行业动态方面，两只新能源REITs仅一天结束募资。3月15日，中信建投国家电投新能源REIT及中航京能光伏REIT双双发布公众投资者发售部分提前结束募集的公告。两只基金原定于3月14日至15日发售，由于公众投资者认购活跃，截至2023年3月14日，基金公众投资者累有效认购规模已超过本次公众投资者的初始募集规模上限，3月15日起不再接受公众投资者认购申请。其中中信建投国家电投新能源REIT成为全国首支网下认购规模突破千亿的公募REITs项目。
　　市场表现方面，本周REITs市场分化，华安张江光大园REIT（1.44%）领涨。大类资产方面，中证REITs指数上涨0.19%，REITs总指数上涨0.02%，经营权REITs指数上涨0.21%，产权REITs指数下跌0.36%。大类资产角度，REITs总指数跑赢沪深300指数0.23个百分点，跑输中证全债指数0.12个百分点，跑赢南华商品指数2.21个百分点。REITs细分类别方面，华安张江光大园REIT、国泰君安临港创新产业园REIT、东吴苏园产业REIT领涨，涨跌幅分别为1.44%、0.83%、0.77%。华夏中国交建高速REIT、华夏基金华润有巢REIT、华夏杭州和达高科产园REIT领跌，涨跌幅分别为-0.95%、-0.93%、-0.89%。本周大宗交易成交额总计63万元，成交价较前一日收盘价平均涨价0.49%。其中，3月14日REITs大宗交易成交额为63万元，成交价较前一日收盘价平均涨价0.49%。
　　相关性方面，近250日中，中证REITs指数与沪深300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为0.41、0.02和0.17；产权REITs指数与沪深300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为0.39、-0.01和0.12；经营权REITs指数与沪深300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为0.38、0.03和0.17。近20日中，与中证REITs指数相关性最高的指数为上证50，相关系数为0.647。REITs内部相关性方面，近250日中，产业园区REITs指数和仓储物流REITs指数的内部相关性最高，相关系数为0.83。近20日中，产业园区REITs指数和保租房REITs指数的内部相关性最高，相关系数为0.80。REITs细分类别方面，近250日生态环保REITs指数与对应板块相关性相对较强。具体来看，产业园区、仓储物流、生态环保和交通基础设施REITs指数和对应股票板块之间的相关系数分别为0.28、0.32、0.39和0.37。近20日仓储物流REITs指数与对应板块相关性相对较强，产业园区、能源设施、仓储物流、保租房、生态环保和交通基础设施REITs和对应板块之间的相关系数分别为0.09、0.35、0.59、0.13、0.23和0.34。REITs对应个股表现方面，近250日中，富国首创水务封闭式REIT、红土创新盐田港REIT和中航首钢绿能REIT与对应股票具有相对较强的相关性，相关系数分别为0.35、0.33和0.3。近20日中，鹏华深圳能源REIT、华夏中国交建高速REIT和沪杭甬杭徽REIT与对应股票具有相对较强的相关性，相关系数分别为0.54、0.48和0.45。
　　流动性方面，本周REITs总体成交活跃度提升，能源基础设施REITs活跃度下降。成交额方面，本周REITs总成交额(MA5)为3.72亿元，环比上周上升7.6%，产权和经营权成交额(MA5)分别为2.22和1.5亿元，环比上周分别变化了4.3%和12.8%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓促物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施类REITs本周的MA5成交额分别为1.35、0.1、0.5、0.27、0.24、1.26亿元，环比上周分别变化了2.7%、-40.5%、22.9%、12.1%、0.8%、15.4%，其中本周MA5成交额最大的REITs类型是园区基础设施，占比36.3%。