核心观点
　　宏观：加息预期降温，关注贵金属投资机会。本周两会圆满闭幕，政府工作报告提出，积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，今年国内生产总值增长目标5%左右，关于有色钢铁板块，代表们提出建议，工信部部长金壮龙提出，“要千方百计、想方设法稳住电子、汽车、钢铁、有色等行业”；美2月非农就业数据仍强劲，但硅谷银行暴雷，失业率低于预期等影响，市场预期再次降温。
　　金：硅谷银行暴雷，美联储3月加息25基点概率提升。本周COMEX金价环比小幅上涨0.53%，黄金非商业净多头持仓数量环比小幅上升1.49%；本周美国10年期国债收益率为3.7%，环比微幅下降0.04PCT，美2月非农就业数据仍强劲，但硅谷银行暴雷，失业率低于预期等影响，市场预期再次降温。
　　钢：普钢综合价格指数环比小幅上涨。本周螺纹钢产量环比明显上升2.99%，消耗量环比大幅上升15.34%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降3.60%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动小幅上升，短流程成本月变动明显上升，普钢综合价格指数月变动小幅上涨，长流程螺纹钢毛利环比微幅下降、短流程螺纹钢毛利环比小幅下降。
　　新能源金属：碳酸锂价格跌至34.15万元/吨。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为34.15万元/吨，环比明显下跌7.70%；国产56.5%氢氧化锂价格为40.60万元/吨，环比明显下跌3.91%；本周MB标准级钴环比明显上涨2.69%，四氧化三钴环比明显上涨2.06%。镍方面，本周LME镍现货结算价格为22675美元/吨，环比明显下跌7.09%。
　　工业金属：铜价环比明显下跌，铝价环比明显下跌。本周LME铜现货结算价为8755美元/吨，环比明显下跌2.12%，LME铝现货结算价为2249美元/吨，环比明显下跌4.76%；盈利方面，本周新疆、云南、电解铝盈利环比明显下降，山东电解铝盈利环比明显上升，内蒙电解铝盈利环比小幅下降。
　　投资建议与投资标的
　　贵金属：优选受益于加息退潮的黄金，建议关注山东黄金(600547，未评级)、银泰黄金(000975，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)。
　　钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186，买入)、中信特钢(000708，买入)；不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注盛德鑫泰(300881，买入)，军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，未评级)，以及基本面健康的钼的相关的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，未评级)。
　　新能源金属：建议关注资源自给率较高的永兴材料(002756，买入)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿资源(002738，未评级)等锂资源丰富的企业。
　　工业金属：关注资源端龙头企业如紫金矿业(601899，未评级)、神火股份(000933，未评级)、天山铝业(002532，未评级)；关注金属新材料各细分赛道，如软磁粉芯的铂科新材(300811，买入)、永磁材料的金力永磁(300748，买入)，高端铜合金的博威合金(601137，未评级)、涂炭铝箔的鼎胜新材(603876，买入)。
　　风险提示
　　宏观经济增速放缓；原材料价格波动

研究报告全文：行业研究行业周报有色钢铁行业看好维持加息预期降温关注贵金属投资机会国家地区中国行业有色钢铁行业报告发布日期2023年03月16日有色钢铁行业周策略2023年第10周核心观点宏观加息预期降温关注贵金属投资机会本周两会圆满闭幕政府工作报告提出积极的财政政策要加力提效稳健的货币政策要精准有力今年国内生产总值增长目标5左右关于有色钢铁板块代表们提出建议工信部部长金壮龙提出要千方百计想方设法稳住电子汽车钢铁有色等行业美2月非农就业数据仍强劲但硅谷银行暴雷失业率低于预期等影响市场预期再次降温金硅谷银行暴雷美联储3月加息25基点概率提升本周COMEX金价环比小幅刘洋021-633258886084上涨053黄金非商业净多头持仓数量环比小幅上升149本周美国10年liuyang3orientseccomcn期国债收益率为37环比微幅下降004PCT美2月非农就业数据仍强劲执业证书编号S0860520010002但硅谷银行暴雷失业率低于预期等影响市场预期再次降温香港证监会牌照BTB487钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显上升299消耗量环比大幅上升1534钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降360考虑一个月库存周期长流程成本月变动小幅上升短流程成本月变动明显上李一冉liyiranorientseccomcn孟宪博mengxianboorientseccomcn升普钢综合价格指数月变动小