三维情绪指标及点评：
　　近3年，情绪预期在两会前的二月上旬上行，提前拉升预期，而在临近两会的十几天下行，提前铺好“安全垫”。2023年两会前的二月上旬和中旬，市场并未提前拉升情绪预期，保持谨慎。近几日情绪预期形成底部上升趋势，或由于两会临近逐渐拉升。
　　综合三项情绪指标来看，当前情绪面和2021年初至两会期间的情形较为相似，从中长期考量指标来看，情绪浓度和情绪温度在2021年两会前有一段持续提升的过程。目前情绪浓度和情绪温度仍持续上升，情绪浓度逐渐接近0.83的警戒区域，继续上行或将触发中长期向好的情绪面，叠加短期的预期提升，市场或迎来一波各类资产的情绪面共振向好。情绪面短期持乐观态度。
　　近20交易日模型输出：
　　情绪预期近几日上行，但尚需观察，以规避情绪预期的超短期波动造成策略交易过于频繁的问题。待情绪预期形成一定的趋势，若情绪温度仍保守升温，将共振向好，届时仓位将调至满仓。
　　“三维情绪择时策略”表现：
　　回测区间（20100101至20230221）内，情绪策略的夏普比率为0.447，持有沪深300的策略为0.153；情绪策略的年化收益为7.26%，持有沪深300的策略为1.23%；情绪策略的最大回撤为26.93%，持有沪深300的策略为46.5%，该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略。
　　风险提示：统计数据仅代表市场历史情况；模型依赖于历史数据；模型存在一定的误差；回测效果不代表未来使用效果。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告金工点评报告两会预期提升或拉动市场共振金工周报2023年第2期2023年02月22日投资要点三维情绪指标及点评上证50-沪深300-中证500走势图上证50沪深300中证500近3年情绪预期在两会前的二月上旬上行提前拉升预4期而在临近两会的十几天下行提前铺好安全垫2023-6年两会前的二月上旬和中旬市场并未提前拉升情绪预期保-16持谨慎近几日情绪预期形成底部上升趋势或由于两会临近-26逐渐拉升2022-022022-052022-082022-11综合三项情绪指标来看当前情绪面和2021年初至两会期指数估值间的情形较为相似从中长期考量指标来看情绪浓度和情绪指数名称PE中位数PB中位数温度在2021年两会前有一段持续提升的过程目前情绪浓度和上证502541778情绪温度仍持续上升情绪浓度逐渐接近的警戒区域继沪深3002902204083中证续上行或将触发中长期向好的情绪面叠加短期的预期提升5002182293市场或迎来一波各类资产的情绪面共振向好情绪面短期持乐刘飞彤分析师观态度执业证书编号S0530522070001liufeitonghnchasingcom近20交易日模型输出相关报告情绪预期近几日上行但尚需观察以规避情绪预期的超1金工周报2023年第1期市场分歧或迎来轮动加速2023-02-16短期波动造成策略交易过于频繁的问题待情绪预期形成一定2市场情绪面点评情绪浓度快速上升显现势能的趋势若情绪温度仍保守升温将共振向好届时仓位将调充足主力或悄然布局2023-02-08至满仓3三维情绪模型跟踪报告2022年回顾2023-01-10三维情绪择时策略表现回测区间20100101至20230221内情绪策略的夏普比率为0447持有沪深300的策略为0153情绪策略的年化收益为726持有沪深300的策略为123情绪策略的最大回撤为2693持有沪深300的策略为465该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略风险提示统计数据仅代表市场历史情况模型依赖于历史数据模型存在一定的误差回测效果不代表未来使用效果此报告仅供内部客户参考请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程1三维情绪模型11三维情绪指标及点评近3年情绪预期在两会前的二月上旬上行提前拉升预期而在临近两会的十几天下行提前铺好安全垫2023年两会前的二月上旬和中旬市场并未提前拉升情绪预期保持谨慎近几日情绪预期形成底部上升趋势或由于两会临近逐渐拉升综合三项情绪指标来看当前情绪面和2021年初至两会期间的情形较为相似从中长期考量指标来看情绪浓度和情绪温度在2021年两会前有一段持续提升的过程目前情绪浓度和情绪温度仍持续上升情绪浓度逐渐接近083的警戒区域继续上行或将触发中长期向好的情绪面叠加短期的预期提升市场或迎来一波各类资产的情绪面共振向好情绪面短期持乐观态度图1近20交易日情绪指标情况情绪浓度情绪温度情绪预期2023-01-180781002707182023-01-190784002707092023-01-200787003607182023-01-300790003807302023-01-310793004307022023-02-010795005006592023-02-020797005306402023-02-030798005506192023-02-060800005604772023-02-070801006204322023-02-080803007303872023-02-090804009503502023-02-100805010003092023-02-130806011301862023-02-140806012401632023-02-150807013601382023-02-160808014301402023-02-170809014601342023-02-200810015501522023-02-21081101560182近20个交易日折线图趋势资料来源财信证券ifind此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程12近20交易日模型输出情绪预期近几日上行但尚需观察以规避情绪预期的超短期波动造成策略交易过于频繁的问题待情绪预期形成一定的趋势若情绪温度仍保守升温将共振向好届时仓位将调至满仓表11月19日以来目标权重前一个交易日更新模型结果日期目标权重日期目标权重2023-01-1902023-02-09502023-01-2002023-02-10502023-01-3002023-02-13502023-01-3102023-02-14502023-02-0102023-02-14502023-02-02502023-02-15502023-02-03502023-02-16502023-02-06502023-02-17502023-02-07502023-02-20502023-02-08502023-02-2150资料来源财信证券ifind13三维情绪择时策略表现回测区间20100101至20230221内情绪策略的夏普比率为0447持有沪深300的策略为0153情绪策略的年化收益为726持有沪深300的策略为123情绪策略的最大回撤为2693持有沪深300的策略为465该策略各指标均远优于持有沪深300ETF的策略2风险提示统计数据仅代表市场历史情况模型依赖于历史数据模型存在一定的误差回测效果不代表未来使用效果此报告仅供内部客户参考-3-请务必阅读正文之后的免责条款部分金融工程投资评级系统说明以报告发布日后的612个月内所评股票行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准类别投资评级评级说明买入投资收益率超越沪深300指数15以上增持投资收益率相对沪深300指数变动幅度为515股票投资评级持有投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-105卖出投资收益率落后沪深300指数10以上领先大市行业指数涨跌幅超越沪深300指数5以上行业投资评级同步大市行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-55落后大市行业指数涨跌幅落后沪深300指数5以上免责声明本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格作者具有中国证券业协会注册分析师执业资格或相当的专业胜任能力本报告仅供财信证券股份有限公司客户及员工使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发送概不构成任何广告本报告信息来源于公开资料本公司对该信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本公司对已发报告无更新义务若报告中所含信息发生变化本公司可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司及本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此作出的任何投资决策与本公司及本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人包括本公司客户及员工不得以任何形式复制发表引用或传播本报告由财信证券研究发展中心对许可范围内人员统一发送任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布任何机构和个人包括本公司内部客户及员工对外散发本报告的则该机构和个人独自为此发送行为负责本公司保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利财信证券研究发展中心网址stockhnchasingcom地址湖南省长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心28层邮编410005电话0731-84403360传真0731-84403438此报告仅供内部客户参考-4-请务必阅读正文之后的免责条款部分