成交量方面，本周REITs总成交量(MA5)为0.74亿份，环比上周上升6.1%产权和经营权成交量(MA5)分别为0.56和0.18亿份，环比上周分别变化了4.3%和12.2%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓促物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施类REITs本周的MA5成交量分别为0.34、0.01、0.11、0.1、0.04、0.14亿份，环比上周分别变化了0.5%、-40.6%、20.9%、12.3%、3.8%、15.2%，其中本周MA5成交量最大的REITs类型是园区基础设施，占比46.2%。换手率方面，本周REITs换手率为6.6%，环比上周上升11.5%，产权和经营权换手率分别为7.5%和5.1%，环比上周分别变化了10.8%和14.2%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓促物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施类REITs本周的MA5换手率分别为10.0%、3.3%、3.9%、6.1%、6.1%、4.9%，环比上周分别变化了11.5%、-40.6%、34.4%、12.0%、1.0%、19.7%。
　　估值方面，平安广交投广河高速REIT的估值收益率最高。园区基础设施REITs中，博时招商蛇口产业园REIT的PV倍数最小，为0.93；国泰君安东久新经济REIT的估值收益率最高，为5.88%。能源基础设施REITs中，鹏华深圳能源REIT的倍数为1.43，估值收益率为1.56%。仓储物流REITs中，中金普洛斯REIT的PV倍数最小，为1.22；中金普洛斯REIT的估值收益率最高，为5.13%。保障性租赁住房REITs中，华夏基金华润有巢REIT的PV倍数最小，为1.17；华夏基金华润有巢REIT的估值收益率最高，为5.19%。生态环保REITs中，中航首钢绿能REIT的PV倍数最小，为1.23；中航首钢绿

研究报告全文：TableMain证券研究报告策略周报2023年03月18日策略周报两只新能源REITs认购火热本周REITs市场分化证券分析师周观REITs2023年3月第3周吴开达姓名TableSummary资格编号投资要点S11305XXXXXX资格编号S0120521010001港股执业证号非必填邮箱wukdteboncomcn邮箱xxxxxteboncomcn行业动态方面两只新能源REITs仅一天结束募资3月15日中信建投国家电肖峰姓名投新能源REIT及中航京能光伏REIT双双发布公众投资者发售部分提前结束募集资格编号S11305XXXXXX资格编号S0120522080003的公告两只基金原定于3月14日至15日发售由于公众投资者认购活跃截港股执业证号非必填邮箱xiaofengteboncomcn至2023年3月14日基金公众投资者累有效认购规模已超过本次公众投资者的邮箱初始募集规模上限xxxxxteboncomcn3月15日起不再接受公众投资者认购申请其中中信建投国家电投新能源REIT成为全国首支网下认购规模突破千亿的公募REITs项目研究助理市场表现方面本周REITs市场分化华安张江光大园REIT144领涨大类资产方面中证REITs指数上涨019REITs总指数上涨002经营权REITs相关研究指数上涨021产权REITs指数下跌036大类资产角度REITs总指数跑1货币信用周期投资框架穿透普赢沪深300指数023个百分点跑输中证全债指数012个百分点跑赢南华商林格先行指标-2023316品指数221个百分点REITs细分类别方面华安张江光大园REIT国泰君安临港创新产业园REIT东吴苏园产业REIT领涨涨跌幅分别为1440832公募发行边际回暖微观流077华夏中国交建高速REIT华夏基金华润有巢REIT华夏杭州和达高科产动性跟踪2023227-2023312园REIT领跌涨跌幅分别为-095-093-089本周大宗交易成交额总2023314计63万元成交价较前一日收盘价平均涨价049其中3月14日REITs大3无惧倒春寒2023312宗交易成交额为63万元成交价较前一日收盘价平均涨价0494社融脉冲起复苏仍甜蜜相关性方面近250日中中证REITs指数与沪深300中证全债和南华商品指2023311数之间的相关性分别为041002和017产权REITs指数与沪深300中证全5保险资管获准开展REITs业务债和南华商品指数之间的相关性分别为039-001和012经营权REITs指数本周REITs市场下跌周观与沪深300中