三维情绪指标及点评：
　　3月以来，情绪浓度不断降低，各类资产联动性减弱、主题轮动加剧。情绪浓度未突破警戒区域，行情拐点尚未触发，警惕行情继续回落。
　　近一个月情绪温度反复波动，转向频繁，体现主力犹豫反复，市场主线不明朗。
　　随着两会结束，以及美国硅谷银行风险事件带来的影响，市场风险偏好降低，情绪预期下行。等待一季度预告公布前期的预期回升。
　　近20交易日模型输出：
　　目前策略风险偏好低，仓位调整至0%。
　　“三维情绪择时策略”表现：
　　回测区间（20100101至20230315）内，情绪策略的夏普比率为0.441，持有沪深300的策略为0.141；情绪策略的年化收益为7.12%，持有沪深300的策略为0.9%；情绪策略的最大回撤为26.93%，持有沪深300的策略为46.5%，该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略。
　　风险提示：统计数据仅代表市场历史情况；模型依赖于历史数据；模型存在一定的误差；回测效果不代表未来使用效果。
　　

研究报告全文：证券研究报告金工点评报告主线不明朗预期下行金工周报2023年第5期2023年03月15日投资要点三维情绪指标及点评上证50-沪深300-中证500走势图上证50沪深300中证500153月以来情绪浓度不断降低各类资产联动性减弱主5题轮动加剧情绪浓度未突破警戒区域行情拐点尚未触发-5-15警惕行情继续回落近一个月情绪温度反复波动转向频繁体现主力犹豫反指数估值指数名称PE中位数PB中位数复市场主线不明朗上证502321577沪深3002782080随着两会结束以及美国硅谷银行风险事件带来的影响中证5002072218市场风险偏好降低情绪预期下行等待一季度预告公布前期刘飞彤分析师执业证书编号S0530522070001的预期回升liufeitonghnchasingcom相关报告近20交易日模型输出1金工周报2023年第4期煤炭被动去库提升景气2023-03-07目前策略风险偏好低仓位调整至02金工周报2023年第3期预计情绪温度将快速回升参与共振2023-03-01三维情绪择时策略表现3金工周报2023年第2期两会预期提升或拉动市场共振2023-02-22回测区间20100101至20230315内情绪策略的夏普比率为0441持有沪深300的策略为0141情绪策略的年化收益为712持有沪深300的策略为09情绪策略的最大回撤为2693持有沪深300的策略为465该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略风险提示统计数据仅代表市场历史情况模型依赖于历史数据模型存在一定的误差回测效果不代表未来使用效果此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程1三维情绪模型11三维情绪指标及点评3月以来情绪浓度不断降低各类资产联动性减弱主题轮动加剧情绪浓度未突破警戒区域行情拐点尚未触发警惕行情继续回落近一个月情绪温度反复波动转向频繁体现主力犹豫反复市场主线不明朗随着两会结束以及美国硅谷银行风险事件带来的影响市场风险偏好降低情绪预期下行等待一季度预告公布前期的预期回升图1近20交易日情绪指标情况情绪浓度情绪温度情绪预期2023-02-160807901429013962023-02-170808701457013412023-02-200809401552016152023-02-210810101562019112023-02-220810601581020302023-02-230810901495021962023-02-240810901476022192023-02-270810701419024672023-02-280810101410026222023-03-010809501524028042023-03-020808701610031192023-03-030807801629033002023-03-060807001571037592023-03-070806301590034592023-03-080805601590031852023-03-090805001543031002023-03-100804301467028892023-03-130803601400025632023-03-140802801410024962023-03-15080310138102393近20个交易日折线图趋势资料来源财信证券ifind此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程12近20交易日模型输出目前策略风险偏好低仓位调整至0表1近20交易日目标权重前一个交易日更新模型结果日期目标权重日期目标权重2023-02-16502023-03-0202023-02-17502023-03-0302023-02-20502023-03-061002023-02-21502023-03-071002023-02-22502023-03-081002023-02-23502023-03-091002023-02-24502023-03-1002023-02-27502023-03-1302023-02-28502023-03-1402023-03-0102023-03-150资料来源财信证券ifind13三维情绪择时策略表现回测区间20100101至20230315内情绪策略的夏普比率为0441持有沪深300的策略为0141情绪策略的年化收益为712持有沪深300的策略为09情绪策略的最大回撤为2693持有沪深300的策略为465该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略2风险提示统计数据仅代表市场历史情况模型依赖于历史数据模型存在一定的误差回测效果不代表未来使用效果此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程投资评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分