公募量化基金收益表现：300超额小幅回落
　　为了对公募量化基金收益表现进行跟踪，我们将市场存续的公募量化基金分为三类：公募量化对冲基金、公募沪深300增强基金和公募中证500增强基金，定期统计不同类型公募量化基金的业绩表现，本报告数据截至2023年3月17日。
　　公募沪深300增强基金：2023年2月21日以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为0.08%，2023年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-1.02%。2023年以来，9只沪深300增强基金超额收益为正，33只沪深300增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为：兴全沪深300指数增强A（1.56%）、中金沪深300指数增强A（0.87%）、国金沪深300指数增强A（0.84%）。
　　公募中证500增强基金：2023年2月21日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为-0.24%，2023年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为-1.01%。2023年以来，14只中证500增强基金超额收益为正，31只中证500增强基金超额收益为负，累计超额收益排名靠前的中证500增强基金分别为：长城中证500指数增强A（2.37%）、安信中证500指数增强A（2.09%）、华夏中证500指数智选A（2.00%）。
　　公募量化对冲基金：2023年2月21日以来公募量化对冲基金整体收益率为-0.55%，2023年以来公募量化对冲基金整体收益率为-0.15%。2023年以来，13只量化对冲基金取得正收益，11只量化对冲基金取得负收益，累计收益率排名靠前的量化对冲基金分别为：华夏安泰对冲策略3个月定开（5.42%）、海富通安益对冲A（2.07%）、华泰柏瑞量化收益（1.78%）。
　　私募量化基金收益表现：中性策略业绩表现良好
　　我们选择私募量化中性精选指数，来衡量私募量化对冲策略的整体业绩表现。同时我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募，统计各家量化中性策略的月度收益表现。
　　从私募量化对冲精选指数的净值表现和周度收益来看，2023年以来（20221231-20230310），私募量化中性产品的收益率为1.66%。
　　我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募，统计各家量化中性策略的月度收益表现。2023年2月，头部量化私募中性策略的平均收益率为0.68%，月度收益率最高为2.35%，月度收益率最低为-3.56%。
　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。
　　

研究报告全文：金金融工程专题融2023年03月19日工程300增强超额偏弱头部私募中性策略表现较好研究金融工程研究团队量化基金业绩简报魏建榕首席分析师魏建榕分析师高鹏分析师苏良联系人证书编号S0790519120001weijianrongkyseccngaopengkyseccnsuliangkyseccn证书编号S0790519120001证书编号S0790520090002证书编号S0790121070008张翔分析师公募量化基金收益表现300超额小幅回落证书编号S0790520110001为了对公募量化基金收益表现进行跟踪我们将市场存续的公募量化基金分为三金类公募量化对冲基金公募沪深300增强基金和公募中证500增强基金定期融工傅开波分析师统计不同类型公募量化基金的业绩表现本报告数据截至2023年3月17日程证书编号S0790520090003专公募沪深300增强基金2023年2月21日以来公募沪深300增强基金整体超额题高鹏分析师收益率为0082023年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-102证书编号S07905200900022023年以来9只沪深300增强基金超额收益为正33只沪深300增强基金超额收益为负累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为兴全沪深300苏俊豪分析师指数增强A156中金沪深300指数增强A087国金沪深300指数证书编号S0790522020001增强A084胡亮勇分析师公募中证500增强基金2023年2月21日以来公募中证500增强基金整体超额证书编号S0790522030001收益率为-0242023年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为-1012023年以来14只中证500增强基金超额收益为正31只中证500增强基金超王志豪分析师开额收益为负累计超额收益排名靠前的中证500增强基金分别为长城中证500源证书编号S0790522070003证指数增强A237安信中证500指数增强A209华夏中证500指数券智选A200盛少成研究员证券证书编号S0790121070009研公募量化对冲基金2023年2月21日以来公募量化对冲基金整体收益率为究-0552023年以来公募量化对冲基金整体收益率为-0152023年以来13报苏良研究员只量化对冲基金取得正收益11只量化对冲基金取得负收益累计收益率排名告证书编号S0790121070008靠前的量化对冲基金分别为华夏安泰对冲策略3个月定开542海富通安益对冲A207华泰柏瑞量化收益178何申昊研究员证书编号S0790122080094私募量化基金收益表现中性策略业绩表现良好我们选择私募量化中性精选指数来衡量私募量化对冲策略的整体业绩表现同相关研究报告时我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募统计各家量化中性策略的月量化基金业绩简报-公募量化对冲度收益表现喜迎开门红头部私募业绩向好从私募量化对冲精选指数的净值表现和周度收益来看2023年以来-2023022120221231-20230310私募量化中性产品的收益率为166量化基金业绩简报-500指增12月录我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募统计各家量化中性策略的月度得正超额私募业绩持续改善收益表现2023年2月头部量化私募中性策略的平均收益率为068月度收-20230118益率最高为235月度收益率最低为-356量化基金业绩简报-300指增回撤明显私募中性策略录得正收益风险提示模型测试基于历史数据市场未来可能发生变化-20221215请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明18金融工程专题目录1公募量化基金收益表现300超额小幅回落311公募沪深300增强基金2023年2月21日以来超额收益率为008312公募中证500增强基金2023年2月21日以来超额收益率为-024413公募量化对冲基金2023年2月21日以来收益率为-05542私募量化基金收益表现中性策略业绩表现良好53风险提示6图表目录图1公募沪深300增强基金超额表现2023年2月21日以来超额收益率为0083图22023年以来公募沪深300增强基金累计超额收益9只正收益33只负收益3图3公募中证500增强基金超额表现2023年2月21日以来超额收益率为-0244图42023年以来公募中证500增强基金累计超额收益14只正收益31只