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为038003和017REITs2023年3月第2周-近20日中与中证REITs指数相关性最高的指数为上证50相关系数为06472023311REITs内部相关性方面近250日中产业园区REITs指数和仓储物流REITs指数的内部相关性最高相关系数为083近20日中产业园区REITs指数和保租房REITs指数的内部相关性最高相关系数为080REITs细分类别方面近250日生态环保REITs指数与对应板块相关性相对较强具体来看产业园区仓储物流生态环保和交通基础设施REITs指数和对应股票板块之间的相关系数分别为028032039和037近20日仓储物流REITs指数与对应板块相关性相对较强产业园区能源设施仓储物流保租房生态环保和交通基础设施REITs和对应板块之间的相关系数分别为009035059013023和034REITs对应个股表现方面近250日中富国首创水务封闭式REIT红土创新盐田港REIT和中航首钢绿能REIT与对应股票具有相对较强的相关性相关系数分别为035033和03近20日中鹏华深圳能源REIT华夏中国交建高速REIT和沪杭甬杭徽REIT与对应股票具有相对较强的相关性相关系数分别为054048和045流动性方面本周REITs总体成交活跃度提升能源基础设施REITs活跃度下降成交额方面本周REITs总成交额MA5为372亿元环比上周上升76产权和经营权成交额MA5分别为222和15亿元环比上周分别变化了43和128细分来看园区基础设施能源基础设施仓促物流保障性租赁住房生态环保交通基础设施类REITs本周的MA5成交额分别为1350105027024126亿元环比上周分别变化了27-40522912108154其中本周MA5成交额最大的REITs类型是园区基础设施占比363成交量方面本周REITs总成交量MA5为074亿份环比上周上升61请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报产权和经营权成交量MA5分别为056和018亿份环比上周分别变化了43和122细分来看园区基础设施能源基础设施仓促物流保障性租赁住房生态环保交通基础设施类REITs本周的MA5成交量分别为03400101101004014亿份环比上周分别变化了05-40620912338152其中本周MA5成交量最大的REITs类型是园区基础设施占比462换手率方面本周REITs换手率为66环比上周上升115产权和经营权换手率分别为75和51环比上周分别变化了108和142细分来看园区基础设施能源基础设施仓促物流保障性租赁住房生态环保交通基础设施类REITs本周的MA5换手率分别为1003339616149环比上周分别变化了115-40634412010197估值方面平安广交投广河高速REIT的估值收益率最高园区基础设施REITs中博时招商蛇口产业园REIT的PV倍数最小为093国泰君安东久新经济REIT的估值收益率最高为588能源基础设施REITs中鹏华深圳能源REIT的倍数为143估值收益率为156仓储物流REITs中中金普洛斯REIT的PV倍数最小为122中金普洛斯REIT的估值收益率最高为513保障性租赁住房REITs中华夏基金华润有巢REIT的PV倍数最小为117华夏基金华润有巢REIT的估值收益率最高为519生态环保REITs中中航首钢绿能REIT的PV倍数最小为123中航首钢绿能REIT的估值收益率最高为541交通基础设施REITs中平安广交投广河高速REIT的PV倍数最小为076平安广交投广河高速REIT的估值收益率最高为874风险提示REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反应实际情况募集发行进度不及预期221请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报内容目录1行业动态62一级市场73市场表现94相关性155流动性186估值207风险提示20321请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报图表目录图12023年REITs相关大事件概览7图2一级市场REITs持续扩容7图3REITs上市首日涨跌幅市值7图4各大类资产本周表现对比10图5REITs指数趋势10图6中证REITs指数对比沪深30010图7中证REITs指数对比中证全债