幅上涨长流程螺纹钢毛利环比微幅下降短流滕朱军tengzhujunorientseccomcn程螺纹钢毛利环比小幅下降新能源金属碳酸锂价格跌至3415万元吨本周国产995电池级碳酸锂价格为3415万元吨环比明显下跌770国产565氢氧化锂价格为4060万元吨环比明显下跌391本周MB标准级钴环比明显上涨269四氧化三钴兰坪突破选矿难题提升金鼎增产潜力2023-03-08206LME22675环比明显上涨镍方面本周镍现货结算价格为美元吨环锌行业报告比明显下跌709稳中求进关注两会后稳增长发力2023-03-06工业金属铜价环比明显下跌铝价环比明显下跌本周LME铜现货结算价为有色钢铁行业周策略2023年第9周供需改善叠加成本上移关注钢价走势2023-02-278755美元吨环比明显下跌212LME铝现货结算价为2249美元吨环比有色钢铁行业周策略2023年第8明显下跌476盈利方面本周新疆云南电解铝盈利环比明显下降山东周电解铝盈利环比明显上升内蒙电解铝盈利环比小幅下降投资建议与投资标的贵金属优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级钢特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399未评级以及基本面健康的钼的相关的金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级新能源金属建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业工业金属关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂炭铝箔的鼎胜新材603876买入风险提示宏观经济增速放缓原材料价格波动有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会目录1核心观点加息预期降温关注贵金属投资机会611宏观加息预期降温关注贵金属投资机会612黄金硅谷银行暴雷美联储3月加息25基点概率提升613钢普钢综合价格指数环比小幅上涨714新能源金属碳酸锂价格跌至3415万元吨715工业金属铜价环比明显下跌铝价环比明显下跌72钢普钢综合价格指数环比小幅上涨821供需螺纹钢消耗量环比大幅上升产量环比明显上升822库存钢材库存环比明显下降同比明显下降923成本长流程环比小幅上升短流程环比明显上升1024钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨1325盈利长流程螺纹钢毛利环比微幅下降短流程螺纹钢毛利环比小幅下降1426重要行业及公司新闻153新能源金属碳酸锂价格跌至3415万元吨1731供给2月碳酸锂环比明显上升1683月氢氧化锂环比大幅上升11251732需求2月中国新能源汽车产销量环比分别大幅增长488和5591833价格锂价环比明显下跌钴环比明显上涨伦镍环比明显下跌2034重要行业及公司新闻214工业金属铜价环比明显下跌铝价环比明显下跌2441供给TCRC环比微幅下降2442需求2月中国PMI环比明显上升2月美国PMI环比微幅上升2643库存LME铜库存环比大幅上升LME铝库存环比大幅上升2644盈利新疆云南电解铝盈利环比明显下降山东电解铝盈利环比明显上升内蒙电解铝盈利环比小幅下降2745价格铜价环比明显下跌铝价环比明显下跌3046重要行业及公司新闻305金硅谷银行暴雷美联储3月加息25基点概率提升3251价格与持仓金价环比小幅上涨COMEX黄金非商业净多头持仓数量环比小幅上升3252宏观指标硅谷银行暴雷美联储3月加息25基点概率提升326板块表现本周钢铁板块表现不佳有色板块表现不佳34有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会风险提示35图表目录图1本周螺纹钢消耗量单位万吨8图2合计产量季节性变化单位万吨9图3长短流程螺纹钢产能利用率单位9图4钢材社会库存季节性变化单位万吨10图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨10图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨10图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨11图8废钢价格走势单位元吨11图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨12图10铁水与废钢价差即时元吨13图11电炉-转炉成本差元吨13图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨14图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨15图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨17图15钴矿钴中间品进口量单位吨17图16红土镍矿进口量单位吨17图17镍生铁产量单位金属量千吨17图18电解镍硫酸镍产量单位吨18图19中国新能源乘用车产量单位辆18图20中国新能源乘用车销量单位辆18图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH19图