【策略观点】
　　上周五公布的2月非农就业报告的失业率意外回升、薪资增速低于预期，市场的美联储加息预期“退烧”，年内降息预期提升。美元震荡下跌，创两周新低，贵金属于周后期持续拉升。本周需关注美国2月CPI、美国2月零售销售环比、美国2月PPI、美国2月新屋开工、美国3月11日当周首次申请失业救济人数以及欧洲央行利率决议等。

研究报告全文：贵金属期货周报国元期货研究咨询部2023年3月13日美元乏力贵金属走势分化投资咨询业务资格策略观点京证监许可201276号上周五公布的2月非农就业报告的失业率意外回升薪资增速低于预期市场的美联储加息预期退烧年内降息预期提升美范芮元震荡下跌创两周新低贵金属于周后期持续拉升本周需关注电话010-84555195美国2月CPI美国2月零售销售环比美国2月PPI美国2月新屋开工美国3月11日当周首次申请失业救济人数以及欧洲央行邮箱利率决议等fanruiguoyuanqhcom期货从业资格号F3055660投资咨询资格号Z0014442贵金属期货周报目录一行情回顾1二基本面1三重要事件1四美元指数2五库存2六ETF持仓3七CFTC净持仓4八国内期货市场持仓4九技术分析691黄金692白银7贵金属期货周报一行情回顾上周贵金属价格走势分化黄金价格震荡上行白银震荡下跌黄金经历短暂回调后继续拉升COMEX黄金主力合约资金少量离场白银相对黄金走势偏弱COMEX白银主力合约资金少量进场图表1上周贵金属内外盘收盘情况数据来源Wind国元期货二基本面1美联储主席鲍威尔美联储尚未决定3月加息幅度未来数据将有强烈影响新美联储通讯社美联储或将在3月加息50个基点2美国2月小非农ADP就业人数超预期增加242万1月自主辞职人数骤降至近两年新低但职位空缺依然强劲3美国2月非农新增就业311万失业率升至36薪资增速低于预期市场加息预期大降但华尔街分析师不认同4硅谷银行成美国金融业2008年来最大倒闭案FDIC介入后续存款保险事宜全球监管密切关注分析认为不可能造成更广泛的银行业问题但另有十家地区银行存风险三重要事件美国2月非农就业新增311万预期225万1月前值从517万下修至504万失业第1页共10页贵金属期货周报率升至36预期和前值均为34曾创1969年以来的最低平均时薪同比增46预期48前值44平均时薪环比增024为一年最低预期04前值03硅谷银行倒闭创2008年来美国最大银行倒闭案倒闭前遭疯狂挤兑周四取款申请高达420亿美元新美联储通讯社硅谷银行倒闭影响巨大华尔街押注美联储3月只加息25个基点红杉等325家风投联合声明呼叫接盘侠希望继续维持合作四美元指数上周美元指数上冲乏力周后期快速下跌2月非农就业报告的失业率意外回升薪资增速低于预期市场的美联储加息预期退烧预计今年内会有一次25基点降息本周需关注美国2月CPI美国2月零售销售环比美国2月PPI美国2月新屋开工以及美国3月11日当周首次申请失业救济人数等图表2美元指数周图走势数据来源文华财经国元期货五库存芝加哥商业交易所公布报告显示3月10日COMEX金库存214986万盎司较前一周减少1323万盎司COMEX银库存为285亿盎司较前一周减少16672万盎司COMEX银库存减少进一步提振银价图表3COMEX金库存第2页共10页贵金属期货周报数据来源CME国元期货图表4COMEX银库存数据来源CME国元期货六ETF持仓截止3月10日当周SPDR持仓量为90315吨与前一周相比减少897吨目前基金持仓处于近几年低位SLV持仓量为1489481吨与前一周相比减少572吨目前SLV持仓处于相对低位图表5SPDR黄金持仓第3页共10页贵金属期货周报数据来源spdrgoldsharescom国元期货图表6SLV白银持仓数据来源iSharesSilverTrust国元期货七CFTC净持仓截止2月21日黄金非商业多头持仓为210185张较上周减少189张非商业空头持仓为103084张较上周减少1761张基金净持仓增加1572张多头空头均离场空头力量较为明显截止2月21日的周度统计周期中白银非商业多头持仓为44985张较上周减少1043张非商业空头持仓为35083张较上周增加561张基金净持仓减少1604张多头离场空头进场图表7CFTC黄金持仓量第4页共10页贵金属期货周报数据来源美国商品期货交易委员会国元期货图表8CFTC白银持仓量数据来源美国商品期货交易委员会国元期货八国内期货市场持仓截止3月3日当周沪金主力期货持仓量为506万手较上周减少16160手沪银主力期货持仓量为6679万手较上周增加45736手图表9沪金持仓量第5页共10页贵金属期货周报数据来源上期所国元期货图表10沪银持仓量数据来源上期所国元期货九技术分析91黄金上周金价震荡上涨美国2月非农就业报告的失业率意外回升薪资增速低于预期市场的美联储加息预期退烧年内降息预期升温本周需关注美国2月CPI美国2月零售销售环比美国2月PPI美国2月新屋开工以及美国3月11日当周首次申请失业救济人数等图表11COMEX金周图第6页共10页贵金属期货周报数据来源新浪财经国元期货图表12沪金主连周图数据来源新浪财经国元期货92白银白银价格震荡下跌受美元下跌以及库存减少影响白银基本面存在支撑后市表现仍然相对乐观图表13COMEX银周线图第7页共10页贵金属期货周报数据来源新浪财经国元期货图表14沪银主连周图数据来源新浪财经国元期货第8页共10页贵金属期货周报免责声明本报告的著作权和或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司未经国元期货许可任何单位或个人都不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行链接修改翻译本报告的全部或部分内容如引用转载刊发链接需要注明出处为国元期货违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的国元期货将保留追究其相关法律责任的权利本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料我们力求分析及建议内容的客观公正研究方法专业审慎分析结论合理但国元期货对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表国元期货立场本报告所载全部内容仅作参考之用不构成对任何人的投资法律会计或税务的操作建议国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户请交易者务必独立进行投资决策第9页共10页贵金属期货周报联系我们全国统一客服电话400-8888-218国元期货总部合肥营业部地址北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901地址安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层9层906908B电话0551-68115888电话010-84555000郑州营业部合肥分公司地址河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室地址安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼电话0371-53386809601-607青岛营业部电话0551-62895515地址山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户福建分公司电话0532-66728681地址福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室即深圳营业部磐基商务楼2501室地址广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008电话0592-5312922号中国凤凰大厦1号楼10B大连分公司电话0755-82891269地址辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A杭州营业部座期货大厦24072406B地址浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4电话0411-84807840幢2201-3室西安分公司电话0571-87686300地址陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西通辽营业部塔6层06室地址内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦电话029-8860408812层西侧上海分公司电话0475-6380818地址中国上海自由贸易试验区浦电路577号16层实广州分公司际楼层13层04室地址广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A电话021-50872756单元电话020-89816681第10页共10页