10图8中证REITs指数对比南华商品指数10图9各大类资产历史表现对比11图10REITs细分类别本周表现对比12图11园区基础设施REITs相对发行价涨跌幅12图12能源基础设施REITs相对发行价涨跌幅12图13仓储物流REITs相对发行价涨跌幅13图14保障性租赁住房REITs相对发行价涨跌幅13图15生态环保REITs相对发行价涨跌幅13图16交通基础设施REITs相对发行价涨跌幅13图17REIT细分类别历史表现对比14图18REITs历史大宗交易14图19REITs指数和大类资产相关性近20日60日和250日相关性15图20REITs细分类别内部相关性16图21REITs细分类别和对应股票板块及个股相关性16图22中证REITs指数与沪深300以及中证全债120日相关性17图23中证REITs指数与南华商品指数以及黄金120日相关性17图24产业园区REITs指数与对应板块120日相关性17图25能源设施REITs指数与对应板块120日相关性17图26仓储物流REITs指数与对应板块120日相关性17图27保租房REITs指数与对应板块120日相关性17图28生态环保REITs指数与对应板块120日相关性17图29交通基础设施REITs指数与对应板块120日相关性17图30REITs细分类别历史成交额18图31REITs细分类别历史成交量19421请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报图32REITs细分类别历史换手率19图33REITs估值表现20表1近期REITs行业动态梳理6表2REITs发行动态统计8表3REITs潜在项目统计8表4本周REITs大宗交易明细14521请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报1行业动态两只新能源REITs仅一天结束募资3月15日中信建投国家电投新能源REIT及中航京能光伏REIT双双发布公众投资者发售部分提前结束募集的公告两只基金原定于3月14日至15日发售由于公众投资者认购活跃截至2023年3月14日基金公众投资者累有效认购规模已超过本次公众投资者的初始募集规模上限3月15日起不再接受公众投资者认购申请其中中信建投国家电投新能源REIT成为全国首支网下认购规模突破千亿的公募REITs项目表1近期REITs行业动态梳理时间相关主体相关文件内容要点全力以赴抓好全面实行股票发行注册制改革增强股债融资并购重组政策中国证监会召开2023年系统工对科创企业的适应性和包容度大力推进公募REITs常态化发行统筹推2023年2月2日证监会作会议动提高上市公司质量和投资端改革深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案推动权益类基金高质量发展引导更多中长期资金入市首只民企仓储公募REIT嘉实京东仓储物流封闭式基础设施证券投资基嘉实京东仓储基础金基金代码508098正式在上海证券交易所上市计划募集总额1757亿2023年2月8日新上市设施REIT元战略投资者网下投资者和公众投资者总认购金额为71816亿元网下投资者认购金额超126倍公众配售比例为046总结债券监管工作分析当前形势研究部署2023年债券监管重点任务2023年2月10日证监会2023年债券监管工作会议强调要全面深化REITs不动产投资信托基金市场建设坚持发展与规范并重全力推动REITs市场高质量发展强化银政企融资对接引导金融机构加大重点项目建设融资支持积极推进基础设施等领域不动产投资信托基金REITs试点对成功发行且募集资聚焦高质量发展推动经济运行金用于省内项目建设的原始权益人可按投资规模的05申请一次性补2023年2月11日四川省人民政府整体好转的若干政策措施助最高不超过500万元常态化制度化向社会资本推介项目支持民间资本更多进入交通能源水利文体旅游教育卫生养老农业农村等重点行业和领域关于加快推进三个做优做稳妥开展基础设施领域不动产投资信托基金REITs项目孵化培育探索成都市委办公厅2023年2月15日强重点片区建设的若干政策措建立从Pre-REITs培育孵化运营提质到公募REITs上市的渠道机制打市政府办公厅施通投资运营退出再投资完整链条促进资本市场支持房地产市场平稳健康发展落实证监会开展不动产私募投不动产私募投资基金试点备案资基金试点要求规范私募投资基金从事不动产投资业务稳妥推进不动产2023年2月20日中基协指引试行私募投资基金试点工作积极发挥私募股权投