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH19图23中国动力电池产量单位MWH19图24中国不锈钢表观消费量单位万吨19图25印尼不锈钢产量万吨19图26锂辉石精矿6CIF中国-平均价单位美元吨21图27碳酸锂氢氧化锂价格单位元吨21图28硫酸钴元吨和四氧化三钴右轴元吨价格21图29平均价MB标准级钴单位美元磅21图30电池级硫酸镍元吨8-12高镍生铁价格右轴元镍点21图31LME镍价美元吨和沪伦比右轴21图3226干净铜精矿粗炼费TC美元干吨24有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会图33ICSG全球精炼铜产量原生再生单位千吨24图34ICSG原生精炼铜产量单位千吨24图35进口数量废铜累计值吨25图36电解铝在产产能和开工率右轴25图37电解铝产量单位万吨25图38未锻造的铝及铝材累计进口数量吨25图39美国中国欧元区摩根大通PMI26图40电网电源基本建设投资完成额26图41房屋新开工面积竣工面积万平方米26图42汽车新能源汽车产量单位万辆26图43铜交易所库存吨LMECOMESHFE27图44LME铝库存吨27图45氧化铝价元吨28图46动力煤价山西焦末内蒙古元吨28图47主要省份电解铝完全成本元吨28图48主要省份电解铝盈利元吨29图49铜现货价美元吨30图50铝现货价美元吨30图51COMEX黄金非商业净多头持仓数量32图52COMEX黄金收盘价美元盎司32图53美国10年期国债收益率33图54美国CPI当月同比33图55有色板块指数与上证指数比较34图56钢铁板块指数与上证指数比较34图57本周申万各行业涨幅排行榜34图58有色板块涨幅前十个股35图59钢铁板块收益率前十个股35表1本周主要钢材品种周产量单位万吨8表2本周长短流程螺纹钢产能利用率8表3本周钢材库存指标表现单位万吨9表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨10表5本周焦炭及废钢价格单位元吨11表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨12表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨13表8分品种盈利情况单位元吨14表9新能源金属价格单位元吨20有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会表10LME铜铝总库存27表11主要省份电解铝完全成本元吨28表12主要省份电解铝盈利元吨29表13LME铜价和铝价美元吨30表14COMEX金价和总持仓32表15有色板块钢铁板块指数与上证指数比较34有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会1核心观点加息预期降温关注贵金属投资机会11宏观加息预期降温关注贵金属投资机会国内本周随着3月5日十四届全国人大一次会议拉开帷幕维持近一周的两会闭幕会议期间来自全国各地的代表们积极建言献策梳理来看政府工作报告提出积极的财政政策要加力提效稳健的货币政策要精准有力今年国内生产总值增长目标5左右关于有色金属行业工信部部长金壮龙提出要千方百计想方设法稳住电子汽车钢铁有色等行业工信部将重点抓好以下4项工作1促进重点行业的增长即上边提到的电子汽车钢铁有色石化等行业2加大投资推进产融结合鼓励金融机构资本市场加大对制造业的支持力度3扩大消费首先要稳住新能源汽车大宗消费同时继续开展智能家电绿色建材下乡活动推动制造业三品行动就是增品种提品质创品牌4发挥地方积极性关于再生金属行业中铝高端制造李谢华代表提出让有色金属更绿色其提出中国应探索组建再生有色金属资源公司通过与下游产业链政府共同建立城市废旧物资循环利用体系工业资源综合利用基地加快构建区域再生金属循环回收和综合利用体系同时加快研究和解决掣肘再生有色金属产业可持续发展的节能环保高效回收循环利用等问题推进行业绿色高质量发展关于钢铁行业太钢集团董事长盛更红在大量调研基础上就强化钢铁行业产业链供应链建设加大以不锈钢为代表的钢铁产品供给与推广应用力度等方面形成三份建议以反映推动钢铁行业高质量发展的诉求与愿望矿业方面国城控股集团董事长吴城提出鼓励社会资本参与矿产资源勘查开发2月份CPI同比涨幅回落明显从同比看2月CPI上涨10涨幅比上月回落11pcts2月份受节后消费需求回落市场供应充足等因素影响居民消费价格环比有所下降同比涨幅回落从环比看CPI由上月上涨08转为下降052月PPI环比持平同比继续下降2月份工业企业生产恢复加快市场需求有所改善PPI环比持平受上年同期对比基数较高影响同比继续下降其中生产资料价格由下降05转为上涨01生活资料价格下降03降幅与上月相同金属相关行业市场预期向好需求有所恢复黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨17有色金属冶炼和压延加工业价格上涨10煤炭生产稳定加之气温回升采暖用煤需求减少煤炭开采和洗选业价格下降22降幅比上月扩大17个百分点此外计算机通信和其他电子设备制造业价格下降11农副食品加工业价格下降03纺织业价格下降03降幅均收窄国际美2月非农就业数据仍强劲但硅谷银行暴雷失业率低于预期等影响市场预期再次降温周五CME期货市场显示3月加息25基点的概率升至60而加息50基点的概率从周四的70大幅降至40美国2月