三维情绪指标及点评：
　　上周二（2月7日），我们在点评报告《市场情绪面点评：情绪浓度快速上升显现势能充足，主力或悄然布局》中提出“春节后，情绪温度开始升温，主力或逐渐布局，虽情绪预期近一周小幅向下，预计短期内，市场在情绪温度的带动下将升温”。
　　2月7日以来至2月14日，三项情绪指标仍然维持春节以来的趋势。但情绪浓度增长速度边际递减，势能减弱，市场各类资产的朝一致方向共振的速度变慢。与此同时，情绪温度上升速度加快、情绪预期下降速度加快，市场分歧进一步深化，对应的市场宽基指数表现犹豫。
　　随着市场分歧加大，若情绪浓度达峰回落，市场将迎来一波高换手率以及轮动加速。此前冲高的乐观情绪预期将充分消化，迎来回升。情绪温度的持续升温以及斜率的提升表明市场买入动力充足。市场或将加剧轮动，但上行动能不减。
　　近20交易日模型输出：
　　由于情绪温度的升温，以及情绪温度和情绪预期的分歧，情绪策略2月2日以来将权重调整至50%的仓位，观望后市。
　　“三维情绪择时策略”表现：
　　回测区间（20100101至20230215）内，情绪策略的夏普比率为0.4458，持有沪深300的策略为0.1516；情绪策略的年化收益为7.25%，持有沪深300的策略为1.19%；情绪策略的最大回撤为26.93%，持有沪深300的策略为46.5%，该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略。
　　风险提示：统计数据仅代表市场历史情况；模型依赖于历史数据；模型存在一定的误差；回测效果不代表未来使用效果。
　　

研究报告全文：证券研究报告金工点评报告市场分歧或迎来轮动加速金工周报2023年第1期2023年02月16日投资要点三维情绪指标及点评上证50-沪深300-中证500走势图上证50沪深300中证500上周二2月7日我们在点评报告市场情绪面点评3情绪浓度快速上升显现势能充足主力或悄然布局中提出春-7节后情绪温度开始升温主力或逐渐布局虽情绪预期近一-17周小幅向下预计短期内市场在情绪温度的带动下将升温-272022-022022-052022-082022-112月7日以来至2月14日三项情绪指标仍然维持春节以来的趋势但情绪浓度增长速度边际递减势能减弱市场各指数估值类资产的朝一致方向共振的速度变慢与此同时情绪温度上指数名称PE中位数PB中位数升速度加快情绪预期下降速度加快市场分歧进一步深化上证502381673对应的市场宽基指数表现犹豫沪深3002862138中证5002142312随着市场分歧加大若情绪浓度达峰回落市场将迎来一波高换手率以及轮动加速此前冲高的乐观情绪预期将充分消刘飞彤分析师化迎来回升情绪温度的持续升温以及斜率的提升表明市场执业证书编号S0530522070001liufeitonghnchasingcom买入动力充足市场或将加剧轮动但上行动能不减相关报告近20交易日模型输出1市场情绪面点评情绪浓度快速上升显现势能充足主力或悄然布局2023-02-08由于情绪温度的升温以及情绪温度和情绪预期的分歧2三维情绪模型跟踪报告2022年回顾情绪策略2月2日以来将权重调整至50的仓位观望后市2023-01-103金工专题基本面量化及策略系列报告二三维情绪择时策略表现生猪行业2022-12-09回测区间20100101至20230215内情绪策略的夏普比率为04458持有沪深300的策略为01516情绪策略的年化收益为725持有沪深300的策略为119情绪策略的最大回撤为2693持有沪深300的策略为465该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略风险提示统计数据仅代表市场历史情况模型依赖于历史数据模型存在一定的误差回测效果不代表未来使用效果此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程1三维情绪模型11三维情绪指标及点评上周二2月7日我们在点评报告市场情绪面点评情绪浓度快速上升显现势能充足主力或悄然布局中提出情绪浓度上升至08后往往有进一步行情拉升若近期情绪浓度未进一步上升反而急转向下则需警惕行情大幅调整以及春节后预期方面出现谨慎情绪的同时情绪温度却有升温2月7日以来至2月14日三项情绪指标仍然维持春节以来的趋势但情绪浓度增长速度边际递减势能减弱市场各类资产的朝一致方向共振的速度变慢与此同时情绪温度上升速度加快情绪预期下降速度加快市场分歧进一步深化对应的市场宽基指数表现犹豫随着市场分歧加大若情绪浓度达峰回落市场将迎来一波高换手率以及轮动加速此前冲高的乐观情绪预期将充分消化迎来回升情绪温度的持续升温以及斜率的提升表明市场买入动力充足市场或将加剧轮动但上行动能不减图1近20交易日情绪指标情况情绪浓度情绪温度情绪预期2023-01-110765003506662023-01-120768003206612023-01-130771002906812023-01-160774003507142023-01-170778002707192023-01-180781002707182023-01-190784002707092023-01-200787003607182023-01-300790003807302023-01-310793004307022023-02-010795005006592023-02-020797005306402023-02-030798005506192023-02-060800005604772023-02-070801006204322023-02-080803007303872023-02-090804009503502023-02-100805010003092023-02-130806011301792023-02-14080701240156近20个交易日折线图趋势资料来源财信证券ifind此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程12近20交易日模型输出由于情绪温度的升温以及情绪温度和情绪预期的分歧情绪策略2月2日以来将权重调整至50的仓位观望后市表11月20日以来目标权重前一个交易日更新模型结果日期目标权重日期目标权重2023-01-1202023-02-02502023-01-1302023-02-03502023-01-1602023-02-06502023-01-1702023-02-07502023-01-1802023-02-08502023-01-1902023-02-09502023-01-2002023-02-10502023-01-3002023-02-13502023-01-3102023-02-14502023-02-0102023-02-1550资料来源财信证券ifind13三维情绪择时策略表现回测区间20100101至20230215内情绪策略的夏普比率为04458持有沪深300的策略为01516情绪策略的年化收益为725持有沪深300的策略为119情绪策略的最大回撤为2693持有沪深300的策略为465该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略2风险提示统计数据仅代表市场历史情况模型依赖于历史数据模型存在一定的误差回测效果不代表未来使用效果此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程投资评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分