资基金作用有力支持房地产市场平稳健康发展加大财税土地国资等领域支持力度落实国家有关税收优惠政策对运关于重庆市推进基础设施不动营期分红按照政策规定享受企业所得税优惠对列入公共基础设施项目企2023年2月22日重庆市人民政府产投资信托基金REITs产业业所得税优惠目录的项目可按规定享受企业所得税减免优惠鼓励企业通发展的若干措施过发行基础设施REITs盘活存量资产优化融资结构支持盘活资金用于补短板项目和新型基础设施项目形成新增投资的良性循环在REITs市场方面进一步拓宽试点资产类型研究调整项目收益率和资中基协资产证券化业务委员会产规模要求推动扩募常态化发行提高二级市场流动性优化推荐审核流2023年2月22日中基协2023年第一次工作会议程明确大类资产准入和信息披露标准探索建立多层次REITs市场推动REITs专项立法研究稳步发展房地产投资信托基金REITs稳步推进房地产投资信托基金REITs试点工作在把控风险前提下募集资金用于住房租赁企业持有并经营长期租赁住房支持房地产投资信托基金REITs份额交易流通关于金融支持住房租赁市场发2023年2月24日央行银保监会促进长期稳定经营防范短期炒作优先支持雄安新区海南自由贸易港展的意见征求意见稿深圳中国特色社会主义先行示范区等国家政策重点支持区域以及人口净流入的大城市开展房地产投资信托基金REITs试点为利用各类建设用地依法依规建设和持有运营长期租赁住房的企业提供资金支持支持租购并举的房地产发展新模式鼓励银行机构为保障性租赁住房公共租赁住房和长租房市场发展提供多样化信贷融资服务满足租赁企业和经纪2023年广东金融支持经济高机构合理信贷需求推动不动产私募投资基金试点发展租赁住房不动产投2023年3月2日广东省人民政府质量发展行动方案资信托基金REITs业务鼓励商业银行在依法合规风险可控的前提下加强住房租赁信贷产品和服务模式创新拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道中信建投国家电投新能源REIT和中航京能光伏REIT正式获得批复预计中信建投国家电投募集资金超100亿元这标志着我国REITs市场将迎来全国首批新能源2023年3月2日新能源REIT中航新获批REITs为REITs市场注入全新的资产类型其中中信建投国家电投新能京能光伏REIT源REIT是证监会批复的全国首单央企新能源公募REITs是全国首单海上风电公募REITs621请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报保险资产管理公司开展资产证支持公司治理健全内控管理规范资产管理经验丰富的优质保险资管公司2023年3月9日证监会券化业务指引参与开展资产证券化ABS及不动产投资信托基金REITS业务华安张江光大园张江光大园封闭式基础设施REITs中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施2023年3月10日REIT中金普洛斯项目扩募状态更新REITs项目更新至已反馈仓储物流REIT3月15日中信建投国家电投新能源REIT及中航京能光伏REIT双双发布公众投资者发售部分提前结束募集的公告两只基金原定于3月14日至15中信建投国家电投日发售由于公众投资者认购跃截至2023年3月14日基金公众投资2023年3月15日新能源REIT中航结束募集者累有效认购规模已超过本次公众投资者的初始募集规模上限3月15日京能光伏REIT起不再接受公众投资者认购申请其中中信建投国家电投新能源REIT成为全国首支网下认购规模突破千亿的公募REITs项目资料来源Wind中央人民政府网证监会国家税务局上交所深交所观点网等德邦研究所图12023年REITs相关文件相关事件概览资料来源Wind中央人民政府网证监会国家税务局上交所深交所观点网等德邦研究所2一级市场上市REITs发行规模达80118亿元平均首日涨跌幅为1335截至2023年3月17日上市REITs共发行25只发行规模为80118亿元图2一级市场REITs持续扩容资料来源Wind德邦研究所图3REITs上市首日涨跌幅市值721请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报资料来源Wind德邦研究所备注气泡大小表示新上市REITs市值大小表2REITs发行动态统计项目属资产类申报项目更新日受理日代码名称主要原始权益人专项计划名称性型类型状态期期508056中