非农就业人数为311万人高于预期205万人但失业率高达36高于预期342月美国失业率小幅回升02个百分点至36为去年10月以来首次回升不过仍在历史低位随着劳动力增长失业率升至36平均时薪较前一个月增长02硅谷银行暴雷事件大幅打消了市场对于50基点加息的预期Rosengren表示加息太快会让美联储没有足够的时间来评估其行动的潜在影响12黄金硅谷银行暴雷美联储3月加息25基点概率提升本周COMEX金价环比小幅上涨053黄金非商业净多头持仓数量环比小幅上升149截至2023年3月10日美国10年期国债收益率为37环比微幅下降004PCT美2月非农就业数据仍强劲但硅谷银行暴雷失业率低于预期等影响市场预期再次降温硅谷银行的光速倒有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会闭甚至可能影响到美联储的加息计划华尔街押注美联储3月只加息25基点优选受益于加息退潮的黄金建议关注山东黄金600547未评级银泰黄金000975未评级赤峰黄金600988未评级13钢普钢综合价格指数环比小幅上涨本周螺纹钢产量环比明显上升299消耗量环比大幅上升1534钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降360考虑一个月库存周期长流程成本月变动小幅上升短流程成本月变动明显上升普钢综合价格指数月变动小幅上涨长流程螺纹钢毛利环比微幅下降短流程螺纹钢毛利环比小幅下降供应端来看随着利润的修复钢厂生产饱和度仍有一定提升空间下周建材产量继续回升增幅继续放缓需求端来看当前需求持续性较为一般预计下周日度成交情况或将有所反复整体呈稳中有增的态势库存端来看随着钢厂直供量的逐步好转下周库存总量将继续下行心态上来看市场高位兑现情绪转浓因此预计下周价格将高位盘整运行特钢方面建议关注受益于风电汽车和油气景气回升的公司如广大特材688186买入中信特钢000708买入不锈钢方面建议关注甬金股份603995买入久立特材002318买入武进不锈603878未评级火电高端用管建议关注盛德鑫泰300881买入军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢600399买入以及基本面健康的钼相关企业如金钼股份601958未评级洛阳钼业603993未评级14新能源金属碳酸锂价格跌至3415万元吨本周国产995电池级碳酸锂价格为3415万元吨环比明显下跌770国产565氢氧化锂价格为4060万元吨环比明显下跌391据SMM最新调研显示当前锂盐厂开始普遍反映长协提货节奏开始恢复且近期市场上存在些许散单成交但是消费端正极厂订单恢复情况仍不太理想长协提货并未完全恢复零单采购零星目前主流厂家报价下调且伴随海外矿山矿石拍卖受阻叠加后市悲观预期SMM预计短期内碳酸锂价格仍以下调为主目前氢氧化锂一线厂家以出口为主少量订单供给国内由于海外需求持稳氢氧化锂出口价格较稳国内需求较弱询价增加但鲜有零单成交多以观望为主因此国内价格持续下调而二线厂家则以供应内需为主SMM预计年后氢氧化锂需求短期内仍难有起色且受到碳酸锂价格下调影响氢氧化锂价格短期内以下跌为主下跌幅度或小于碳酸锂建议关注资源自给率较高的永兴材料002756买入天齐锂业002466未评级中矿资源002738未评级等锂资源丰富的企业15工业金属铜价环比明显下跌铝价环比明显下跌短期来看受到美联储加息步伐的影响美2月非农数据仍强劲铜价继续下跌但受到硅谷银行暴雷影响加息降温中长期看大宗商品方面随着近期国内疫情防控优化及地产政策利好释放叠加铜铝锭社库达到历史低点美国下游消费预期有所恢复市场价格及行业利润开始走高我们预计2023年铜铝等有色市场将逐步回暖考虑需求上行周期或在下半年重启届时端届时或迎来趋势性机会可关注资源端龙头企业如紫金矿业601899未评级神火股份000933未评级天山铝业002532未评级关注金属新材料各细分赛道如软磁粉芯的铂科新材300811买入永磁材料的金力永磁300748买入高端铜合金的博威合金601137未评级涂碳铝箔的鼎胜新材603876买入有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会2钢普钢综合价格指数环比小幅上涨21供需螺纹钢消耗量环比大幅上升产量环比明显上升本周螺纹钢消耗量环比大幅上升1534根据Mysteel数据及我们测算本周全国螺纹钢消耗量为357万吨环比大幅上升1534同比大幅上升1572图1本周螺纹钢消耗量单位万吨9008007006005004003002001000-100201606201706201806201906202006202106202206数据来源Mysteel东方证券研究所备注我们的测算方式为螺纹钢消耗量螺纹钢当周产量-螺纹钢社会库存周增量-螺纹钢钢厂库存周增量本周铁水产量环比小幅上升090螺纹钢产量环比明显上升299热轧产量环比明显下降207冷轧产量环比小幅下降095根据Mysteel数据本周247家钢企日均铁水产量23647万吨环比小幅上升090螺纹钢产量为304万吨环比明显上升299热轧板卷产量为302万吨环比明显下降207冷轧板卷产量为80万吨环比小幅下降095表1本周主要钢材品种周产量单位万吨本周产量周变动月变动周同比247家钢企铁水日均产量23647090342715螺纹钢产量3042992346241热轧板卷产量302-207-201238冷轧板卷产量80-095019005数据来源Mysteel东方证券研究所本周长