境内货币财政政策
　　逆回购和MLF：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月15日开展4810亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作和1040亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%。2.0%，充分满足了金融机构需求。当日40亿元逆回购和2000亿元MLF到期，因此单日净投放3810亿元。（中国人民银行）
　　经济数据：国家统计局公布数据显示，1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长2.4%，比2022年12月份加快1.1个百分点；全国固定资产投资（不含农户）53577亿元，同比增长5.5%；社会消费品零售总额77067亿元，同比增长3.5%；全国城镇调查失业率平均值为5.6%，其中2月份为5.6%，比上月上升0.1个百分点。1-2月份，全国房地产开发投资13669亿元，同比下降5.7%；其中，住宅投资10273亿元，下降4.6%。1-2月商品房销售面积15133万平方米，同比下降3.6%；房地产开发企业到位资金21331亿元，同比下降15.2%。（国家统计局）
　　金融业资产负债：初步统计，2022年末我国金融业机构总资产为419.64万亿元，同比增长9.9%。其中，银行业机构总资产为379.39万亿元，同比增长10%；证券业机构总资产为13.11万亿元，同比增长6.6%；保险业机构总资产为27.15万亿元，同比增长9.1%。金融业机构负债为382.33万亿元，同比增长10.3%，其中，银行业机构负债为348万亿元，同比增长10.4%；证券业机构负债为9.89万亿元，同比增长5.8%；保险业机构负债为24.45万亿元，同比增长11.3%。（中国人民银行）
　　产业转移示范区：国家发改委发布关于同意设立吉西南承接产业转移示范区的复函，同意设立吉西南承接产业转移示范区，范围包括四平、辽源、通化3市。示范区建设要着力提升产业承接能力、优化营商环境、深化开放合作，有力有效承接国内外产业转移，在承接中推进产业转型升级，将示范区建设成为东北地区特色制造基地、绿色低碳转型先行区、区域合作发展新高地和全国重要的农特产品加工基地，培育区域经济新增长点，更好支撑东北地区振兴发展。（国家发改委）
　　金融稳定：央行召开2023年金融稳定工作会议。会议指出，我国金融运行整体稳健，风险可控。我国金融体系中银行业资产占比超过九成，银行业金融机构总体经营稳健，特别是大型银行评级一直优良，是我国金融体系的“压舱石”。少数问题中小金融机构改革化险取得重要进展，非法金融活动得到有力整治，金融市场运行平稳。会议强调，要加强金融风险处置机制和能力建设，强化监测、预警、评估，推动金融风险早发现、早纠正、早处置；要加快推进金融稳定保障体系建设，完善金融稳定立法和金融稳定保障基金制度，更好发挥存款保险功能。（中国人民银行）
　　农业强国：3月16日出版的第6期《求是》杂志发表国家主席习近平重要文章《加快建设农业强国推进农业农村现代化》。文章指出，要锚定建设农业强国目标，切实抓好农业农村工作。要依靠科技和改革双轮驱动加快建设农业强国。建设农业强国，利器在科技，关键靠改革。必须协同推进科技创新和制度创新，开辟新领域新赛道，塑造新动能新优势，加快实现量的突破和质的跃升。要紧盯世界农业科技前沿，加快实现高水平农业科技自立自强。农业科技创新要着力提升创新体系整体效能，农业科技工作要突出应用导向，把论文写在大地上。深化农村改革，必须继续把住处理好农民和土地关系这条主线，让广大农民在改革中分享更多成果。（新华社）
　　高层对话：3月15日，中共中央总书记、国家主席习近平在北京出席中国共产党与世界政党高层对话会并发表主旨讲话。习近平强调，现代化的最终目标是实现人自由而全面的发展。政党要锚定人民对美好生活的向往，顺应人民对文明进步的渴望，努力实现物质富裕、政治清明、精神富足、社会安定、生态宜人，让现代化更好回应人民各方面诉求和多层次需要，既增进当代人福祉，又保障子孙后代权益，促进人类社会可持续发展。（央视新闻）
　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧

研究报告全文：TableMain证券研究报告宏观点评日度报告2023年03月17日宏观点评德邦宏观境内政策追踪日报2023年3月15日证券分析师TableSummary芦哲投资要点资格编号S0120521070001邮箱luzheteboncomcn境内货币财政政策潘京资格编号S0120521080004逆回购和MLF央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月15日开展邮箱panjingteboncomcn4810亿元1年期中期借贷便利MLF操作和1040亿元7天期公开市场逆回购操作中标利率分别为27520充分满足了金融机构需求当日40亿元逆联系人回购和2000亿元MLF到期因此单日净投放3810亿元中国人民银行张佳炜经济数据国家统计局公布数据显示1-2月份全国规模以上工业增加值同比增资格编号S0120121090005长24比2022年12月份加快11个百分点全国固定资产投资不含农户邮箱zhangjw3teboncomcn53577亿元同比增长55社会消费品零售总额77067亿元同比增长35全国城镇调查失业率平均值为56其中2月份为56比上月上升01个百相关研究分点1-2月份全国房地产开发投资13669亿元同比下降57其中住宅1大宗价格对中下游利润的传导机投资10273亿元下降461-2月商品房销售面积15133万平方米同比下降制20227836房地产开发企业到位资金21331亿元同比下降152国家统计局2对华关税中美故事不同取消影响有限202276金融业资产负债初步统计2022年末我国金融业机构总资产为41964万亿元3从联储通胀框架看加息能否有转机同比增长99其中银行业机构总资产为37939万亿元同比增长10证供应链通胀特辑3202275券业机构总资产为1311万亿元同比增长66保险业机构总资产为2715万4疫情好转带动实体经济流动性持续亿元同比增长91金融业机构负债为38233万亿元同比增长103其回升量化经济指数周报-中银行业机构负债为348万亿元同比增长104证券业机构负债为989万20220703202273亿元同比增长58保险业机构负债为2445万亿元同比增长113中国5输入型通胀会构成下半年的风险人民银行吗202271产业转移示范区国家发改委发布关于同意设立吉西南承接产业转移示范区的复函同意设立吉西南承接产业转移示范区范围包括四平辽源通化3市示范区建设要着力提升产业承接能力优化营商环境深化开放合作有力有效承接国内外产业转移在承接中推进产业转型升级将示范区建设成为东北地区特色制造基地绿色低碳转型先行区区域合作发展新高地和全国重要的农特产品加工基地培育区域经济新增长点更好支撑东北地区振兴发展国家发改委金融稳定央行召开2023年金融稳定工作会议会议指出我国金融运行整体稳健风险可控我国金融体系中银行业资产占比超过九成银行业金融机构总体经营稳健特别是大型银行评级一直优良是我国金融体系的压舱石少数问题中小金融机构改革化险取得重要进展非法金融活动得到有力整治金融市场运行平稳会议强调要加强金融风险处置机制和能力建设强化监测预警评估推动金融风险早发现早纠正早处置要加快推进金融稳定保障体系建设完善金融稳定立法和金融稳定保障基金制度更好发挥存款保险功能中国人民银行农业强国3月16日出版的第6期求是杂志发表国家主席习近平重要文章加快建设农业强国推进农业农村现代化文章指出要锚定建设农业强国目标切实抓好农业农村工作要依靠科技和改革双轮驱动加快建设农业强国建设农业强国利器在科技关键靠改革必须协同推进科技创新和制度创新开辟新领域新赛道塑造新动能新优势加快实现量的突破和质的跃升要紧盯世界农业科技前沿加快实现高水平农业科技自立自强农业科技创新要着力提升创新体系整体效能农业科技工作要突出应用导向把论文写在大地上深化农村改革必须继续请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评把住处理好农民和土地关系这条主线让广大农民在改革中分享更多成果新华社高层对话3月15日中共中央总书记国家主席习近平在北京出席中国共产党与世界政党高层对话会并发表主旨讲话习近平强调现代化的最终目标是实现人自由而全面的发展政党要锚定人民对美好生活的向往顺应人民对文明进步的渴望努力实现物质富裕政治清明精神富足社会安定生态宜人让现代化更好回应人民各方面诉求和多层次需要既增进当代人福祉又保障子孙后代权益促进人类社会可持续发展央视新闻风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧25请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评1每日境内货币财政政策逆回购和MLF央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月15日开展4810亿元1年期中期借贷便利MLF操作和1040亿元7天期公开市场逆回购操作中标利率分别为27520充分满足了金融机构需求当日40亿元逆回购和2000亿元MLF到期因此单日净投放3810亿元中国人民银行经济数据国家统计局公布数据显示1-2月份全国规模以上工业增加值同比增长24比2022年12月份加快11个百分点全国固定资产投资不含农户53577亿元同比增