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施已反2023320229普洛斯中国控股有限公中金-普洛斯仓储物流基础设施2期SH证券投资基金仓储物流扩募馈1029司资产支持专项计划180301红土创新盐田港仓储物流封闭式基础已问2023320229深圳市盐田港物流有限深创投-盐田港仓储物流2号资产支SZ设施证券投资基金仓储物流扩募询1029公司持专项计划508000华安张江光大园封闭式基础设施证券园区基础已反2023320229华安资产张润大厦资产支持专项计SH投资基金设施扩募馈1029上海张江集团有限公司划180101博时招商蛇口产业园封闭式基础设施园区基础已问2023320229招商局光明科技园有限招商蛇口博时产业园基础设施2期SZ证券投资基金设施扩募询1029公司资产支持专项计划508028中信建投国家电投新能源封闭式基础特许经能源基础2023320221国家电力投资集团有限中信建投-国家电投新能源发电1期SH设施证券投资基金营类设施首发通过2230公司资产支持专项计划508096中航京能光伏封闭式基础设施证券投特许经能源基础2023320221京能国际能源发展北京中航-京能光伏1号资产支持专项计SH资基金营类设施首发通过2230有限公司划中金湖北科投光谷产业园封闭式基础园区基础已反2023120221湖北省科技投资集团有中金-湖北科投光谷产业园基础设施设施证券投资基金设施首发馈20230限公司资产支持专项计划508098嘉实京东仓储物流封闭式基础设施证已上2022120221北京京东世纪贸易有限嘉实京东仓储物流基础设施资产支SH券投资基金产权类仓储物流首发市22627公司持专项计划中金山高集团高速公路封闭式基础设交通基础已反2022120221中金-山高集团鄄菏高速资产支持专施证券投资基金设施首发馈213114山东高速集团有限公司项计划508006富国首创水务封闭式基础设施证券投特许经已反2022120229北京首创生态环保集团富国首创水务二号基础设施资产支SH资基金营类生态环保扩募馈2729股份有限公司持专项计划资料来源Wind德邦研究所表3REITs潜在项目统计项目名称资产原始权益人或招标人更新日期项目阶段底层资产类型明水甘新界至哈密段公路项目基础设施新疆交通投资集团有限责任公公开招标中标结果公2022427REITs司告西安高新区基础设施配套建设开发有限责任西安高新区基础设施配套建设开发公开招标中标结果公202256公司公募REITs有限责任公司告公开招标中标候选人公湘水发展基础设施公募REITs湖南省湘水集团有限公司202259示西安市安居建设管理集团有限公司基础设施公开招标中标结果公西安市安居建设管理集团有限公司202259公募REITs告公开招标中标结果公科学城集团公募REITs科学城广州投资集团有限公司2022513产权园区基础设施告821请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报公开招标中标结果公厦门软件园产业基础设施REITs厦门公物投资管理有限公司2022524产权园区基础设施告安徽省宿州市高新建设投资有限责公开招标中标结果公宿州高新基础设施证券投资基金REITs202261任公司告北京市海淀区保障性住房发展有限公开招标中标结果公-2022614产权保障性租赁住房公司告贵州遵义高速公路建设投资有限公公开招标中标结果公绥遵高速REITs2022728特许经营权高速公路司告苏嘉杭高速公路公募REITs苏州市高速公路管理有限公司2022812公开招标特许经营权高速公路公开招标中标结果公青岛西海岸公用事业集团供水公募REITs青岛西海岸公用事业集团2022819告公开招标中标结果公江阴高新开发区公募REITs江阴科技新城投资管理有限公司2022826产权园区基础设施告公开招标中标结果公南京溧水水务集团有限公司公募REITs南京溧水水务集团有限公司2022830告公开招标中标结果公南京绕越高速公路东南段公募REITs南京公路发展集团有限公司2022915特许经营权高速公路告公开招标前期咨询中标青岛娄山河污水处理厂项目REITs青岛采联项目管理有限公司2022919特许经营权污水处理厂公示公开招标中标结果公中国大唐集团有限公司基础设施公募REITs中国大唐集团有限公司20221025告厦门高新技术创业中心有限公司公开招标中标结果公厦门火炬高新区产业园基础设施REITs厦门火炬高新区招商服务中心有限20221025产权园区基础设施告公司德阳发展控股集团有