流程螺纹钢产能利用率环比小幅上升112短流程螺纹钢产能利用率环比明显上升508根据Mysteel数据本周长流程螺纹钢产能利用率为714环比小幅上升112短流程螺纹钢产能利用率为483环比明显上升508表2本周长短流程螺纹钢产能利用率本周周变动月变动周同比螺纹钢产能利用率长流程714112690-051螺纹钢产能利用率短流程4835083485958数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会图2合计产量季节性变化单位万吨图3长短流程螺纹钢产能利用率单位2016201720182019120Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率长流程周2020202120222023100Mysteel全国建材钢厂螺纹钢产能利用率短流程周850808006075040700206500600月月月月月月月月月月月月581234679111210数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所22库存钢材库存环比明显下降同比明显下降本周钢材社会库存环比明显下降同比明显下降根据Mysteel数据本周钢材社会库存1608万吨环比明显下降267同比明显下降858其中螺纹钢社会库存环比明显下降246本周钢材钢厂库存环比明显下降同比明显上升根据Mysteel数据本周钢材钢厂库存为628万吨环比明显下降591同比明显上升603其中螺纹钢钢厂库存环比明显下降932本周钢材社会和钢厂库存合计环比明显下降同比明显下降根据Mysteel数据本周钢材社会库存和钢厂库存总和为2236万吨环比明显下降360同比明显下降490表3本周钢材库存指标表现单位万吨社会库存钢厂库存社会和钢厂库存合计本周周变动月变动周同比本周周变动月变动周同比周变动周同比合计1608-267-256-858628-591-1054603-360-490螺纹钢889-246042-1042297-932-1212173-428-766线材1871971632-2344137-534-5172718-126-794热轧板273-538-126471284-012-805-436-419417冷轧板136-236-627-49036-047-1596376-197-321中厚板123-497-159827973-124-1338565-361384数据来源Mysteel东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会图4钢材社会库存季节性变化单位万吨图5钢材钢厂库存季节性变化单位万吨2016201720182019201620172018201920202021202220232020202120222023300015002500200010001500100050050000月月月月月月月月月月月月234567891月3月5月7月9月11月1101112数据来源Mysteel东方证券研究所数据来源Mysteel东方证券研究所23成本长流程环比小幅上升短流程环比明显上升本周国内铁精粉价格环比明显下跌进口矿价格总体环比小幅上涨本周车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格为930元吨环比小幅上涨109铁精粉65干基含税淄博价1104元吨环比明显下跌230表4本周国内矿和进口矿价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615930109814-672铁精粉65干基含税淄博1104-230299-660数据来源Wind东方证券研究所图6铁矿元湿吨和铁精粉价格元吨车板价青岛港澳大利亚PB粉矿615价格铁精粉65干基含税淄博2000180016001400120010008006004002000数据来源Wind东方证券研究所本周废钢价格环比小幅上涨二级冶金焦价格环比持平喷吹煤价格明显下跌本周唐山二级冶金焦含税价2550元吨环比持平山西阳泉产喷吹煤车板价为1805元吨环比明显下跌907唐山6-8mm废钢市场均价不含税为2835元吨环比小幅上涨107有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会表5本周焦炭及废钢价格单位元吨本周价格周变动月变动年变动车板价喷吹煤Q7250阳泉产山西1805-907285056市场价二级冶金焦A130S07Mt8M25882550000000-2154CSR52-55唐山产河北市场价不含税废钢6-8mm唐山2835107216-1698数据来源Wind东方证券研究所图7喷吹煤和二级冶金焦价格单位元吨图8废钢价格走势单位元吨5000车板价喷吹煤Q7250V9-11A10-11S065可磨4500市场价不含税废钢6-8mm唐山70-85阳泉产山西400040003500市场价二级冶金焦30003000A130S07Mt8M2588CSR52-55唐山2500产河北2000200015001000100050000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所长流程炼钢成本各品种钢材长流程成本环比小幅上升据我们测算长流程螺纹钢成本为3769元吨月环比小幅上升084短流程炼钢成本各品种钢材短流程成本环比明显上升据我们测算短流程螺纹钢成本为3686元