长55社会消费品零售总额77067亿元同比增长35全国城镇调查失业率平均值为56其中2月份为56比上月上升01个百分点1-2月份全国房地产开发投资13669亿元同比下降57其中住宅投资10273亿元下降461-2月商品房销售面积15133万平方米同比下降36房地产开发企业到位资金21331亿元同比下降152国家统计局金融业资产负债初步统计2022年末我国金融业机构总资产为41964万亿元同比增长99其中银行业机构总资产为37939万亿元同比增长10证券业机构总资产为1311万亿元同比增长66保险业机构总资产为2715万亿元同比增长91金融业机构负债为38233万亿元同比增长103其中银行业机构负债为348万亿元同比增长104证券业机构负债为989万亿元同比增长58保险业机构负债为2445万亿元同比增长113中国人民银行产业转移示范区国家发改委发布关于同意设立吉西南承接产业转移示范区的复函同意设立吉西南承接产业转移示范区范围包括四平辽源通化3市示范区建设要着力提升产业承接能力优化营商环境深化开放合作有力有效承接国内外产业转移在承接中推进产业转型升级将示范区建设成为东北地区特色制造基地绿色低碳转型先行区区域合作发展新高地和全国重要的农特产品加工基地培育区域经济新增长点更好支撑东北地区振兴发展国家发改委金融稳定央行召开2023年金融稳定工作会议会议指出我国金融运行整体稳健风险可控我国金融体系中银行业资产占比超过九成银行业金融机构总体经营稳健特别是大型银行评级一直优良是我国金融体系的压舱石少数问题中小金融机构改革化险取得重要进展非法金融活动得到有力整治金融市场运行平稳会议强调要加强金融风险处置机制和能力建设强化监测预警评估推动金融风险早发现早纠正早处置要加快推进金融稳定保障体系建设完善金融稳定立法和金融稳定保障基金制度更好发挥存款保险功能中国人民银行农业强国3月16日出版的第6期求是杂志发表国家主席习近平重要文章加快建设农业强国推进农业农村现代化文章指出要锚定建设农业强国目标切实抓好农业农村工作要依靠科技和改革双轮驱动加快建设农业强国建设农业强国利器在科技关键靠改革必须协同推进科技创新和制度创新开辟新领域新赛道塑造新动能新优势加快实现量的突破和质的跃升要紧盯世界农业科技前沿加快实现高水平农业科技自立自强农业科技创新要着力提升创新体系整体效能农业科技工作要突出应用导向把论文写在大地上深化农35请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评村改革必须继续把住处理好农民和土地关系这条主线让广大农民在改革中分享更多成果新华社高层对话3月15日中共中央总书记国家主席习近平在北京出席中国共产党与世界政党高层对话会并发表主旨讲话习近平强调现代化的最终目标是实现人自由而全面的发展政党要锚定人民对美好生活的向往顺应人民对文明进步的渴望努力实现物质富裕政治清明精神富足社会安定生态宜人让现代化更好回应人民各方面诉求和多层次需要既增进当代人福祉又保障子孙后代权益促进人类社会可持续发展央视新闻2风险提示疫情超预期扩散海外超预期紧缩全球通胀加剧45请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明宏观点评信息披露分析师与研究助理简介芦哲德邦证券首席宏观经济学家中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长毕业于中国人民大学和清华大学曾任职于世界银行集团华盛顿总部泰康资产和华泰证券在JournalofInternationalMoneyandFinance世界经济金融研究中国金融等学术期刊发表论文二十余篇引用量过千下载量过万第五届邓子基财经学者研究奖得主作为核心成员获得2019和2020新财富固定收益研究第一名2020IIChina宏观第一名社会兼职中国首席经济学家论坛研究员中国财富管理50人论坛CWM50特邀青年研究员人民大学重阳金融研究院客座研究员中央财经等多所大学校外研究生导师潘京德邦证券宏观分析师武汉大学金融学诺欧商学院投资专业硕士4年宏观策略研究经验2021年加入德邦证券研究所擅长从宏观视角出发研究产业5G半导体新基建新零售等代际变迁探讨宏观议题对市场影响的传导机制进行大势研判和资产配置结合行业景气和盈利估值等中微观数据预判行业轮动和市场风格张佳炜伦敦政治经济学院金融经济学硕士distinction4年海外宏观与全球大类资产配置投研经验曾任平安信托海外投资部QDII投资经理投决团队成员共同管理15亿元全球大类资产配置基金擅长海外经济货币政策研究与全球资产配置分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务55请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明