限公司德阳城公开招标中标结果公德阳发展基础设施公募REITs20221027特许经营权污水处理厂市经营发展集团有限公司告公开招标中标结果公天津保障性租赁住房公募REITs天津泰达人才安居有限公司20221027产权保障性租赁住房告公开招标中标结果公珠海交通集团有限公司基础设施公募REITs珠海交通集团有限公司2022114特许经营权高速公路告临港科技城D03-01地块保障性租赁住房公募上海临港新片区投资控股集团公开招标中标结果公20221121产权保障性租赁住房REITs有限公司告公开招标中标结果公长沙软件园有限公司产业园公募REITs长沙软件园有限公司产业园20221124产权园区基础设施告威海文旅发展集团有限公司5A景区基础设施公开招标中标结果公威海文旅发展集团有限公司2022126公募REITS告公开招标中标结果公成都高新投资集团有限公司REITs成都高新投资集团有限公司2022127产权园区基础设施告山东铁路投资控股集团有限公司黄河长清大公开招标中标结果公山东铁路投资控股集团有限公司20221212特许经营权桥公募REITs告西安高新区保障房投资建设发展有限公司公西安高新区保障房投资建设发展有公开招标中标结果公20221220产权保障性租赁住房募REITs限公司告公开招标中标结果公国家能源集团新能源基础设施公募REITS国家能源集团资本控股有限公司202313产权能源基础设施告公开招标中标候选人公湖南高速基础设施REITs湖南省高速公路集团有限公司2023128特许经营权高速公路示公开招标中标结果公唐山市城市发展集团有限公司公募REITs唐山市城市发展集团有限公司202326产权告上海城投控股投资有限公司保障性租赁住房公开招标中标结果公上海城投控股投资有限公司202327产权保障性租赁住房公募REITs告北京市昌平保障房建设投资有限公公开招标中标结果公北京市昌平保障房建设投资有限公司REITs司2023214告产权保障性租赁住房中铁建设集团有限公司REITs中铁建设集团有限公司2023223公开招标昆明市公共租赁住房开发建设管理有限公司昆明市公共租赁住房开发建设管理公募REITs有限公司2023223公开招标产权保障性租赁住房公开招标中标结果公兴义水务基础设施REITs兴义水务责任有限公司202336告特许经营权龙门景区基础设施公募REITs洛阳龙门旅游集团有限公司202337公开招标特许经营权湖南广发隆平高科技园创业服务有限公司产湖南广发隆平高科技园创业服务有公开招标中标结果公业园公墓REITs限公司202337告产权园区基础设施公开招标中标候选人公中裕能源公募REITs云南云投中裕能源有限公司2023317告产权能源基础设施资料来源中国招标投标公共服务平台各地招标投标公共服务平台德邦研究所3市场表现921请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报本周REITs市场分化华安张江光大园REIT144领涨本周2023313-2023317中证REITs指数上涨019REITs总指数上涨002经营权REITs指数上涨021产权REITs指数下跌036大类资产角度REITs总指数跑赢沪深300指数023个百分点跑输中证全债指数012个百分点跑赢南华商品指数221个百分点图4各大类资产本周表现对比资料来源Wind德邦研究所图5REITs指数趋势图6中证REITs指数对比沪深300资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图7中证REITs指数对比中证全债图8中证REITs指数对比南华商品指数1021请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所图9各大类资产历史表现对比本周涨跌幅20日涨跌幅60日涨跌幅250日涨跌幅YTD涨跌幅中证REITs收盘全收益019-217-139-443-124中证REITs收盘019-217-166-793-140REITsREITs总指数002-202-243-1047050经营权指数021-183-359-809099产权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下降成交额方面本周REITs总成交额MA5为372亿元环比上周上升76产权和经营权成交额MA5分别为222和15亿元环比上周分别变化了43和128细分来看园区基础设施能源基础设施仓促物流保障性租赁住房生态环保交通