吨月环比明显上升238备注我们按照以下方法计算长短流程成本1长流程吨钢成本096吨生铁140kg废钢合金电极耐火材料辅助材料电能维检和其他等费用400元2生铁成本铁矿石1品味吨焦炭340kg喷吹煤粉130kg烧结矿煤焦65kg100元加工费人力水电等其中国产矿占比10进口矿占比90进口矿需加上港口到厂区的运费运费取80元吨焦炭340kg价格烧结矿煤焦65kg价格450KG焦炭价格人力水电等约100元吨3短流程吨钢成本11380废钢均价20铁水均价辅料费用80电费210耐材承包费用80150-8600038石墨电极平均价格1504短流程成本说明辅料成本包括石灰活性石灰萤石碳硅粉保护渣电石填充料热电偶取样器铁水取样器覆盖剂增碳剂稻壳电极浸入式水口大包长水口塞棒中包水口引流砂氧管等基本维持在80元吨燃动力消耗-丙烷液氧液氩天然气精炼电耗动力电耗等电弧炉吨钢耗电约450度考虑环保和白天夜晚电价差异因素有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会电费标准以工业用电谷时段0425元度计算折合吨钢电费4500425191与卓创资讯网站测算电弧炉电费210元吨基本相当耐材承包费用基本在80元吨公式常数项150中包含合金石墨电极成本有数据以来计算石墨电极平均成本为86扣除86后再补加石墨电极时间序列价格吨钢石墨电极消耗00038t5考虑钢厂一般维持一个月水平的库存成本计算采用的原材料价格均为一个月前价格6钢材成本103吨粗钢150为轧制费7长短流程分品种钢材成本计算方法为对应的螺纹钢成本与加工费之和热卷中板冷轧吨钢加工费为160180760元吨表6主要钢材品种长短流程成本测算单位元吨长流程短流程本周成本周变动月变动年变动本周成本周变动月变动年变动螺纹钢3769078084-7553686114238-1529热卷3929075080-7273846109227-1474中板3949074080-7243866109226-1468冷轧4529065069-6374446094196-1301数据来源MysteelWind东方证券研究所图9长流程短流程炼钢钢坯成本对比单位元吨长流程螺纹钢短流程螺纹钢60005000400030002000100002017-032018-032019-032020-032021-032022-032023-03数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会图10铁水与废钢价差即时元吨图11电炉-转炉成本差元吨铁水与废钢价差右轴废钢价格铁水成本6000电炉-转炉成本差废钢占比80右轴10008005000电炉成本废钢占比80500010006008004000转炉成本4004000600200400300030002000200002000-200-200-4001000-4001000-600-6000-8000-800数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所24钢价普钢综合价格指数环比小幅上涨本周普钢价格指数环比小幅上涨钢坯价格指数环比小幅上涨根据Wind统计数据普钢综合价格指数4565元吨环比小幅上涨113唐山钢坯价格指数为4046元吨环比小幅上涨080本周大部分地区钢价环比小幅上涨根据Wind数据华东地区价格指数环比涨幅最大为4585元吨环比小幅上涨138其次是华南中南地区价格指数分别为4594元吨4567元吨环比分别小幅上涨122120本周多数品种钢价环比小幅上涨根据Wind数据本周中厚价格指数环比涨幅最大为4533元吨环比明显上涨175其次是冷板热卷分别为4833元吨4425元吨环比小幅上涨119111表7综合价格指数分区域价格指数与分品种价格指数单位元吨本周价格周变动月变动年变动价格指数普钢综合4565113431-1263综合价格指数价格指数钢坯唐山4046080592-1479华东4585138488-1227华南4594122280-1266华北4505117487-1323分区域价格指中南4567120471-1178数东北4493105389-1310西南4599116311-1312西北4600091275-1300螺纹4385100315-1166分品种价格指线材4746084305-1036数热卷4425111505-1397中厚4533175558-1285有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明13有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会冷板4833119530-1350镀锌5281063486-1175数据来源Wind东方证券研98图12综合价格指数与钢坯价格指数走势单位元吨7000价格指数普钢综合价格指数钢坯唐山6000500040003000200010000201706201802201810201906202002202010202106202202202210数据来源Wind东方证券研究所25盈利长流程螺纹钢毛利环比微幅下降短流程螺纹钢毛利环比小幅下降长流程螺纹钢毛利环比微幅下降短流程螺纹钢毛利环比小幅下降根据上述测算的成本数据和价格指数长流程螺纹钢毛利72元吨环比微幅下降3元短流程螺纹钢毛利为154元吨环比小幅下降15元表8分品种盈利情况单位元吨本周盈利周变动年变动长流程螺纹钢毛利723241长流程热卷