10表42023W7周中信一级行业主动净流入额TOP5BTM5亿元10图目录图1主动权益型基金平均仓位测算值5图2固收加基金平均仓位测算值5图3主动权益型基金行业仓位测算值计算机6图4主动权益型基金行业仓位测算值机械6图5主动权益型基金历年以来新成立数量6图6主动权益型基金历年以来新成立份额亿份6图7主动权益型基金历年以来新成立平均份额亿份6图8私募证券投资基金规模及月频仓位7图9保险资金运用余额及流向结构亿元7图10信托资金余额及流向结构亿元8图11沪深A股资金净流入结构分布9图12陆股通成交净流入累计净流入额亿元11图13陆股通成交净流入vs中证800按月亿元11图14陆股通当周分行业持股市值及净买入额亿元11图15全市场融资融券余额亿元12图16近三周杠杆资金分行业单向融资买入额亿元12图17沪深新股一级首发募资规模及家数按月12图18分上市板限售解禁规模合计亿元13图19沪深产业资本净增持规模按月亿元13图20分行业产业资本净增持情况近三月亿元13请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4权益市场资金流向追踪2023W7资金博弈是推动资产价格形成的重要因素资金流向和结构观察是权益市场投资者绕不开的必修课为此信达金工团队推出权益市场资金流向追踪系列周报从各大关键机构和不同属性的资金出发刻画资金动向目前涵盖公募私募保险信托大中小单外资两融一级新发限售解禁产业资本等主要市场参与者部分数据经公开披露值加工计算得到1公募最新主动权益型平均测算仓位8754国内公募基金仓位真实数据具备低频性滞后性仅能从定期报告中提炼追踪价值受数据可得性限制为解决这一问题传统方法常用回归法结合行情信息实现插值我们的创新方法考虑了持仓信息为每只基金针对性构建模拟组合同时根据基金换手特征因基施策进一步提升了测算精度具体测算方法论详见团队此前报告基于模拟组合的公募基金仓位测算探索高精度的基金仓位测算方法截至2023224主动权益型平均测算仓位8754普通股票型偏股混合型配置型基金平均测算仓位890688078598低仓位基金方面截至2023224低仓位基金平均权益仓位2392较上周略有回落图1主动权益型基金平均仓位测算值图2固收加基金平均仓位测算值资料来源聚源信达证券研发中心资料来源聚源信达证券研发中心统计日期201411-2023224统计日期202111-2023224注1本系列周报中主动权益型基金包括普通股票型偏股混合型灵活配置型平衡混合型四类以万得二级分类计下同其中灵活配置型平衡混合型合称配置型基金固收加基金包括偏债混合型基金混合债券型二级基金灵活配置型基金2市场平均仓位为合格样本经持股市值加权计算得到其中主动权益型基金合格样本筛选门槛如下成立期满两个季度未到期规模大于5000万元过去四期平均仓位大于60固收加基金合格样本筛选门槛如下成立期满两个季度未到期规模大于5000万元过去四期平均仓位在10-303以上测算均剔除不完全投资于A股的基金请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5本系列周报同样使用模拟持仓法即时估计基金产品行业暴露情况具体测算方法论详见团队此前报告如何更精准地实时跟踪基金的行业与风格仓位本周计算机机械等行业测算仓位提升图3主动权益型基金行业仓位测算值计算机图4主动权益型基金行业仓位测算值机械资料来源聚源信达证券研发中心资料来源聚源信达证券研发中心统计日期201411-2023224统计日期201411-2023224公募新发情况受市场行情等因素影响2022年主动权益型基金发行数量及规模不及以往2023年新发可期图5主动权益型基金历年以来新成立数量图6主动权益型基金历年以来新成立份额亿份资料来源Wind信达证券研发中心资料来源Wind信达证券研发中心图7主动权益型基金历年以来新成立平均份额亿份资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom62私募1月私募权益规模相较上年底变动不大仓位大涨至7123截至2023年1月底私募证券投资基金规模561万亿元1月私募权益规模相较上年底变动不大截至2023年1月底华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位7123较12月末上升864pct图8私募证券投资基金规模及月频仓位资料来源华润信托Wind信达证券研发中心统计日期201511-20231313保险12月估算仓位1271为年内相对高位图9保险资金运用余额及流向结构亿元资料来源Wind信达证券研发中心统计日期201341-20221231请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom74信托2022Q3估算仓位430低于年初水平052pct图10信托资金余额及流向结构亿元资料来源Wind信达证券研发中心统计日期201031-20229305大中小单2023W7交易周主力流出幅度有所减缓相较上周2023W7交易周主力流出幅度有所减缓行业方面周期风格占优能源基建方向获主力青睐注按万得订单体量分类标准1挂单额小于4万元小单2挂单额4万元到20万元之间中单3挂单额20万元至100万元之间大单4挂单额大于100万元超大单下同分歧个股1主力超大单大单净流入中小单净流出通威股份中科曙光中国建筑等2主力超大单大单净流出中小单净流入东方财富天齐锂业中国电信亿纬锂能等分歧行业1主力超大单大单净流入中小单净流出煤炭2主力超大单大单净流出中小单净流入医药计算机传媒基础化工电子等主动资金方面2023W7周主买净额-973亿元煤炭钢铁主买净额居前1个股当周主动资金更看好格力电器通威股份牧原股份徐工机械等标的贵州茅台东方财富中国平安拓维信息五粮液等标的遭大幅净流出2行业主买净额居前的行业有煤炭钢铁家电银行流出较多的行业有医药电子化工传媒食饮等请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8图11沪深A股资金净流入结构分布资料来源Wind信达证券研发中心统计日期202211-2023224表12023W7周个股资金净流入额TOP5BTM5亿元超大单大单中单小单证券简称净流入额证券简称净流入额证券简称净流入额证券简称净流入额TOP1中科曙光1071泸州老窖629宁德时代974比亚迪1326TOP2中国建筑705C龙迅379中国电信597东方财富1095TOP3通富微电668科大讯飞366天齐锂业571以岭药业989TOP4三六零657徐工机械343东方财富530五粮液969TOP5通威股份552紫光股份340爱美客390汉王科技858BTM1东方财富-1200昆仑万维-856中科曙光-584阳光电源-456BTM2中国电信-1025宁德时代-821泸州老窖-540坤泰股份-452BTM3五粮液-886天齐锂业-732通威股份-495通富微电-452BTM4汉王科技-572三六零-719中国建筑-423和泰机电-407BTM5亿纬锂能-570立讯精密-539牧原股份-356牧原股份-398资料来源Wind信达证券研发中心表22023W7周中信一级行业净流入额TOP5BTM5亿元超大单大单中单小单净流净流入净流净流证券简称证券简称证券简称证券简称入额额入额入额TOP1煤炭477煤炭165有色金属1962医药12639TOP2建筑152钢铁002基础化工1268计算机8849TOP3农林牧渔025综合金融-017非银行金融1256传媒6609TOP4综合金融009国防军工-022国防军工789食品饮料5150TOP5综合-110银行-197电子774基础化工4772BTM1医药-5665医药-7553食品饮料-1722国防军工-426BTM2基础化工-3710计算机-6401计算机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