基础设施类REITs本周的MA5成交额分别为1350105027024126亿元环比上周分别变化了27-40522912108154其中本周MA5成交额最大的REITs类型是园区基础设施占比363图30REITs细分类别历史成交额资料来源Wind德邦研究所成交量方面本周REITs总成交量MA5为074亿份环比上周上升61产权和经营权成交量MA5分别为056和018亿份环比上周分别变化了43和122细分来看园区基础设施能源基础设施仓促物流保障性租赁住房生态环保交通基础设施类REITs本周的MA5成交量分别为03400101101004014亿份环比上周分别变化了05-40620912338152其中本周MA5成交量最大的REITs类型是园区基础设施占比4621821请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报图31REITs细分类别历史成交量资料来源Wind德邦研究所换手率方面本周REITs换手率为66环比上周上升115产权和经营权换手率分别为75和51环比上周分别变化了108和142细分来看园区基础设施能源基础设施仓促物流保障性租赁住房生态环保交通基础设施类REITs本周的MA5换手率分别为1003339616149环比上周分别变化了115-40634412010197图32REITs细分类别历史换手率资料来源Wind德邦研究所1921请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报6估值估值方面平安广交投广河高速REIT的估值收益率最高园区基础设施REITs中博时招商蛇口产业园REIT的PV倍数最小为093国泰君安东久新经济REIT的估值收益率最高为588能源基础设施REITs中鹏华深圳能源REIT的倍数为143估值收益率为156仓储物流REITs中中金普洛斯REIT的PV倍数最小为122中金普洛斯REIT的估值收益率最高为513保障性租赁住房REITs中华夏基金华润有巢REIT的PV倍数最小为117华夏基金华润有巢REIT的估值收益率最高为519生态环保REITs中中航首钢绿能REIT的PV倍数最小为123中航首钢绿能REIT的估值收益率最高为541交通基础设施REITs中平安广交投广河高速REIT的PV倍数最小为076平安广交投广河高速REIT的估值收益率最高为874图33REITs估值表现ABS估值收益率REITs估值收益资产类型名称收盘价ABS估值PV乘数率东吴苏园产业REIT474424112562370华安张江光大园REIT414333125515205博时招商蛇口产业园REIT296318093516537建信中关村产业园REIT411368112591369园区基础设施华夏合肥高新产园REIT251197128661502国泰君安临港创新产业园REIT550373147791543国泰君安东久新经济REIT391281139813588华夏杭州和达高科产园REIT311289108649489能源基础设施鹏华深圳能源REIT812569143747156中金普洛斯REIT506414122688513仓储物流红土创新盐田港REIT307244126607438嘉实京东仓储基础设施REIT407316129807482华夏北京保障房REIT289234123606450中金厦门安居REIT290247117655481保障性租赁住房红土深圳安居REIT286235121606372华夏基金华润有巢REIT267229117616519富国首创水务封闭式REIT456336136790271生态环保中航首钢绿能REIT14891212123929541沪杭甬杭徽REIT883957092774709平安广交投广河高速REIT11451508076696874华夏越秀高速公路REIT761824092934629交通基础设施华夏中国交建高速REIT8331047080819780国金中国铁建高速REIT970979099846562华泰江苏交控REIT773729106751633中金安徽交控REIT10411144091781634资料来源Wind德邦研究所7风险提示REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反应实际情况募集发行进度不及预期2021请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明