毛利-3524329长流程中板毛利6240284长流程冷轧毛利9933400短流程螺纹钢毛利15415116数据来源MysteelWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明14有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会图13螺纹钢分工艺盈利情况单位元吨长流程螺纹钢毛利短流程螺纹钢毛利2000150010005000-500-1000数据来源MysteelWind东方证券研究所26重要行业及公司新闻261鞍钢又签百亿大单项目涉及产能提升电工钢日前以央地融合谋发展携手共赢促振兴为主题的辽宁省与央企深化合作座谈会在北京召开座谈会上鞍山市与鞍钢集团围绕东部矿区采选新能源汽车用电工钢生产分别签约项目计划投资总额12063亿元本次签约的东部矿区采选联合产能提升项目采用国内先进技术同步对选矿系统进行大型化智能化高效化和绿色化升级改造共计增产铁矿石2400万吨年增产铁精矿800万吨年新能源汽车用电工钢生产项目为东北首条新能源汽车用电工钢生产线项目主要包括冷轧硅钢厂新建连退机组AA1新建无取向高牌号二十辊轧机新建常化酸洗机组等工程建成后能够满足鞍钢对新能源汽车高档电工钢需求达到当今世界领先水平为绿色出行贡献鞍钢力量据鞍山市招商引资服务中心介绍地企双方将双鞍融合作为实现高质量发展推动地企深化合作的头等大事在产业融合发展稳定供应链升级产业链强化资源共享等方面取得了显著成效成功推动了项目建设不断取得新进展此次签约只是鞍山市今年以来围绕央企招商的一个缩影目前鞍山市已将国务院国资委监管的98家央企按主营业务分解由各行业主管部门进行对接央地合作重大项目库中已梳理处于洽谈谋划阶段的央地合作招商项目44个8个项目更新了进展情况其他项目均有序推进中262海南矿业与宝武资源签订战略合作协议全年供应100万吨铁矿石海南矿业官微消息3月7日海南矿业与宝武资源在上海签订2023年度战略合作协议根据战略合作协议双方将坚持互为优先原则在供需不平衡时双方优先保证对方所需的供应资源或所需的销售渠道海南矿业全年向宝武资源供应100万吨铁矿石包括块矿和精粉服务对象包括中国宝武集团下属钢铁主业和矿山生产单元有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明15有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会263酒钢集团碳钢薄板厂冷轧中高碳钢销量创单月历史新高今年以来宏兴股份碳钢薄板厂持续推行阿米巴绩效体系以三抓三促行动为指引品种钢生产不断取得突破2月份该厂中高碳钢连创纪录冷轧中高碳钢销量4500余吨创单月历史新高2月份筑鼎公司建材公司克服低温影响有效解决了砂石料短缺问题生产混凝土5800立方米产量同比增长290顺利实现开门红2月份宏兴股份产成品服务分公司铁路外发产品5373万吨汽车零提外发产品75万吨完成计划的1076产品保持完好率100宏兴股份不锈钢分公司无锡博创公司以起步就是冲刺的拼劲推动产品销量稳步增长2月份该公司产品销量较1月增幅277较去年同期相比增幅422近日2022年全国机械冶金建材行业职工技术创新成果获奖名单公布东兴嘉宇新材料公司冷轧厂职工申报的卷取机内径缩小的系统改造项目荣获全国三等奖宏汇公司干馏车间干馏3线移动床颗粒除尘装置加热炉一次性点火成功后续生产系统已具备开车条件有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明16有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会3新能源金属碳酸锂价格跌至3415万元吨31供给2月碳酸锂环比明显上升1683月氢氧化锂环比大幅上升1125锂方面碳酸锂2月产量为30960吨同比去年大幅上升6637较1月环比明显上升168氢氧化锂3月产量为27112吨同比去年大幅上升5394较2月环比大幅上升1125钴方面钴矿12月进口量2859吨同比去年大幅上升6422较11月环比大幅上升100772022年初以来已达到26万吨钴中间品12月进口量380万吨同比去年大幅上升3056较11月环比大幅上升63222022年初以来达到3466万吨图14碳酸锂氢氧化锂产量单位实物吨图15钴矿钴中间品进口量单位吨碳酸锂产量合计实物吨氢氧化锂产量合计实物吨钴矿月度进口量吨钴中间品进口量吨400005000035000400003000025000300002000020000150001000010000500000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所镍方面矿端红土镍矿12月进口量272万吨同比去年大幅上升4308较11月环比大幅下降3398年初以来合计总产量达3974万吨冶炼端电解镍3月产量175万吨同比大幅上升3889环比小幅上升1162023年初以来合计512万吨中国镍生铁产量3月同比大幅下降1407环比明显上升161印尼镍生铁3月产量同比大幅上升2036环比小幅上升067硫酸镍产量同比大幅上升4179环比大幅上升12302023年初以来产量已达到974金属量万吨图16红土镍矿进口量单位吨图17镍生铁产量单位金属量千吨600红土镍矿进口量万吨印尼120镍生铁产量金属量千吨中国红土镍矿进口量万吨菲律宾镍生铁产量金属量千吨印尼5001004008030060200401002