负收益4图5公募量化对冲基金收益表现2023年2月21日以来收益率为-0555图62023年以来公募量化对冲基金累计收益13只正收益11只负收益5图7私募量化中性精选指数净值表现2023年以来收益为1666图8主要私募量化中性收益表现2月平均收益率为0686请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明28金融工程专题1公募量化基金收益表现300超额小幅回落为了对公募量化基金收益表现进行跟踪我们将市场存续的公募量化基金分为三类公募量化对冲基金公募沪深300增强基金和公募中证500增强基金定期统计不同类型公募量化基金的业绩表现11公募沪深300增强基金2023年2月21日以来超额收益率为008我们选择市场上存续的公募沪深300增强基金取所有基金的日度收益率的中位数代表公募沪深300增强基金当日收益表现图1展示了2019年以来公募沪深300增强基金的整体业绩表现截至2023年3月17日2023年2月21日以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为0082023年以来公募沪深300增强基金整体超额收益率为-102图1公募沪深300增强基金超额表现2023年2月21日以来超额收益率为008数据来源Wind开源证券研究所数据区间20190101-20230317分基金来看我们统计了不同基金2023年以来的累计超额收益分布情况图22023年以来9只沪深300增强基金超额收益为正33只沪深300增强基金超额收益为负累计超额收益排名靠前的沪深300增强基金分别为兴全沪深300指数增强A156中金沪深300指数增强A087国金沪深300指数增强A084图22023年以来公募沪深300增强基金累计超额收益9只正收益33只负收益数据来源Wind开源证券研究所数据截至20230317请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明38金融工程专题12公募中证500增强基金2023年2月21日以来超额收益率为-024我们选择市场上存续的公募中证500增强基金取所有基金的日度收益率的中位数代表公募中证500增强基金当日收益表现图3展示了2019年以来公募中证500增强基金的整体业绩表现截至2023年3月17日2023年2月21日以来公募中证500增强基金整体超额收益率为-0242023年以来公募中证500增强基金整体超额收益率为-101图3公募中证500增强基金超额表现2023年2月21日以来超额收益率为-024数据来源Wind开源证券研究所数据区间20190101-20230317分基金来看我们统计了不同基金2023年以来的累计超额收益分布情况图42023年以来14只中证500增强基金超额收益为正31只中证500增强基金超额收益为负累计超额收益排名靠前的中证500增强基金分别为长城中证500指数增强A237安信中证500指数增强A209华夏中证500指数智选A200图42023年以来公募中证500增强基金累计超额收益14只正收益31只负收益数据来源Wind开源证券研究所数据截至2023031713公募量化对冲基金2023年2月21日以来收益率为-055我们选择市场上存续的公募量化对冲基金取所有基金的日度收益率的中位数代表公募量化对冲基金当日收益表现图5展示了2019年以来公募量化对冲基金的整体业绩表现截至2023年3月17日2023年2月21日以来公募量化对冲基金整体收益率为-0552023年以来公募量化对冲基金整体收益率为-015请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明48金融工程专题图5公募量化对冲基金收益表现2023年2月21日以来收益率为-055数据来源Wind开源证券研究所数据区间20190101-20230317分基金来看我们统计了不同基金2023年以来的累计收益分布情况图62023年以来13只量化对冲基金取得正收益11只量化对冲基金取得负收益累计收益率排名靠前的量化对冲基金分别为华夏安泰对冲策略3个月定开542海富通安益对冲A207华泰柏瑞量化收益178图62023年以来公募量化对冲基金累计收益13只正收益11只负收益数据来源Wind开源证券研究所数据截至202303172私募量化基金收益表现中性策略业绩表现良好我们选择私募量化中性精选指数来衡量私募量化对冲策略的整体业绩表现同时我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募统计各家量化中性策略的月度收益表现图7给出了私募量化对冲精选指数的净值表现和周度收益2023年以来20221231-20230310私募量化中性产品的收益率为166请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明58金融工程专题图7私募量化中性精选指数净值表现2023年以来收益为166数据来源朝阳永续开源证券研究所数据区间20190101-20230317我们选取了管理规模相对较大的10家量化私募统计各家量化中性策略的月度收益表现图82023年2月头部量化私募中性策略的平均收益率为068月度收益率最高为235月度收益率最低为-356图8主要私募量化中性收益表现2月平均收益率为068数据来源朝阳永续开源证券研究所数据区间20210101-202303173风险提示模型测试基于历史数据市场未来可能发生变化请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明68金融工程专题特别声明证券期货投资者适当性管理办法证券经营机构投资者适当性管理实施指引试行已于2017年7月1日起正式实施根据上述规定开源证券评定此研报的风险等级为R3中风险因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者若您并非专业投资者及风险承受能力为C3C4C5的普通投资者请取消阅读请勿收藏接收或使用本研报中的任何信息因此受限于访问权限的设置若给您造成不便烦请见谅感谢您给予的理解与配合分析师承诺负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户的反馈竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系股票投资评级说明评级说明买入Buy预计相对强于市场表现20以上增持预计相对强于市场表现证券评级outperform520中性Neutral预计相对市场表现在55之间波动减持underperform预计相对弱于市场表现5以下看好overweight预计行业超越整体市场表现行业评级中性Neutral预计行业与整体市场表现基本持平看淡underperform预计行业弱于整体市场表现备注评级标准为以报告日后的612个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现其中A股基准指数为沪深300指数港股基准指数为恒生指数新三板基准指数为三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的美股基准指数为标普500或纳斯达克综合指数我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明78金融工程专题法律声明开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供开源证券股份有限公司以下简称本公司的机构或个人客户以下简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