000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明17有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会图18电解镍硫酸镍产量单位吨电解镍产量吨硫酸镍产量金属量吨450004000035000300002500020000150001000050000数据来源SMM东方证券研究所32需求2月中国新能源汽车产销量环比分别大幅增长488和5592月我国新能源汽车月产销量同比分别增长488和559根据中汽协统计数据2023年2月我国新能源汽车月产量为552万辆销量为525万辆同比分别增长488和5591月中国动力电池产量同比明显下降504磷酸铁锂同比大幅下降4595据中国汽车工业协会信息发布会数据2023年1月我国动力电池产量共计28169MWH同比明显下降504环比大幅下降4631中国NCM动力电池装机量1月共计5433MWH同比大幅下降2558环比大幅下降5243中国LFP动力电池装机量1月共计10683MWH同比大幅上升2039环比大幅下降5671图19中国新能源乘用车产量单位辆图20中国新能源乘用车销量单位辆20172018201920172018201980000080000020202021202220202021202270000070000060000060000050000050000040000040000030000030000020000020000010000010000000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明18有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会图21按电池类型中国动力电池产量单位MWH图22按电池类型中国动力电池装机量单位MWH中国动力电池产量MWH三元中国动力电池装机量MWHNCM5000030000中国动力电池产量MWH磷酸铁锂中国动力电池装机量MWHLFP4000025000300002000015000200001000010000500000-10000数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图23中国动力电池产量单位MWH70000201820192020202120226000050000400003000020000100000数据来源SMM东方证券研究所镍铁需求方面1月中国不锈钢表观消费量达233万吨同比小幅上升118环比大幅下降16072月印尼不锈钢产量达28万吨同比大幅下降2821环比持平图24中国不锈钢表观消费量单位万吨图25印尼不锈钢产量万吨20182019202020212022201820192020202120223506030050250402003015020100501000数据来源SMM东方证券研究所数据来源SMM东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明19有色钢铁行业行业周报加息预期降温关注贵金属投资机会33价格锂价环比明显下跌钴环比明显上涨伦镍环比明显下跌锂方面锂精矿6CIF中国平均价环比明显下跌氢氧化锂价格环比明显下跌碳酸锂价格环比明显下跌根据Wind数据本周锂精矿6CIF中国平均价为5060美元吨环比明显下跌184国产995电池级碳酸锂价格为3415万元吨环比明显下跌770国产565氢氧化锂价格为4060万元吨环比明显下跌391钴方面本周MB标准级钴环比明显上涨国产205硫酸钴环比小幅上涨四氧化三钴环比明显上涨根据Wind数据本周MB标准级钴环比明显上涨269国产205硫酸钴价格为425万元吨环比小幅上涨119本周四氧化三钴为1735万元吨环比明显上涨206镍方面本周LME镍环比明显下跌根据Wind数据截至2023年3月10日LME镍现货结算价格为22675美元吨环比明显下跌709长江镍结算价格1863万元吨长江硫酸镍结算价格456万元吨电池级硫酸镍平均价393万元吨环比明显下跌1638-12高镍生铁平均价1255元镍点环比明显下跌528镍铁方面不锈钢现货市场有累库出现消费疲弱因此在对镍铁需求走弱的局面下大多数钢厂对持续上涨的镍铁价格接受意愿较低需求端不锈钢预计下半月现货成交逐渐清淡社会库存或继续累积现货价格也将开启下行通道合金端目前已进入合金行业淡季预计纯镍板块12月纯镍耗量下行综上目前纯镍需求呈弱叠加进口有盈利预期预计镍价短期内或呈现偏弱走势表9新能源金属价格单位元吨本周周变动月变动年变动锂辉石精矿6CIF中国-平均价美元吨5060-184-7508169锂碳酸锂995电池级国产-平均价341500-770-2503-3184氢氧化锂565电池级粗颗粒国产-平均价406000-391-1316-1533硫酸钴205国产-平均价425001191039-6458钴四氧化三钴728国产-平均价173500206-086-5988平均价MB标准级钴美元磅16269-061-5746电池级硫酸镍-平均价39300-163-025-30448-12高镍生铁出厂价-江苏-平均价元镍镍1255-528-856-2301点现货结算价LME镍美元吨22675-709-1817-5300数据来源SMMWind东方证券研究所有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明20